龐丹

繼歐洲央行上周降息和重啟量化寬松后，本周四凌晨美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個基點，這是美聯(lián)儲年內(nèi)第二次降息。今年以來，全球已有超過30家央行宣布降息，尤其是6月以來加入降息行列的國家地區(qū)顯著增多，形成一輪洶涌的降息潮。

全球進入貨幣寬松時代已成定局，對資本市場也將產(chǎn)生深遠影響。近日機構(gòu)密集發(fā)布策略報告，觀點幾乎一致樂觀向上，海通策略最新研報更是認(rèn)為，上證指數(shù)2733點附近可能是牛市第二波上漲起點，對應(yīng)波浪理論的3浪，即牛市主升浪。但從本周A股市場的表現(xiàn)來看，面對全球?qū)捤晒舱瘢蟊P卻不漲反跌，三大指數(shù)周K線全部收陰。梳理下跌因素，表面上看是受到沙特油田遭襲擊、8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳等因素影響，實則是A股8月6日以來連續(xù)上漲存在調(diào)整需求。另一方面，過去10年國慶假期前后行情統(tǒng)計顯示，大盤慣于在國慶前蓄勢整理，節(jié)后上揚。

總體來看，全球資金寬松背景下，外資對制度日益優(yōu)化、對外開放深化、發(fā)展?jié)摿薮蟮腁股增加配置是必然的選擇。短期來看，流動性寬松有利于市場風(fēng)險偏好的提升，退潮之后的科創(chuàng)板是否還能迎來第二波行情？本期欄目將就相關(guān)話題展開探討。