文=史愛蘋

馬鋼股份公告稱，中國寶武鋼鐵集團對馬鋼集團實施戰(zhàn)略重組，安徽省國資委將馬鋼集團51%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國寶武。這是2016年寶鋼集團和武鋼集團合并組成中國寶武鋼鐵集團后，再一次整合國有鋼鐵企業(yè)集團，此次重組對于引領(lǐng)我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展、建成世界最具競爭力的鋼鐵企業(yè)具有重大意義，最為直觀的是，一家億噸級鋼企誕生，直逼國際鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾。

近日，中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“中國寶武”）重組馬鋼（集團）控股有限公司（以下簡稱“馬鋼”）成為鋼鐵行業(yè)的一件大事。

2019年5月31日，持有馬鋼集團100%股權(quán)的安徽省國資委與由國務(wù)院國資委全資擁有的中國寶武鋼鐵集團有限公司簽署《安徽省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和中國寶武鋼鐵集團有限公司關(guān)于馬鋼（集團）控股有限公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)之協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，安徽省國資委將向中國寶武無償劃轉(zhuǎn)其持有的馬鋼集團51%股權(quán)。通過本次收購，中國寶武將直接持有馬鋼集團51%股權(quán)，間接成為馬鋼股份控股股東。

馬鋼股份6月27日晚間披露，公司于近日收到馬鋼集團轉(zhuǎn)來的國務(wù)院國資委《關(guān)于馬鋼（集團）控股有限公司國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)有關(guān)問題的批復(fù)》，國務(wù)院國資委同意本次劃轉(zhuǎn)。

這是2016年寶鋼集團和武鋼集團合并組成中國寶武鋼鐵集團后，再一次整合國有鋼鐵企業(yè)集團。雖然這兩年有很多關(guān)于中國寶武繼續(xù)重組的傳言，重組的對象比如鞍鋼、包鋼等等，但，還是首選了馬鋼。

中國寶武是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，此次二次重組對于引領(lǐng)我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展、建成世界最具競爭力的鋼鐵企業(yè)具有重大意義，最為直觀的是，一家億噸級鋼企即將誕生，直逼國際鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾。

中國寶武的二次重組

2016年12月1日，中國寶武鋼鐵集團揭牌成立，采取上海、武漢“雙總部”模式，這在央企中尚屬首次。其中，武漢總部和新武鋼集團“兩塊牌子、一套人馬”，負責武漢青山基地、鄂鋼基地、昆鋼基地的鋼鐵生產(chǎn)；上?？偛縿t管理寶鋼股份、八一鋼鐵、韶關(guān)鋼鐵、寶鋼不銹鋼等鋼鐵主業(yè)。在金融投資、信息技術(shù)、不動產(chǎn)等非鋼領(lǐng)域，兩地總部將實行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

其實，縱觀寶鋼十年多年的成長，重組起到了舉足輕重的作用。

資料顯示：2005年7月，發(fā)改委出臺《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，支持鋼鐵企業(yè)通過強強聯(lián)合、兼并重組，互相持股等方式進行戰(zhàn)略重組，而寶鋼成為第一個作出響應(yīng)的鋼企。2007年4月，寶鋼成功重組新疆八鋼，這是國內(nèi)鋼鐵業(yè)第一個取得實質(zhì)性進展的跨區(qū)域資產(chǎn)重組案例。2008年6月，由寶鋼集團公司和廣東省國資委、廣州市國資委共同出資組建的廣東鋼鐵集團有限公司正式揭牌，標志著寶鋼與韶鋼、廣鋼的資產(chǎn)重組取得階段性成果，對湛江鋼鐵基地項目也是一個有力的推進，并將對促進國內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組、優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局、推動鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生深遠的影響。2009年3月，在金融危機肆虐的困難時期，寶鋼成功入主寧波鋼鐵。2017年，寶武旗下四源合產(chǎn)業(yè)基金與重慶國資旗下的戰(zhàn)新基金共同成立重慶長壽鋼鐵，成為重慶鋼鐵重組方，參與對重慶鋼鐵進行重整。

入主八鋼、韶鋼、廣鋼、寧波鋼鐵……運用重慶長壽鋼鐵平臺重組重慶鋼鐵業(yè)，寶鋼的重組動作從未間斷。

當然，從全球并購重組周期、鋼鐵產(chǎn)業(yè)內(nèi)在規(guī)律和企業(yè)發(fā)展需求角度看，推進我國鋼鐵企業(yè)兼并重組是大勢所趨。從國家層面看，產(chǎn)業(yè)政策明確要求提高產(chǎn)業(yè)集中度，組建一批具有全球競爭力的世界級鋼鐵企業(yè)集團。從行業(yè)層面看，鋼鐵企業(yè)數(shù)量多、經(jīng)營分散的市場格局是價格戰(zhàn)、同質(zhì)化等無序競爭的根源，所以，要想重構(gòu)市場競爭格局，亟須加快推動兼并重組。從企業(yè)層面看，兼并重組是優(yōu)化資源配置、做強企業(yè)的重要途徑，也是企業(yè)發(fā)展到一定階段繼續(xù)提高競爭力的重要手段。從競爭角度看，兼并重組可加快優(yōu)秀企業(yè)成長，重構(gòu)市場競爭格局。

2018年，中國寶武粗鋼產(chǎn)量6743萬噸，世界排名第2；馬鋼產(chǎn)量約1960萬噸，國內(nèi)排名第9。若按此計算，重組馬鋼后中國寶武粗鋼產(chǎn)量將達到8707萬噸，粗鋼產(chǎn)能則接近1億噸，實現(xiàn)其規(guī)模發(fā)展目標。此次交易完成后，新的中國寶武產(chǎn)能規(guī)模將僅次于國際鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾。

顯然，這是一個雙贏的買賣。對于中國寶武，此舉將加快實現(xiàn)中國寶武建成全球鋼鐵業(yè)引領(lǐng)者的愿景，促進形成鋼鐵行業(yè)世界級技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資和資本運營平臺。對于馬鋼，雖目前是安徽最大，有2000萬噸的規(guī)模，但是體量和發(fā)展空間不夠，需要借助更大平臺尋求發(fā)展。

除此以外，重組后，中國寶武在汽車板、電工鋼上的優(yōu)勢將更明顯，并且，按2018年粗鋼產(chǎn)量口徑測算，若中國寶武重組馬鋼集團，則中國鋼鐵行業(yè)前十累計產(chǎn)量將從35%上升至37%。且兩家公司在地理位置上也相互毗鄰，降低了整合難度。

平安證券分析稱，馬鋼是我國高鐵車輪輪轂等高鐵產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，而中國寶武在這方面則是空白；其次，馬鋼的冷熱軋薄板、彩涂板、鍍鋅板等板材產(chǎn)品能夠與中國寶武主打的高端板材形成完善的板材產(chǎn)品體系，進一步提升板材產(chǎn)品競爭力；再次，華東區(qū)域是我國建材消費最為集中的區(qū)域，中國寶武在本區(qū)域布局的建材產(chǎn)品幾乎空白，而馬鋼的高速線材、高速棒材等建材產(chǎn)品剛好填補了這一塊。

誰是下一個馬鋼？

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，中國寶武還是選了馬鋼。

其實，中國寶武的最初選擇不止一個馬鋼，只是各種坊間猜測均被中國寶武否認了。比如，2018年11月21日，一度掀起了“寶武集團與鞍鋼集團將合并重組”的報道熱潮。當天，寶鋼股份澄清：截至目前，本公司控股股東和本公司均未得到來自于任何政府部門有關(guān)上述傳聞的書面或口頭的信息，均未與鞍鋼集團就此類問題進行過任何的商談或意思表示。本公司目前無任何應(yīng)披露而未披露的信息。

但是，回顧寶鋼武鋼重組的歷程不難發(fā)現(xiàn)，“傳聞—澄清—證實”在寶鋼重組史上不止一次出現(xiàn)了。2013年7月，時年50歲的馬國強由寶鋼股份總經(jīng)理一職調(diào)任至武鋼集團出任總經(jīng)理；彼時，武鋼和寶鋼合并的傳言便已傳開；到了2015年6月，馬國強升任武鋼集團董事長，外界更加堅信寶鋼武鋼將合并。然而，寶鋼和武鋼方面卻多次“辟謠”否認。寶鋼和武鋼合并的消息最終是在2016年6月26日確認，但就在6月16日，馬國強當時仍稱：“武鋼股份未來即便真的進行兼并重組，更多會考慮向多元化的方向嘗試。針對同行間的并購重組，武鋼股份沒有太多機會?！?/p>

入主八鋼、韶鋼、廣鋼、寧波鋼鐵……運用重慶長壽鋼鐵平臺重組重慶鋼鐵業(yè)，寶鋼的重組動作從未間斷。從全球并購重組周期、鋼鐵產(chǎn)業(yè)內(nèi)在規(guī)律和企業(yè)發(fā)展需求角度看，推進我國鋼鐵企業(yè)兼并重組是大勢所趨。

所以，到底誰會是下一家馬鋼還不得而知，筆者列舉幾種可能性。

目前，最受推崇的非鞍鋼莫屬了。據(jù)悉，鞍鋼股份的產(chǎn)能高達3400萬噸，若與中國寶武合并，產(chǎn)能將一舉超越安塞樂米塔爾，成為世界第一大鋼企。不過業(yè)內(nèi)人士指出，中國寶武和鞍鋼都屬國內(nèi)鋼鐵業(yè)中的龍頭，若兩者合并，可能會對國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)形成壟斷，可行性不大。

雖然重組的可能性不大，但是，兩者的互相滲透則日趨深化。

2018年9月13日由中國寶武、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司、鞍鋼集團和馬鋼集團旗下馬鋼集團投資有限公司共同發(fā)起設(shè)立的華寶冶金資產(chǎn)管理有限公司揭牌。其中中國寶武作為發(fā)起股東，持股比例為37.5%，中國東方和鞍鋼集團各持股25%，馬鋼集團旗下馬鋼投資持股比例為12.5%。據(jù)介紹，華寶資管是國內(nèi)首家專注于冶金行業(yè)的專業(yè)化的資本運作平臺，具備化解冶金行業(yè)產(chǎn)業(yè)危機的先天能力，可以從供應(yīng)端“尋找風險源”，從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，從而消除落后產(chǎn)能、提高行業(yè)效率、化解產(chǎn)業(yè)危機。

無獨有偶。兩個月后的2018年11月19日，鞍鋼集團召開領(lǐng)導(dǎo)班子擴大會議，中組部干部局負責同志宣布，戴志浩將出任鞍鋼集團董事、總經(jīng)理、黨委副書記，同時免去他中國寶武鋼鐵集團黨委常委職務(wù)。從產(chǎn)業(yè)到人事，無不緊密。

再一個就是包鋼了。中國寶武和包鋼間的傳聞屬最為久遠，甚至在寶鋼武鋼未重組前就開始了。最早可追溯到2005年米塔爾與包鋼談判失利之后，寶鋼就曾有意收購包鋼；2007年，關(guān)于寶鋼收購包鋼再次成為了焦點。2007年6月20內(nèi)蒙古自治區(qū)的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在接受新華社采訪時，著重強調(diào)了包鋼進行重組的必要性。尤其需要提出的是，從2006年之后，寶鋼收購包鋼的態(tài)度就非常明確了，那時起寶鋼就開始在二級市場大量增持包鋼股份，一路從十大股東之外逐步提升到第六位。但是后來就再沒了下文。