◎唐 鯤

2019年6月13日，中國資本市場迎來全新板塊，科創(chuàng)板正式開板。近日，科創(chuàng)板首批公司陸續(xù)上市，如微芯生物、天準(zhǔn)科技、安集科技、福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納等。面對資本市場的這一全新探索，報業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展有怎樣的應(yīng)對，是否可以借力科創(chuàng)板平臺繼續(xù)做大做強？本文嘗試以湖北日報傳媒集團(tuán)為例，對科創(chuàng)板帶來的機(jī)遇做一些探討。

一、科創(chuàng)板的設(shè)立意義及特點

(一)設(shè)立的意義

2018年11月5日，習(xí)近平總書記在首屆中國進(jìn)口博覽會開幕式上，宣布在上交所設(shè)立獨立于主板的科創(chuàng)板，并在該板塊內(nèi)進(jìn)行注冊制試點。這無疑是中國資本市場一場重要的制度改革。

科創(chuàng)板不僅補齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，而且建立更多層次市場化融資機(jī)制?？苿?chuàng)板將在股權(quán)結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況等方面作出差異化的安排，增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性，為一些尚未盈利但是市值規(guī)模較大的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)創(chuàng)造孵化環(huán)境。

（二）科創(chuàng)板的特點

1.定位硬科技，對標(biāo)NASDAQ（美國納斯達(dá)克）。區(qū)別于主板和新三板，科創(chuàng)板對掛牌企業(yè)的界定為 “符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、高端裝備制造，且達(dá)到一定規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)”。

2.財務(wù)要求比較靈活，對盈利沒有絕對要求。科創(chuàng)板不同于主板IPO必須盈利的要求，強調(diào)高市值和高成長的營收，允許虧損企業(yè)上市?？梢哉f這是提升IPO包容性的重大改革，更是中國資本市場迎合新經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的重大變革。

3.試點注冊制，審核周期短。注冊制以信息披露為重點，更加強調(diào)信息披露監(jiān)督，更加重視信息披露的質(zhì)量。同時，科創(chuàng)板IPO審核周期大幅縮短為4個月內(nèi)，大大縮減了企業(yè)的時間成本

總體來說，由于科技創(chuàng)新具有投入大、周期長、風(fēng)險高等特點，融資方面嘗嘗受到約束，而這次科創(chuàng)板的設(shè)立是資本市場對科技和資本的融合，加速創(chuàng)新資本的形成和有效循環(huán)，對科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展起到重要作用。

二、報業(yè)集團(tuán)在科創(chuàng)板中的機(jī)遇

湖北日報傳媒集團(tuán)作為湖北省文化龍頭企業(yè)，在扎實做好黨報新聞宣傳工作，將社會效益放在首位的同時，積極布局多元經(jīng)營產(chǎn)業(yè)，著力壯大經(jīng)營實力，努力實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益相統(tǒng)一。目前，集團(tuán)形成了以傳媒主業(yè)、文化創(chuàng)意為雙核，文化地產(chǎn)、文化投資為支撐的多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，為高質(zhì)量做好新聞傳播提供了堅實的經(jīng)濟(jì)支撐。

但隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，帶來了產(chǎn)業(yè)形態(tài)、商業(yè)模式的變化，對傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊。比如，對傳媒主業(yè)而言，都市類報紙的廣告斷崖式下跌，新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)、技術(shù)、商業(yè)模式對于文化創(chuàng)意、文化地產(chǎn)、投資等方面的影響也將會逐步增大。在這個產(chǎn)業(yè)需要轉(zhuǎn)型的大背景下，集團(tuán)可以借科創(chuàng)板的戰(zhàn)略機(jī)遇，主動作為，應(yīng)把握以下機(jī)遇：

（一）擁抱科技，培育集團(tuán)新的產(chǎn)業(yè)增長點。

目前，湖北日報傳媒集團(tuán)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，且面臨著較大的轉(zhuǎn)型壓力，而科技創(chuàng)新是引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展的首要動力，要想在經(jīng)營收入和利潤上有進(jìn)一步的提升，就必須積極布局新的產(chǎn)業(yè)，發(fā)展新的技術(shù)、建立新的商業(yè)模式。

今年2月，湖北省委、省政府印發(fā)了《關(guān)于加快全省文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，對加快湖北省文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展給出戰(zhàn)略建議?！兑庖姟分袕娬{(diào)推動文化與科技深度融合發(fā)展，培育基于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)的新型文化業(yè)態(tài)。這與科創(chuàng)板的創(chuàng)立初衷不謀而合。在科創(chuàng)板來臨的時代，集團(tuán)應(yīng)將在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中注入新動能，充分利用自身資源優(yōu)勢和科創(chuàng)板這個嶄新的資本風(fēng)口，加快大數(shù)據(jù)、云計算等新型產(chǎn)業(yè)的布局，進(jìn)一步優(yōu)化集團(tuán)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為集團(tuán)培育新的經(jīng)濟(jì)增長點和支柱產(chǎn)業(yè)。

（二）抓住資本市場新風(fēng)口，將文化金融做大做強。

科創(chuàng)板的設(shè)立為風(fēng)險高、不確定性強的科技創(chuàng)新企業(yè)提供了優(yōu)渥的融資環(huán)境，并為機(jī)構(gòu)投資者提供了更為市場化的退出渠道，其投資周期更靈活，流動性更強。這對投資公司而言屬于實質(zhì)性的利好。

集團(tuán)在文化投資領(lǐng)域已經(jīng)深耕多年，在股票市值管理、直投業(yè)務(wù)等方面都取得了很好的成績，目前集團(tuán)旗下有全資子公司湖北楚天傳媒投資公司，去年成立了湖北日報基金管理有限公司。在資本市場新風(fēng)口中，集團(tuán)可以通過直投的方式，全資收購、控股收購、戰(zhàn)略投入等形式，投資一批對集團(tuán)有著戰(zhàn)略意義的優(yōu)質(zhì)中小型科技公司，為集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級打下基礎(chǔ)。此外，集團(tuán)還可以利用湖北日報基金管理有限公司，進(jìn)行間接的基金投資，能更有效的分散風(fēng)險。可以由基金管理公司向企業(yè)提供資源對接、管理支持、財務(wù)輔助、資金服務(wù)、合作指導(dǎo)、退出渠道等綜合服務(wù)。通過“投入—培養(yǎng)—上市—退出”形式，發(fā)揮資本的“放大器”作用。

但同時需要注意到的是，科創(chuàng)板投資周期較短，投資公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注早期投資機(jī)會。這需要投資公司對硬科技企業(yè)的資本規(guī)劃提供更多的幫助。一方面，投資公司需要提高行業(yè)專業(yè)化投資水平，提高對行業(yè)潛在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、高成長性資產(chǎn)的發(fā)掘能力；另一方面，還需要提高專業(yè)的投后管理能力，幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（三）以科技服務(wù)為主，加快產(chǎn)業(yè)園區(qū)服務(wù)升級。

目前，集團(tuán)旗下有楚天181文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、國際文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)城與光谷181創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園項目，致力于打造文化科技企業(yè)孵化器，構(gòu)筑集團(tuán)未來十年新的產(chǎn)業(yè)動能和戰(zhàn)略支撐。在科創(chuàng)板設(shè)立的背景下，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園可借此機(jī)會升級產(chǎn)業(yè)園區(qū)服務(wù)，吸引更多的優(yōu)質(zhì)的中小型文化科技創(chuàng)新公司入園，形成產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。

以往文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園主要以物業(yè)管理為工作重點，以更好的物業(yè)水平服務(wù)客戶。為了把握科創(chuàng)板機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)園區(qū)可以從以下方面加以推進(jìn)升級：產(chǎn)業(yè)園區(qū)需繼續(xù)加大對入駐企業(yè)的扶持和服務(wù)力度，建立基本完備的“企業(yè)孵化平臺、交流合作平臺、人才培訓(xùn)平臺、展示交易平臺、金融服務(wù)平臺”五大服務(wù)體系。具體可分以下步驟實施：首先，產(chǎn)業(yè)園區(qū)可為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者提供運作基地，給予創(chuàng)業(yè)初期孵化幫助，同時引入商學(xué)院機(jī)構(gòu)，力圖將“教”與“育”的理念融入到企業(yè)孵化初期之中，打造具有蓬勃生命力的眾創(chuàng)空間。其次，加快文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)融資服務(wù)平臺建設(shè)，園區(qū)積極合作銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)投資基金，為園區(qū)內(nèi)科技創(chuàng)新企業(yè)提供便利融資服務(wù)，以服務(wù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展科創(chuàng)板上市申請工作。此外，幫助上市后企業(yè)提供貼近化、個性化、持續(xù)化、專業(yè)化資本運營指導(dǎo)，實現(xiàn)企業(yè)快速成長與財富增值，并聯(lián)合券商、銀行、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估事務(wù)所、專利商標(biāo)事務(wù)所等其他服務(wù)及投資機(jī)構(gòu)成立督導(dǎo)服務(wù)小組，定期舉辦線下交流活動以及開設(shè)研修班，實現(xiàn)資源互動和共享，打造場外市場特色“互動合作圈”。

隨著媒體市場的日益多元化，傳統(tǒng)媒體只有隨著時代發(fā)展和科技的進(jìn)步不斷創(chuàng)新，才能在日益激烈的媒體競爭中立于不敗之地。未來，湖北日報傳媒集團(tuán)可乘科創(chuàng)板之風(fēng)，破傳統(tǒng)媒體格局之浪。牢牢抓住這一資本市場的新風(fēng)口，在科創(chuàng)板的溫床上，培育出新的高端支柱產(chǎn)業(yè)，加快文化和金融的融合，升級園區(qū)的孵化模式，為集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展奠定夯實基礎(chǔ)。