【摘 要】 在國(guó)家大力發(fā)展長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的背景下，本文選取了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中28個(gè)地級(jí)市2007年—2016年的數(shù)據(jù)，將企業(yè)家創(chuàng)新精神引入到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的分析中，在對(duì)金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者關(guān)系研究的基礎(chǔ)上，采用系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行分析，實(shí)證檢驗(yàn)了金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。結(jié)果表明：在企業(yè)家創(chuàng)新精神的影響下，金融集聚對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為正向效應(yīng)。

【關(guān)鍵詞】 金融集聚 企業(yè)家創(chuàng)新精神 長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶

引 言

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶流經(jīng)了我國(guó)東中西部三大地區(qū)，同時(shí)也覆蓋了我國(guó)11省市，其GDP的總量占全國(guó)的45%，是我國(guó)最具有發(fā)展?jié)摿Φ膮^(qū)域經(jīng)濟(jì)帶之一。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐，在我國(guó)具有國(guó)家戰(zhàn)略的地位。因此研究長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有十分重要的理論與實(shí)踐意義，這對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶未來的政策導(dǎo)向具有重大意義。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者有關(guān)金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究主要分為以下四類：

（1）金融集聚促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

Gurley 和 Shaw（1955） 他們通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)中的作用機(jī)理進(jìn)行分析，提出了金融的產(chǎn)業(yè)集聚是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前提。KindleBerger （1974）表明了銀行行業(yè)的集聚將會(huì)提高企業(yè)的跨區(qū)域支付效率和金融資源跨區(qū)域配置效率。黃德春，徐慎暉（2016）通過研究了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的金融集聚現(xiàn)象，提出了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶是存在著金融集聚現(xiàn)象，銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有著重要影響，但是證券業(yè)的影響作用并沒有充分發(fā)揮出來。

（2）金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒有相互促進(jìn)關(guān)系

姜霞和郭科言（2016）認(rèn)為金融集聚能夠推動(dòng)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，實(shí)證檢驗(yàn)了湖北省內(nèi)的金融集聚能夠促進(jìn)了該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒有對(duì)金融集聚起著支持的作用。

（3）金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用路徑問題

①金融集聚效應(yīng)。Bossone（2004）是從外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度來進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為金融集聚的區(qū)域會(huì)形成“系統(tǒng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象，可以降低許多金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本，而且能提高運(yùn)營(yíng)的效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。李勝旗，鄧細(xì)林（2017）提出金融集聚現(xiàn)象雖然能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量，但是金融集聚會(huì)對(duì)技術(shù)的創(chuàng)新表現(xiàn)為抑制作用。

②金融擴(kuò)散效應(yīng)。張曉燕（2012）通過搜集環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的相關(guān)數(shù)據(jù)，認(rèn)為北京周邊地區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)會(huì)由于北京的金融集聚區(qū)域的極化效應(yīng)，而進(jìn)一步的加劇萎縮。鄒海榮，王亦男等（2018）通過華東地區(qū)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，提出華東地區(qū)的金融集聚現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)度兩者的極化現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

熊彼特（1934）表明創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中是最重要的驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)創(chuàng)新存在于企業(yè)家所謂的“創(chuàng)造性破壞”的活動(dòng)，而且企業(yè)家精神的內(nèi)在表現(xiàn)就是創(chuàng)新。莊子銀（2007）認(rèn)為模仿與技術(shù)的創(chuàng)新是企業(yè)家精神的關(guān)鍵，也實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)家精神和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的密切關(guān)系。李宏彬等人（2009）是將企業(yè)家精神分為創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)精神，證明了企業(yè)家精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的正向關(guān)系。也有學(xué)者研究了金融發(fā)展、企業(yè)家精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，如謝慧明（2015）認(rèn)為金融的發(fā)展如在銀行信貸、資本市場(chǎng)等的作用下，會(huì)增強(qiáng)企業(yè)家精神，而企業(yè)家精神則會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

綜上可知，學(xué)者很少把企業(yè)家創(chuàng)新精神、金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在同一框架下研究，更少考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)。為了彌補(bǔ)之前學(xué)者研究的不足，本文選取了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中28個(gè)地級(jí)市2007年—2016年數(shù)據(jù)，將企業(yè)家創(chuàng)新精神引入到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析中，在對(duì)金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者關(guān)系的研究的基礎(chǔ)上，采用系統(tǒng)GMM動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。結(jié)果表明：在企業(yè)家創(chuàng)新精神的影響下，金融集聚對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為正向效應(yīng)。

2、模型設(shè)定、樣本及變量的選取

本文借鑒熊彼特的思想，把企業(yè)家精神看作是與物質(zhì)和人力資本同等重要的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的生產(chǎn)要素，將其引入到了Cobb-Douglas模型中，從而得到模型如下：

其中，表示經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，表示資本存量，表示勞動(dòng)力數(shù)量，表示企業(yè)家創(chuàng)新精神。

本文根據(jù)《長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃綱要》，以及《長(zhǎng)江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃》、《長(zhǎng)江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》等內(nèi)容，考慮到數(shù)據(jù)的可得性，選取了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中28個(gè)具有代表性城市的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，各省、地級(jí)市統(tǒng)計(jì)年鑒。

（1）被解釋變量。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，用各個(gè)地級(jí)市各年的生產(chǎn)總值（GDP）來表示。

（2）核心解釋變量

①金融集聚指標(biāo)。本文選取區(qū)位熵（）來衡量金融集聚。

②企業(yè)家創(chuàng)新精神。用專利授權(quán)量Patent來衡量。

③控制變量。資本投入Invest，用固定資產(chǎn)投資衡量。勞動(dòng)投入Labor，用各城市從業(yè)人員數(shù)量衡量。地區(qū)人口Popu，用地區(qū)常住人口衡量。

3.金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)

王永齊（2016）分析了企業(yè)家形成與產(chǎn)業(yè)集聚的關(guān)系，提出了企業(yè)家精神是產(chǎn)業(yè)集聚的動(dòng)力。金融集聚是一個(gè)特殊產(chǎn)業(yè)的集聚，一方面金融集聚可以降低融資成本，為企業(yè)提供低成本的資金，另一方面金融集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。那么金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這三者的相互關(guān)系如何？接下來本文將論證這個(gè)問題，計(jì)量模型設(shè)定如下：

其中為被解釋變量經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值， 為專利授權(quán)量，表示區(qū)位熵，表示企業(yè)家創(chuàng)新精神與金融集聚的交互項(xiàng)，以固定資產(chǎn)投資額、就業(yè)量和常住人口量為控制變量。

為了避免解釋變量與擾動(dòng)項(xiàng)相關(guān)，解決內(nèi)生性的問題，我們采用了動(dòng)態(tài)面板廣義矩估計(jì)方法（GMM）來估計(jì)模型。根據(jù)回歸結(jié)果相應(yīng)的P值大小表明擾動(dòng)項(xiàng)存在一階自相關(guān)，但是不存在二階自相關(guān);工具變量都是有效的;所以可以采用系統(tǒng)GMM方法。

上表顯示了計(jì)量模型的實(shí)證結(jié)果。首先，只考慮金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的單獨(dú)作用，金融集聚的回歸系數(shù)顯著為1785.5***，這一結(jié)果表示金融集聚促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然后，考慮到企業(yè)家創(chuàng)新精神和金融集聚的交叉影響，計(jì)量模型中引入了企業(yè)家創(chuàng)新精神和金融集聚的交叉項(xiàng)，表中交叉項(xiàng)的系數(shù)顯著為正（0.0333***），表明企業(yè)家創(chuàng)新精神越大，金融集聚就會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總效應(yīng)為1342.7+0.0333*Patent，其中Patent的均值為12493.9，故金融集聚與企業(yè)家創(chuàng)新精神對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總效應(yīng)為1758.75，這說明了在金融集聚和企業(yè)家創(chuàng)新精神雙重作用下，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是正向效應(yīng)。

在國(guó)家大力發(fā)展長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的背景下，本文選取了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中28個(gè)地級(jí)市2007年—2016年數(shù)據(jù)，將企業(yè)家創(chuàng)新精神引入到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析中，在對(duì)金融集聚、企業(yè)家創(chuàng)新精神與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者關(guān)系的研究的基礎(chǔ)上，采用系統(tǒng)GMM動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。結(jié)果表明：在企業(yè)家創(chuàng)新精神的影響下，金融集聚對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為正向效應(yīng)。

我國(guó)應(yīng)制定現(xiàn)代銀行信貸管理制度，減少銀行信貸中所有制歧視。我國(guó)是以銀行為主導(dǎo)的信貸體系，大多數(shù)中小私營(yíng)企業(yè)很難得到貸款，而私營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了約70%的就業(yè)崗位，緩解了就業(yè)壓力，能維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，私營(yíng)企業(yè)富有企業(yè)家創(chuàng)新精神，對(duì)于利潤(rùn)的追求有著強(qiáng)大的動(dòng)機(jī)，敢于冒險(xiǎn)。所以當(dāng)信貸資金流入到私營(yíng)企業(yè)，能夠增強(qiáng)私營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。保障私營(yíng)企業(yè)家的地位與發(fā)展環(huán)境是提高企業(yè)家精神是重中之重，國(guó)家需要制定一系列放寬長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶流域中私營(yíng)企業(yè)的融資條件和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)要求的政策，優(yōu)化私營(yíng)企業(yè)的生存空間，促進(jìn)企業(yè)家精神的增強(qiáng)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 黃德春， 徐慎暉. 新常態(tài)下長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究——基于市級(jí)面板數(shù)據(jù)的空間計(jì)量分析[J]. 經(jīng)濟(jì)問題探索， 2016.

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作者簡(jiǎn)介：肖妮（1995-），女，漢，湖南省邵陽(yáng)市，碩士研究生，金融學(xué)，長(zhǎng)沙理工大學(xué)，湖南，長(zhǎng)沙，410114