占小鳳

摘 ?要：銀行存管具有防范資金池風(fēng)險(xiǎn)的作用，在P2P行業(yè)監(jiān)管中占據(jù)重要的地位，但不少平臺(tái)仍未推行，本研究從銀行、平臺(tái)、政府和投資者四個(gè)角度進(jìn)行原因分析并提出對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：P2P ?銀行存管 ?網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（簡(jiǎn)稱(chēng)P2P網(wǎng)貸）因其快速、便捷、在線、投資回報(bào)率高等特點(diǎn)在我國(guó)得到快速發(fā)展。自2007年第一家網(wǎng)貸平臺(tái)“拍拍貸”上線，到2013年網(wǎng)貸平臺(tái)以井噴式的速度增長(zhǎng)，再到2016年的“爆雷潮”，如今隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)發(fā)展已漸趨平穩(wěn)，12年來(lái)共上線過(guò)6591家P2P平臺(tái)，目前仍正常運(yùn)營(yíng)的僅1205家，存活率僅18.28%，綜合收益率巔峰時(shí)高達(dá)21.25%——“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”在P2P行業(yè)得到了充分展現(xiàn)。

針對(duì)行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，政府部門(mén)出臺(tái)了一系列措施以促進(jìn)其健康發(fā)展，而銀行存管就是這其中的重要手段之一，它具有防范資金池風(fēng)險(xiǎn)、曝光平臺(tái)真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息的重要作用。但P2P行業(yè)銀行存管的整改時(shí)間卻一再推遲：2017年2月23日，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》正式稿（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)指引》）明確銀行存管作為網(wǎng)貸唯一的資金存管方式之后，平臺(tái)的計(jì)劃整改時(shí)間就從當(dāng)年的8月改到年底，后推到2018年6月，隨后又推到2018年底，至今仍未完全落實(shí)。銀行存管緣何一再推遲？如何才能更好推動(dòng)行業(yè)整改？這是當(dāng)下亟需思考的問(wèn)題。

一、概念界定

P2P行業(yè)的銀行存管制度來(lái)自于證券業(yè)，所謂銀行存管，即由銀行管理資金，平臺(tái)管理交易，做到資金與交易分離，使得平臺(tái)無(wú)法直接接觸資金，避免客戶資金被挪用?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》文件下達(dá)后，合規(guī)的銀行存管模式僅有一種，即直接存管模式。在這種模式下，有兩類(lèi)賬戶，一類(lèi)是平臺(tái)在銀行開(kāi)設(shè)的資金存管匯總賬戶，一類(lèi)是出借人、借款人等在資金存管匯總賬戶下所開(kāi)立的子賬戶。如果平臺(tái)有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或擔(dān)保公司等，一般還會(huì)開(kāi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶和擔(dān)保賬戶等子賬戶，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)資金與其他資金的隔離。

二、發(fā)展現(xiàn)狀

2017年12月，《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》明確指出網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與通過(guò)中國(guó)互金協(xié)會(huì)開(kāi)展的網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)測(cè)評(píng)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（即白名單銀行）開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)合作。2019年P(guān)2P行業(yè)整改的攻堅(jiān)之年，但據(jù)互金深度指南統(tǒng)計(jì)，截至2019年5月底，通過(guò)白名單測(cè)評(píng)的銀行共45家，仍然有17家銀行開(kāi)展了資金存管業(yè)務(wù)但未通過(guò)測(cè)評(píng)，這17家銀行共涉及46個(gè)平臺(tái);通過(guò)測(cè)評(píng)的45家銀行，絕大多數(shù)為城商行、農(nóng)商行或民營(yíng)銀行;45家白名單銀行正式上線存管系統(tǒng)，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)共766家，仍有23.24%的正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)未上線符合要求的銀行存管。此外，不少已開(kāi)展銀行存管的銀行在收縮網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)，甚至明確退出該業(yè)務(wù)。據(jù)第三方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，貴州銀行明確宣布退出P2P平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)，新安銀行、上海銀行、北京銀行、恒豐銀行、廣東華興銀行、浙商銀行等多家銀行也在明顯縮減網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)?！安淮婀堋薄凹俅婀堋薄半p存管”現(xiàn)象仍然存在，銀行存管推進(jìn)緩慢。

三、原因分析

銀行存管推行難的原因是多方面的，總體可以概括為四個(gè)方面：

（一）銀行方面的原因

第一，平臺(tái)倒閉帶來(lái)的背書(shū)風(fēng)險(xiǎn)較高。自銀行開(kāi)始為P2P平臺(tái)提供存管業(yè)務(wù)開(kāi)始，就出現(xiàn)平臺(tái)大力宣傳銀行存管以此增信的現(xiàn)象，盡管《業(yè)務(wù)指引》明確銀行“不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任”，但銀行背書(shū)的觀念在投資者心中已根深蒂固，一旦平臺(tái)倒閉，勢(shì)必影響銀行聲譽(yù)，尤其目前行業(yè)整治處在攻堅(jiān)期，倒閉時(shí)有發(fā)生，更加重了銀行與之合作的審慎心態(tài)。第二，對(duì)合作平臺(tái)設(shè)立的門(mén)檻高。不少銀行對(duì)P2P平臺(tái)的注冊(cè)資本、實(shí)繳資本、成立時(shí)間、平臺(tái)背景、合規(guī)狀況甚至高管團(tuán)隊(duì)都有要求，不少平臺(tái)難以達(dá)到。第三，成本較高收入有限。商業(yè)銀行開(kāi)展 P2P 平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)人力、物力、財(cái)力成本較高，但業(yè)務(wù)利潤(rùn)有限。僅人力成本而言，據(jù)網(wǎng)貸之家報(bào)道，如果從零開(kāi)始建設(shè)一個(gè)針對(duì)P2P 平臺(tái)資金存管的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，大致需要 30-50 人的配置，包括系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、測(cè)試、交互、對(duì)接等技術(shù)人員，以及后期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)等工作人員。

（二）平臺(tái)方面的原因

第一，資金存管系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)的成本均較高，中小平臺(tái)難以承受。就運(yùn)營(yíng)成本來(lái)說(shuō)，單付給銀行的資金就分為接入費(fèi)（一次性收?。?、系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)（按年收?。┖徒灰踪M(fèi)（按有固定計(jì)費(fèi)和按交易額計(jì)費(fèi)兩種方式）三類(lèi)，具體視平臺(tái)交易類(lèi)型和復(fù)雜程度而定，接入費(fèi)一般在10-30萬(wàn)，系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)一般10萬(wàn)元以下，交易費(fèi)按筆數(shù)或按金額計(jì)算，按金額計(jì)算情況下交易費(fèi)率多為0.15%-0.3%，有的會(huì)高一些，能達(dá)到0.5%左右。此外，還需根據(jù)平臺(tái)規(guī)模繳納保證金，對(duì)中小平臺(tái)來(lái)說(shuō)，成本壓力比較大。第二，開(kāi)發(fā)資金存管系統(tǒng)的技術(shù)門(mén)檻比較高。存管系統(tǒng)上線之前，雙方需在技術(shù)上進(jìn)行磨合探索，同時(shí)不斷做調(diào)試。平臺(tái)還需要成立專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)對(duì)接工作，其中將涉及產(chǎn)品、支付、系統(tǒng)運(yùn)維、開(kāi)發(fā)、測(cè)試、交互設(shè)計(jì)等方面人員。即使存管系統(tǒng)上線，平臺(tái)需要較高的技術(shù)實(shí)力保障系統(tǒng)持續(xù)開(kāi)發(fā)和安全運(yùn)營(yíng)。第三，銀行存管的用戶業(yè)務(wù)體驗(yàn)較差，用戶體驗(yàn)下降也必定流失一部分投資人，尤其是上了年紀(jì)的或者文化程度低的那部分投資人。第四，許多平臺(tái)源自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或者信息技術(shù)企業(yè)，管理金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)匱乏導(dǎo)致平臺(tái)高風(fēng)險(xiǎn)。很多 P2P 網(wǎng)貸公司無(wú)論是從融資項(xiàng)目審查、資金供需配對(duì)、項(xiàng)目運(yùn)行監(jiān)管等環(huán)節(jié)，還是對(duì)投資人及借款人的資質(zhì)審查、抗風(fēng)險(xiǎn)能力識(shí)別等都不具備應(yīng)有的管理知識(shí)，從而導(dǎo)致平臺(tái)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)陰陽(yáng)合同、重復(fù)借貸等問(wèn)題，最終產(chǎn)生大量的壞賬而倒閉。

（三）政府方面的原因

第一，銀行存管細(xì)則還在摸索中細(xì)化，政策上有太多的不確定性。P2P行業(yè)在我國(guó)屬于新興行業(yè)，真正的監(jiān)管是從2016年開(kāi)始的，監(jiān)管的長(zhǎng)期空白為平臺(tái)爆雷埋下隱患，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，而行業(yè)的新興性又導(dǎo)致許多監(jiān)管政策只能在不斷摸索中調(diào)整。就資金存管模式而言，一開(kāi)始市場(chǎng)上存在“銀行存管”“第三方支付存管”和“銀行+第三方支付聯(lián)合存管“三種模式，直至《業(yè)務(wù)指引》下發(fā)，后面兩種模式成為不合規(guī)模式，這給所涉平臺(tái)和銀行都帶來(lái)了不小的系統(tǒng)變更成本;在銀行存管屬地化與否上也存在諸多的不確定性，上海要求屬地化銀行存管，而許多其他地方不做此要求，是否屬地化還處在試點(diǎn)狀態(tài)，這導(dǎo)致不少平臺(tái)與銀行的合作仍處在觀望中。第二，監(jiān)管部門(mén)對(duì)存管信息披露的及時(shí)性和準(zhǔn)確性也有待提升。以全國(guó)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)為例，平臺(tái)共披露了34家銀行存管信息，而剩余11家白名單銀行的存管信息并未披露，已披露的信息中又存在不實(shí)不全的情況，這給不合規(guī)平臺(tái)可趁之機(jī)，不利于發(fā)揮銀行存管的作用。

（四）投資者方面的原因

第一，投資者無(wú)法識(shí)別平臺(tái)發(fā)布的項(xiàng)目是否上線了資金存管系統(tǒng)，識(shí)別能力不足。目前許多宣稱(chēng)開(kāi)展銀行存管的平臺(tái)其實(shí)僅僅是簽訂了銀行存管協(xié)議并未上線銀行存管系統(tǒng)，或者是部分標(biāo)的進(jìn)行了銀行存管。平臺(tái)開(kāi)展銀行存管一方面是為了合規(guī)，另一方面是為了增信，投資者無(wú)法識(shí)別真假存管，就可能造成“劣幣驅(qū)逐良幣”的情況，使真正上線了銀行存管系統(tǒng)的平臺(tái)得不到應(yīng)有的回報(bào)。第二，P2P剛性兌付的觀念在投資者心中根深蒂固，盡管政府部門(mén)一再?gòu)?qiáng)調(diào)存管銀行不承擔(dān)借貸違約責(zé)任，但一旦出現(xiàn)平臺(tái)倒閉，合作的銀行將受到強(qiáng)烈的輿論譴責(zé)，這一點(diǎn)不利于銀行參與資金存管業(yè)務(wù)。

四、對(duì)策及建議

（一）提高P2P行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，引導(dǎo)弱小平臺(tái)良性退出或轉(zhuǎn)型，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行參與資金存管的積極性

一方面，提高平臺(tái)的資金門(mén)檻，重點(diǎn)提高實(shí)繳注冊(cè)資本金額，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是用于支付機(jī)構(gòu)自身原因（發(fā)布虛假消息、自融等）給出借人造成的損失;風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金是用于支付借款人出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)未能如約償付的部分資金。另一方面，提高平臺(tái)的股東門(mén)檻，促使平臺(tái)尋找具備較強(qiáng)管理能力的法人或自然人管控公司。法人股東需進(jìn)行股東信息審查，看是否具備較強(qiáng)的資金實(shí)力、盈利能力和完善的公司治理制度，自然人股東需有金融相關(guān)行業(yè)證明，具備較強(qiáng)的金融管理經(jīng)驗(yàn)。

（二）加強(qiáng)平臺(tái)自身管理，尤其風(fēng)控管理

P2P的本質(zhì)應(yīng)當(dāng)回歸金融企業(yè)，而非互聯(lián)網(wǎng)公司，其管理應(yīng)當(dāng)側(cè)重在對(duì)資本的管理，而非網(wǎng)絡(luò)的管理。P2P平臺(tái)應(yīng)具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從借款人資質(zhì)審查到資金供需配對(duì)再到貸中管理、貸后催收都需要專(zhuān)業(yè)的人員進(jìn)行管理，不具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)就很難降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。除了加強(qiáng)自身管理外，平臺(tái)之間還需加強(qiáng)合作，建立信息共享平臺(tái)，剔除低信借款人，同時(shí)防范多頭借貸。

（三）加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)征信系統(tǒng)的使用

平臺(tái)倒閉的很大原因在于大額逾期，而大額逾期的原因很多是多頭借貸導(dǎo)致的，由于信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致無(wú)法客觀評(píng)價(jià)借款人信用狀況，這就需要良好的征信體系支持。從信用信息提供方看，主要分為三類(lèi)：政府、央行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的征信不單是某一類(lèi)信息的使用，更多的是三類(lèi)信息的融合，三類(lèi)信息互為補(bǔ)充、融合后才能更全面客觀地評(píng)價(jià)信用主體。目前P2P行業(yè)在使用的征信信息有央行系統(tǒng)提供的商業(yè)銀行借貸信息、第三方征信機(jī)構(gòu)提供的征信報(bào)告，部分加入中國(guó)互金協(xié)會(huì)的平臺(tái)還可以使用協(xié)會(huì)提供的信用信息共享平臺(tái)（主要包含協(xié)會(huì)成員提供的借貸、賒銷(xiāo)等信用信息），但對(duì)政府部門(mén)掌握的公共信用信息的使用很少提及，P2P應(yīng)加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)征信信息的使用，以降低投資人的借貸風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)投資者教育，提高對(duì)假存管的辨別能力，同時(shí)培育正確的投資心態(tài)

假存管的識(shí)別方法較多，較為官方的是通過(guò)中國(guó)互金協(xié)會(huì)信息披露平臺(tái)進(jìn)行查詢，但這種方法存在信息更新不及時(shí)不全面的缺陷，第二種方法是通過(guò)相關(guān)銀行客服電話查詢具體平臺(tái)的銀行存管落實(shí)狀態(tài)，第三是在支付界面中看是否要求開(kāi)通存管協(xié)議、是否跳轉(zhuǎn)到銀行頁(yè)面中去。在投資者心態(tài)培育上，主要培育“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的心態(tài)，打破投資者對(duì)剛性兌付的期許，讓平臺(tái)回歸中介信息。

（五）盡快細(xì)化銀行存管監(jiān)管細(xì)則，降低平臺(tái)及銀行的政策性成本

以銀行屬地化是否在全國(guó)鋪開(kāi)這一政策為例，屬地化存管有利于提升用戶體驗(yàn)、加強(qiáng)信息透明度、提高風(fēng)險(xiǎn)處置能力、加速小平臺(tái)淘汰，原則上應(yīng)全國(guó)鋪開(kāi)，但實(shí)際情況不然，某些平臺(tái)當(dāng)?shù)貨](méi)有開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行，大面積快速鋪開(kāi)容易引起金融動(dòng)蕩，那針對(duì)這部分平臺(tái)應(yīng)該出臺(tái)什么樣的監(jiān)管措施呢？不屬地化存管的平臺(tái)是不是要定期和銀行對(duì)接？是不是要更頻繁地提交運(yùn)營(yíng)報(bào)告？這些都是需要考慮的問(wèn)題，需盡快通過(guò)試點(diǎn)或研究進(jìn)行細(xì)化，以降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)企業(yè)的政策性成本。

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（作者單位：安徽省社會(huì)科學(xué)院）

責(zé)任編輯：康偉