【摘 要】 我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指導(dǎo)思想已經(jīng)從過去的數(shù)量擴(kuò)張模式進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展模式。高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的會計(jì)信息。文章從會計(jì)如何影響三大市場(即資本市場、產(chǎn)品市場、勞動力市場)的發(fā)展,會計(jì)如何影響企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值創(chuàng)造活動,以及會計(jì)與可持續(xù)發(fā)展和新發(fā)展理念之間的關(guān)系等角度,討論了會計(jì)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的作用。
【關(guān)鍵詞】 高質(zhì)量發(fā)展; 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造; 委托代理問題; 可持續(xù)發(fā)展
【中圖分類號】 F23;F406.7? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937(2019)22-0002-08
我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指導(dǎo)思想已經(jīng)從過去的數(shù)量擴(kuò)張模式進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展模式。高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的會計(jì)信息。十九大報(bào)告明確提出:要使市場在資源配置中起決定性作用,更好發(fā)揮政府作用。而市場機(jī)制能夠有效發(fā)揮作用的前提之一,就是存在決策相關(guān)、公允可靠的會計(jì)信息。否則市場機(jī)制有可能因?yàn)闄幟适袌鲂?yīng)而失效。
本文中,筆者試圖結(jié)合自己的一些研究發(fā)現(xiàn),談?wù)剷?jì)在高質(zhì)量發(fā)展中的作用,具體從會計(jì)如何影響三大市場(即資本市場、產(chǎn)品市場、勞動力市場),會計(jì)如何影響企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值創(chuàng)造活動,會計(jì)與可持續(xù)發(fā)展和新發(fā)展理念之間的關(guān)系等展開闡述。在闡述過程中,主要引用了筆者自己的一些研究成果,這并不意味著這些研究非常重要,而只是因?yàn)閷ψ约旱难芯扛鼮槭煜ざ选?/p>
一、會計(jì)與資本市場高質(zhì)量發(fā)展
會計(jì)信息對資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要性不言而喻。這方面的文獻(xiàn)可以說是汗牛充棟。理論上而言,公司價(jià)值取決于未來現(xiàn)金流折現(xiàn),進(jìn)而又可以寫成如下公式:
V=E/r
其中,V是公司價(jià)值,E是公司利潤,r是折現(xiàn)率(或資本成本率)。因此,會計(jì)對公司價(jià)值的影響主要通過兩個(gè)途徑發(fā)生作用:
一是降低資本成本率r。會計(jì)信息披露通過降低企業(yè)與投資者之間的信息不對稱,從而降低投資者面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而降低投資者所要求的回報(bào)率,即r。由于r與公司價(jià)值成反比,因此r越低,企業(yè)價(jià)值越高。關(guān)于會計(jì)信息披露對降低融資成本的重要性,無論在理論上還是實(shí)踐上都已經(jīng)有許多證據(jù)支持,在此不再贅述。在這方面,筆者與合作者考察了企業(yè)內(nèi)控信息披露對防范股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的重要性[ 1 ],研究表明,內(nèi)控信息披露通過降低企業(yè)內(nèi)外部的信息不對稱,有助于投資者更好地對公司價(jià)值進(jìn)行定價(jià),從而降低公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。也正因如此,新建立的科創(chuàng)板將確保會計(jì)信息質(zhì)量作為注冊制實(shí)施的核心前提之一。
二是提高企業(yè)盈利水平E。會計(jì)信息披露通過降低企業(yè)與投資者之間的信息不對稱,有助于投資者更好地監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部人的行為,使得企業(yè)內(nèi)部人更加難以轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn),或者從事不利于企業(yè)價(jià)值最大化的行為,從而提高公司業(yè)績E,進(jìn)而提高公司價(jià)值。這方面的一個(gè)反面例子是安然公司。安然公司管理層通過復(fù)雜的會計(jì)操作,躲避外部投資者的監(jiān)督,并掩蓋其自利行為,最終因?yàn)闀?jì)造假被揭露,短短一年之內(nèi),股價(jià)從80多美元每股快速下跌到幾乎為0元每股,股民損失近100億美元。
為了加強(qiáng)對企業(yè)管理層的監(jiān)督,筆者想強(qiáng)調(diào)會計(jì)信息可比性的重要性。我們經(jīng)常說,“不怕不識貨,就怕貨比貨”。許多時(shí)候外部投資者處于信息劣勢,并不能有效識別企業(yè)的會計(jì)造假行為。然而,如果不同企業(yè)之間的會計(jì)信息可比性足夠高,那么通過對比兩家類似企業(yè)的會計(jì)處理,投資者就能夠有效識別出企業(yè)的會計(jì)造假行為。例如,某視頻公司通過延長視頻版權(quán)的攤銷期間來高估利潤。投資者一般難以判斷視頻版權(quán)究竟在幾年內(nèi)攤銷比較合適,但投資者只要對比相似幾家視頻企業(yè)的攤銷政策,就很容易發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的攤銷期間過長,從而比較容易發(fā)現(xiàn)其盈余管理行為。正是從這個(gè)角度來說,我國會計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同不僅有助于我國經(jīng)濟(jì)的改革開放,也有助于提高我國企業(yè)會計(jì)信息的全球可比性,從而可以增強(qiáng)投資者對我國上市公司的外部監(jiān)督。
雖然已有研究都支持會計(jì)信息質(zhì)量和披露對資本市場發(fā)展的重要性,但同樣值得關(guān)注的是會計(jì)信息披露可能的負(fù)面效應(yīng)。負(fù)面效應(yīng)之一是會計(jì)信息披露程度過高,可能會導(dǎo)致企業(yè)私有信息的泄露,從而降低其競爭力。事實(shí)上,不少企業(yè)之所以選擇不上市,就是擔(dān)憂上市后強(qiáng)制性的信息過度披露損害其競爭力。因此,會計(jì)信息披露的度在什么地方,是一個(gè)值得深入研究的話題。
另外,要求上市公司按照統(tǒng)一的會計(jì)準(zhǔn)則和格式披露有關(guān)信息,雖然可以增強(qiáng)信息可比性,從而促進(jìn)投資者的投資決策,但是,由于不同企業(yè)的戰(zhàn)略、商業(yè)模式、行業(yè)特征等都存在較大差異,按照統(tǒng)一的準(zhǔn)則和格式披露會計(jì)信息是否能夠反映各類企業(yè)的業(yè)務(wù)模式和價(jià)值驅(qū)動因素,也是一個(gè)值得深入研究的話題。近年來,不少新經(jīng)濟(jì)企業(yè)日益熱衷于披露另類業(yè)績指標(biāo)(alternative performance measure),即認(rèn)為現(xiàn)有的會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的利潤計(jì)算方式并不能客觀公允地反映其績效,從而按照自認(rèn)為更合適的方法來計(jì)算利潤并予以披露。例如,京東公司已經(jīng)多年披露另類業(yè)績指標(biāo)?;蛟S,會計(jì)信息披露也存在著一個(gè)統(tǒng)一化和個(gè)性化的權(quán)衡問題,這是另一個(gè)值得深入研究的話題。
二、會計(jì)與產(chǎn)品市場發(fā)展
雖然已有文獻(xiàn)主要關(guān)注會計(jì)信息在資本市場中的作用,但近年來一個(gè)新興領(lǐng)域開始探討會計(jì)信息在產(chǎn)品市場中的作用。事實(shí)上,在資本市場產(chǎn)生之前,會計(jì)信息的一個(gè)很重要功能就是為商品交換服務(wù)。Basu et al.[ 2 ]基于考古資料,證明在公元前8000年的美索不達(dá)米亞地區(qū),會計(jì)記錄通過降低交易成本,促進(jìn)了商品交換和勞動分工。Breuer[ 3 ]基于26個(gè)歐洲國家的數(shù)據(jù),考察強(qiáng)制性的財(cái)務(wù)信息披露和審計(jì)對產(chǎn)品市場資源配置的影響。他發(fā)現(xiàn),強(qiáng)制性的財(cái)務(wù)信息披露降低了產(chǎn)品市場上的信息不對稱和信息搜集成本,促進(jìn)了資源的有效配置,體現(xiàn)為不同企業(yè)之間的生產(chǎn)率差異縮小;但是,強(qiáng)制審計(jì)并沒有起到促進(jìn)資源有效配置的作用,相反,由于強(qiáng)制審計(jì)增加了企業(yè)審計(jì)成本,導(dǎo)致一些中小企業(yè)被迫退出了市場,反而不利于提升整個(gè)產(chǎn)品市場的效率。
在會計(jì)與產(chǎn)品市場發(fā)展方面,筆者與合作者考察了外部審計(jì)對私營企業(yè)出口的促進(jìn)作用[ 4 ]。研究發(fā)現(xiàn),由于外部審計(jì)降低了出口方和進(jìn)口方之間的信息不對稱,增強(qiáng)了進(jìn)口方對出口方的信任,從而促進(jìn)了出口貿(mào)易。筆者采用斷點(diǎn)回歸、雙重差分模型等方式來緩解內(nèi)生性問題,得到了一致的結(jié)論。其他學(xué)者的研究也表明,不同國家的企業(yè)通過采用同一國際會計(jì)準(zhǔn)則,有助于增強(qiáng)跨國間的會計(jì)信息可比性,降低了國際貿(mào)易領(lǐng)域的信息不對稱,從而推動了進(jìn)出口貿(mào)易。
鑒于產(chǎn)品市場對企業(yè)發(fā)展的重要性,以及會計(jì)信息在緩解供應(yīng)商和客戶之間信息不對稱的重要作用,考察會計(jì)信息如何影響產(chǎn)品市場競爭和發(fā)展,是一個(gè)值得關(guān)注的新興研究領(lǐng)域。另外,會計(jì)信息披露雖然有助于緩解供應(yīng)商與客戶之間的信息不對稱,但導(dǎo)致企業(yè)私有信息的泄露,從而影響到企業(yè)和競爭對手之間的博弈。因此,會計(jì)信息披露如何影響產(chǎn)品市場的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競爭行為乃至企業(yè)績效,也是一個(gè)值得關(guān)注的話題。
三、會計(jì)與勞動力市場
會計(jì)除了影響資本市場和產(chǎn)品市場,還會影響勞動力市場。這個(gè)方面的研究目前主要關(guān)注企業(yè)的會計(jì)舞弊行為如何影響企業(yè)的勞動力雇傭決策。筆者的一些研究表明企業(yè)的會計(jì)舞弊行為被曝光后,會導(dǎo)致企業(yè)減少勞動力雇傭,并使企業(yè)對勞工保護(hù)投入減少,進(jìn)而導(dǎo)致勞資糾紛增加,進(jìn)一步降低企業(yè)的勞動生產(chǎn)率[ 5 ]。這表明企業(yè)的會計(jì)造假行為不僅影響資本市場,還會波及勞動力市場。目前有關(guān)會計(jì)與勞動力市場之間的互動關(guān)系,即“會計(jì)與勞動力”研究,正在成為一個(gè)新興領(lǐng)域。在當(dāng)前強(qiáng)調(diào)穩(wěn)就業(yè)的宏觀背景下,筆者期待這個(gè)領(lǐng)域能有更多的研究成果涌現(xiàn)出來。
四、會計(jì)與企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值發(fā)現(xiàn)問題
市場經(jīng)濟(jì)條件下,市場機(jī)制在資源配置中起決定性作用。然而,市場機(jī)制一般來說發(fā)揮作用的主要場景在企業(yè)外部,即資源在不同企業(yè)之間的配置通過市場機(jī)制來進(jìn)行,更具體來說,通過價(jià)格機(jī)制來配置資源。然而,在企業(yè)內(nèi)部,資源配置依然更多的是通過指令性方式來進(jìn)行。正如科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中所描述的那樣:“如果一個(gè)工人從部門Y流向部門X,他這樣做并不是因?yàn)橄鄬r(jià)格的變化,而是因?yàn)樗幻钸@樣做?!盵 6 ]
市場機(jī)制雖然在提升資源配置效率方面具有巨大的作用,但現(xiàn)實(shí)中依然有相當(dāng)部分的資源并非通過市場機(jī)制來進(jìn)行配置,而是通過企業(yè)或政府部門來配置。這是因?yàn)?,市場機(jī)制也具有巨大的交易成本,包括:信息搜尋成本和價(jià)格發(fā)現(xiàn)成本;談判和簽約成本;契約執(zhí)行成本。一項(xiàng)交易的不確定性越高,則市場機(jī)制的這種交易成本就越大。
當(dāng)市場機(jī)制的交易成本過高,企業(yè)就應(yīng)運(yùn)而生了。在企業(yè)內(nèi)部,人們直接通過指令行為來完成經(jīng)濟(jì)活動,從而節(jié)約了交易成本。然而,企業(yè)在節(jié)約交易成本的同時(shí),也會帶來另一類成本,即組織成本。組織成本包括兩方面的成本,一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)成本,二是偷懶成本。
1.企業(yè)雖然節(jié)約了價(jià)格發(fā)現(xiàn)成本,但是會帶來組織內(nèi)部的價(jià)值發(fā)現(xiàn)成本,即需要識別何種活動有利于組織利益最大化(這些活動所創(chuàng)造的價(jià)值高于其所消耗的成本)。在市場機(jī)制下,如果一項(xiàng)活動不能創(chuàng)造價(jià)值,就會自動被市場交易主體所摒棄,但在企業(yè)內(nèi)部,由于組織的復(fù)雜性,以及許多參與者并非企業(yè)剩余價(jià)值所有者,識別某項(xiàng)活動是否創(chuàng)造價(jià)值,以及舍棄那些低價(jià)值的活動,并非易事。如果不能有效識別并摒棄那些低價(jià)值的活動,組織內(nèi)部的資源配置效率就會降低。
2.企業(yè)雖然節(jié)約了談判和簽約成本,但也會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的偷懶成本上升,即激勵(lì)問題。在市場機(jī)制下,市場交易主體獲得交易的剩余價(jià)值,因此會有動力盡可能提高效率,降低成本;但企業(yè)內(nèi)部個(gè)體并不獲得經(jīng)濟(jì)活動的剩余價(jià)值(或者不是獲得全部的剩余價(jià)值),同時(shí)也沒有完備契約規(guī)定每個(gè)個(gè)體在各種情形下應(yīng)該如何做事,從而會存在偷懶行為。
價(jià)值發(fā)現(xiàn)成本屬于“做對的事情”的問題,而偷懶成本屬于“如何把事情做對”的問題,后者也被稱為委托代理問題。后文再單獨(dú)闡述會計(jì)在解決委托代理問題中的作用,這里側(cè)重探討會計(jì)如何能夠幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)高價(jià)值活動。
為了在企業(yè)內(nèi)部識別高價(jià)值活動,需要測算每類活動的收入和成本。為此,首先需要將企業(yè)的收入分?jǐn)偟礁黝惤?jīng)濟(jì)活動上。這里的難點(diǎn)是有些收入是多項(xiàng)活動協(xié)同作業(yè)完成的,那么這部分收入該如何在這些活動之間進(jìn)行分?jǐn)偰兀恳虼?,企業(yè)內(nèi)部不僅有成本分?jǐn)倖栴},也有收入分?jǐn)倖栴}。這個(gè)問題目前還較少探討,但隨著企業(yè)內(nèi)部協(xié)作日益頻繁,這個(gè)問題會愈加凸顯。一個(gè)可行的解決方式是采用內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià),協(xié)定好不同活動之間的收益分享機(jī)制。
其次,為了準(zhǔn)確衡量各個(gè)業(yè)務(wù)單元的價(jià)值創(chuàng)造,需要將各類成本費(fèi)用分?jǐn)偟礁黜?xiàng)活動上。這方面已經(jīng)有不少進(jìn)展,例如作業(yè)成本法。然而作業(yè)成本法也存在不少缺陷。作業(yè)成本法將固定成本和變動成本合并,統(tǒng)一按照一個(gè)成本動因進(jìn)行分?jǐn)?,這混淆了固定成本和變動成本的不同特性。事實(shí)上,作業(yè)成本法并不能反映某一作業(yè)的邊際成本。但由于作業(yè)成本法給人一種暗示是它計(jì)量了某一項(xiàng)作業(yè)的單位成本,結(jié)果反而導(dǎo)致更大的一種認(rèn)知混淆。
對于共同成本分?jǐn)偅壳傲餍械内厔菔遣捎脙?nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)來實(shí)現(xiàn)間接成本的分?jǐn)?。例如,阿米巴就是?nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)的典型。海爾提出人單合一,也是希望能夠更好地在企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)活動之間分配收益和成本,進(jìn)而更好地判斷一項(xiàng)活動的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
在成本費(fèi)用分?jǐn)偡矫妫苤匾秩菀妆缓鲆暤囊豁?xiàng)成本是資金占用成本。企業(yè)內(nèi)部各個(gè)業(yè)務(wù)單元都不同程度占用企業(yè)資源進(jìn)行經(jīng)營活動,因此,在考慮企業(yè)內(nèi)部各個(gè)業(yè)務(wù)單元的價(jià)值創(chuàng)造時(shí),就需要考慮這些單元所占用的資源(包括資金占用)的成本。但通常會計(jì)報(bào)表由于忽略自有資金的占用成本,使得常規(guī)的報(bào)表低估了業(yè)務(wù)單元的成本,從而高估其價(jià)值創(chuàng)造,不利于企業(yè)做出更有效率的資源配置決策。
2010年,國資委開始采用經(jīng)濟(jì)增加值來考核央企績效。經(jīng)濟(jì)增加值考慮了股權(quán)資本的資金成本,是一個(gè)更為優(yōu)良的業(yè)績指標(biāo),能夠提高業(yè)績與代理人努力程度之間的相關(guān)性。筆者曾經(jīng)基于經(jīng)濟(jì)增加值的原理,為一家央企的海外事業(yè)部重新設(shè)計(jì)了業(yè)績評價(jià)系統(tǒng),并得到該企業(yè)的高度評價(jià),被認(rèn)為能夠有效解決現(xiàn)有利潤考核系統(tǒng)的不足。
采用經(jīng)濟(jì)增加值還有助于我們更好地衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。在實(shí)踐中,人們通常采用凈現(xiàn)值來判斷某項(xiàng)投資是否創(chuàng)造價(jià)值,如果凈現(xiàn)值大于0,那么該項(xiàng)投資帶來正的回報(bào),反之則反。然而,凈現(xiàn)值法的難點(diǎn)在于需要估算未來的現(xiàn)金流,而這有許多的不確定性。另外一個(gè)廣為采用的指標(biāo)是投資回報(bào)率(ROIC)。投資回報(bào)率等于收益除以投入資本,如果投資回報(bào)率大于資金成本,那么可以認(rèn)為企業(yè)在創(chuàng)造正的回報(bào)。這個(gè)指標(biāo)為股票投資者所喜歡,例如巴菲特就很推崇該指標(biāo),并作為股票投資決策的主要依據(jù)之一。然而,將投資回報(bào)率作為企業(yè)決策目標(biāo),導(dǎo)致的一個(gè)問題是企業(yè)可能為了提高投資回報(bào)率而放棄一些雖然投資回報(bào)率依然高于資本成本(從而能夠帶來正的凈現(xiàn)值),但低于現(xiàn)有資產(chǎn)投資回報(bào)率的項(xiàng)目,因?yàn)樵黾舆@些項(xiàng)目會降低企業(yè)的整體投資回報(bào)率。
試舉一個(gè)例子,假設(shè)某個(gè)企業(yè)面臨如下投資決策:其原有的項(xiàng)目投入資本回報(bào)率為20%,資本成本率為10%。目前面臨一個(gè)新的投資決策,該新增項(xiàng)目的投資回報(bào)率為15%,由于仍然高于資本成本率10%,因此其凈現(xiàn)值依然為正,顯然應(yīng)該追加投資。但如果追加投資,那么企業(yè)總體的投入資本回報(bào)率將下降為18.33%,低于原來的20%。因此,如果該企業(yè)以提高投入資本回報(bào)率為目標(biāo),那么將放棄該新增項(xiàng)目(新增投資決策分析見表1)。而已知該新增項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正,因此理論上仍應(yīng)該追加投資。這表明,如果基于投入資本回報(bào)率來進(jìn)行決策,有可能導(dǎo)致決策扭曲;但如果采用經(jīng)濟(jì)增加值來進(jìn)行決策,可以看到由于該新增項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)增加值為正,企業(yè)依然會追加該項(xiàng)投資。即以經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績考核目標(biāo),能夠較少導(dǎo)致投資決策扭曲。
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此外,創(chuàng)新對企業(yè)發(fā)展的重要性不斷增強(qiáng),如何有效管理日益增長的研發(fā)投入顯得至關(guān)重要。筆者于2017年承擔(dān)了財(cái)政部管理會計(jì)專項(xiàng)課題“研發(fā)支出管理與績效評價(jià)研究”。在該項(xiàng)研究中,基于案例研究和理論分析,筆者構(gòu)造了研發(fā)支出管理全流程圖,并提出了研發(fā)支出績效評價(jià)的三維績效指標(biāo)體系:投入指標(biāo)、產(chǎn)出指標(biāo)和技術(shù)性能指標(biāo)。該課題成果已經(jīng)順利通過財(cái)政部驗(yàn)收。
當(dāng)然,會計(jì)并非解決企業(yè)內(nèi)部價(jià)值發(fā)現(xiàn)的唯一辦法。事實(shí)上,價(jià)值發(fā)現(xiàn)問題也可以通過組織結(jié)構(gòu)變革的方式來解決。例如,通過組織內(nèi)部分權(quán)的方式,將決策權(quán)賦予具備信息優(yōu)勢的單元,從而由更具有信息優(yōu)勢的單元來判斷哪些業(yè)務(wù)能夠創(chuàng)造價(jià)值,哪些業(yè)務(wù)導(dǎo)致價(jià)值毀損,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行資源配置決策,以提高企業(yè)內(nèi)部的資源配置效率。然而,這一方法的缺點(diǎn)在于分權(quán)與企業(yè)內(nèi)部管控之間可能會存在沖突,即在過度分權(quán)的同時(shí),如果沒有輔之以有效的監(jiān)控手段,容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部各個(gè)業(yè)務(wù)板塊失控。另外,分權(quán)還會導(dǎo)致內(nèi)部資源配置只能達(dá)到局部最優(yōu),即分權(quán)管理者只能在其管轄范圍內(nèi)利用其個(gè)體信息實(shí)現(xiàn)本部門內(nèi)部的資源最優(yōu)配置,但無法利用組織全局信息在組織整體范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
會計(jì)作為一種正式制度、硬信息,有助于組織內(nèi)部的信息溝通和傳遞,因此企業(yè)高層管理者可以基于會計(jì)信息來改善企業(yè)內(nèi)部的管控和資源配置決策,例如,基于會計(jì)信息在企業(yè)全局范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。這也是會計(jì)為何要強(qiáng)調(diào)貨幣計(jì)量的原因,因?yàn)榉秦?cái)務(wù)信息無法跨部門加總,從而難以匯集傳輸?shù)浇M織高層。
五、會計(jì)與企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)問題
前已述及,會計(jì)對企業(yè)內(nèi)部價(jià)值創(chuàng)造的影響,一是發(fā)現(xiàn)低效益部門,二是更有效激勵(lì)內(nèi)部員工的行為,使得內(nèi)部員工行為與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造保持一致。
在一個(gè)經(jīng)典的委托代理模型中,委托人通過將代理人的薪酬與業(yè)績指標(biāo)掛鉤來激勵(lì)代理人努力工作。這些業(yè)績指標(biāo)通常都是財(cái)務(wù)指標(biāo),例如利潤、股價(jià)等。委托代理模型證明了代理成本取決于業(yè)績指標(biāo)的相關(guān)性和可靠性。業(yè)績指標(biāo)的相關(guān)性是指業(yè)績指標(biāo)在多大程度上能夠反映代理人的努力程度;業(yè)績指標(biāo)的可靠性是指業(yè)績指標(biāo)中的噪音因素。業(yè)績指標(biāo)相關(guān)性和可靠性越高,則代理成本越低,委托代理關(guān)系越有效。
基于委托代理理論,筆者與合作者曾經(jīng)研究了關(guān)聯(lián)交易對代理成本的影響。研究認(rèn)為,關(guān)聯(lián)交易會增大集團(tuán)內(nèi)部子公司業(yè)績中的噪音,從而使得子公司高管薪酬業(yè)績敏感性下降,進(jìn)而導(dǎo)致子公司的代理成本上升。基于中國上市集團(tuán)公司的樣本,該研究對這些假說進(jìn)行了驗(yàn)證,并得到了與理論分析一致的結(jié)論[ 7 ]。
當(dāng)然,會計(jì)并非解決企業(yè)內(nèi)部委托代理問題的唯一辦法。激勵(lì)問題也可以通過賦予各個(gè)業(yè)務(wù)單位剩余索取權(quán),或者通過信任、企業(yè)文化、社會規(guī)范等非正式方式來解決。近年來,制度會計(jì)學(xué)在這方面進(jìn)行了不少有益的探索。制度不僅影響市場交易成本,同時(shí)也影響企業(yè)組織成本,即影響個(gè)體決策者在激勵(lì)問題中的收益和成本。盡管如此,企業(yè)管理所面臨的兩大基本問題依然是價(jià)值發(fā)現(xiàn)問題和激勵(lì)問題,制度因素只不過改變了這兩大問題中的決策參數(shù)。
此外,參與者的認(rèn)知能力也會影響到會計(jì)信息在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的作用。個(gè)體的認(rèn)知能力影響市場交易成本,也影響組織成本,例如組織內(nèi)部的信息收集、處理能力,從而影響組織內(nèi)部的資源配置結(jié)果,以及對會計(jì)信息的需求。此外,認(rèn)知因素還會影響個(gè)體對相應(yīng)的行為成本評價(jià),以及對收益的效用評價(jià),從而影響激勵(lì)結(jié)果。決策者的認(rèn)知能力如何影響經(jīng)濟(jì)后果,進(jìn)而如何影響會計(jì)信息的需求和經(jīng)濟(jì)后果,是未來值得探索的話題。隨著神經(jīng)科學(xué)的突飛猛進(jìn),會計(jì)學(xué)者可以基于神經(jīng)認(rèn)知理論來加深對這一問題的認(rèn)識。
六、會計(jì)與經(jīng)營業(yè)績預(yù)測
業(yè)績預(yù)測的重要性不言而喻,無論是投資還是預(yù)算制定,都需要基于對未來的準(zhǔn)確判斷。會計(jì)信息雖然基于歷史成本原則,是一種“向后看”的數(shù)據(jù),但不少研究表明,會計(jì)信息也具有未來預(yù)測功效。在這方面,筆者與合作者基于一項(xiàng)覆蓋全國幾萬家大型企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù),試圖基于會計(jì)信息來預(yù)測企業(yè)下一年的業(yè)績情況?;?年的調(diào)查結(jié)果,構(gòu)造了如下指標(biāo),即YZ指數(shù):
YZ SCORELOGIT = -0.707+0.699 × ?駐LNSALES +
1.708 × OLSPREAD - 0.781 × ?駐OLSPREAD + 0.454 ×
FAI-0.194 × MED_FAI + 0.103 × ?駐SGA-0.074 ×
?駐LABOR+1.893×INCOMETAX
其中:
?駐LNSALES=ln(營業(yè)收入t)-ln(營業(yè)收入t-1)
OLSPREAD=(經(jīng)營性利潤+經(jīng)營性負(fù)債*無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/經(jīng)營性資產(chǎn)-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
經(jīng)營性利潤=稅后利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用*(1-稅率)-公允價(jià)值變動收益
經(jīng)營性負(fù)債=總負(fù)債-長短期借款及應(yīng)付債券
經(jīng)營性資產(chǎn)=總資產(chǎn)-現(xiàn)金-金融投資(短期投資、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)等)
無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率用以衡量經(jīng)營性負(fù)債的內(nèi)含資本成本。
FAI=固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)
?駐SGA=(銷售管理費(fèi)t-銷售管理費(fèi)t-1)/銷售管理費(fèi)t-1-(營業(yè)收入t-營業(yè)收入t-1)/營業(yè)收入t-1
?駐LABOR=(營業(yè)收入t/員工數(shù)t-營業(yè)收入t-1/員工數(shù)t-1)/營業(yè)收入t-1/員工數(shù)t-1
INCOMETAX=所得稅費(fèi)用/所有者權(quán)益
YZ指數(shù)可以進(jìn)一步變形為如下得分:
YZ SCORE=eYZ SCORELOGIT/(1+eYZ SCORELOGIT)
得分如果大于0.5,意味著企業(yè)下一年的業(yè)績很可能增長,反之則反。該研究基于上市公司數(shù)據(jù)對YZ指數(shù)的有效性進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)YZ指數(shù)能夠有效預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績增長和下一年股票收益率等。
七、會計(jì)與可持續(xù)發(fā)展
近年來,可持續(xù)發(fā)展成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)。2015年9月,世界各國領(lǐng)導(dǎo)人在聯(lián)合國峰會上通過了2030年可持續(xù)發(fā)展議程。為了促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展,會計(jì)系統(tǒng)也需要進(jìn)行相應(yīng)變革。
首先,從會計(jì)主體來說,目前的會計(jì)主體實(shí)際上屬于股東主體,更確切說,是現(xiàn)有股東主體。這間接上導(dǎo)致了股東價(jià)值最大化的思維模式,使得企業(yè)并不關(guān)注其他利益相關(guān)者的利益實(shí)現(xiàn)。例如,員工所得在報(bào)表上體現(xiàn)為人力成本和費(fèi)用,客戶付出與產(chǎn)品成本之間的差額在報(bào)表上體現(xiàn)為毛利,占用供應(yīng)商資金在報(bào)表上體現(xiàn)為商業(yè)信用融資,等等。這些都不利于企業(yè)與其他利益相關(guān)方之間的互贏與合作。為了促進(jìn)企業(yè)不僅關(guān)注股東的價(jià)值創(chuàng)造,而且關(guān)注其他利益相關(guān)者的價(jià)值實(shí)現(xiàn),需要采用新的會計(jì)計(jì)量和報(bào)告模式。近年來,海爾進(jìn)行了有益的探索,提出了“共贏增值表”的概念(海爾共贏增值表見表2),這個(gè)表格不僅關(guān)注海爾自身的價(jià)值獲取,也關(guān)注合作方通過海爾企業(yè)平臺實(shí)現(xiàn)的價(jià)值獲取,并將經(jīng)營目標(biāo)定位于實(shí)現(xiàn)生態(tài)圈價(jià)值創(chuàng)造最大化,而非僅僅是海爾自身的價(jià)值創(chuàng)造最大化。
其次,從持續(xù)經(jīng)營假設(shè)來說,應(yīng)該關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營?,F(xiàn)在的會計(jì)報(bào)表只能提供有關(guān)持續(xù)經(jīng)營的結(jié)果,并不能有效幫助利益相關(guān)者評價(jià)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的能力。為此,近年來理論界和實(shí)務(wù)界都開始尋求如何更好地反映企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的驅(qū)動因子。
最初的典型探索是平衡計(jì)分卡。平衡計(jì)分卡認(rèn)為財(cái)務(wù)業(yè)績的動因是客戶維度,客戶維度的動因是流程與業(yè)務(wù),而流程與業(yè)務(wù)的動因是員工成長與企業(yè)能力建設(shè)等。平衡計(jì)分卡雖然理論上能夠自圓其說,并且涵蓋了企業(yè)運(yùn)營的各個(gè)維度,但其缺陷在于由于動因鏈條過長,使得一些動因未必能夠成為真正的價(jià)值動因。例如,一些研究發(fā)現(xiàn)員工滿意度、流程改進(jìn)等與財(cái)務(wù)績效并不存在相關(guān)性,只有客戶滿意度能夠較好預(yù)測財(cái)務(wù)績效。這也表明了過長的動因分析鏈條降低了其理論有效性。
考慮到平衡計(jì)分卡的不足,近年來一些探索更側(cè)重于將用戶因素作為最主要的價(jià)值動因。這方面的例子有前文述及的海爾共贏增值表。共贏增值表的分析起點(diǎn)就是用戶資源。德勤也提出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)表的概念,此處的數(shù)據(jù)資產(chǎn)主要是指用戶數(shù)據(jù)資產(chǎn)。然而,并非所有企業(yè)最重要的資產(chǎn)是用戶資源。對于有些企業(yè)來說,其他類型的資源可能更為重要,例如對于出租車公司來說,出租車牌照數(shù)量是更重要的資源。為此,列夫和谷豐提出了“戰(zhàn)略性資源報(bào)告”的概念,認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該關(guān)注、計(jì)量和報(bào)告企業(yè)戰(zhàn)略性資源的獲取、維護(hù)和喪失問題,從而幫助用戶更好地把握企業(yè)價(jià)值增長動因[ 8 ]。
以上這些嘗試無疑都增進(jìn)了人們對企業(yè)可持續(xù)增長能力的認(rèn)識,但目前這些嘗試都主要關(guān)注企業(yè)所控制的資源,仍然是秉持靜態(tài)的視角來分析企業(yè)價(jià)值。而按照企業(yè)理論,企業(yè)本質(zhì)上是一系列契約的結(jié)合體,因此,未來會計(jì)或許更應(yīng)該關(guān)注如何計(jì)量和反映企業(yè)與利益相關(guān)者之間的關(guān)系及其動態(tài)變化。例如,通過計(jì)量員工工齡、平均每月工作時(shí)間、薪酬、獎(jiǎng)金等來反映企業(yè)與員工之間的契約關(guān)系;通過計(jì)量企業(yè)與供應(yīng)商的合作年限、每年采購頻率、平均每次采購金額、供應(yīng)質(zhì)量、供應(yīng)速度等來反映企業(yè)與供應(yīng)商之間的契約關(guān)系;通過計(jì)量企業(yè)與客戶的合作年限、每年購買頻率、平均每次購買金額、客戶購買單價(jià)、售后服務(wù)頻率、售后服務(wù)成本等來反映企業(yè)與客戶之間的契約關(guān)系;通過計(jì)量企業(yè)與投資者的合作年限、股東會頻率、股東會效率、融資成本等來反映企業(yè)與投資者的契約關(guān)系等。企業(yè)就其本質(zhì)而言,是被一系列契約關(guān)系所定義的。因此,要想真正理解企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力和可持續(xù)發(fā)展能力,必須全面度量和反映企業(yè)與關(guān)鍵利益相關(guān)者之間的契約關(guān)系。
再次,從會計(jì)分期來看,目前的財(cái)務(wù)報(bào)告頻率過于頻繁,這不利于企業(yè)采取長期視角的經(jīng)營戰(zhàn)略。不少企業(yè)上市后之所以不再研發(fā)出偉大的產(chǎn)品,是因?yàn)檫@些企業(yè)往往出于短期業(yè)績考慮,而不得不砍掉基礎(chǔ)性的研發(fā)投入。因此,為了鼓勵(lì)企業(yè)培養(yǎng)長期導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略,有必要適當(dāng)延長財(cái)務(wù)報(bào)告周期,至少有必要消除季度報(bào)告。
最后,會計(jì)的第四個(gè)假設(shè)是貨幣計(jì)量,然而,從可持續(xù)發(fā)展角度來看,真正重要的往往是不容易用貨幣計(jì)量的。從可持續(xù)發(fā)展角度來看,應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)關(guān)注更多的非財(cái)務(wù)指標(biāo),例如社會責(zé)任、社區(qū)貢獻(xiàn)、利益相關(guān)者滿意度等。同時(shí),會計(jì)應(yīng)從關(guān)注勾稽關(guān)系轉(zhuǎn)向關(guān)注因果關(guān)系,構(gòu)建起從非財(cái)務(wù)指標(biāo)到財(cái)務(wù)指標(biāo)的因果關(guān)系。這樣有助于企業(yè)在確保財(cái)務(wù)可持續(xù)性的前提下,盡力關(guān)注那些對可持續(xù)發(fā)展來說至關(guān)重要的非財(cái)務(wù)目標(biāo)。
總之,為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,有必要重新反思那些產(chǎn)生于工業(yè)時(shí)代的若干會計(jì)假設(shè),并轉(zhuǎn)而采用共贏、綜合、長期導(dǎo)向的會計(jì)理念,來計(jì)量、反映和激勵(lì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展行為。
八、會計(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)管理
我國著名會計(jì)學(xué)者楊紀(jì)琬和閻達(dá)五曾提出“社會會計(jì)”的概念,認(rèn)為會計(jì)不僅對微觀企業(yè)管理極為重要,而且是一項(xiàng)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具[ 9 ]。近年來,一個(gè)新興的研究領(lǐng)域考察了會計(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的互動關(guān)系。一方面,宏觀經(jīng)濟(jì)影響微觀企業(yè)的會計(jì)信息特征;另一方面,由于宏觀是微觀的加總,因此,可以基于加總的微觀企業(yè)會計(jì)信息來得到宏觀經(jīng)濟(jì)變量。在這方面,一項(xiàng)代表性成果是人大王化成教授的會計(jì)宏觀指數(shù),他通過將上市公司的會計(jì)業(yè)績加總,得到了會計(jì)宏觀指數(shù),并發(fā)現(xiàn)該指數(shù)有助于從一個(gè)全新角度幫助人們認(rèn)識宏觀經(jīng)濟(jì)。筆者與合作者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)加總的微觀企業(yè)資產(chǎn)減值信息能夠預(yù)測未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢,但是企業(yè)的盈余管理行為降低了資產(chǎn)減值信息的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測功能。此外,由于會計(jì)信息的一個(gè)典型特征是穩(wěn)健性,即會計(jì)信息對損失的反應(yīng)速度快于收益,這導(dǎo)致了對企業(yè)業(yè)績的低估,因此,基于微觀企業(yè)會計(jì)信息加總的宏觀指數(shù)也會低估宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)[ 10 ]。美國學(xué)者Crawley的研究表明,這易導(dǎo)致宏觀決策者誤判經(jīng)濟(jì)形勢,進(jìn)而做出錯(cuò)誤的宏觀經(jīng)濟(jì)決策[ 11 ]。
會計(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)管理的關(guān)系不僅限于會計(jì)信息對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的反映功能,事實(shí)上國家治理能力現(xiàn)代化、政府職能轉(zhuǎn)變、政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控等都與會計(jì)密切相關(guān),特別是與政府會計(jì)關(guān)系密切。我國近年來推行政府會計(jì)制度改革,在一定程度上也是提升國家治理能力現(xiàn)代化的需要。在此限于篇幅,不予以展開。
九、會計(jì)與新發(fā)展理念
2015年10月29日,黨的十八屆五中全會提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念。會計(jì)與這五大理念都息息相關(guān)。創(chuàng)新理念要求我們應(yīng)更好地計(jì)量、反映和報(bào)告企業(yè)的無形資產(chǎn)和研發(fā)活動,以及如何通過會計(jì)準(zhǔn)則改進(jìn)來激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)與創(chuàng)新行為。協(xié)調(diào)理念要求會計(jì)信息不應(yīng)僅僅反映個(gè)體企業(yè)的績效,還應(yīng)該通過宏觀會計(jì)計(jì)量來度量區(qū)域發(fā)展指數(shù)、行業(yè)發(fā)展指數(shù),以及不同行業(yè)、區(qū)域之間的發(fā)展平衡性等。此外,如何通過會計(jì)信息來反映產(chǎn)能利用率,對當(dāng)前的去產(chǎn)能政策也至關(guān)重要。綠色理念需要環(huán)境成本會計(jì)、碳會計(jì)、自然資源會計(jì)等方面的發(fā)展。開放理念則需要我們更加積極介入會計(jì)準(zhǔn)則國際協(xié)調(diào)進(jìn)程,更加積極參與國際會計(jì)準(zhǔn)則制定工作,在互利共贏的原則下實(shí)現(xiàn)會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同。共享理念則需要我們發(fā)展人力資源會計(jì)、收入分配會計(jì),通過會計(jì)信息來引導(dǎo)、改進(jìn)初次和二次分配行為,促進(jìn)收入分配的均等化。
十、結(jié)語
對于會計(jì)如何為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值,促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展,自然是各家有各家的視角。本文謹(jǐn)提供一種個(gè)人化的視角。本文無意窮盡可能的角度,僅限于筆者所熟悉的視角。隨著會計(jì)理論與實(shí)踐的發(fā)展,我們自然能夠發(fā)掘出會計(jì)對高質(zhì)量發(fā)展的更多維度上的啟示與價(jià)值。我們相信,經(jīng)濟(jì)越發(fā)展,會計(jì)越重要,反過來亦成立,即會計(jì)越發(fā)展,經(jīng)濟(jì)越高效?!?/p>
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