依凡

每個(gè)家庭在穩(wěn)定之后，都會(huì)開始思考資產(chǎn)配置的問(wèn)題，尤其是當(dāng)一些家庭財(cái)富可以達(dá)到一定自由的水平時(shí)，他們最喜歡的投資之一就是股票。不過(guò)，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)也很高，動(dòng)輒影響家庭生活。那么，該如何配置股票在家庭中的投資比例呢？專家建議可以使用“80定律”確定股票資產(chǎn)比例：80減去年齡，就是股票的資產(chǎn)配置比例。

中國(guó)家庭股票類資產(chǎn)占比不到10%

統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國(guó)家庭中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置偏低，股票類資產(chǎn)不到10%，債券類資產(chǎn)10%，這也導(dǎo)致多數(shù)中國(guó)家庭財(cái)富的增長(zhǎng)速度跑不贏大市。

而美國(guó)的家庭股票配置比例普遍很高，甚至已經(jīng)讓專家有些擔(dān)憂。據(jù)研究公司Ned Davis Research提供的數(shù)據(jù)顯示，目前股票在美國(guó)家庭金融資產(chǎn)中所占比例達(dá)到了40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1951年以來(lái)28.2%的平均值。自1951年以來(lái)，股票分配比例僅有一次超過(guò)了今天的水平，那就是在二十世紀(jì)九十年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，當(dāng)時(shí)的比例上升到了47.5%之高。

“從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，目前在中國(guó)，科學(xué)的資產(chǎn)配置觀念仍然不夠普及，大部分家庭仍然‘憑感覺(jué)或是‘道聽途說(shuō)理財(cái)，沒(méi)有科學(xué)的資產(chǎn)配置理論基礎(chǔ)或?qū)で髮I(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的幫助?！睆V發(fā)銀行財(cái)富管理與私人銀行中心總經(jīng)理姚永平表示，大家在投資中容易有散戶思維和“多動(dòng)癥”，鄰居、朋友說(shuō)股市好，就馬上開始炒股；股市一不好，股票類資產(chǎn)配置馬上為零。“我們也很痛心地看到一些家庭，因?yàn)榧彝ヘ?cái)富不健康而返窮或者返貧?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)家庭財(cái)富健康參考指數(shù)為58.12，說(shuō)明目前中國(guó)家庭財(cái)富健康狀況普遍處于“亞健康”狀態(tài)，其家庭金融資產(chǎn)分布無(wú)法與個(gè)人生命周期、家庭財(cái)務(wù)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)相匹配，財(cái)富結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化。

在所有參與活動(dòng)的家庭中，超過(guò)七成處于“亞健康”或更低水平。其中33%處于“亞健康”狀態(tài)，31%處于“中等健康”狀態(tài)，7%處于“不健康”狀態(tài)，更有2%處于“非常不健康”的狀態(tài)，達(dá)到或超過(guò)家庭財(cái)富健康標(biāo)準(zhǔn)的家庭僅占總?cè)藬?shù)的27%。

調(diào)查顯示，我國(guó)家庭穩(wěn)健投資成主流，投資結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化?！澳壳爸袊?guó)家庭中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置偏低，股票類資產(chǎn)不到10%，債券類資產(chǎn)10%，這會(huì)導(dǎo)致中國(guó)家庭財(cái)富的增長(zhǎng)速度跑不贏大市。”姚永平指出，股票類資產(chǎn)不是只有A股股票一種，還有保本基金、對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級(jí)份額等，可在防御的前提下謀求超額收益。

股票占據(jù)多少吸引力？

有人說(shuō)，如果按照中國(guó)市場(chǎng)目前的走向來(lái)看，投資市場(chǎng)主要分為兩大類，第一大類是房產(chǎn)，從上世紀(jì)八九十年代就開始的炒房熱，至今都熱得燙手，不少人賺得盆滿缽滿；第二大類便是股票，它的可快速賺錢效應(yīng)更吸引人。值得注意的是，隨著政府對(duì)房?jī)r(jià)的打壓，股票確實(shí)有望成為未來(lái)家庭投資的主要對(duì)象。

只是股票界一直流傳著這樣一句話，一贏二平七虧損。也就是說(shuō)，十個(gè)人炒股，只有一個(gè)賺錢，有七個(gè)虧損。尤其是如今A股的大起大落這點(diǎn)，著實(shí)讓很多股民天天揪心。

有人統(tǒng)計(jì)了A股歷史上最牛的股票上市以來(lái)漲得最多的一批股票，萬(wàn)科A以270多倍排名第一，其他如伊利股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、格力電器等，都是大白馬，漲幅也都超過(guò)了200倍。從一上市開始，隨便持有其中一只股票，如今都賺翻了，這就是股市的魅力。但其實(shí)，還有很多股票已經(jīng)退市，如果買了那些股票呢？因此股市的風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。

可以說(shuō)，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)之大以及巨大波動(dòng)性是非常違背家庭理財(cái)核心原則的。于是問(wèn)題就來(lái)了：對(duì)于一個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，在做資產(chǎn)配置的時(shí)候，股票投資應(yīng)該占多少才算靠譜呢？

尤其是2015年股市經(jīng)歷了一個(gè)過(guò)山車似的大起大落，牛市很快變成了熊市，你覺(jué)得在股市這么刺激的環(huán)境中，普通家庭做資產(chǎn)配置的時(shí)候，應(yīng)該做長(zhǎng)期投資還是短線操作？一月以來(lái)，股市就在3000點(diǎn)之間出現(xiàn)震蕩，中國(guó)股市發(fā)展又會(huì)是什么局面呢？

總而言之，普通家庭在做資產(chǎn)配置的時(shí)候，還是要向巴菲特老人家一樣，放長(zhǎng)線，做有價(jià)值的投資。同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的變化，進(jìn)行選股和調(diào)整、買賣。

用“80定律”確定股票資產(chǎn)比例

在家庭資產(chǎn)配置中，可以使用“80定律”確定股票資產(chǎn)比例：80減去年齡，就是股票的資產(chǎn)配置比例。

比如，30歲時(shí)股票可占總資產(chǎn)的50%，就是說(shuō)在30歲時(shí)可以50%的資產(chǎn)投資股票，其風(fēng)險(xiǎn)在這個(gè)年齡段是可以接受的，而在50歲時(shí)則投資股票占30%為宜。

不過(guò)，不能把定律當(dāng)真理，死板按照“80減去年齡”進(jìn)行投資，如果家庭總資產(chǎn)中房產(chǎn)占了比較高的比例，那么“80定律”就未必適合你。

另外，也不要忽視個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，明明偏好低風(fēng)險(xiǎn)，卻硬著要投資股市。

總之，“80定律”真正傳達(dá)的是年齡與風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)系，年輕時(shí)比較激進(jìn)，較能承受較高風(fēng)險(xiǎn)，而隨著年齡增大，則轉(zhuǎn)向?qū)Ρ窘鸨Ｖ档囊蟆?/p>

它實(shí)際也是一個(gè)警醒：在做高風(fēng)險(xiǎn)投資前多問(wèn)問(wèn)自己，在目前這個(gè)年紀(jì)，是否能承受相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)？

另外，也可以考慮理財(cái)?shù)摹?321定律”，決定股票資產(chǎn)配置比例。“4321定律”一般用來(lái)確定家庭資產(chǎn)合理配置的比例：家庭收入的40%用于供房及其他方面投資；30%用于家庭生活開支；20%用于銀行存款，以備應(yīng)急之需；10%用于保險(xiǎn)。也就是說(shuō)，股票的總比例一定要在40%以下。

不過(guò)，總體來(lái)說(shuō)，每個(gè)家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，股票配置比例還得視自家情況而定。但有一點(diǎn)是一樣的：股市大漲，大盤處于高位時(shí)，可以減少一些股票配置比例；當(dāng)股市大跌，股票普遍比較便宜時(shí)，可以提高股票配置比例。做到這一點(diǎn)也許比較難，但確實(shí)是一些高手賺錢的秘訣。