摘 要：中小企業(yè)是現(xiàn)代國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，有著廣泛的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，因此不論是在發(fā)達(dá)國(guó)家，還是在發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)的數(shù)量都占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)資金籌集渠道狹窄，導(dǎo)致中小企業(yè)資金不足，缺乏發(fā)展動(dòng)力;中小企業(yè)規(guī)模較小，存在產(chǎn)品質(zhì)量和科技含量低，造成其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差，市場(chǎng)影響力小;中小企業(yè)收集分析市場(chǎng)信息的能力弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)、金融環(huán)境及產(chǎn)業(yè)形勢(shì)變化，無(wú)法及時(shí)判別，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。因而其壽命周期都比較短，每年都有大量中小企業(yè)倒閉，同時(shí)又有大量中小企業(yè)創(chuàng)立，新舊中小企業(yè)的更新速度較快。因此為進(jìn)一步了解中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，建立了回歸模型，進(jìn)行回歸模型分析，意在了解影響中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的因素，同時(shí)針對(duì)中小企業(yè)存有的問(wèn)題，對(duì)于政府及中小企業(yè)自身提出合理化建議，加強(qiáng)中小型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，解決中小企業(yè)資金不足，渠道狹窄，創(chuàng)新力不足，同時(shí)負(fù)債能力較低等方面問(wèn)題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)定和諧發(fā)展，提高我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);競(jìng)爭(zhēng)力;回歸模型;經(jīng)濟(jì)水平

一、中小企業(yè)問(wèn)題

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)逐漸提升了其自身的競(jìng)爭(zhēng)力，成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的生力軍，是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用，因此，對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的儲(chǔ)備軍，應(yīng)該引起我國(guó)的重視，將其作為一個(gè)重要的著力點(diǎn)，充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)的發(fā)展的狀況，了解它的特征、發(fā)展模式，并對(duì)其頒發(fā)相應(yīng)的政策，實(shí)施相應(yīng)的激勵(lì)措施，幫助中小企業(yè)在面對(duì)大企業(yè)的壟斷發(fā)展時(shí)，解決人才、資金和管理問(wèn)題，不斷增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、基于回歸分析的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

為了解影響中小企業(yè)盈利的因素，則通過(guò)在“大智慧”股票軟件上下載季度收盤股票價(jià)格，計(jì)算季度收盤均值，并選取了中小型企業(yè)—東方財(cái)富證券10個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)告信息，建立了多元線性回歸模型，意在了解影響股票價(jià)格的因素。被解釋變量為每季度收盤均值，而解釋變量有五項(xiàng)，分別為流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行多元回歸模型的建立，同時(shí)，運(yùn)用spss進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，得到表1所示。

從表中可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的方差膨脹因子的值50左右，較大，超過(guò)了容忍度，因此，解釋變量之間存在嚴(yán)重的多重共線性。由此，通過(guò)逐步回歸法，以Y為被解釋變量，逐個(gè)引入解釋變量，最終得到表2.

同時(shí)，進(jìn)行異方差檢驗(yàn)，運(yùn)用懷特檢驗(yàn)法得到如表3所示結(jié)果，從表3中可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)顯著性水平取0.05時(shí)，P值大于0.05，則說(shuō)明沒(méi)有異方差存在，由此建立了最終的多元回歸方程為：

多元回歸模型考慮了公司的盈利、償債和發(fā)展能力等一系列的指標(biāo)，而這些對(duì)于投資值有指導(dǎo)和借鑒意義，而通過(guò)多元回歸方程可以預(yù)測(cè)未來(lái)股票的走勢(shì)，同時(shí)通過(guò)觀察方程，也可以發(fā)現(xiàn)，兩個(gè)解釋變量前的系數(shù)均大于0，因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與股票價(jià)格存在正向關(guān)系，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好時(shí)，股票價(jià)格將會(huì)上升。且流動(dòng)比率對(duì)于股票價(jià)格影響較大，流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)，而其越大，表明短期償債能力越強(qiáng)，并表明公司有充足的營(yíng)運(yùn)資金，即財(cái)務(wù)狀況良好，由此股價(jià)自然也會(huì)較高?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率是分析企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能力的主要指標(biāo)，其越高，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能力越強(qiáng)，自然股價(jià)也會(huì)上升。

因此中小型企業(yè)流動(dòng)比率較大，資金周轉(zhuǎn)速度較快，因此其在銀行貸款方面的資金獲取渠道受限制較大，同時(shí)中小型企業(yè)也需要進(jìn)一步提高負(fù)債能力，負(fù)債能力較低，說(shuō)明企業(yè)缺少充足的營(yíng)運(yùn)資金?？偟膩?lái)看，影響中小型企業(yè)的因素中，流動(dòng)比率和負(fù)債能力兩個(gè)指標(biāo)較為顯著。

三、建議

1、政府應(yīng)該避免財(cái)政傾向，進(jìn)一步放寬對(duì)于中小企業(yè)的財(cái)政政策，優(yōu)化外部環(huán)境

加強(qiáng)政府內(nèi)部自我的監(jiān)督和對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督及政策的扶持。部分地方政府關(guān)于由于存在財(cái)政傾向，為追求經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)而選擇忽視中小企業(yè)，甚至于迫使中小企業(yè)撤出地區(qū)，這些做法十分不可取。應(yīng)該進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的積極作用，避免財(cái)政傾向，給予中小企業(yè)更多的優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)該建立健全相關(guān)的法律體系，避免大型企業(yè)對(duì)于中小企業(yè)的壟斷措施，維護(hù)市場(chǎng)的和諧發(fā)展。

2、銀行應(yīng)該進(jìn)一步完善對(duì)于中小型企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察制度

原本中小型企業(yè)的融資渠道就不多，如若銀行渠道再備受限制，那么將會(huì)極大程度阻礙中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)活力，因此銀行應(yīng)該進(jìn)一步完善考察制度，對(duì)于中小型企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的金融服務(wù)。同時(shí)進(jìn)一步放寬中小型企業(yè)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，考慮中小型企業(yè)規(guī)模問(wèn)題，實(shí)施更多的有效措施，提高中小型企業(yè)的貸款額度，促進(jìn)中小型企業(yè)的融資渠道的完備。

3、提升企業(yè)的自身管理能力以及創(chuàng)新能力

由于中小型企業(yè)自身存在不可避免的缺陷，例如規(guī)模問(wèn)題，因此更要通過(guò)自身努力，提高內(nèi)部管理水平，來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力。要規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)行為，建立完善信用管理、風(fēng)險(xiǎn)防控和現(xiàn)代財(cái)會(huì)制度等。同時(shí)也要關(guān)注企業(yè)的穿心能力，要注重企業(yè)文化，才能提高員工效率，而企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者自身更要有育人能力和人才運(yùn)用能力，以此提高創(chuàng)新能力。

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作者簡(jiǎn)介：

侯欣語(yǔ)，女，生于1997年11月，漢族，山東濟(jì)南人，吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)，統(tǒng)計(jì)學(xué)方向。