沐恩

指數(shù)有望企穩(wěn)

主持人：本周指數(shù)走勢比預(yù)期的要強，但盤面氛圍似乎還沒有明顯轉(zhuǎn)好！

袁月：這種現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是因為權(quán)重股相對強勢，但游資并不活躍。就目前的情況來說，由于缺少契機，資金找不到大幅進場的理由，所以成交量都處于萎縮的范圍。僵局的打破要關(guān)注兩個信號，一是指數(shù)連續(xù)縮量以至于出現(xiàn)極值量，二是盤面中出現(xiàn)新熱點，這兩個出現(xiàn)一個即可。在信號出現(xiàn)之前，指數(shù)更多還是維持弱勢震蕩，盤面賺錢效應(yīng)也不明顯，重點把握板塊輪動，短線操作不要過于激進。

中線的選股邏輯還是要重視基本面，堅守業(yè)績這條線，這個思路是不會變的。目前恰逢三季報披露的時期，雖然三季報的炒作力度相對偏弱，但只要是預(yù)增的公司，走勢還是要更強一些，并且業(yè)績持續(xù)增長的公司中線確定性還是最高的，這在白酒、醫(yī)藥和科技等板塊中體現(xiàn)的更為明顯，尤其是創(chuàng)新藥為首的不受醫(yī)保控費的品種更是連續(xù)創(chuàng)出新高，而云計算等業(yè)績增長也是有保障的。

主持人：地產(chǎn)板塊近期表現(xiàn)不錯，記得你之前分析過這類低位板塊的邏輯。

袁月：首先，地產(chǎn)板塊近期的上漲并不是因為行業(yè)或者公司基本面發(fā)生變化，15元的保利和12元的保利沒有本質(zhì)區(qū)別，更多還是板塊輪動的需求，畢竟消費和科技龍頭公司都高了，有些新資金或者賣出高位品種的資金肯定會去尋找位置低、估值低的板塊，地產(chǎn)就算其中之一。

其次，地產(chǎn)的反彈也僅限于幾家有特點的龍頭公司，并不是整體，小地產(chǎn)、區(qū)域地產(chǎn)并沒有表現(xiàn)，中期來看確定性也不如龍頭公司，所以接下來依舊會分化。最后，這種板塊的輪動只是補漲性質(zhì)，龍頭空間從低位算起也就是30%左右，不要預(yù)期得過高，這是由于股性和盤面決定了，所以當(dāng)反彈接近20%之后再去介入，空間已經(jīng)相對較小了，對于這類品種短期最怕的就是后知后覺，盲目追高。

豬肉板塊的邏輯梳理

主持人：豬肉股在經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，近期反彈力度較強，基本面又發(fā)生變化了嗎？

袁月：首先投資者要明白一個邏輯，當(dāng)板塊或者個股股價位置處于相對高位時，即使很小的利空也會引發(fā)股價大幅波動，但當(dāng)股價位置偏低時，對于同樣力度的消息反應(yīng)就相對比較平淡。這主要就是情緒的作用，所以這也可以解釋今年以來消費股、科技股和豬肉股的走勢。

就豬肉板塊而言，之前在文章中也說過，當(dāng)股價處于前期高點附近時，位置不具備優(yōu)勢，這時稍微有些風(fēng)吹草動就會引發(fā)股價調(diào)整，這并不是行業(yè)或者公司基本面變壞。而當(dāng)近期連續(xù)調(diào)整后，股價位置處于階段性低點，這時稍有所謂的利好就會出現(xiàn)上漲。

主持人：：豬肉股三季報很多都是大幅增長的，這還不算實質(zhì)性的利好嗎？

袁月：算肯定算，只是對于這種利好在上半年就已經(jīng)有預(yù)期了，三季度盈利是一定的，重點在于盈利有多少和未來的持續(xù)性如何！這就又回到了之前說的存欄和出欄兩個核心數(shù)據(jù)上。目前來看，明年二季度數(shù)據(jù)可以恢復(fù)到正常水平，這就是市場的普遍預(yù)期，所以豬肉板塊基本面的催化因素還是明牌，板塊大的機會也不具備，參與的話更多要參照技術(shù)，只選龍頭并且等待調(diào)整的機會，嚴(yán)格控制倉位。

此外，延伸的邏輯還可以跟蹤豬疫苗，雖然非洲豬瘟疫苗什么時候能研發(fā)出來，現(xiàn)在還沒有準(zhǔn)確的時間表，因為從研發(fā)過程來看，需要補充生物安全轉(zhuǎn)基因評價這個環(huán)節(jié)，所以非洲豬瘟疫苗推出前的過程應(yīng)該會加長一點，至少今年推出可能性幾乎沒有。

不過從炒作邏輯上來說，這個疫苗肯定是要去研發(fā)的，只要不宣布停止，這個契機就一直存在，再疊加豬數(shù)量穩(wěn)步回升的預(yù)期，對于疫苗的需求量無論從實際還是心理上都有推動作用。

并且還有一點投資者也要注意，假如未來生豬數(shù)量可以恢復(fù)到疫情發(fā)生之前的水平，看似總量沒變，但對于疫苗的需求也會增加，這是由于結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的。因為疫情發(fā)生前，散戶養(yǎng)殖占據(jù)的比例遠高于疫情發(fā)生后，散戶對于疫苗的消費和認知能力都是遠弱于大型企業(yè)的，所以正常情況下對于疫苗的需求也會在明年二季度出現(xiàn)逐步的回升。