在充滿不確定性的世界里尋找確定性，無(wú)疑是一個(gè)艱巨挑戰(zhàn)。

自特朗普擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，以“美國(guó)優(yōu)先”、“美國(guó)第一”為口號(hào)，一改美國(guó)對(duì)外戰(zhàn)略的傳統(tǒng)做法，不僅頻繁“退群”，引發(fā)中美貿(mào)易爭(zhēng)端，更是對(duì)其傳統(tǒng)盟友肆意敲打，甚至在全球四處點(diǎn)火，挑起爭(zhēng)端，看起來(lái)令人困惑不解，以至于有學(xué)者認(rèn)為，特朗普的魯莽之舉是美國(guó)衰落的自然表現(xiàn)。

實(shí)際上，現(xiàn)階段特朗普到處挑起爭(zhēng)端、四面樹(shù)敵并非美國(guó)衰落的表現(xiàn)，恰恰是其依舊強(qiáng)大或者說(shuō)是他憑借這種強(qiáng)大恣意妄為的結(jié)果?？偟貋?lái)看，特朗普如此作為主要有三個(gè)目的。第一個(gè)是遠(yuǎn)期的：搞亂世界，甚至世界大亂、極度動(dòng)蕩不安時(shí)再出手，證明這個(gè)世界需要美國(guó)，美國(guó)還是“老大”。第二個(gè)是中期的，主要有兩個(gè)目的：一是全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則重塑，二是全球產(chǎn)業(yè)鏈或價(jià)值鏈重構(gòu)，兩者目標(biāo)高度集中，即“去中國(guó)化”。需要指出的是，特朗普對(duì)歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易打壓同其發(fā)動(dòng)與中國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端的目的截然不同，前者是“以打促談”，目的是為了形成對(duì)中國(guó)的遏制，構(gòu)建“去中國(guó)化”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則同盟，“毒丸條款”即是如此。因此，當(dāng)今世界面臨的最危險(xiǎn)的問(wèn)題不是所謂的“逆全球化”（全球化本質(zhì)上不可逆），而是主要大國(guó)之間有關(guān)“全球化共識(shí)”的破裂，這種不可彌合的共識(shí)破裂，必定導(dǎo)致規(guī)則重塑。第三個(gè)是近期的：促使美元資金回流。特朗普一方面通過(guò)減稅等方式促使實(shí)業(yè)資本回流，促進(jìn)美國(guó)制造業(yè)發(fā)展，兌現(xiàn)競(jìng)選承諾，另一方面則利用全球動(dòng)蕩時(shí)期美元的避險(xiǎn)功能促使美元資金回流，試圖以此壓低長(zhǎng)期利率，確保國(guó)內(nèi)資金低廉，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)膨脹，經(jīng)濟(jì)繁榮?？傊谕麑?shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)都能夠欣欣向榮，以確保在中期選舉和兩年后的大選中穩(wěn)操勝券。

顯然，美國(guó)現(xiàn)階段與他國(guó)特別是與中國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端的背后，不僅有其強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和軍事等方面的背景，也有著強(qiáng)大的金融和貨幣優(yōu)勢(shì)支撐。這是我們思考、應(yīng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義行為時(shí)不應(yīng)忽視的。事實(shí)上，無(wú)論是特朗普上臺(tái)，還是其執(zhí)政后對(duì)競(jìng)選承諾的兌現(xiàn)，尤其是把中國(guó)作為主要的“戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”，很大程度上都是美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的結(jié)果。即伴隨著20世紀(jì)80年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的高度金融化，這恰恰是特朗普恣意妄為地采取“美國(guó)優(yōu)先”的貿(mào)易保護(hù)主義行動(dòng)的重要基礎(chǔ)。其中，美元體系的形成與發(fā)展是20世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)最為核心的變化，使得美國(guó)構(gòu)建了一個(gè)與以往霸權(quán)國(guó)家全然不同的世界控制體系，對(duì)世界的剝削與控制不僅更加隱秘，更為重要的是，更改了人類(lèi)長(zhǎng)期以來(lái)奉行的金融邏輯，這對(duì)當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界格局變化的影響十分巨大，應(yīng)予以高度重視。

本文擬闡述三個(gè)方面的問(wèn)題：一是美元體系的金融邏輯與運(yùn)行機(jī)制是怎樣的？二是美元體系的本質(zhì)是什么？它的全球性權(quán)力有哪些？三是對(duì)現(xiàn)階段中美貿(mào)易爭(zhēng)端及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)有哪些啟示？

美元體系的金融邏輯與運(yùn)行機(jī)制

當(dāng)今世界，每當(dāng)一個(gè)國(guó)家發(fā)生重大財(cái)政、金融危機(jī)時(shí)，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行和各種全球性、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織對(duì)其實(shí)行救助的前提條件之一就是緊縮，亦即通過(guò)節(jié)約開(kāi)支、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)再循環(huán)機(jī)能，提升償還貸款的能力，希臘、意大利、西班牙等“歐豬五國(guó)”概莫能外。但世界上只有一個(gè)國(guó)家，所欠外債屢創(chuàng)新高，達(dá)到天文數(shù)字，卻可以繼續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，而且除了該國(guó)國(guó)會(huì)有關(guān)于“債務(wù)上限”的內(nèi)部限制外，并無(wú)外在的強(qiáng)制性約束。這個(gè)國(guó)家就是美國(guó)。

那么，美國(guó)為什么可以如此特立獨(dú)行？關(guān)鍵就在于，美國(guó)人偷天換日般地更改了人類(lèi)的金融邏輯，并通過(guò)布雷頓森林體系崩潰后建立的美元體系予以實(shí)施。在此，需要稍作回顧，捋清美國(guó)人對(duì)人類(lèi)金融邏輯的從“債權(quán)人邏輯”轉(zhuǎn)化為“債務(wù)人邏輯”篡改過(guò)程。

眾所周知，在1943年下半年至1944年7月構(gòu)建布雷頓森林體系的過(guò)程中，曾有過(guò)一段著名的“懷特計(jì)劃”與“凱恩斯計(jì)劃”之爭(zhēng)。一般認(rèn)為，兩者之爭(zhēng)的關(guān)鍵在于英國(guó)作為衰落帝國(guó)試圖保證自身的地位及其利益，而美國(guó)作為新興霸權(quán)國(guó)家需要維護(hù)自身的利益，即兩者分歧的焦點(diǎn)在于老牌帝國(guó)與新興帝國(guó)的利益紛爭(zhēng)。但事實(shí)上，兩者之爭(zhēng)的核心問(wèn)題，是恪守人類(lèi)傳統(tǒng)的以債權(quán)人利益為核心的“債權(quán)人邏輯”，還是將人類(lèi)金融邏輯更改為“債務(wù)人邏輯”？當(dāng)時(shí)“凱恩斯計(jì)劃”的核心內(nèi)容之一，就是盈余國(guó)家應(yīng)該負(fù)有調(diào)整國(guó)際收支的責(zé)任，與此相反，“懷特計(jì)劃”則堅(jiān)持赤字國(guó)家必須承擔(dān)調(diào)整國(guó)際收支失衡的責(zé)任。幸運(yùn)的是，憑借美國(guó)強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力，依照“懷特計(jì)劃”構(gòu)建的布雷頓森林體系仍舊秉持了“債權(quán)人邏輯”，即以債權(quán)人利益為核心要求赤字國(guó)家調(diào)整國(guó)際收支失衡，并做出緊縮等調(diào)整措施，進(jìn)而為第二次世界大戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、高速發(fā)展奠定了重要的制度基礎(chǔ)。

伴隨著布雷頓森林體系的運(yùn)行，以一國(guó)貨幣作為國(guó)際關(guān)鍵貨幣的流動(dòng)性與信用之間的矛盾即“特里芬難題”開(kāi)始逐漸顯露出來(lái)。美國(guó)人曾經(jīng)極度擔(dān)憂美國(guó)國(guó)債的過(guò)度擴(kuò)張及其政治后果，但后來(lái)的經(jīng)驗(yàn)證明，在“債權(quán)人邏輯”下如此之大的債務(wù)擴(kuò)張的確是危險(xiǎn)的，然而在“債務(wù)人邏輯”下這種擔(dān)憂則是多余的。布雷頓森林體系崩潰的根本原因不是由于“特里芬難題”，而是美國(guó)不愿意像當(dāng)年英國(guó)在一戰(zhàn)后表現(xiàn)的那樣遵守欠債還錢(qián)的“債權(quán)人邏輯”，即美國(guó)人不再遵守規(guī)則。伴隨著黃金外流問(wèn)題日益嚴(yán)重，美國(guó)政界和學(xué)術(shù)界開(kāi)始探討如何擺脫“黃金魔咒”、實(shí)現(xiàn)美元無(wú)約束擴(kuò)張的路徑。在肯尼迪政府時(shí)期，詹姆斯·托賓已經(jīng)提出了“為什么我們要有固定匯率制度？為什么我們?nèi)绱酥匾暠３置涝狞S金價(jià)格？”的問(wèn)題，而前政府國(guó)務(wù)卿艾奇遜則與眾不同地提出了美國(guó)國(guó)際收支赤字的根源不是海外開(kāi)支，而是國(guó)際收支體系存在缺陷；到約翰遜總統(tǒng)時(shí)期，“凱森報(bào)告”更是提出了讓盈余國(guó)德國(guó)使用長(zhǎng)期債務(wù)工具為美國(guó)債務(wù)融資的方案，該方案同當(dāng)年凱恩斯的計(jì)劃并無(wú)二致。到1967年上半年，美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始推動(dòng)大部分持有美元的國(guó)家實(shí)行“事實(shí)上的美元本位制”的構(gòu)想，而1968年3月“黃金總庫(kù)”的解體、黃金市場(chǎng)的分割，已經(jīng)使得世界進(jìn)入了“事實(shí)上的美元本位制”。最后，直至“保羅·沃爾克工作小組報(bào)告”的提出和尼克松關(guān)閉“黃金窗口”，美國(guó)實(shí)現(xiàn)了人類(lèi)歷史上最大的一次違約行動(dòng)?？梢?jiàn)，美國(guó)對(duì)金融邏輯的改變并非突然，而是“蓄謀已久”。

美國(guó)人對(duì)金融邏輯的改變是系統(tǒng)的。一方面，它改變了敦促赤字國(guó)家恢復(fù)、強(qiáng)化政策約束的原則，使其可以無(wú)視債務(wù)規(guī)模及其合理水平而采取擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策；另一方面，由于在固定匯率制度下赤字國(guó)為確保貨幣平價(jià)需要?jiǎng)佑猛鈪R儲(chǔ)備（對(duì)美國(guó)而言主要是黃金），因而迫使它們必須對(duì)國(guó)際收支平衡保持嚴(yán)格要求（“債權(quán)人邏輯”），然而浮動(dòng)匯率制度則使得赤字國(guó)如美國(guó)的經(jīng)常賬戶得以持續(xù)擴(kuò)大，且導(dǎo)致無(wú)約束政策從赤字國(guó)傳播至盈余國(guó)，破壞世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定與效率。這一切，都是通過(guò)美元體系的形成與發(fā)展實(shí)現(xiàn)的。

所謂美元體系，是指在1971年美元與黃金脫鉤以及1973年布雷頓森林體系徹底瓦解后，由不能與黃金兌換的美元發(fā)揮關(guān)鍵貨幣功能，即美元在國(guó)際貿(mào)易、投資計(jì)價(jià)結(jié)算中居主導(dǎo)地位、在全球官方儲(chǔ)備和金融資產(chǎn)中居領(lǐng)先地位、在全球信用周轉(zhuǎn)體系中居核心地位的國(guó)際貨幣體系。現(xiàn)階段的美元體系主要依靠三個(gè)機(jī)制來(lái)運(yùn)行。

第一，商品美元還流機(jī)制。美國(guó)向世界各國(guó)尤其是出口導(dǎo)向型國(guó)家提供開(kāi)放的商品市場(chǎng)，其巨額經(jīng)常項(xiàng)目逆差的彌補(bǔ)主要依靠這些國(guó)家美元儲(chǔ)備的“還流”——以購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債或公司債等形式回流到美國(guó)資本市場(chǎng)。這意味著這些國(guó)家向美國(guó)出口商品與服務(wù)賺取美元以后，不得不將其中的相當(dāng)大一部分借給美國(guó)。否則，由于美元是世界清算貨幣、結(jié)算貨幣和主要的資本市場(chǎng)交易貨幣，若美元供給增加便意味著美元貶值。這意味著一方面，順差國(guó)自身?yè)碛械拿涝獌?chǔ)備縮水，另一方面也意味著順差國(guó)貨幣升值，對(duì)其擴(kuò)大出口不利。所以，美元體系下順差國(guó)的悲劇就在于，它們不得不被動(dòng)地維持著美元匯率的穩(wěn)定，盡量不讓美元貶值。也就是說(shuō)，當(dāng)今世界包括中國(guó)、日本、德國(guó)等主要債權(quán)國(guó)要盡力維持世界上最大債務(wù)國(guó)的幣值穩(wěn)定，這也是這些順差國(guó)家大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債、公司債的主要原因。而與此同時(shí)，美國(guó)則將來(lái)自順差國(guó)的美元儲(chǔ)備再次投資于這些國(guó)家（約70%用東道國(guó)貨幣計(jì)價(jià)），在賺取各種資本收益的同時(shí)更可以賺取美元貶值（財(cái)富轉(zhuǎn)移效應(yīng)）的紅利。這是美國(guó)利用美元體系讓全球?yàn)槠浞謹(jǐn)偘詸?quán)成本的重要途徑。

第二，石油交易的美元計(jì)價(jià)機(jī)制。當(dāng)1971年尼克松關(guān)閉“黃金窗口”、美元與黃金脫鉤之后，美元面臨的最大問(wèn)題是如何確保自身的儲(chǔ)備貨幣地位。為此，美國(guó)在1973年第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)后迅速找到了石油這種工業(yè)血液，于1974－1975年間聯(lián)合沙特等國(guó)達(dá)成了石油交易用美元計(jì)價(jià)的協(xié)議，形成了石油交易的美元計(jì)價(jià)機(jī)制。這意味著其他國(guó)家若要進(jìn)口石油必須用美元支付，因而必須儲(chǔ)備美元，從而使美元在與黃金脫鉤之后依然牢固地保持著全球儲(chǔ)備貨幣的地位。

第三，美國(guó)對(duì)外債務(wù)的本幣計(jì)價(jià)機(jī)制。目前，美國(guó)80%以上的對(duì)外債務(wù)是以自己可以印刷的美元計(jì)價(jià)的。由此可見(jiàn)，美國(guó)霸權(quán)或者說(shuō)美元霸權(quán)達(dá)到怎樣的程度。也就是說(shuō)，無(wú)論是在理論上還是在實(shí)踐上，美國(guó)對(duì)自身的對(duì)外負(fù)債是可以通過(guò)印刷美元解決的。當(dāng)然，正是由于美元是美國(guó)控制世界的最主要的工具，現(xiàn)實(shí)中美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部對(duì)確保美元的內(nèi)外價(jià)值格外慎重。2008年全球金融危機(jī)之后，美國(guó)已經(jīng)搞了三次量化寬松，釋放出大量流動(dòng)性。由于美元流動(dòng)性的六成左右在海外流通，這些釋放出來(lái)的流動(dòng)性并未導(dǎo)致美元貶值。更重要的是，迄今為止人們無(wú)法看到美元出現(xiàn)貨幣錯(cuò)配的現(xiàn)象。鑒于所有貨幣危機(jī)都是某種貨幣錯(cuò)配的結(jié)果，因而只有當(dāng)美國(guó)對(duì)外發(fā)債的大部分不用美元標(biāo)價(jià)，而是用歐元、英鎊、日元或者人民幣標(biāo)價(jià)的時(shí)候，才真的可能出現(xiàn)危機(jī)。否則，難言“美元衰落”或“美國(guó)衰落”。

與黃金脫鉤的結(jié)果，表面上看是使得美元從一種資產(chǎn)貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶆?wù)貨幣即純粹的信用紙幣制度，其實(shí)質(zhì)則是不再用黃金來(lái)衡量?jī)r(jià)值即擺脫了“黃金魔咒”的美元，開(kāi)始以國(guó)家信用為基礎(chǔ)開(kāi)展彈性更大的信用擴(kuò)張，并成為其他貨幣的主要標(biāo)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和錨定對(duì)象。因此，與以往依靠殖民地掠奪世界的帝國(guó)主義不同，美元體系的形成及其金融邏輯的變化使得美國(guó)在全球范圍內(nèi)構(gòu)建了一個(gè)規(guī)模更大、控制力更強(qiáng)也更為隱秘的剝削體系，這是一個(gè)超級(jí)帝國(guó)主義體系。在廣度上，從來(lái)沒(méi)有一個(gè)帝國(guó)可以如此控制全球規(guī)模的貨幣金融運(yùn)行，以及資本流動(dòng)的規(guī)模和方向；就其深度來(lái)看，也從來(lái)沒(méi)有一個(gè)帝國(guó)可以發(fā)明、發(fā)展如此具有廣度、深度的金融市場(chǎng)，成為真正的全球金融中心，并具有了橫行無(wú)敵的金融權(quán)力。這個(gè)超帝國(guó)主義的美元體系的核心利益就在于，維護(hù)一個(gè)允許它可以堅(jiān)守“債務(wù)人邏輯”、大量舉債而不受其他任何國(guó)家約束的世界貨幣秩序。

美元體系的本質(zhì)及其權(quán)力

可以將美元體系的性質(zhì)歸納為以下兩點(diǎn)。第一，它本質(zhì)上是美國(guó)國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)秩序的人為擴(kuò)張。因而一方面，它受到美國(guó)國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其結(jié)構(gòu)變化的深刻影響；另一方面，它也是非合作的、孤立主義的，必定是世界性矛盾、沖突與危機(jī)的制造者。

第二，它是一個(gè)全球性的資本（源）控制系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)的含義在于：一方面，系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家無(wú)法單獨(dú)改變規(guī)則，而且這種狀況短期內(nèi)難以發(fā)生根本改變；另一方面，盡管系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家面臨著美元匯率波動(dòng)、貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的矛盾等日益增大的成本且經(jīng)常面臨各種貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)，但推翻該體系的成本更大，存在著一種集體性的“系統(tǒng)崩潰恐懼”。這種恐懼將所有系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家綁定在一起，一損俱損、一榮俱榮，實(shí)質(zhì)上成為被美元體系綁架的“人質(zhì)”。由此美國(guó)判定，系統(tǒng)崩潰的壓力或恐怖感對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成的傷害遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)（元）的成本，其“綁架”功能使得系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家不得不主動(dòng)或被動(dòng)地支撐該體系的運(yùn)轉(zhuǎn)。這是美國(guó)可以通過(guò)顯在或潛在的違約行為打擊、損害債權(quán)人利益的根本原因，也是當(dāng)下特朗普總統(tǒng)可以恣意妄為地發(fā)動(dòng)貿(mào)易保護(hù)主義的深刻背景。

總體上看，美元體系的權(quán)力經(jīng)常表現(xiàn)為這樣一種狀態(tài)：該體系在為其成員提供諸如美元流動(dòng)性、交易和結(jié)算便利等“公共產(chǎn)品”的同時(shí)，也使得全球經(jīng)濟(jì)對(duì)其產(chǎn)生嚴(yán)重的不對(duì)稱(chēng)依賴，迫使系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家不得不被動(dòng)地支撐或維系這一體系，而且由于擺脫了黃金約束，它可以“合法地”放棄其應(yīng)盡的國(guó)際責(zé)任與義務(wù)，相關(guān)政策與行為更加具有自利性。具體而言，美元體系的全球性權(quán)力主要地表現(xiàn)在以下六個(gè)方面：一是美國(guó)控制的全球金融規(guī)則的制定權(quán)及其協(xié)調(diào)、實(shí)施機(jī)構(gòu)，如IMF、世界銀行等；二是美元全球使用的網(wǎng)絡(luò)外部性，計(jì)價(jià)、結(jié)算的習(xí)慣與傳統(tǒng)；三是國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)的具有深度與廣度的金融市場(chǎng)體系，具有全球最強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，最活躍的金融市場(chǎng)，并具備全球資源配置能力；四是全球性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、居壟斷地位的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；五是超強(qiáng)的金融制裁權(quán)力；六是新自由主義思潮及其全球性傳播，等等。歸納起來(lái)，就是擁有全面、系統(tǒng)和強(qiáng)大的硬權(quán)力與軟權(quán)力。

結(jié)論與啟示

必須理性地認(rèn)識(shí)到，中美貿(mào)易爭(zhēng)端不過(guò)是大國(guó)博弈的開(kāi)始，是一場(chǎng)持久戰(zhàn)的“序幕”，即便一時(shí)有所緩和，絕不意味著爭(zhēng)端消弭，而是醞釀著更高層次的沖突。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，真正的自由貿(mào)易大多是在體制、制度相近的國(guó)家間得以長(zhǎng)期開(kāi)展，而在那些規(guī)則、體制和制度差異巨大的國(guó)家之間，自由貿(mào)易的結(jié)果往往是沖突甚至是戰(zhàn)爭(zhēng)。這場(chǎng)貿(mào)易爭(zhēng)端的本質(zhì)，是大國(guó)間制度的較量。因此，應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易爭(zhēng)端，不能將全部精力用于計(jì)算一城一池的得失，計(jì)較眼前的輸贏，而是要風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，超越貿(mào)易戰(zhàn)本身，以歷史的、發(fā)展的眼光順勢(shì)而為，以這場(chǎng)空前的外部壓力為契機(jī)和動(dòng)力，促進(jìn)國(guó)內(nèi)的體制、制度改革，以實(shí)現(xiàn)中國(guó)的持續(xù)崛起。雖然只有半年的時(shí)間，中國(guó)對(duì)這場(chǎng)貿(mào)易爭(zhēng)端的應(yīng)對(duì)已經(jīng)過(guò)了三個(gè)階段：即從“不惜則一切代價(jià)”、“對(duì)等的數(shù)量報(bào)復(fù)”到“從數(shù)量型過(guò)渡到質(zhì)量型”、“打蛇打七寸”，再到“中國(guó)不屑于對(duì)美國(guó)實(shí)施以牙還牙的直接報(bào)復(fù)”以及國(guó)企開(kāi)啟“規(guī)則中性”原則的改革，等等。這是一個(gè)回歸理性的過(guò)程，也是中國(guó)決心下大力氣啟動(dòng)改革的良好動(dòng)向?？紤]到目前的中美貿(mào)易爭(zhēng)端以及未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)崛起，本文有如下幾點(diǎn)結(jié)論與啟示。

首先，美元體系的可持續(xù)性很強(qiáng)，短時(shí)期內(nèi)難以被撼動(dòng)，因而對(duì)中美貿(mào)易爭(zhēng)端需要做周全考量，理性應(yīng)對(duì)。具體而言，針對(duì)現(xiàn)階段的中美貿(mào)易爭(zhēng)端，有三個(gè)層面的問(wèn)題值得關(guān)注。

第一，就國(guó)內(nèi)層面而言，有關(guān)中美貿(mào)易爭(zhēng)端的損益及其度量，不能僅僅局限于貿(mào)易領(lǐng)域。經(jīng)驗(yàn)證明，作為一個(gè)霸權(quán)國(guó)家，美國(guó)遏制對(duì)手的途徑往往是多元、系統(tǒng)和綜合的。這其中，利用貨幣金融手段壓制對(duì)手的可能性極大。而且事實(shí)上，貿(mào)易爭(zhēng)端的持續(xù)及其影響也不會(huì)局限在貿(mào)易領(lǐng)域，一定會(huì)涉及到貨幣、資本、金融市場(chǎng)等領(lǐng)域。迄今為止在美元體系下有關(guān)大國(guó)間貿(mào)易爭(zhēng)端的唯一經(jīng)驗(yàn)，來(lái)自于美日貿(mào)易摩擦。其中一個(gè)特別值得重視的教訓(xùn)，不是日本泡沫經(jīng)濟(jì)的形成、發(fā)展與崩潰，而是美國(guó)利用美元體系對(duì)對(duì)手貨幣的操控或打擊能力，這幕戲劇的高潮就是1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”。因此，作為美元體系的“系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家”，中國(guó)應(yīng)盡全力將中美貿(mào)易爭(zhēng)端控制在貿(mào)易范圍內(nèi)，避免“貨幣戰(zhàn)”“金融戰(zhàn)”，即便迫不得已，也應(yīng)盡力拖延時(shí)間，減小沖突規(guī)模。同時(shí)需要指出的是，逐步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的必然之舉，但在資本項(xiàng)目開(kāi)放領(lǐng)域仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。對(duì)今天的中國(guó)而言，貨幣金融安全面臨著比傳統(tǒng)安全更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，在應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易爭(zhēng)端的過(guò)程中，針對(duì)現(xiàn)行美元體系日益增強(qiáng)的自利性乃至可能的金融制裁壓力，中國(guó)有必要在兩個(gè)領(lǐng)域中有所作為：一是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)石油期貨市場(chǎng)的發(fā)展；二是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的建設(shè)與發(fā)展。

第二，在區(qū)域?qū)用?，中?guó)應(yīng)在新形勢(shì)下積極推進(jìn)東亞區(qū)域貨幣金融合作。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)特別是2012年中日關(guān)系因“釣魚(yú)島國(guó)有化”而急劇惡化后，東亞區(qū)域貨幣金融合作便陷入停滯狀態(tài)。隨著特朗普貿(mào)易保護(hù)主義行動(dòng)的擴(kuò)大，不只是中國(guó)，包括日本在內(nèi)的許多東亞國(guó)家都面臨著巨大的威脅和壓力。一方面，中國(guó)應(yīng)將人民幣國(guó)際化的重心置于東亞地區(qū)。中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家的貨幣互換更多地是增強(qiáng)雙邊抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的信心，而非增加貿(mào)易結(jié)算功能，只有在中國(guó)處于區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中心的東亞地區(qū)，人民幣貿(mào)易計(jì)價(jià)與結(jié)算功能的提升才真正具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)與巨大潛力。另一方面，中國(guó)應(yīng)有恒久而非善變的地緣戰(zhàn)略意識(shí)，高度重視周邊、區(qū)域性的地緣政治經(jīng)濟(jì)安排。鑒于東亞貨幣金融合作歷來(lái)的危機(jī)推動(dòng)型特征，中國(guó)應(yīng)順勢(shì)而為，以中日關(guān)系“破冰”為契機(jī)，積極推進(jìn)東亞區(qū)域貨幣金融和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作走向新的階段，為應(yīng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義奠定堅(jiān)實(shí)的區(qū)域合作基礎(chǔ)，這應(yīng)該是今后中國(guó)地緣戰(zhàn)略的重中之重。

第三，在國(guó)際層面，在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，作為美元體系的系統(tǒng)內(nèi)國(guó)家，中國(guó)針對(duì)國(guó)際貨幣體系改革的總體戰(zhàn)略應(yīng)該“不是在‘系統(tǒng)外’發(fā)起挑戰(zhàn)，而是在‘系統(tǒng)內(nèi)’促進(jìn)改革；不是在‘系統(tǒng)內(nèi)’對(duì)現(xiàn)有體制做革命性的顛覆，而是對(duì)其做改良性的增量改革”。在現(xiàn)行美元體系內(nèi)，中國(guó)應(yīng)努力推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革秉持“債權(quán)人邏輯”或者增強(qiáng)對(duì)“債務(wù)人邏輯”的約束功能。一方面，推進(jìn)其朝著對(duì)美國(guó)自利動(dòng)力與行為能力加強(qiáng)約束的方向進(jìn)展，另一方面則應(yīng)高度重視與日本、德國(guó)等對(duì)美債權(quán)國(guó)家一道，循序漸進(jìn)地形成一個(gè)“債權(quán)人同盟”，共同致力于恢復(fù)以“債權(quán)人邏輯”為核心的國(guó)際貨幣秩序。從這個(gè)角度看，“一帶一路”倡議應(yīng)該圍繞這一核心問(wèn)題進(jìn)行更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)與安排。

其次，中國(guó)應(yīng)該關(guān)注歷史上大國(guó)崛起的貨幣經(jīng)驗(yàn)。

第一，大國(guó)崛起過(guò)程中的貨幣穩(wěn)定非常重要。1870到1914年間是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的黃金時(shí)代，也是決定其大國(guó)崛起的關(guān)鍵時(shí)期。此間，美國(guó)物價(jià)水平平穩(wěn)下降，每單位GNP的貨幣數(shù)量減少，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度卻達(dá)到3%～4%，這是生產(chǎn)力提升的結(jié)果，即通貨緊縮只是導(dǎo)致價(jià)格下跌而價(jià)值并未改變。所以，美國(guó)是在貨幣穩(wěn)定甚至是緊縮的條件下成為強(qiáng)國(guó)的。

第二，大國(guó)崛起的過(guò)程表明，成功崛起的國(guó)家沒(méi)有一個(gè)是依靠自己的儲(chǔ)蓄或者儲(chǔ)備而實(shí)現(xiàn)的，它們都是依靠債務(wù)包括外債的可持續(xù)性支撐而崛起的。債務(wù)、國(guó)家信用與大國(guó)崛起之間有著必然的聯(lián)系。金融發(fā)展中的信用對(duì)國(guó)家制度安排有著極其苛刻的要求，否則崛起無(wú)法持續(xù)，極有可能出現(xiàn)“崛起中斷”。無(wú)數(shù)挑戰(zhàn)國(guó)失敗的教訓(xùn)證明了這一點(diǎn)，尤其是歷史上英法兩國(guó)發(fā)展的不同路徑與結(jié)局，值得深思。1500年以來(lái)大國(guó)崛起的經(jīng)驗(yàn)證明，不同時(shí)代的現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)育、發(fā)展均嚴(yán)重依賴于制度安排的演進(jìn)與現(xiàn)代化：嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)保護(hù)、權(quán)力制衡和信息的公開(kāi)透明。否則，在信用缺失，加之國(guó)家在本幣無(wú)法國(guó)際化或者順利對(duì)外發(fā)債的條件下，只能依靠?jī)?nèi)部稅收掠取的強(qiáng)化獲得一時(shí)的增長(zhǎng)，結(jié)果是民怨沸騰，社會(huì)動(dòng)蕩，所謂崛起也是曇花一現(xiàn)。西方崛起的關(guān)鍵之一，就在于構(gòu)建了一個(gè)所謂的“國(guó)家-軍事-金融綜合體”，使得國(guó)家在長(zhǎng)期、頻繁的戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境中得以獲得民間資本和國(guó)外資本的支持，因此，如何通過(guò)制度的調(diào)整、改革與現(xiàn)代化增強(qiáng)國(guó)家信用，構(gòu)建一個(gè)國(guó)家化、區(qū)域化乃至國(guó)際化的資本（貨幣）控制體系，對(duì)于大國(guó)崛起格外重要。