竇燕

摘 要：面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中國實施了一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和深化國有企業(yè)改革的政策措施?；趪摇叭ヒ唤狄谎a”的任務(wù)要求，某礦業(yè)集團(tuán)公司根據(jù)自身經(jīng)營特點，利用有利的金融政策環(huán)境，多途徑降低企業(yè)財務(wù)成本，提高資金的運行效率。本文主要對某礦業(yè)集團(tuán)公司控制財務(wù)費用管理過程中出現(xiàn)的相關(guān)問題進(jìn)行探究。

關(guān)鍵詞：財務(wù)費用;財務(wù)成本;匯兌損益

某礦業(yè)集團(tuán)公司（以下簡稱“集團(tuán)公司”或“公司”）作為國內(nèi)知名的以采、選、冶一體的礦業(yè)集團(tuán)公司。幾年來，按照公司綠色高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)要求，構(gòu)建高質(zhì)量資金運作體系，壓縮不合理資金占用，加快資金回籠，堅持去杠桿、降融資成本及防范匯率風(fēng)險，財務(wù)費用負(fù)擔(dān)逐年減輕。

1.財務(wù)費用的主要影響因素

從財務(wù)費用的構(gòu)成來看，財務(wù)費用主要包括利息收支、匯兌損益、手續(xù)費等。這里從影響公司的兩個主要因素加以闡述。

1.1利息費用

公司的主要利息費用包括長、短期借款利息;債券發(fā)行利息;與借入資金有關(guān)，作為利息費用列支的費用等。幾年來，公司財務(wù)費用逐年降低，擴(kuò)大了公司的利潤成果，公司面對償債能力風(fēng)險的應(yīng)對能力明顯提升。

1.2匯兌損益

隨著公司市場化、集團(tuán)化、國際化經(jīng)營步伐的加快，公司對進(jìn)口原料依賴度逐年升高。加之公司的境外子公司遍布全球、外部匯率市場形勢復(fù)雜多變，對公司多方面業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。

1.2.1對原料采購業(yè)務(wù)的影響

公司的外購原料大部分為進(jìn)口原料，采用美元計價，美元結(jié)算。在人民幣貶值的情況下，會加大公司采購原料的資金支出，導(dǎo)致進(jìn)口原料采購成本上升。

1.2.2對出口業(yè)務(wù)的影響

人民幣貶值更有利于出口，會提高公司出口的競爭能力，使進(jìn)口成本相應(yīng)降低，增加出口收入。目前，公司出口收入較少，由于一部分貴金屬產(chǎn)品大多銷往美國、歐洲，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，產(chǎn)品的出口銷售面臨加征10%～25%關(guān)稅的風(fēng)險，迫使出口收入縮小。

1.2.3對資源項目建設(shè)資金的影響

公司主要的境外資源項目通過向境內(nèi)政策性銀行貸款解決資金需求。人民幣貶值，造成公司境外外幣債務(wù)價值上升，加大公司償債壓力，降低公司獲利能力。

2.優(yōu)化財務(wù)費用的途徑

公司優(yōu)化財務(wù)費用的途徑主要從降低融資成本、控制有息負(fù)債規(guī)模、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和防范匯率風(fēng)險等四方面入手。

2.1降低融資成本，利用內(nèi)部“資金池”靈活調(diào)度資金。

公司的借款按先“內(nèi)部融資”后“外部融資”的原則，補充日常流動資金。“內(nèi)部融資”主要是集團(tuán)公司內(nèi)部單位出現(xiàn)資金短缺時，通過集團(tuán)財務(wù)公司辦理委托貸款，引導(dǎo)“資金池”內(nèi)資金流向流動性不足的單位，從而盤活公司存量資金，同時提高資金使用效率，降低公司財務(wù)費用支出。“外部融資”主要是公司按照資金狀況統(tǒng)一進(jìn)行籌融資工作，利用有利的金融市場環(huán)境和自身良好的議價能力，向政策性銀行申請優(yōu)惠政策貸款，同時用低利率貸款置換高利率貸款，滿足分子公司的資金需求。

設(shè)立以香港為中心的境外資金運作平臺，以發(fā)揮境外財資中心優(yōu)勢為目標(biāo)，加強境外公司的資金監(jiān)管與指導(dǎo)。逐步實現(xiàn)集團(tuán)公司全球資金統(tǒng)籌管理，使資金境內(nèi)外雙向流通，使跨境資金集中運營，提高集團(tuán)資金配置的靈活性，進(jìn)一步降低公司的融資成本，使“資金池”效益最大化。

2.2壓縮有息負(fù)債規(guī)模，節(jié)約財務(wù)費用支出。

公司按照“提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級”攻堅行動安排，由主責(zé)領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)制定有息負(fù)債控制指標(biāo)，并按具體情況將指標(biāo)分配至各主要單位，層層把關(guān)、壓茬落實、嚴(yán)格考核。同時，通過盈利指標(biāo)、現(xiàn)金流指標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)等指標(biāo)任務(wù)產(chǎn)生合力，加強下屬單位現(xiàn)金流的自身造血能力，減少受限貨幣資金占用，將盈余資金用于歸還銀行貸款，降低財務(wù)費用支出。

2.3優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，拓展融資途徑和幣種。

公司持續(xù)加大直接融資力度、充分利用債券市場擇機(jī)發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券。同時，為進(jìn)一步拓寬融資渠道，降低流動性風(fēng)險，推動香港平臺境外債券發(fā)行工作。

加大股權(quán)融資比例，激發(fā)內(nèi)部單位的活力，引入外部投資者和基金公司投資，豐富融資結(jié)構(gòu)，推進(jìn)與外部資本優(yōu)勢互補。不斷加強融資市場、融資產(chǎn)品的研究，合理運用金融杠桿。

2.4 控制外匯敞口頭寸，防范因匯率波動產(chǎn)生的匯兌損失。

公司提出“匯率業(yè)務(wù)誰辦理，匯率風(fēng)險誰負(fù)責(zé)”的外匯管理原則，強化外匯頭寸管理，落實涉匯單位的主體責(zé)任，成立外匯工作協(xié)調(diào)小組。充分使用金融工具對中長期美元負(fù)債進(jìn)行利率、匯率鎖定操作措施。匯率風(fēng)險得到了有效控制。針對人民幣持續(xù)貶值的趨勢，公司把防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險放在首位，進(jìn)行有效的止損操作和風(fēng)險預(yù)警，采取一系列行之有效的措施予以保障。

加強外匯市場信息的收集、傳遞和學(xué)習(xí)工作。積極邀請金融機(jī)構(gòu)的外匯專家和分析專員，定時、定期開展外匯市場分析與研判工作，針對各涉匯單位的不同情況，制定特色方案，提升外匯管理人員的管理能力。成立外匯管理協(xié)調(diào)小組，對于下屬單位大金額、高風(fēng)險的涉匯產(chǎn)品，做到每周一研究、每周一協(xié)調(diào)，及時、逐項分析業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，研判匯率波動風(fēng)險、商討對策、采取措施，有效防控匯兌損失。

嚴(yán)格執(zhí)行新增外匯頭寸堅決不留外匯敞口的管理思路，監(jiān)督并指導(dǎo)已經(jīng)形成外匯敞口的單位采取相應(yīng)措施。在日常結(jié)算、融資、原料采購、產(chǎn)品銷售中加強對外匯管理工作的思考，對因幣種與時間錯配產(chǎn)生的外匯敞口抓住外匯市場中出現(xiàn)的操作窗口，量力而行，適時進(jìn)行套期保值工作。

在進(jìn)口原料采購時，加大人民幣結(jié)算量，及時調(diào)整信用證的開立期限，避免匯率波動產(chǎn)生的外匯損失。根據(jù)匯率、有色金屬內(nèi)外盤價格等，隨時測算、綜合分析兩市價格情況，靈活調(diào)整營銷策略。

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