丁會(huì)芬

摘? 要：互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)已經(jīng)發(fā)展十余年，其對(duì)降低金融交易成本、提高金融交易效率、解決中小企業(yè)融資難及推進(jìn)普惠制金融具有重要意義?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新生事物，其本質(zhì)屬性仍是金融，不但具有金融固有的風(fēng)險(xiǎn)，也因“互聯(lián)網(wǎng)”的加入誘發(fā)了新的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)中國(guó)金融治理提出了新的要求。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);互聯(lián)網(wǎng);治理路徑

中圖分類號(hào)：D912.28????????? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A???????? 文章編號(hào)：1672-4437（2019）02-0100-05

一、問(wèn)題的提出

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異，以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”深刻影響和改變了人們的金融生活。互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起對(duì)降低金融交易成本、提高金融市場(chǎng)交易效率、解決體制外主體融資難等問(wèn)題大有裨益。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有改變金融的本質(zhì)，其不啻具有傳統(tǒng)金融原有的弊端，也因其獨(dú)有的特性誘發(fā)一系列新的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新生事物，兼具正外部性和負(fù)外部性，若放任其發(fā)展，而不對(duì)其進(jìn)行規(guī)制和監(jiān)管，可能產(chǎn)生無(wú)法估量的損失。在2014年的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理提出要“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2015年的政府工作報(bào)告將互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)描述為“異軍突起”。可是，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展過(guò)程中也引發(fā)了各種金融亂象，對(duì)金融安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定構(gòu)成了潛在威脅。

當(dāng)下，《中國(guó)人民銀行法》《證券法》《保險(xiǎn)法》等法規(guī)構(gòu)成中國(guó)金融法律體系框架的核心，我國(guó)至此尚未出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的基本法。2015年7月18日，中央銀行《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域法律制度進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)。2016年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》），全方位統(tǒng)籌互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作。2018年8月24日，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴主持召開(kāi)“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”專題會(huì)議，提出盡快研究制定必要的標(biāo)準(zhǔn)，加快構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理的時(shí)代價(jià)值

2018年7月，金融穩(wěn)定發(fā)展委員（以下簡(jiǎn)稱“金委會(huì)”）會(huì)成立，在其成立兩月之內(nèi)召開(kāi)了三次專題會(huì)議，對(duì)目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行評(píng)析與安排?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是中國(guó)金融業(yè)新的組成部分，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的治理能夠使金融環(huán)境更優(yōu)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，通過(guò)治理必定會(huì)使我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)活力、動(dòng)力與約束力的自然融合，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

（一）有益于推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“巨輪”砥礪前行

2018年乃改革開(kāi)放四十周年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了令人矚目的成就。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展離不開(kāi)金融助力，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，形成了互聯(lián)網(wǎng)與金融一體化的新形態(tài)，在我國(guó)金融領(lǐng)域掀起了一場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、服務(wù)升級(jí)、涅槃重生的金融革命。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域金融亂象在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中也格外突出。以近年來(lái)流行的P2P在線借貸平臺(tái)為例，其由最初的信息中介演化成信用中介，通過(guò)改變實(shí)現(xiàn)金融功能的方式從事著金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，以逃避監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。為了遏制P2P在中國(guó)野蠻增長(zhǎng)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確規(guī)定把P2P網(wǎng)貸交由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。隨后，出臺(tái)的《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，為P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)制定了規(guī)則。這些方案的出臺(tái)，及時(shí)清理了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)領(lǐng)域不合法的網(wǎng)貸平臺(tái)，為網(wǎng)貸平臺(tái)的設(shè)立、運(yùn)行及退出制定了規(guī)則，有力遏制了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不法現(xiàn)象的激增?？梢钥闯?，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的治理是促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。當(dāng)前，我們站在新的歷史方位上，新設(shè)“金委會(huì)”，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)我國(guó)金融領(lǐng)域發(fā)展尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展中的重大問(wèn)題。這一重大變化反映出互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理必要性與時(shí)代性，互聯(lián)網(wǎng)金融的治理對(duì)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益提高金融體系效率至關(guān)重要;同時(shí)也推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融朝著普惠、法治、規(guī)則、創(chuàng)新、共贏的方向邁進(jìn)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域市場(chǎng)治理，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)“巨輪”行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

（二）有助于推進(jìn)全面依法治國(guó)不斷深化

現(xiàn)代化與法治本質(zhì)上是相互聯(lián)系和相互依存的?？茖W(xué)技術(shù)的進(jìn)步深刻影響并改變了人們的行為方式?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的碰撞使我們的生活步入“互聯(lián)網(wǎng)金融”時(shí)代。2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，互聯(lián)網(wǎng)金融影響著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，從傳統(tǒng)金融市場(chǎng)改革、普惠制金融推進(jìn)到我們每個(gè)人的日常生活習(xí)慣和生活方式的變化，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為法治治理中不得不考慮的因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融仍是金融，因此，其應(yīng)該遵循我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)金融方面的立法。但中國(guó)目前的金融立法是基于傳統(tǒng)金融模式制定的，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的治理有其鞭長(zhǎng)莫及之處，這就需要修改、補(bǔ)充或者制定規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新法律。通過(guò)科學(xué)立法、民主立法加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的治理，有利于法治國(guó)家、法治政府、法治社會(huì)建設(shè)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融治理為中國(guó)特色社會(huì)主義法治建設(shè)增添了新的活力，推進(jìn)了全面依法治國(guó)不斷深化，對(duì)新時(shí)代發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義具有深遠(yuǎn)的意義。我們應(yīng)基于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理的需要，創(chuàng)造性地協(xié)調(diào)傳統(tǒng)因素與現(xiàn)代因素在法治發(fā)展中的作用，努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有法律的創(chuàng)新發(fā)展，使其與社會(huì)主義法治文化相融通，共同為新時(shí)期中國(guó)的法治現(xiàn)代化服務(wù)。

（三）有利于提高國(guó)家治理體系與治理能力現(xiàn)代化

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)金融治理和監(jiān)管方式。譬如，互聯(lián)網(wǎng)金額機(jī)構(gòu)在法律意義上的界說(shuō)較為模糊，一些機(jī)構(gòu)針對(duì)這一“漏洞”從事實(shí)質(zhì)上的金融業(yè)務(wù)，逃避監(jiān)管，游走在法律的灰色地帶。針對(duì)這種情況，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理秉承科學(xué)化、制度化、程序化、規(guī)范化的理念，運(yùn)用法治思維和出臺(tái)法律制度，將一些從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍，有效解決了這一尷尬局面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融治理將制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為治理金融市場(chǎng)的效能，科學(xué)解決了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域、國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求尚未完全適應(yīng)的問(wèn)題，解除當(dāng)前的法律規(guī)范和監(jiān)管方式等方面存在的障礙和弊端，通過(guò)更新理念、轉(zhuǎn)變方式構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展強(qiáng)有力的后盾。

中國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)領(lǐng)域的治理，目的之一就是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)線上、線下均能協(xié)調(diào)、有序、持續(xù)、健康的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理需要正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的定位及其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，使互聯(lián)網(wǎng)金融治理滿足中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和新經(jīng)濟(jì)變革的新要求，這將為國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化提供強(qiáng)有力的推動(dòng)力。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理存在的問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融興起至今，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的治理主要是有針對(duì)性的“運(yùn)動(dòng)式治理”，且未從根本上建立起保障互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展所需要的制度框架，治理主體的單一也導(dǎo)致我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融治理的功能未能有效發(fā)揮。

（一）政府在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中定位不準(zhǔn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)科技深度融合產(chǎn)生的新時(shí)代金融形態(tài)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已經(jīng)成為中國(guó)金融市場(chǎng)不可或缺的一部分。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的迅猛發(fā)展，在滿足公眾金融需求的同時(shí)也誘發(fā)許多新的社會(huì)問(wèn)題，這就需要政府在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理中對(duì)此作出回應(yīng)。但是，根據(jù)目前我國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理的立法和實(shí)踐來(lái)看，政府的定位十分模糊，仍沿襲了我國(guó)傳統(tǒng)金融監(jiān)管與立法一貫的缺陷：“一管就死，一放就亂”，政府無(wú)法準(zhǔn)確地找到金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間的平衡。

以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，在其誕生之初，政府采取了相對(duì)包容的態(tài)度。2013年至2014年間，我國(guó)金融市場(chǎng)大體上運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，P2P網(wǎng)貸雖具有個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)，但整體金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控范圍內(nèi)。然而，2015年大量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)違法事件的爆發(fā)，迫使政府監(jiān)管部門緊急制定監(jiān)管措施，開(kāi)展專項(xiàng)整治活動(dòng)。從政府對(duì)P2P在線借貸平臺(tái)的整體立法和治理軌跡不難看出，在政府監(jiān)管容忍和豁免之下，各種網(wǎng)上借貸平臺(tái)肆無(wú)忌憚從事資金炒作和推高資本市場(chǎng)泡沫運(yùn)動(dòng)等背離普惠金融基本理念的行為;在政府嚴(yán)格整頓之下，全國(guó)各處網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻倒閉和“跑路”事件集中爆發(fā)。政府在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理中定位不準(zhǔn)，這導(dǎo)致了政府監(jiān)管和治理的缺位、越位和錯(cuò)位。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的初期，政府采取鼓勵(lì)與支持其發(fā)展的態(tài)度，但因?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理相應(yīng)配套措施的治理機(jī)制相對(duì)滯后，特別是未及時(shí)對(duì)其加強(qiáng)引導(dǎo)和引進(jìn)自律機(jī)制，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。鑒于此，政府猛然發(fā)現(xiàn)其未適當(dāng)融入互聯(lián)網(wǎng)金融這一行業(yè)本身，而且前期在鼓勵(lì)和支持的政策指引下采取不治不理方針，導(dǎo)致政府沒(méi)有積累豐富有效的立法和治理經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件突降，政府往往只能被動(dòng)地開(kāi)展運(yùn)動(dòng)式的專項(xiàng)治理。運(yùn)動(dòng)式的專項(xiàng)治理并不能作為金融治理的常態(tài)，新時(shí)代下我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理要求政府必須找準(zhǔn)其位。

（二）現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)制體系不完備

中國(guó)既非世界上互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，也非金融市場(chǎng)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，但中國(guó)卻是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為繁榮的國(guó)家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融兼具傳統(tǒng)金融和“互聯(lián)網(wǎng)+”的雙重風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)中國(guó)金融法律體系提出越來(lái)越高的要求。

然而，目前我國(guó)金融治理仍然遵循傳統(tǒng)的審慎經(jīng)營(yíng)的治理理念;而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)秉承“法無(wú)禁止即自由”的理念開(kāi)展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。不難發(fā)現(xiàn)，僅遵循審慎經(jīng)營(yíng)的治理理念已無(wú)法滿足我國(guó)金融創(chuàng)新、金融發(fā)展、金融改革的需要。從立法層面看，我國(guó)現(xiàn)行金融法律體系仍然架構(gòu)在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)模式基礎(chǔ)上，金融法律不完善，導(dǎo)致治理依據(jù)不足。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)野蠻生長(zhǎng)八年之久，《指導(dǎo)意見(jiàn)》才提出監(jiān)管基本要求和明確監(jiān)管分工。面對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的侵入，現(xiàn)行金融法律在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入退出、信用管理、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面明顯存在立法空缺，只能憑借臨時(shí)性、效力等級(jí)較低的規(guī)章來(lái)應(yīng)急。“中國(guó)政府金融監(jiān)管既包括具有中央立法和監(jiān)管權(quán)的中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也包括享有地方立法與監(jiān)管權(quán)的地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)?！盵1]從理論上看，中央監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)是立足點(diǎn)高，更有全局性，能更好促進(jìn)金融業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但其也具有監(jiān)管深度不足，監(jiān)管成本高昂，且無(wú)法根據(jù)特殊情況實(shí)行靈活性監(jiān)管的弊病?！盎仡櫯c反思中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融政府監(jiān)管實(shí)踐，在解決中央與地方監(jiān)管主體選擇的問(wèn)題上，過(guò)分依賴中央監(jiān)管權(quán)力的宏觀審慎功能，相對(duì)忽視地方金融監(jiān)管權(quán)力相機(jī)監(jiān)管，是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管缺乏互動(dòng)的重要原因?！盵2]

綜上，我國(guó)現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理中存在規(guī)制理念落后、法律依據(jù)不足以及中央與地方立法與金融監(jiān)管權(quán)劃分、配置和運(yùn)用不合理的問(wèn)題。為充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，有必要完善中國(guó)現(xiàn)行的互聯(lián)網(wǎng)法律監(jiān)管體系。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理主體過(guò)于單一

目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)跨界經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象越來(lái)越明顯，從事互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的企業(yè)大都是非金融企業(yè)，即那些沒(méi)有金融牌照的互聯(lián)網(wǎng)公司，包括門戶網(wǎng)站、搜索引擎、電商、社交網(wǎng)站等各類新設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)信息企業(yè)。與互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)主體的多元性相比，中國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制往往強(qiáng)調(diào)政府在監(jiān)管中處于中心地位?！岸话阍噲D通過(guò)法律規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，但遺憾的是基于法律規(guī)制的自身缺陷，法律規(guī)制本身也會(huì)失靈。”[3]

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在中國(guó)快速發(fā)展的十余年中以政府為中心的規(guī)制模式，讓公眾將政府默認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)規(guī)制的核心主體，甚至是唯一主體。獲得真實(shí)、充分的信息是政府制定出寬嚴(yán)相濟(jì)、行之有效的法律規(guī)則的前提，但因互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)性較強(qiáng)，政府行政工作人員對(duì)此存在認(rèn)知局限，加上互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有選擇的提供信息，往往導(dǎo)致政府監(jiān)管層獲得信息不夠全面。除此，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員編制少、權(quán)力配置不合理和監(jiān)管基礎(chǔ)能力建設(shè)經(jīng)費(fèi)投入不足也成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管績(jī)效的重要原因。政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制存在著信息獲取不全面及執(zhí)法資源緊缺等缺陷，部分互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)恰是利用這些漏洞長(zhǎng)時(shí)間違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融給公眾造成較大利益損失，但因個(gè)體力量過(guò)于分散，社會(huì)公眾無(wú)法及時(shí)對(duì)違法平臺(tái)進(jìn)行集體抵制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理若僅注重“政府中心監(jiān)管”，通過(guò)“重典治亂”的法律規(guī)制手段可能無(wú)法在事前防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，在事中阻遏互聯(lián)網(wǎng)金融違法違規(guī)行為發(fā)生，反而可能會(huì)激發(fā)行為監(jiān)管者套利和規(guī)避法律的動(dòng)機(jī)。

政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度決定著行業(yè)行為的合規(guī)性，而其他社會(huì)主體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)制作用甚微，社會(huì)公眾及行業(yè)組織對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理以政府為中心的規(guī)制模式，往往忽視多元社會(huì)主體在市場(chǎng)行為制定上的協(xié)商、博弈、妥協(xié)、合作、共同抵制的作用，不利于發(fā)揮社會(huì)公眾、行業(yè)組織的作用，對(duì)中國(guó)金融行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展影響有限。

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理的深化措施

（一）找準(zhǔn)政府在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中的定位

政府要找準(zhǔn)自身在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中的定位，本質(zhì)上就是要正確處理政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系，恰當(dāng)界定政府權(quán)力運(yùn)行的邊界和政府的職責(zé)范圍。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問(wèn)題是處理好市場(chǎng)和政府的關(guān)系，厘清市場(chǎng)在資源配置中的作用，以便更好地發(fā)揮政府作用。當(dāng)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，優(yōu)先考慮通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，政府介入的前提是市場(chǎng)失靈。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融治理實(shí)踐表明，政府在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中仍走政府單方主導(dǎo)、通過(guò)勾畫政府部門之間的頂層設(shè)計(jì)來(lái)改變互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的舊路。換言之，政府在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融治理中仍保持一種絕對(duì)的基礎(chǔ)性地位。譬如，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在2017年“中國(guó)普惠金融國(guó)際論壇”上提出：所有金融行業(yè)都必須持牌才能運(yùn)營(yíng)并被納入監(jiān)管范圍。眾所周知，市場(chǎng)準(zhǔn)入的方式不限于此，互聯(lián)網(wǎng)金融的負(fù)外部性作為政府規(guī)制的對(duì)象，政府根據(jù)不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的負(fù)外部性采用差異化的市場(chǎng)準(zhǔn)入措施是一種更科學(xué)的法制化進(jìn)路。對(duì)可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)才有必要采取牌照管理等行政許可類的準(zhǔn)入措施;而對(duì)那些涉及面窄、涉及人數(shù)少、涉及金額不大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，采取訴訟方式便可以實(shí)現(xiàn)有效治理且不易發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，政府不宜主動(dòng)介入。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱所述的無(wú)區(qū)分化的牌照監(jiān)管理論，事實(shí)上忽視了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的差異化風(fēng)險(xiǎn)特征，不尊重司法自治和市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，秉承著“監(jiān)護(hù)式”商法識(shí)別機(jī)制。其改革的進(jìn)路必然是由“監(jiān)護(hù)”轉(zhuǎn)向“服務(wù)”，提高金融法適應(yīng)金融創(chuàng)新的能力，尊重市場(chǎng)規(guī)律，突出市場(chǎng)機(jī)制的作用?；ヂ?lián)金融的創(chuàng)新發(fā)展既需要政府營(yíng)造適合金融創(chuàng)新的社會(huì)環(huán)境，又需要防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。政府在防范與整治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)要做到“該出手才出手”，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)制失靈之際，政府要挺身而出，力挽狂瀾。找準(zhǔn)政府在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中的定位，從而更好把握政府在互聯(lián)網(wǎng)金融治理中的“度”，讓政府這只“有形之手”適時(shí)、適度、適當(dāng)?shù)匕l(fā)揮為我國(guó)金融安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航的作用。

（二）重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融治理的法治框架

如前所述，金融企業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域治理金融風(fēng)險(xiǎn)的首要理念，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融行業(yè)的一種形態(tài)仍要遵循這一理念。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，與生俱有沖擊和突破傳統(tǒng)金融法規(guī)之處。因此，若復(fù)制傳統(tǒng)金融的思路來(lái)治理互聯(lián)網(wǎng)金融，有可能扼殺金融創(chuàng)新，這就需要政府在審慎監(jiān)管的前提下，更新治理理念，鼓勵(lì)創(chuàng)新。在遵循基本法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，以差異化監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)領(lǐng)域的新興企業(yè)，凡不違背金融法律法規(guī)禁止性規(guī)定的業(yè)務(wù)，就應(yīng)當(dāng)允許其開(kāi)展;對(duì)那些能更好滿足公眾需求的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新形態(tài)，應(yīng)鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)、規(guī)范其發(fā)展壯大。同時(shí)，有必要建立健全互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的糾錯(cuò)機(jī)制，及時(shí)引導(dǎo)那些行走在法律“灰色地帶”的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走到陽(yáng)光下健康發(fā)展。

金融法治的重構(gòu)應(yīng)該是全面性和前瞻性的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的立法是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，對(duì)當(dāng)前金融基本法律進(jìn)行修訂，增加互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)容，并修改與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不相容的部分;盡快制定新的互聯(lián)網(wǎng)金融立法，以彌補(bǔ)立法缺口;構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融治理法律制度的頂層設(shè)計(jì)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融治理“基礎(chǔ)性法律”的位階。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融立法時(shí)應(yīng)著眼于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的主體資格、業(yè)務(wù)范圍、發(fā)展方向、市場(chǎng)進(jìn)入退出機(jī)制、個(gè)人信息安全問(wèn)題和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

中央和地方權(quán)力的合理劃分是互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理的重要組成部分。中央具有宏觀審慎管理金融風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，而從切合互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)本身的特征來(lái)看，目前我國(guó)迫切需要強(qiáng)化地方政府金融監(jiān)管權(quán)的配置?！霸诮鹑诒O(jiān)管方面，中央金融監(jiān)管權(quán)的下放是合理的，一方面適度賦予地方政府金融監(jiān)管權(quán)是金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要;另一方面也是地方政府管理職能的內(nèi)在要求?！盵4]“舍此，互聯(lián)網(wǎng)金融具有強(qiáng)烈的地方化色彩，其一旦出現(xiàn)問(wèn)題可能帶來(lái)區(qū)域性的沖擊和影響，倘若爆發(fā)地方性金融風(fēng)險(xiǎn)，地方監(jiān)管難辭其咎。”[5]僅依靠中央或單純依靠地方均無(wú)法勝任互聯(lián)網(wǎng)金融的立法和治理重任，因此，若想通過(guò)二者良好的互補(bǔ)互動(dòng)來(lái)提高互聯(lián)網(wǎng)金融立法與治理的有效性，必須合理配置兩者的干預(yù)范圍和治理權(quán)限。在強(qiáng)化地方金融立法與監(jiān)管權(quán)配置時(shí)，勿忘中央對(duì)地方的監(jiān)督和管理。

（三）多元主體助力互聯(lián)網(wǎng)金融社會(huì)共治

李克強(qiáng)總理提出了“推進(jìn)社會(huì)治理創(chuàng)新，注重運(yùn)用法治方式實(shí)現(xiàn)多元主體齊力治理”的理念，這一想法為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理拓寬了新思路。

作為非正規(guī)金融體系的重要組成部分，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)規(guī)模迅速膨脹，消費(fèi)群體劇增，以政府為中心的治理模式已無(wú)法滿足行業(yè)及社會(huì)需求，故政府需轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的監(jiān)管思維?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理要以“多方共治”為規(guī)制理念，在法治框架下推動(dòng)政府、市場(chǎng)、組織、社會(huì)多元主體共治模式的建立。當(dāng)然，這一共治模式，不是松散的、簡(jiǎn)單的共同管理，而是多方主體的協(xié)調(diào)治理。具體而言，政府應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新更新監(jiān)管理念，正確認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新與金融安全的關(guān)系，注重金融創(chuàng)新環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者利益的保護(hù)。政府要改變以往“先創(chuàng)新，再整治”的做法，在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過(guò)程中樹(shù)立事前、事中金融監(jiān)管理念[3]。自我約束在很大程度上影響社會(huì)控制體系的順利運(yùn)行，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和機(jī)構(gòu)要充分調(diào)動(dòng)其自治的積極性，要擔(dān)負(fù)起管理平臺(tái)投融資方的職責(zé)。但單純的自我約束遠(yuǎn)不能在互聯(lián)網(wǎng)金融這一專業(yè)性領(lǐng)域有效實(shí)現(xiàn)社會(huì)共治功能，還需將其嵌入政府規(guī)制之中，在不脫離政府監(jiān)管的情況下利用互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信息、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，建立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與政府協(xié)商、對(duì)話和合作的機(jī)制。此外，完善中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)制度，激發(fā)行業(yè)組織對(duì)自身的有效治理，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融社會(huì)共治中重要的一環(huán)。通過(guò)組建互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)市場(chǎng)行為，建立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)信用信息系統(tǒng)，完善行業(yè)信息披露機(jī)制，發(fā)揮“軟法”在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理中的作用。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域加強(qiáng)行業(yè)組織建設(shè)能夠起到更靈活有效的規(guī)范作用，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中的問(wèn)題通過(guò)輿論途徑先傳導(dǎo)至社會(huì)中間組織，政府在制定監(jiān)管政策時(shí)也會(huì)先向行業(yè)組織汲取意見(jiàn)，這樣便形成了富有彈性的互動(dòng)機(jī)制和政策制定緩沖帶。同時(shí)，社會(huì)公眾是互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的潛在參與者和監(jiān)督者，公眾應(yīng)主動(dòng)學(xué)習(xí)新型金融知識(shí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)上良莠不齊的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的識(shí)別能力，揭發(fā)、舉報(bào)和監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的違法違規(guī)行為，助力互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理。

社會(huì)治理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)治理亦然，我們應(yīng)在法治框架中，在融合政府、市場(chǎng)、行業(yè)、社會(huì)公眾各方力量下，將互聯(lián)網(wǎng)金融社會(huì)共治由文本變?yōu)橹贫葘?shí)踐，以在確保金融安全的前提下實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新。

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