徐麗劍

摘 要：科技金融作為科學技術革新和經(jīng)濟的有機結合，其融合了科學技術資源和經(jīng)濟資源兩大資金優(yōu)勢，快速緊密地有機結合起來。在中國，經(jīng)過多年的高技術產業(yè)培養(yǎng)，制造業(yè)運行機構與產業(yè)架構日臻成熟，取得了令人矚目的成就。但問題依舊存在，目前，我國大部分高技術產業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營模式相對落后，且缺乏相應的融資渠道。為使科技金融更便捷、更有效發(fā)揮對高技術產業(yè)的金融支持作用，因此有必要對金融科技助推高技術產業(yè)發(fā)展進行相應的實證研究，為制定相應的指導策略提供合理的數(shù)據(jù)借鑒。

關鍵詞：科技金融;高技術產業(yè);發(fā)展

隨著科學技術的發(fā)展，其對經(jīng)濟的支持力度逐漸提升，對經(jīng)濟發(fā)展影響日趨重要，高技術產業(yè)規(guī)模日益擴大，其對金融支持的需求也日益提升，科技金融隨之衍生。[1]科技金融擔任科創(chuàng)與經(jīng)濟的有機結合，將在兩勞動力——科學技術資本與經(jīng)濟資本的時代中最生氣蓬勃的因素，并在發(fā)展過程中，金融與科技的緊密程度日益提升。科技金融發(fā)展不過二十年，其起源與我國科學技術發(fā)展有著直接的關聯(lián)，對我國市場經(jīng)濟發(fā)展、金融經(jīng)濟改革深化和科學技術提升有著直接的管理，在經(jīng)濟發(fā)展過程中，這三者關系也呈現(xiàn)日益緊密。

一、科技金融及高技術產業(yè)

（一）科技金融概念的界定

科技金融在現(xiàn)實生活中出現(xiàn)較多，同時也被諸多學者提及，但目前對科技金融界定尚未統(tǒng)一。1993年，中國科技金融合作研究會成立，縱使此處的“科技金融”具有科學技術與經(jīng)濟的含意，但往后，“科技金融”開始充當完整的語詞為公眾所知。之后，隨著我國科學技術改革方案和金融改革方案的擴張戰(zhàn)果，隨著社會的發(fā)展以及科學技術的進步，科技金融的內容更加豐富，科技金融的覆蓋面也更加寬廣。

2009年，趙昌文、陳春發(fā)等對“科技金融”以界定，并被廣泛認為更具典型的釋義。[2]二位學者認為科技金融是帶動科學技術研究發(fā)展、技術轉移以及高技術產業(yè)開發(fā)的一連串金融改革、金融體制、金融商品與金融服務的探索性系統(tǒng)，科技金融體制是由向科創(chuàng)項目增添經(jīng)濟資產的國家行政機關、商業(yè)中心、社會經(jīng)濟機構、公司等各種本體及各本體在科創(chuàng)資金融合過程當中的行為活動共同組成的體制，科技金融是完善我國金融體系及高科技產業(yè)發(fā)展的重要內容。

2016年，房漢廷在肯定二位學者科技金融釋義的研究及構思評價，但認為其尚未明晰科技金融的實質。[3]其從科學技術發(fā)展現(xiàn)狀及金融發(fā)展角度出發(fā)，提出了科技金融應含有金融革新活動特點、科學技術金融范圍、科技資本化過程、營運資金有機組合的因素。

（二）高技術產業(yè)

高技術產業(yè)是指用現(xiàn)代頂尖科學技術（主要指資訊科技、現(xiàn)代生物技術和新能源等研究領域）產出尖端技術商品的產業(yè)群，是研發(fā)投資不低，研發(fā)員工比例大的制造業(yè)。1971年，美國科學院在《科學技術和國家商業(yè)》中首先指出高新技術的構思，英政府在撒切爾掌權階段把高新技術列入國家發(fā)展大綱，1982年8月日本時報和商業(yè)周刊陸續(xù)發(fā)行了《日本的高新技術》和《高新技術文集》。

對高技術產業(yè)的釋義，美國權威人士A.Nloisog研究認為高技術產業(yè)是分析和發(fā)展高新技術資本密集型制造業(yè)，美國商務部汲取其分析對高技術產業(yè)的規(guī)定主要依據(jù)兩項內容，一是執(zhí)業(yè)的專技員工，二是R&D占總收益的占比。LanrDege等學者研究認為高技術產業(yè)是指制造高新技術商品的制造業(yè)而區(qū)別于單單采用了高新技術創(chuàng)造商品的制造業(yè)。

二、科技金融促進高技術產業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀分析

2011年，我國加快推動科技金融試驗工作，確定上海、天津、青島為16個科技金融額合作示范區(qū)域，確定中關村為國家科技金融創(chuàng)新示范區(qū)。隨著政策的大力支持以及我國金融行業(yè)改革不斷深化，高技術產業(yè)融資渠道擴大，有利于提高高技術產業(yè)產能設計，為推動高新技術產業(yè)發(fā)展提供良好的金融支持。

2018年，全國共投放分析與實驗開發(fā)（R&D）資金156767000萬元，比去年同期增大15069000萬元，增大10.6%，增長速度較去年同期增大1.7個%;分析與實驗開發(fā)（R&D）資金投放密集（與GDP比值）為2.11%，比去年同期增大0.05個%。按分析與實驗開發(fā)（R&D）員工（全時工作效率）估值的人均資金為404000元，比去年同期增大27000元。

隨著我國創(chuàng)新型國家的提出，高新技術產業(yè)成為我國產業(yè)發(fā)展重點，創(chuàng)業(yè)風險投資密集投資于高技術產業(yè)。2017年，在第一大風險投資熱點的軟件/互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)中，電子商務、網(wǎng)絡服務和軟件技術、IT服務這四個領域的VC/PE流入資金分別為731、1217、269、482億元。

創(chuàng)業(yè)風投規(guī)模相對降低，高技術產業(yè)發(fā)展增速略有下滑，軟件和信息服務業(yè)、計算機和通信設備制造業(yè)以及醫(yī)藥生物藥等科技技術性產業(yè)的融資規(guī)模略有下滑，但毋庸置疑，高技術產業(yè)依舊是我國風險投資行業(yè)中的“寵兒”。

本國的銀行金融機構繼續(xù)開展經(jīng)濟革新，發(fā)展多種經(jīng)濟產品和經(jīng)濟服務，以適應創(chuàng)新型公司的特征。商銀展開相當多的服務創(chuàng)新型公司的借貸商品有應收款項抵押借貸和股權質權借貸、無抵押借款和抵押債券借貸。同時為響應宏觀政策，我國商業(yè)銀行亦制定相應的高技術產業(yè)金融服務產品，尤其是中小型科技創(chuàng)新型企業(yè)融資，這些產品多為特定的高技術產業(yè)發(fā)展特點制定，在一定程度上促進了我國高技術產業(yè)發(fā)展。如交通銀行“視融通”為影視科技企業(yè)量身定制的一款產品。同時我國為更好推動高技術產業(yè)發(fā)展，在專家引進，科技金融服務方面均開始著手建立。

三、我國科技金融促進高技術產業(yè)發(fā)展問題分析

與長期資金市場主導型形式對比，放款金融機構主打型的形式有關存在的極大的弊端為銀行金融機構義務資金融合回報形式與高新技術經(jīng)營風險時間分布的不符合。由于高技術產業(yè)發(fā)展初期規(guī)模較小，抗風險能力較低，針對這一問題，尋找契合高技術產業(yè)發(fā)展初期的融資模式極為必要，從而造成銀行金融機構主打型科技金融形式帶有較強的國家行政機關干涉性質。另一種求解權宜之計是支持銀行金融機構占有新興產業(yè)公司一定比值的股權，以便其共享公司高發(fā)育贏利，但一定程度上導致以銀行為主的金融機構的風險提升，從這一角度而言，有必要完善科技金融服務體系，以更好服務高新技術企業(yè)發(fā)展，推動整個行業(yè)良性發(fā)展。

高技術產業(yè)在推動產能升級、經(jīng)濟健康發(fā)展方面起著關鍵性作用，目前已經(jīng)成為我國重點扶持行業(yè)，相應的政策支持及金融支持體系亦在不斷完善，宏觀調控中的戰(zhàn)略意義已經(jīng)得到確立。然而其問題亦相對明顯，那就是，在其發(fā)展的不同時期，鑒于高風險與高回報率的不一致，行業(yè)的快速展開和經(jīng)費給予的時效與效率不一致，導致行業(yè)的融資性能不充分，使經(jīng)費造成單薄，工業(yè)發(fā)展受限和不利影響。所以，在此種情況下，科技金融充當帶動創(chuàng)新型公司發(fā)展的電源體現(xiàn)了機能，科技金融踴躍策動了社會資金的會聚，通過各種軌道帶動儲金資產長久且有效率地轉變?yōu)槿谫Y，不息增大高技術產業(yè)的資金成形率，并通過科學技術專業(yè)人員服務機構等為綜合類服務平臺為高新技術公司提供專門服務。

四、我國科技金融促進高技術產業(yè)發(fā)展的建議

科技金融是高新技術公司關鍵的債權資金融合工具，它對于高技術產業(yè)成長極其重要。我國銀行金融機構的集權和博弈能力的不足會導致銀行金融機構運行活力的丟失和運行效率的失衡，如公司申請巨款借貸難，因人事成效低、流程復雜等原因造成報批時間長，經(jīng)費高，這往往使得資金交融公司錯過開發(fā)機會。為了滿足多元化的資金融合需求的高技術產業(yè)，為銀行繼續(xù)發(fā)揮主觀能動性，這是必要的，開展創(chuàng)新業(yè)務服務于高技術產業(yè)，進一步推進利率市場化改革，實現(xiàn)利率市場化，為科技銀行貸款創(chuàng)造新的技術，并加強于中外銀行。

加快建立專門從事技術型公司的科學技術銀行金融機構是解決許多中小技術企業(yè)資金融合難的重要措施?？茖W技術銀行金融機構有三個特征：一是具備專門性，其服務主要對象主要為科研單位和創(chuàng)新型中小企業(yè)，特別是位于高技術產業(yè)區(qū)里的機構和公司，為專門的研究開發(fā)或引入、產品開發(fā)做實驗與奉行等業(yè)務提供資金融合等服務;二是具備策略性，科學技術銀行金融機構的獨特設置機能，使其在一定時期內享受特許的舉措特權;三是貿易性，科學技術銀行金融機構多利用商業(yè)中心化運作形式，具有商銀的“逐利性”。

要加快建立高技術產業(yè)科學技術分支機構專項服務，提供和承當高危配套收入形式，使收入危險安定的受控，促進其業(yè)務永續(xù)發(fā)展，在此保證下，提倡科學技術銀行金融機構根據(jù)科學技術公司運行特征，革新借貸服務和經(jīng)濟服務策劃，根據(jù)科學技術公司進化的特征革新?lián)Ｐ问?，促進企業(yè)以技術特許等智慧財產作為擔保的實現(xiàn)。

五、總結

目前，我國市場經(jīng)濟進入新常態(tài)，依靠創(chuàng)新型驅動、產能升級實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展已成為政府與市場發(fā)展的共同目標，因此完善科技金融服務，依靠科技金融服務推進高技術產業(yè)發(fā)展是實現(xiàn)經(jīng)濟結構轉型的重要內容。目前，我國高技術產業(yè)存在著諸多的問題，如技術附加值較低、規(guī)模較小、抗風險能力不足等，但隨著科技金融體系的日趨完善，高技術產業(yè)的發(fā)展前景向好，且通過市場改革的深化、金融行業(yè)的改革深化，科技金融與高技術產業(yè)之間的融合程度將進一步提升，科技金融將更好服務高技術產業(yè)，高技術產業(yè)亦更好反作用于科技金融，二者相輔相成，共同服務市場經(jīng)濟發(fā)展。

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