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1 私募股權(quán)基金組織形式概述

私募股權(quán)基金一般被譯為私人股權(quán)基金，私人權(quán)益資本等。其具體指通過非公開募資的方式，針對投資者和有投資實力的機構(gòu)、個人進行的募捐行為。其也被認為是交出管理人或者托管人的股權(quán)運作模式，是當(dāng)前非上市公司投資的常用基金模式。私募股權(quán)基金的核心要素一是私募，二是股權(quán)投資。私募又涵蓋兩個方面，分別為私募股權(quán)基金在投資對象選擇時有資格及范圍上的要求；它的基金發(fā)行無法采取類似公畝基金的公開宣傳方式，其只能通過非公開募集的方式。與其對比差異明顯的是股權(quán)投資，其籌集的資金主要針對企業(yè)進行權(quán)益性方面的投資支持[1]。

2 私募股權(quán)投資基金的主要組織架構(gòu)

2.1 私募股權(quán)基金基礎(chǔ)層面稅收規(guī)定

對于私募投資基金公司層面的稅收：對于公司型基金，終究其本依舊是一個公司，因此應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，對其征收所得稅。但基金公司又與普通類型的公司在所得稅上具有以下三點特殊性：按照中國新《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，對基金公司獲取被投資項目的股息、紅利等權(quán)益性收益時，不需繳納企業(yè)所得稅；對于基金公司退出被投資企業(yè)項目時，若以采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲取的收益時，應(yīng)列入基金公司應(yīng)納稅，并繳納企業(yè)所得稅；基金公司在取得股權(quán)投資之后，為幫助被投企業(yè)快速發(fā)展等對被投企業(yè)進行管理、指導(dǎo)和咨詢等收入費用，按照《增值稅暫行條例實施細則》的規(guī)定，屬于提供增值稅應(yīng)稅服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照6%稅率繳納增值稅[2]。投資人層面的稅收優(yōu)惠：依據(jù)《個人所得稅法》第2、3條規(guī)定，人投資者從基金公司獲得收益，享受20%個人所得稅稅率。對于機構(gòu)投資者，若機構(gòu)投資者所得稅率低于或等于基金稅率，則不需納稅；若其稅率高于基金稅率，則需補繳所得稅。

2.2 有限合伙制私募基金相關(guān)的稅收規(guī)定

2007年《合伙企業(yè)法》正式實施，我國大量有限合伙制股權(quán)投資公司組建并成立，為我國投資市場注入了一股新動力。有限合伙制私募股權(quán)投資基金稅收同樣主要涉及基金層面、管理人層面、投資人層面。一般而言，有限合伙制私募股權(quán)的基金管理人（GP）通常為普通合伙人。

（1）基金層面。利息按照6%的稅率進行增值稅征收；上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益按金融商品轉(zhuǎn)讓征收增值稅；由于合伙企業(yè)沒有法人地位，其他收益所得按規(guī)定無需繳納所企業(yè)所得稅。

（2）管理人層面。根據(jù)法律規(guī)定，管理人的咨詢收入若合伙人為公司則需要繳納25%的企業(yè)所得稅，若合伙人為合伙企業(yè)則無需繳納企業(yè)所得稅而是直接進行收益分成后再繳稅，若合伙人為個人則按照勞務(wù)所得稅要求進行納稅；投資企業(yè)所獲取的權(quán)益性投資收益若合伙人為公司則需要繳納企業(yè)所得稅，若合伙人為合伙公司則無需繳納企業(yè)所得稅而是直接進行收益分成后再繳稅，若合伙人為個人則需要繳納20%的個人所得稅；轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利若合伙人為公司則需要對收益進行企業(yè)所得稅繳納，若合伙人為合伙企業(yè)則無需繳納企業(yè)所得稅而是直接進行收益分成后再繳稅，若合伙人為個人則需要交納個人所得稅[3]。

（3）投資人層面。在投資人層面主要涉及也分三類：一是公司制合伙人；二是自然人合伙人；三是合伙制合伙人。對來自于基金企業(yè)取得的被投資企業(yè)分配的股息紅利所得，公司制合伙人從基金企業(yè)的分紅，繳納企業(yè)所得稅。合伙制投資人依照采取“先分后稅”的原則，以每一個合伙人為納稅義務(wù)人，自然人合伙人則需要繳納個人所得稅。對來自基金企業(yè)所獲取的被投資企業(yè)權(quán)益性投資收益和轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利收益，公司制投資人則需要繳納企業(yè)所得稅，個人投資人需繳納20%個人所得稅；合伙制投資人依照采取“先分后稅”的原則，以每一個合伙人為納稅義務(wù)人繳納個人所得稅。

3 完善我國私募股權(quán)投資基金的稅收法律制度的建議

3.1 加快立法，形成統(tǒng)一適用的私募股權(quán)基金稅收法律制度

根據(jù)目前所得稅法，我國主要的兩種私募股權(quán)投資基金組織形式—公司制和有限合伙制—征稅制度存在偏差。為鼓勵支持中國私募股權(quán)基金的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)盡快確立統(tǒng)一適用的私募股權(quán)基金稅收制度。通過嚴(yán)格貫徹稅收法定原則，依法確定私募股權(quán)基金的稅收政策，建立統(tǒng)一的相關(guān)稅收制度體系，維持私募股權(quán)基金稅收法律制度適用的穩(wěn)定性。

3.2 平衡不同組織形式私募股權(quán)投資基金的稅收負擔(dān)

無論何種組織形式的私募股權(quán)基金，本質(zhì)都是投資者進行股權(quán)投資、獲取股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益的集合資金。中國目前兩種主要組織形式的私募股權(quán)基金中，公司制私募股權(quán)基金由于符合法律形式產(chǎn)生當(dāng)然的納稅義務(wù)，有限合伙制私募股權(quán)基金采取“先分后稅”的原則具有稅收導(dǎo)管的特點。從稅收公平原則出發(fā)，建議可采取所得稅穿透原則，對中國不同組織形式私募股權(quán)基金進行平衡稅收負擔(dān)。

3.3 制定稅收優(yōu)惠政策促進私募股權(quán)基金的發(fā)展

美國針對有限合伙制私募股權(quán)基金的稅收優(yōu)惠形式呈現(xiàn)多樣化，包括降低稅率、虧損抵扣盈利、免除部分稅收、投資額抵免等，反觀中國目前私募基金優(yōu)惠制度則較為匱乏。由此建議：給予私募股權(quán)基金和公募證券基金同等的稅收政策待遇，以激發(fā)投資者和基金管理人的投資意向；從稅收優(yōu)惠政策、財政收入返還、降低準(zhǔn)入門檻、優(yōu)化行政管理等方面多管齊下，發(fā)揮各類政策的激勵作用，促進私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展壯大。

4 結(jié)語

現(xiàn)時我國私募股權(quán)投資基金仍未有完善的法律法規(guī)制度，可由政府主導(dǎo)去創(chuàng)建針對私募股權(quán)投資基金的合理公平的稅收政策，為私募股權(quán)投資基金創(chuàng)建公平合理的稅收環(huán)境。