顧志娟

2018年資管新規(guī)落地后，銀行理財(cái)“保本保息”已成為歷史，從去年到今年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行。數(shù)據(jù)顯示，銀行封閉式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品平均收益率從2018年2月的4.88%降至2019年2月的4.26%。不少投資者將目光轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)品。目前，部分銀行開(kāi)始力推大額存單，利率較基準(zhǔn)利率上浮最高達(dá)55%，一些長(zhǎng)期限大額存單的收益率可以超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品，還有一些銀行推出了按月付息等新“玩法”。

門(mén)檻較高的大額存單會(huì)成為投資理財(cái)?shù)男逻x擇嗎？

部分銀行大額存單收益率可超理財(cái)產(chǎn)品

何為大額存單？大額存單于2015年6月推出，是指由銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的、以人民幣計(jì)價(jià)的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類(lèi)金融產(chǎn)品，屬一般性存款。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，大額存單與定期存單并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，目前各家銀行均將大額存單放置于存款產(chǎn)品的類(lèi)別下。

大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。最初央行規(guī)定的個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，自2016年6月6日起，下調(diào)個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)至20萬(wàn)元。

從目前各家銀行發(fā)行的大額存單利率來(lái)看，部分銀行已經(jīng)調(diào)到基準(zhǔn)利率上浮上限，大行、股份行和城商行、農(nóng)商行的大額存單年化利率最高為基準(zhǔn)利率上浮50%、52%、55%。大行中，農(nóng)行、建行的大額存單最高利率均上浮50%，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期、3年期的利率分別為1.65%、1.95%、2.25%、3.15%、4.125%。工行目前正在發(fā)行的大額存單利率上浮48%，3年期最高為4.07%；中行較基準(zhǔn)利率上浮45%，3年期最高為3.9875%。

目前3年期存款基準(zhǔn)利率為2.75%，上浮52%即為4.18%。包括浦發(fā)銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行等在內(nèi)的股份行，以及包括北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行等在內(nèi)的城商行，3年期大額存單利率均達(dá)到了4.18%。農(nóng)商行則大部分達(dá)到了基準(zhǔn)利率上浮55%的上限。根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)信息，江蘇淮安農(nóng)商行、安徽渦陽(yáng)農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行、黃山徽州農(nóng)商行等一批農(nóng)商行今年發(fā)行的3年期大額存單利率均達(dá)到4.2625%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率處于下行通道。從2018年3月開(kāi)始，銀行封閉式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)連續(xù)下降12個(gè)月，從2018年2月的4.88%降至2019年2月的4.26%。目前封閉式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)低于農(nóng)商行大額存單利率，若繼續(xù)下行，或?qū)⑦M(jìn)一步低于股份行和城商行的大額存單利率。

交行一位支行客戶(hù)經(jīng)理介紹，考慮到銀行定期理財(cái)產(chǎn)品有一定的起息期和延期贖回期，另外還可能有理財(cái)產(chǎn)品前后未能接續(xù)的空檔期，有些標(biāo)注收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際收益率可能也并不如大額存單。

按月付息、可轉(zhuǎn)讓?zhuān)箢~存單出“新玩法”

目前很多銀行都推出了按月付息的大額存單產(chǎn)品，包括農(nóng)行、工行、建行、交行等大行和很多中小銀行。

一般按月付息的大額存單起購(gòu)門(mén)檻比到期付息的更高，利率也相對(duì)較低，例如農(nóng)行的定時(shí)付息大額存單100萬(wàn)起購(gòu)，利率為3.895%；80萬(wàn)起購(gòu)的到期付息產(chǎn)品利率為4.125%。但每月可以拿到利息的優(yōu)勢(shì)在于流動(dòng)性更強(qiáng)，也意味著客戶(hù)還可以再進(jìn)行投資。

浙商銀行一位支行客戶(hù)經(jīng)理表示，由于銀行理財(cái)收益率下降太多，并且未來(lái)不保證收益，而大額存單利率固定，因此很多客戶(hù)選擇購(gòu)買(mǎi)大額存單。該行目前發(fā)行的大額存單全部為按月付息，每月所獲利息再投資于活期理財(cái)或者智能存款產(chǎn)品，可使收益進(jìn)一步提升。例如，4.18%利率的大額存單，將每月利息再投資于活期理財(cái)產(chǎn)品，綜合年化收益率可提高至4.44%。

該客戶(hù)經(jīng)理表示，該行大額存單與理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)似，可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。3月19日，記者看到浙商銀行APP上大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)有5個(gè)轉(zhuǎn)讓存單，包括4個(gè)3年期、1個(gè)1年期，利率均為原來(lái)的票面利率，但由于剩余期限縮短，受讓方只需持有較短時(shí)間，就可以享受到較高收益。

“轉(zhuǎn)讓大額存單的價(jià)格由出讓方自行確定，銀行APP有一個(gè)最大值限制，不能突破原來(lái)正常持有所能獲得的最高收益，因此受讓方不會(huì)虧損，既能滿(mǎn)足雙方的流動(dòng)性需求，又能保障收益最大化?！鄙鲜隹蛻?hù)經(jīng)理表示。

招商銀行、民生銀行等多家銀行也推出了大額存單轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

誰(shuí)適合大額存單？不全是中老年人

“現(xiàn)在理財(cái)收益率下來(lái)了，銀行都推大額存單了?！苯恍幸晃恢锌蛻?hù)經(jīng)理表示，來(lái)購(gòu)買(mǎi)大額存單的客戶(hù)較多，并且不全是中老年群體，也有一些年輕人，一般銀行客戶(hù)經(jīng)理會(huì)向喜歡存定期的客戶(hù)推薦大額存單。

郵儲(chǔ)銀行一位二線城市支行客戶(hù)經(jīng)理表示，該行的大額存單客戶(hù)仍集中于中老年群體，“一般都是存著養(yǎng)老的，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，老年人不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！痹摽蛻?hù)經(jīng)理還表示，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品都在向凈值化轉(zhuǎn)型，理財(cái)業(yè)務(wù)給銀行帶來(lái)的收入也在下降，因此較少向客戶(hù)推薦理財(cái)產(chǎn)品，更多推薦存款類(lèi)產(chǎn)品，大額存單也是攬儲(chǔ)的重要手段之一。

部分股份制銀行大額存單銷(xiāo)售情況較好。浦發(fā)銀行APP顯示，北京分行今年的兩期3年期個(gè)人大額存單產(chǎn)品目前均已售罄，天津、濟(jì)南、蘭州、西安等多個(gè)分行的3年期產(chǎn)品也均已售罄。浙商銀行的3年期大額存單，產(chǎn)品總規(guī)模30億，目前剩余額度9.68億，已賣(mài)出68%。

蘇寧金融研究院特約研究員江瀚表示，大額存單與銀行理財(cái)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品相比，優(yōu)勢(shì)在于利率穩(wěn)定，不會(huì)像“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品一樣出現(xiàn)較大的利率波動(dòng)，例如支付寶余額寶七日年化率跌破3%，目前為2.4%左右。大額存單的劣勢(shì)在于靈活度相對(duì)較差。

江瀚認(rèn)為，大額存單更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)較低的人群，不會(huì)出現(xiàn)本金虧損的現(xiàn)象。