紡織服裝：龍頭價值凸顯

由于中美貿(mào)易戰(zhàn)反復(fù)等原因，前三季度紡織服裝呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢。長期來看，行業(yè)的集中化態(tài)勢將更加明顯。主要是供應(yīng)鏈的集中化，環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，小品牌賴以為生的供應(yīng)鏈越來越少，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈被龍頭品牌訂單鎖定。從線上角度看，電商巨頭更傾向于把流量導(dǎo)向大品牌。總體上看，各子板塊中的龍頭仍然具有長期進(jìn)行配置的價值，基本面投資邏輯依然存在。疊加行業(yè)內(nèi)部集中度的進(jìn)一步提升，未來繼續(xù)看好龍頭企業(yè)的配置策略。

鐵路：市場化進(jìn)程加速

今年6月，中國鐵路總公司宣布改制成立中國國家鐵路集團有限公司。這意味著鐵路市場化邁出了重要一步，鐵路改革再次提速。此次京滬高鐵實現(xiàn)上市，將大大緩解國鐵集團的負(fù)債率，有效降低財務(wù)杠桿。更重要的是，京滬高鐵實現(xiàn)上市，國家財政資金支持將不再是鐵路行業(yè)唯一的資金來源。鐵路的市場化正在以高鐵為切人點逐漸深化。京滬高鐵上市只是一個開始，未來會有更多優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)上市，鐵路的市場化將進(jìn)行更多探索，為國鐵集團實現(xiàn)徹底市場化搭橋鋪路。

光伏：或?qū)⒂瓉硇碌男枨蟾叻?/h3>

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，光伏電站和分布式光伏新增裝機容量分別為773萬千瓦和826萬千瓦。分布式光伏新增裝機量高于光伏電站，主要原因在于競價項目啟動較晚，且地面電站建設(shè)周期較長，所以目前增量較少。另外，截至019年9月底，全國光伏發(fā)電累計裝機19019萬千瓦，同比增長15%，新增1599萬千瓦。盡管前三季度國內(nèi)光伏裝機增速放緩，但隨著今年以來新增項目集中并網(wǎng)、國際市場持續(xù)向好，光伏或?qū)⒂瓉硇碌男枨蟾叻?，行業(yè)前景值得期待。

三安光電：擬定增募資70億

三安光電（600703）公告稱擬非公開發(fā)行募資70億元，定增對象為先導(dǎo)高芯、格力電器，擬分別出資50億元、20億元包攬本次定增股份。本次募資將投向半導(dǎo)體研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目（一期），該項目建設(shè)期為4年，達(dá)產(chǎn)期為7年，預(yù)計達(dá)產(chǎn)年銷售收入82.44億元，達(dá)產(chǎn)年凈利潤19.92億元。據(jù)悉，該募投項目的主要產(chǎn)品將填補國內(nèi)空白，提高公司在高端、新興應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品的產(chǎn)能，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，提升市場份額，順應(yīng)LED行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展趨勢。

上海電力：股東長江電力再度舉牌

上海電力（600021）公告稱，股東長江電力于11月12日通過上交所集中競價方式增持公司股份40.14萬股，約占公司總股本的0.0153%。此次權(quán)益變動后，長江電力共持有公司股份1.31億股，約占公司總股本的5.00%。上海電力表示，此次權(quán)益變動不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人發(fā)生變化。長江電力表示，這是基于對上市公司經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同，及對上市公司未來發(fā)展前景的看好，從而進(jìn)行的一項投資行為。未來12個月內(nèi)有可能繼續(xù)增持上海電力股份不低于100萬股。

商贏環(huán)球：9億收購被疑忽悠式重組

商贏環(huán)球（600146）公告稱擬受讓商贏金融控股公司所持有的港大零售50.01%的股權(quán)，交易完成后，商贏環(huán)球成為港大零售的控股股東并將其納入合并報表范圍。因商贏環(huán)球與商贏金融的實控人同為楊軍，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。商贏環(huán)球認(rèn)為港大零售可借此整合線上線下醫(yī)療資源，為股東創(chuàng)造價值。內(nèi)無充足的收購資金、外欠2.76億元的高額負(fù)債、標(biāo)的公司業(yè)績又連年虧損，因此，商贏環(huán)球的此次收購被上交所質(zhì)疑忽悠式重組，而此次償還貸款的資金被質(zhì)疑為利益輸送。