[摘 要]文章從數(shù)字化時代本身的新特點、金融本質(zhì)的演變及其新特征的描述出發(fā)，結(jié)合筆者提出的“親緣格局”“譜系化金融”等概念以及區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的新機遇，對譜系化金融的本質(zhì)和銀行業(yè)未來的新機會作了初步探討。文章提出，銀行要利用金融科技特別是區(qū)塊鏈技術(shù)，緊抓個體及其家族的各種“親緣”關(guān)系，主動介入其提升親緣格局（對應數(shù)字資產(chǎn)積累）的全過程、諸環(huán)節(jié)，并服務(wù)其相關(guān)的人群、企業(yè)、產(chǎn)品等，在未來的譜系化金融涌現(xiàn)過程中才有可能占據(jù)先機，銀行才會成功轉(zhuǎn)型。

[關(guān)鍵詞]親緣格局;譜系化金融;數(shù)字資產(chǎn);銀行轉(zhuǎn)型

[中圖分類號]F832.49

近幾年，在銀行轉(zhuǎn)型的實際工作以及對數(shù)字經(jīng)濟的研究中，筆者越來越強烈地意識到，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先機已經(jīng)被頭部金融科技公司占得，而且數(shù)字化時代的特點決定了這種先機一旦失去，再追趕就很難了。因此，筆者認為，需要仔細地研究數(shù)字化時代本身的新特點、金融本質(zhì)的演變及其新特征，由此催生“親緣格局”“譜系化金融”等概念，同時結(jié)合當前區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的新機遇，對數(shù)字經(jīng)濟、區(qū)塊鏈金融、銀行的未來發(fā)展等做出了一些較深入的思考。此文是筆者在專著《親緣格局論：面向智能時代的哲學》出版之后的進一步認識，求教于方家。[1]

1 資本的外在化、外部性的內(nèi)在化正在使譜系化金融“回歸”

美國、意大利的左翼政治理論家哈特和奈格里的《大同世界》一書描繪了西方發(fā)達國家正在出現(xiàn)的一系列新趨勢：[2]一是在資本主義價值增值的過程中非物質(zhì)生產(chǎn)正在逐步取得霸權(quán)或者主導地位，圖像、信息、知識、情感、符碼以及社會關(guān)系在資本主義的價值增值過程中，已經(jīng)超越了有形商品或者商品的物質(zhì)性層面;二是工作的女性化，女性在雇用勞動市場上所占的比例迅速提升，勞動的“靈活性”提高，與“女性崗位”相關(guān)的傳統(tǒng)特征（如情感、情緒和公關(guān)等）正在逐漸成為所有勞動部門的一個核心;三是移民勞動者處于與社會和種族的混合過程中，合法與非法移民的不斷涌入帶來很多政治與社會問題，同時也使勞動力市場發(fā)生本質(zhì)性的變化。他們認為，這三種主要趨勢向政治經(jīng)濟學的傳統(tǒng)概念和方法提出了挑戰(zhàn)，因為“生命政治勞動”將經(jīng)濟的重心從物質(zhì)商品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了社會關(guān)系的生產(chǎn)，而生產(chǎn)與再生產(chǎn)也日益混同。經(jīng)濟學家已經(jīng)認識到資本以外要素不斷增長的重要性，因為在事實上，與傳統(tǒng)的經(jīng)濟學構(gòu)想不同，資本日益處于生產(chǎn)過程和財富的生成之外。也就是說，以非物質(zhì)生產(chǎn)者、女性勞動者、移民勞動者為主力軍的“生命政治勞動”正變得更具自主性，資本的主導力量在明顯減弱。

與此同時，以互聯(lián)網(wǎng)以及與之相關(guān)的大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)正在推進數(shù)字經(jīng)濟的迅速發(fā)展，“開放性網(wǎng)絡(luò)”和“創(chuàng)造性勞動”的日益融合正在使資本的地位和性質(zhì)發(fā)生深刻變化。凱恩斯在20世紀30年代所預見的“食利者的安樂死” [3]有可能成為現(xiàn)實，資本擁有者越來越被置身于社會勞動的具體過程之外，企業(yè)家和資本家的界限越來越明顯了。資本家正在回歸到像封建時代的地主那樣只收“地租”的角色，投資、生產(chǎn)、交易本身的利潤產(chǎn)生和分配好像和他們無關(guān)了哈特和奈格里說：“資本主義摧毀了經(jīng)濟學，將其變?yōu)閿?shù)學，而現(xiàn)在需要我們將其重新帶回生命領(lǐng)域和家政學（oikonomia）的古典意義中去。經(jīng)濟價值決定于協(xié)作性行為（知識的、手工的、情感的或交往的）在反抗并超越利用市場的金融規(guī)則對社會實行的資本主義調(diào)節(jié)時完成的溢出和逾越過程。” [2]他們說的這些比較晦澀，照筆者的話語翻譯過來就是：與一體化金融相伴生的資本主義早已經(jīng)成了“計量經(jīng)濟學”，一切都是冷冰冰的計算，這在資本主義上升期和機器大生產(chǎn)的年代是合乎理性的，但正如韋伯所言，它們制造了一個巨大的“鐵籠”，使人的自主的協(xié)作性行為（知識的、手工的、情感的或者交往的）成為多余。[4]而數(shù)字化時代（智能時代）卻不能允許這種情況繼續(xù)下去，于是譜系化金融有可能應運而生，從其古典形態(tài)“諸眾”（the Multitude）勞動、休閑的諸環(huán)節(jié)、全過程將使經(jīng)濟過程的描述變得更加復雜，瓦爾拉斯均衡經(jīng)濟學的理想狀態(tài)顯然無法勝任新的經(jīng)濟形態(tài)的要求。即使是一體化金融時代的非瓦爾拉斯均衡經(jīng)濟學，也只在個別側(cè)面實現(xiàn)了與真實市場的對應，使人們不再沉迷于瓦爾拉斯構(gòu)筑起來的理論幻境中。在筆者看來，理論經(jīng)濟學以所謂“代表性經(jīng)濟主體”實現(xiàn)的簡單對應永遠也不可能再現(xiàn)真實的市場環(huán)境，特別是現(xiàn)代貨幣經(jīng)濟的復雜性更加劇了這種對應的不可能性，因為貨幣在市場中的真實效果是由處于不同立場、擁有不同偏好、具有不同信念的經(jīng)濟主體相互作用的結(jié)果，貨幣的內(nèi)生性永遠夾雜著外生性。因而，有必要徹底轉(zhuǎn)換一種思路，用數(shù)字資產(chǎn)融合市場主體的各種行為、數(shù)量和價格信號，轉(zhuǎn)換成真正的內(nèi)生性實現(xiàn)的“真實貨幣”。隨著這樣的“真實貨幣”的生成和運行體系逐漸成熟，譜系化金融將取代一體化金融，成為未來金融業(yè)的主要形態(tài)，如果這些真的能夠?qū)崿F(xiàn)，那么金融的本質(zhì)也就改變了（詳見本文第二節(jié)）。筆者個人感覺，生命價值、親緣格局、宙合等，這些融合了中華傳統(tǒng)文化的新概念[1]在某種程度上比哈特和奈格里所說的“生命政治勞動”更易于理解和接受，中譯本把他們的著作Commonwealth譯為《大同世界》是恰當?shù)??；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟的高度平臺化、區(qū)域化和集群化正在催生貨幣的數(shù)字化和譜系化。金融譜系化的格局之演進，有可能因為貨幣的譜系化而達到高潮。在筆者的設(shè)想中，區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的運行，就像全社會的毛細血管都充分地張開了，如此將更有效地實現(xiàn)譜系化金融貫穿滲透于個體及其家族之親緣格局提升的過程，進而促進每一個個體都趨向于達到“宙合”之境。與以往的一體化金融促進工業(yè)制造和全球貿(mào)易相比，譜系化金融將更注重于人本身的自由發(fā)展、和諧共生社會的實現(xiàn)，這有可能就是中國古人向往的“大同世界”。

2 譜系化金融本質(zhì)與“真實貨幣”之生成、作用之機理

金融的本質(zhì)會改變嗎？極端一點發(fā)問，可以是這樣的：金融有本質(zhì)嗎？從20世紀初現(xiàn)象學發(fā)端以來，事物是否有一成不變的本質(zhì)，一直在受到哲學家們的質(zhì)疑。我們信奉的不是否定傾向的哲學，所以姑且認為本質(zhì)是存在的，但本質(zhì)一定是會演變的，金融的本質(zhì)也是這樣。

2.1 金融本質(zhì)及其演變

金融的本質(zhì)是什么？無數(shù)學者都給出了答案，這里引用兩個比較新一點的觀點。陳志武說：“金融就是跨期價值交換，就是在雙方之間進行的跨越時間交易。所有的跨期價值交換都是金融，都是金融要解決的問題。一般商品市場都是現(xiàn)貨交易，你去菜市場買菜，一手交錢，一手交貨，這是現(xiàn)貨交易，不存在跨期交割和由此帶來的一系列信用與違約問題，但金融市場則完全不同，交易是跨越不同時間的。你一定記住金融的這一本質(zhì)?！盵5]肖遠企說：“分析Finance詞源的演進歷史可以發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)從起源到發(fā)展，貫穿其中的核心職能是中介服務(wù)。這主要包括兩個方面：一是作為‘錢的中介。金融業(yè)經(jīng)營管理的直接對象是‘錢，在任何時代，金融活動都是貨幣流通的中介。二是作為金融活動參與主體的中介。無論是早期簡單的支付，還是承兌、借貸乃至近來的財務(wù)管理，金融都是聯(lián)結(jié)經(jīng)濟活動不同參與主體的紐帶，是聯(lián)絡(luò)和推動經(jīng)濟活動運行的中介。”肖遠企的論文還詳細分析了從“搬運工”“助推器”到“創(chuàng)造者”的金融中介角色的歷史演變。[6]

隨著金融業(yè)因數(shù)字經(jīng)濟的迅猛發(fā)展而正在發(fā)生的劇變，金融的本質(zhì)也正在發(fā)生深刻的變化。以筆者的觀點，譜系化金融將取代一體化金融，成為未來金融業(yè)的主要形態(tài)，如果這些真的能夠?qū)崿F(xiàn)，那么金融的本質(zhì)似可表述為：金融是伴隨個體與其家族的生命歷程及其相關(guān)事業(yè)發(fā)展的價值生成、積累和交換的過程。生命價值的主要表現(xiàn)形式是親緣格局，其對應的是個體及其家族的資產(chǎn)綜合形態(tài)，在數(shù)字化時代（智能時代）很有可能用數(shù)字資產(chǎn)來整合，如此，則數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的生成、積累和交換有可能將成為金融業(yè)的主流形態(tài)。

2.2 譜系化金融的新特征

過去500年的銀行業(yè)一直占據(jù)著金融業(yè)的頭把交椅，這是由資本主義生產(chǎn)體系下國家信用貨幣為基礎(chǔ)的銀行信貸和票據(jù)一直占較大份額所造成的。金融——工業(yè)化和信息化——制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，無論各種業(yè)態(tài)發(fā)生了多么大的變化，銀行信貸和票據(jù)的“老大”地位一直比較穩(wěn)固，這種超穩(wěn)定形態(tài)的金融模式的主要盈利點一直在于對負債的經(jīng)營，說白了就是“吃利差”，大銀行對大企業(yè)是較低的利差，小銀行對小企業(yè)是較高的利差，總之必要的“安全邊界”保證了銀行的盈利和風險控制。

21世紀以來特別是最近10年來，一些重要的變化發(fā)生了，中國銀行業(yè)也開始向數(shù)字銀行、投資銀行和直銷銀行的實踐轉(zhuǎn)型。在世界范圍內(nèi)，隨著金融科技的發(fā)展，有關(guān)于譜系化金融“回歸”的一些現(xiàn)象漸漸顯現(xiàn)出來：精準描述金融服務(wù)主、客體雙方的金融行為，促進金融服務(wù)個性化，并使個性化產(chǎn)品設(shè)計成本降至最低;分布式系統(tǒng)，各方參與積極性提高，參與成本降至最低;信息不對稱問題的技術(shù)解決使金融服務(wù)主客體雙方的道德風險得以降低;細分行業(yè)、相對封閉、基于資產(chǎn)價值形成全過程登記的市場使價格波動減緩;競爭有限度，以免“孤注一擲”（go for broke）行為頻繁發(fā)生，避免過度授信、過度負債;大量交易且十分便捷（目前已有互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)購、支付以及消費信貸、小額貸款奠定的基礎(chǔ)）;累積的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）將逐步得到遞增的金融資源（如遞增貸款）。

隨著金融科技特別是區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展到位，譜系化金融的表現(xiàn)形態(tài)處于快速形成和積聚之中，筆者把譜系化金融的特征做了一些理論上的概括，總的來說，就是基于個體（包括個人、家族和企業(yè)法人）生命演化歷程的譜系化記錄而衍生的金融理念和實踐。它將呈現(xiàn)的特征有：①基于信用的高效、直接的金融服務(wù);②人的全部價值（不光是勞動價值）得到尊重和體現(xiàn);③金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品針對特定客群的定制性增強;④對應于新的價值評估機制（如筆者所提出的“親緣格局”），譜系化數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）有望在特定區(qū)域流通，形成對法定貨幣體系缺陷的補足等。

2.3 融合行為、數(shù)量與價格的“真實貨幣”的必要性及其生成、作用之機理

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，商業(yè)銀行認可作為抵押品的資產(chǎn)系列是多樣化的，如國債、房地產(chǎn)、機械設(shè)備、股票、藝術(shù)品甚至專利權(quán)、林權(quán)等，但是最主要的抵押物一直就是房地產(chǎn)。柳欣的《資本理論》中說，這是一種貨幣內(nèi)生供給的模式：“在美國，房地產(chǎn)價值一直占總資本的60%左右，換句話說，房地產(chǎn)價值與經(jīng)濟增長率和資本存量價值增長率是高度相關(guān)的，其原因就在于房地產(chǎn)是商業(yè)銀行貸款的主要抵押品?！倍?0世紀七八十年代，美國的政府公債對資本存量的比重大幅度增加，一度超過30%。 “眾所周知，由于政府信用的擔保，公債是肯定會兌現(xiàn)的，從而在現(xiàn)實中當借款者用公債作抵押時，商業(yè)銀行根本不必考慮其信用和風險而在任何時候都給予‘十成按揭。這樣，當公債在總資本中的比重超過房地產(chǎn)而取代其作為商業(yè)銀行貸款的抵押品時，通貨膨脹是不可避免的?！保ㄍ蠒7]而實際上，商業(yè)銀行（在我國，還有政策性銀行）在具體操作中，有可能比這里說得更加激進，所以當2008年“四萬億”推出后，后續(xù)數(shù)十萬億的商業(yè)銀行貸款（還有所謂“通道”貸款，實際上也是絕大多數(shù)出自商業(yè)銀行）的推出，也不難理解。在這數(shù)十萬億的貸款中，地方政府信用為“抵押品”的貸款至少占了一半。

從學理上說，現(xiàn)有的貨幣內(nèi)生供給模式是比較穩(wěn)妥的資本主義經(jīng)濟模式，但在某些貪婪金融經(jīng)理的操作之下，金融產(chǎn)品的復雜化可能會掩蓋抵押品的真實性，甚至以某種“創(chuàng)新”的理由否認其必要性，從而使貨幣內(nèi)生供給的真實效果受到不良影響，有時會很嚴重，這正是2008年金融危機的根源所在。而且，以資本存量（即以往的資產(chǎn)的評估值）為基礎(chǔ)的貨幣內(nèi)生供給還有兩個致命的缺陷：一是資產(chǎn)評估的隨意性和資產(chǎn)價值的波動性;二是存量資產(chǎn)的極端不均必將會造成很多中小企業(yè)和大多數(shù)中產(chǎn)者在新的時代條件下，文章開頭所說的非物質(zhì)生產(chǎn)者、女性勞動者、移民勞動者，是中產(chǎn)者的重要組成部分。的貸款可得性差，從而引發(fā)金融資源的新的更大的不公平分配。伯南克認為，貨幣政策不是應對房地產(chǎn)（資產(chǎn)）泡沫的有效工具，而金融監(jiān)管的工具作為第一道防線更為有效。[8] 而筆者認為，金融監(jiān)管的效果也是成問題的。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，由于經(jīng)濟主體的貪婪和恐懼，上述兩個致命缺陷都有自我加強，而且相互加強的傾向，來勢洶洶，去如疾風，監(jiān)管當局很多時候是顧頭不顧尾的。而在政府更加強勢的中國，貨幣外生供給的沖動隨時存在，更有可能加劇這些缺陷的后果，使貨幣內(nèi)生供給的效果大打折扣。

相比之下，以親緣格局為“對應物”的數(shù)字資產(chǎn)的長期積累性和相對公平性這種穩(wěn)定性因現(xiàn)代經(jīng)濟生活中資本利潤率r的外生性和微利性而得到了加強，見下文對于斯拉法公式的改寫。和較小差異性所決定，而V的價值取向和較小差異決定了譜系化金融的“平和性”特質(zhì)，這意味著C的變動不再是重要的，也不再是劇烈的，自然，M也就沒有高得離譜的可能性了。

上述是一種理想的情況，也許要過十幾年、幾十年甚至更長時間才能實現(xiàn)?，F(xiàn)階段能做的也許是，可以此數(shù)字資產(chǎn)作為“可抵押資產(chǎn)”的一大選項，則金融資源分配極端不公平的問題有希望得到解決，從而部分解決資產(chǎn)價格的劇烈波動問題。這是一個過渡方案。也即，在非瓦爾拉斯均衡

瓦爾拉斯模型的重要特征是：所有的私人經(jīng)濟主體都接受價格信號，并據(jù)此做出理性的數(shù)量決策，但沒有人利用市場上任何的數(shù)量信號。同時，沒有市場主體實在地制定價格，價格是由“看不見的手”或隱含的瓦爾拉斯“拍賣者”決定的。而在現(xiàn)實的市場環(huán)境中，根本不存在所謂的“拍賣者”，于是在凱恩斯理論的引導和推動下，非瓦爾拉斯均衡的經(jīng)濟學開始占據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟學的主導地位，它的目標在于：在不作公理式地假定市場出清的前提下，建立一個非集中式經(jīng)濟運行的理論框架。在這種情形下，一個直接的推論就是可能出現(xiàn)需求方或供給方的配給甚至管制行為，而且數(shù)量信號和價格信號一道引入決策之中。在某種程度上，非瓦爾拉斯均衡經(jīng)濟學實現(xiàn)了將行為、數(shù)量與價格信號統(tǒng)一納入理論知識的目標。的模型中加入融合行為、數(shù)量與價格的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣），以優(yōu)化了的“代表性經(jīng)濟主體”的行為促進這一均衡的“真實性”。

在經(jīng)濟學思想史的回顧中，筆者看到有一部分經(jīng)濟學家（如李嘉圖、斯拉法）一直在做出努力，致力于尋求一種“不變的價值尺度”。馬克思融合了斯密和李嘉圖的勞動價值論，經(jīng)濟學思想史上所謂“兩個劍橋”資本爭論也源于此。這場有名的爭論試圖對馬克思的勞動價值論爭出個結(jié)果來，但最后不了了之，筆者以為，這可能不是因為經(jīng)濟學家們理論能力不夠，也不是因為馬克思留下的理論難題太難，而是因為貨幣經(jīng)濟本身的發(fā)展水平?jīng)]有達到如今的數(shù)字經(jīng)濟時代的水平，所以他們都只能在資本主義經(jīng)濟固有的框架內(nèi)來思考價值尺度問題，困擾經(jīng)濟學家們的價值與市場價格之間的“轉(zhuǎn)型”難題在資本主義經(jīng)濟中是永遠存在的。因為不同立場的經(jīng)濟學家對于勞動價值論的“勞動”本身的價值認識就存在歧義，怎么可能有統(tǒng)一的價值評估呢？價值評估的標準不一樣，必然導致市場價格的走向偏離價值有時會非常大，勞動力價格的實現(xiàn)肯定也在不同崗位、不同行業(yè)中千差萬別，經(jīng)濟學家們認為必然會實現(xiàn)的所謂“自然利息率”或“統(tǒng)一利潤率”實際上只是一種幻想而已。理論經(jīng)濟學家為了理論展現(xiàn)的便利而設(shè)想的自然利息率，在真實的貨幣經(jīng)濟中是不存在的，即使央行進行利率管制，真實實現(xiàn)的利息率也肯定有很多貓膩在。

如何在真實經(jīng)濟中尋找到“不變的價值尺度”？很可能就在數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）這里。在斯拉法的公式中可以發(fā)現(xiàn)一些解決問題的端倪：P=（1+r）AP+wL（注意，P、A、L都是矩陣表達式，A表示投入的技術(shù)系數(shù)矩陣，P表示價格的列向量，L是勞動價值的列向量，r是市場利率，w是勞動工資率）。[10]這個公式把技術(shù)（行為）、勞動與資本的數(shù)量和價格都考慮進來了。假如向量P用計算機算出來并對應一定的數(shù)字資產(chǎn)，然后直接與市場上的經(jīng)濟主體對應起來，并以數(shù)字貨幣來實現(xiàn)交易。這樣的市場交易環(huán)境的“真實性”很可期待，而且該資產(chǎn)本身是絕對“真實”的。這樣的市場交易環(huán)境將真切地實現(xiàn)譜系化金融，從而有可能在一定的市場區(qū)域中實現(xiàn)“真實的”非瓦爾拉斯均衡。當然，在初期，不必期望太大，并不希望顛覆人類數(shù)千年來形成的“物質(zhì)”貨幣交易環(huán)境，但是這種“虛擬”貨幣交易環(huán)境的真實性是毋庸置疑的，而且有可能比“物質(zhì)”貨幣交易環(huán)境更“真實”。

3 銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型之困難與數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）可能帶來的先機

數(shù)字銀行、投資銀行和直銷銀行的實踐轉(zhuǎn)型在我國已經(jīng)是熱門話題，但筆者個人預測，現(xiàn)有銀行大多數(shù)都不大可能順利或快速完成這樣的轉(zhuǎn)型，一些銀行主導、其他金融科技公司入股的銀行子公司可能會占據(jù)一定的先機。然而，無論什么樣的合作，頭部金融科技公司的場景不大容易轉(zhuǎn)化為銀行的大機會?，F(xiàn)有銀行也不一定就沒有機會了，因為更大的躍遷而不僅僅是轉(zhuǎn)型的機會正在到來。這就是筆者主張的C2C2B模式：即，從個體及其家族的資產(chǎn)（包括數(shù)字資產(chǎn)）積累和消費出發(fā)，聯(lián)系企業(yè)的投資、生產(chǎn)和交易。銀行要緊抓個體及其家族的各種“親緣”關(guān)系，主動介入其提升親緣格局的全過程、諸環(huán)節(jié)，服務(wù)其相關(guān)的人群、企業(yè)、產(chǎn)品等?！皳屓恕钡轿唬谖磥淼淖V系化金融涌現(xiàn)和數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）經(jīng)營中才有可能占據(jù)先機，成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。下面簡單作些分析。

首先，數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）對應的是中產(chǎn)者一生的整體價值，不同于以往經(jīng)濟學關(guān)于人的生命周期中掙錢的波峰波谷理論，人的一生都在創(chuàng)造和數(shù)字資產(chǎn)對應的價值。如果和《親緣格局論》[1]強調(diào)的家族傳承觀念結(jié)合起來，則數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）更是和人的代際傳承的財富（價值）相對應。筆者覺得，基于中國的文化傳統(tǒng)的“親緣格局論”

受篇幅限制，在此不展開對“親緣格局論”的論述，請參見筆者《親緣格局論》，經(jīng)濟日報出版社，2018年。的提出，有可能實現(xiàn)一套不同于西方的貨幣經(jīng)濟學說和體系。如此設(shè)想的貨幣金融體系會有很多新意出來，而且會產(chǎn)生很強的正外部性（正能量）。比如：①“父債子還”“夫債妻還”，人死了，家還在，只要存在家族傳承，家人就有義務(wù)和責任把債務(wù)還清，當然，中國儒學的傳統(tǒng)決定了“忠恕”二字的意義會影響債權(quán)人，他們也不可能因為還債把債務(wù)人逼到絕境。而且，從數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的設(shè)想出發(fā)，債務(wù)人有可能會因為幾代人的道德義務(wù)和責任的履行而擁有較多的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣），也可以抵消一部分債務(wù)。②消費是有節(jié)制的，每個人都因為家族傳承的自豪感而自覺節(jié)制奢侈消費，當然也會因為家族傳承的需要而增加諸如教育、養(yǎng)老之類的消費。③投資是世代傳承的偉業(yè)，所以不會做傷風敗俗、傷天害理的事，不會有撈一票就“跑路”的短期行為。而且數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的積累也是有賴于長期經(jīng)營的誠實行為的，越講誠信的公司必將擁有越來越多的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）。④契約只是一種形式，智能時代的契約是自動履行的，它影響的也只是世代積累的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的增減。公司無須破產(chǎn)，只需要在經(jīng)營者個體的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）賬目上留下他們經(jīng)營失敗的記錄就可以了。⑤金融機構(gòu)對某個人給予消費信貸、給某公司進行投資或融資，依據(jù)的都是數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）的契約式證明。

其次，國家信用的支撐點是否應該有多個？長久以來，國家信用的支撐點放在“一體化金融”之上，國家發(fā)行紙幣，以國債或黃金作為其后盾，以央行的基準利率、公開市場操作、準備金率等措施調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的借貸行為，從20世紀30年代以后美國的這套東西沒有出過大的問題，直到2008年金融危機之后的貨幣寬松政策，世人才發(fā)現(xiàn)“水多了加面、面多了加水”這樣的操作手法，潛在的最終受害者是儲蓄者、老年人以及不善于進行資產(chǎn)投資的人，其中包括此文開頭提到的非物質(zhì)生產(chǎn)者、女性勞動者、移民勞動者。而如果數(shù)字貨幣和人的價值、實體經(jīng)濟的過程實現(xiàn)了比較好的結(jié)合，則有益于普通大眾的新的貨幣金融體系有可能生成，銀行也將會有新的金融模式與之對應。這樣的個體自我生成的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）雖然也是國家信用體系的組成部分，但畢竟其支撐點已經(jīng)完全不同了。為此，筆者在2016年4月清華金融論壇上首次提出“養(yǎng)老幣”（后來擴展為“頤養(yǎng)幣”）的概念。后來筆者又看到前英國央行行長默文·金的《金融煉金術(shù)的終結(jié)：貨幣、銀行與全球經(jīng)濟的未來》，[11]書中有關(guān)于“養(yǎng)老代幣”的論述;日本馬克思主義學者柄谷行人的《跨越性批判——康德與馬克思》一書[12]，也有關(guān)于用“替代性通貨”實現(xiàn)金融體系的徹底變革，以期實現(xiàn)馬克思所設(shè)想的“自由人聯(lián)合體”的社會理想。他們的著述鼓勵筆者繼續(xù)進行用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)“頤養(yǎng)幣”體系的研究，即親緣格局論、譜系化金融和共生政治的研究（已經(jīng)推出《親緣格局論》）。[1]

最后，對應于人的價值本身的數(shù)字資產(chǎn)（貨幣）從何而來？向何處去？這在筆者過去的文章中多有闡述，比如，頤養(yǎng)幣具有諸多數(shù)字貨幣生成機制的優(yōu)點，但避免了它們的諸多弊端。①頤養(yǎng)幣是由個體行為為基礎(chǔ)的親緣格局來對應的數(shù)字資產(chǎn)。初期技術(shù)達不到的時候，可以注重從某一些行為（如跑步、學習和特定消費）來生成這些資產(chǎn)，但長遠看，每一個體及其家族是同一個賬戶（可生成母子賬戶），加密打包各種行為數(shù)據(jù)。和目前所有利用大數(shù)據(jù)的公司行為不同的是，每一個體的賬戶只屬于該個體本人，“我的數(shù)據(jù)我做主”——不經(jīng)過本人賬戶及本人授權(quán)的任何數(shù)據(jù)使用都是不可能產(chǎn)生任何數(shù)字資產(chǎn)的。（如果未來進行立法，不經(jīng)過本人賬戶及本人授權(quán)的任何數(shù)據(jù)使用是非法的。）②頤養(yǎng)幣從個體出發(fā)，可以衍生到各種團隊，如創(chuàng)業(yè)團隊、公司等。數(shù)字資產(chǎn)在這些團隊中會產(chǎn)生疊加效應甚至乘數(shù)效應。但是這些經(jīng)過疊加的數(shù)字資產(chǎn)只具有在金融機構(gòu)中融資的質(zhì)押功能，而不能直接用于消費環(huán)節(jié)。③頤養(yǎng)幣對于某一個體來說，必然會達到頂峰值，在筆者看來，一般人假如在500分平均值的話，達到頂峰的那一個體也不過就是2000、3000分，不可能再多了，這就從根本上解決了個體貪婪的問題。④個體本來只能在整體中發(fā)揮作用，而且只有在整體中才能生成和體現(xiàn)其價值。這是從古以來就存在的親緣格局事實，然而，在資本主義生產(chǎn)方式之中的個體卻有可能達到數(shù)千萬倍于常人的估值，這是舊有的資本生成機制造成的幻覺。事實上，任何不經(jīng)過堅持不懈的個體奮斗過程的所謂價值都是可疑的。馬云“退休”之后不是仍然在熱衷于公益和教育嗎？這就是一種執(zhí)著和堅韌。⑤比特幣及其諸多變種，還有各國年輕人正在制造的若干空氣幣，由于沒能認識到人自身的價值形成，實際上都仍然沉迷于物質(zhì)世界，這就使得他們不可能擺脫資本的控制，最終必然是人的貪欲的犧牲品。⑥頤養(yǎng)幣最終造就的是價值二元世界，不否認一切固有的資本（資產(chǎn)）形態(tài)，而且也歡迎一切競爭性的數(shù)字資產(chǎn)加入二元世界。

4 結(jié) 論

我們要做的是譜系化金融，這注定是一個共生共榮的世界。在數(shù)字貨幣體系逐步建立的過程中，有可能在三五十年內(nèi)會出現(xiàn)原有的央行主導的貨幣體系與數(shù)字貨幣體系共存的現(xiàn)象。自古以來貨幣是國之重器，現(xiàn)代社會更是如此，各國央行不會輕易放棄發(fā)鈔權(quán)，這是顯然的。但是可以設(shè)想這樣一種情況：央行成為數(shù)字貨幣發(fā)行的管理者;若干占有數(shù)字優(yōu)勢的機構(gòu)可以成為數(shù)字貨幣的發(fā)鈔行;現(xiàn)有的中小銀行及其他金融機構(gòu)將成為取證（價值發(fā)現(xiàn)和評估）機構(gòu)，這些機構(gòu)的主要功能和盈利模式建立在“搶人”（利用各種商業(yè)和非商業(yè)渠道，發(fā)現(xiàn)和評估人的價值）的基礎(chǔ)上。如馬克思所言，“凡是在貨幣本身不是共同體的地方，貨幣必然使共同體瓦解?！盵13]數(shù)字貨幣產(chǎn)生的革命性作用也將是如此。

基于以上分析，筆者認為，在譜系化金融（其主要依托有可能是區(qū)塊鏈金融）的涌現(xiàn)過程中，銀行業(yè)未來的新機會也正在形成。近幾年中小銀行轉(zhuǎn)型的步伐正在逐步加快，但是在轉(zhuǎn)型過程中遇到的難題是以傳統(tǒng)金融的思路無法破解的，比如向投資銀行的轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)信貸思維是依賴于物質(zhì)資產(chǎn)抵押和大企業(yè)擔保的，投行思維則是注重于企業(yè)和所在行業(yè)本身的成長性（這種企業(yè)基本上都是輕物質(zhì)資產(chǎn)的，人力資源和商業(yè)模式是它們最重要的“資產(chǎn)”），兩種思維是如此的格格不入，以至于現(xiàn)在很多銀行的投行部陷入了業(yè)務(wù)審批無人敢負責、業(yè)務(wù)量始終上不去的困境。再如向數(shù)字銀行的轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在只是把傳統(tǒng)銀行的一些產(chǎn)品搬到了網(wǎng)上，但是線上運營的特點和線下并沒有很好地對接起來。很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須經(jīng)過的燒錢模式是傳統(tǒng)銀行無法接受的，而真正能發(fā)揮銀行優(yōu)勢的新模式又找不到，以至于很多銀行的網(wǎng)上銀行、電子銀行、數(shù)字銀行等都成為中看不中用的擺設(shè)，并沒有創(chuàng)造出多大的效益，甚至在領(lǐng)導眼中成了只會花錢不會賺錢的部門，陷入“姥姥不疼、舅舅不愛”的困境。

事實上，銀行有別于普通互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的優(yōu)越性（眾多的網(wǎng)點資源和國家、政府信用的支撐）是很明顯的，但是如果不積極想辦法利用這些優(yōu)越性的話，金融科技公司就會后來居上，銀行倒成了“追趕者”和數(shù)據(jù)資源的劣勢方，這是很可怕的。銀行必須利用區(qū)塊鏈金融產(chǎn)生的難得的機遇，迅速調(diào)整思維，占領(lǐng)旅游、養(yǎng)老、醫(yī)療、社區(qū)消費以及其他和民生相關(guān)的領(lǐng)域。目前投資銀行和數(shù)字銀行的困境，說到底都是因為對數(shù)據(jù)的記錄、整合、分析和應用還沒有充分地展開，而這些正是區(qū)塊鏈金融的強項。區(qū)塊鏈技術(shù)借助金融的力量走向價值互聯(lián)網(wǎng)的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，數(shù)字化時代（智能時代）將打造人的價值共同體，在這個價值共同體基礎(chǔ)上的數(shù)字貨幣最終將導致原有貨幣共同體的收縮甚至瓦解。具體操作路徑可參考筆者《親緣格局論》及相關(guān)論文，不再贅述。

參考文獻：

[1]陳玉京.親緣格局論[M].北京：經(jīng)濟日報出版社，2018.

[2]（美）邁克爾·哈特，（意）安東尼奧·奈格里.大同世界[M].北京：中國人民大學出版社，2016.

[3]（英）約翰·梅納德·凱恩斯.就業(yè)、利息和貨幣通論[M].北京：商務(wù)印書館，2005.

[4]（德）馬克斯·韋伯.新教倫理與資本主義精神[M].上海：上海人民出版社，2010.

[5]陳志武.金融的邏輯[M].北京：國際文化出版公司，2009.

[6]肖遠企.金融的本質(zhì)與未來[J].金融監(jiān)管研究，2018（5）.

[7]柳欣.資本理論[M].北京：人民出版社，2003.

[8]（美）本·伯南克.行動的勇氣[M].北京：中信出版社，2016.

[9]王璐，柳欣.馬克思經(jīng)濟學與古典一般均衡理論[M].北京：人民出版社，2005.

[10]（英）斯拉法（Sraffa.P.）.用商品生產(chǎn)商品[M].北京：商務(wù)印書館，1963.

[11]（英）默文·金.金融煉金術(shù)的終結(jié)[M].北京：中信出版社，2016.

[12] （日）柄谷行人.跨越性批判[M].北京：中央編譯出版社，2017.

[13]（德）卡爾·馬克思.1857—1858年經(jīng)濟學手稿《馬克思恩格斯全集》第二版第30和31卷[M].北京：人民出版社，1998.

[作者簡介]陳玉京（1969—），江西贛州人，包商銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理，經(jīng)濟學博士。