王謙 管河山 萬(wàn)若

摘要：碳排放權(quán)交易制度作為目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下最為有效的排污控制手段已被世界主要國(guó)家廣泛采用，而作為總量控制模式下典范的歐盟碳排放權(quán)交易體系EU ETS在全球碳市場(chǎng)中處于主導(dǎo)地位。通過對(duì)EU ETS的相關(guān)理論研究進(jìn)行梳理，從碳排放權(quán)交易的基本內(nèi)涵出發(fā)，結(jié)合EU ETS的相關(guān)介紹、我國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展階段以及EU ETS對(duì)我國(guó)的影響四個(gè)方面的相關(guān)文獻(xiàn)展開綜述，進(jìn)一步揭示了其對(duì)中國(guó)碳排放交易市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和借鑒之處，以期為我國(guó)碳市場(chǎng)的全面建構(gòu)和完善提供參考。

關(guān)鍵詞：影響;EU ETS;中國(guó)碳排放交易市場(chǎng)

Abstract： As the most effective means of emission control below the current market economy system， carbon emissions trading system has been widely adopted by major countries in the world. EU ETS， as a example of market-based trading under the model of gross control， plays a leading role in the global carbon market. The article combed the relevant theoretical research of EU ETS， based on the basic connotation of carbon emissions trading， combined with the researches of the EU ETS， and also introduced the development stage of Chinas carbon market and the impact of the EU ETS on our country. In order to provide some reference for the comprehensive establishment and improvement of Chinas carbon market， the paper further reveals its impact on the development of Chinas carbon emissions trading market.

Keywords： Influence;EU ETS;Chinas Carbon Market

一、引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，以犧牲自然環(huán)境為代價(jià)換取的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，已經(jīng)不能滿足人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展要求。為了應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的環(huán)境問題，1997年通過的《京都議定書》規(guī)定了它對(duì)所有附件1國(guó)家溫室氣體的減排目標(biāo)，它也是國(guó)際上第一個(gè)對(duì)溫室氣體排放具有法律約束力的條約。在此背景下，“低碳經(jīng)濟(jì)”和“碳排放交易”逐漸出現(xiàn)在國(guó)際社會(huì)的視野。歐盟碳排放權(quán)交易體系（European Union Emission Trading Scheme， EU ETS）于2005年正式運(yùn)行，該體系在不斷實(shí)踐中取得了很大成效，并發(fā)展成為世界上最大的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。我國(guó)是世界上最大的溫室氣體排放國(guó)之一，近年來也一直面臨著逐年增加的減排壓力，目前研究和討論的焦點(diǎn)則是怎樣更好地控制碳排放增速，EU ETS為中國(guó)碳市場(chǎng)不同階段的發(fā)展提供了可供參考的模板，因此，當(dāng)務(wù)之急是借鑒歐盟碳排放權(quán)交易體系運(yùn)行的成功經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)自身的實(shí)際情況，努力建立和完善我國(guó)的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。隨著國(guó)際碳市場(chǎng)實(shí)踐的不斷積累，國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于碳排放的研究，尤其對(duì)于歐盟碳排放權(quán)交易體系的研究也不斷涌現(xiàn)。本文從碳排放權(quán)交易的基本內(nèi)涵出發(fā)，結(jié)合EU ETS的相關(guān)理論介紹、我國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展階段等方面展開綜述，進(jìn)一步揭示其對(duì)中國(guó)碳排放交易市場(chǎng)發(fā)展的影響，以期為我國(guó)碳市場(chǎng)的全面建立和完善提供借鑒。

二、碳排放權(quán)交易體系概述

（一）基本理論

1.排污權(quán)交易理論

對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行界定的問題是各國(guó)進(jìn)行碳排放權(quán)交易的先決條件，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家DALES（1968）基于Ronald Coase（1960）提出的“科斯定理”，在《污染，財(cái)產(chǎn)與價(jià)格》一文中首次提出了排污權(quán)的概念，他認(rèn)為明確排污權(quán)并使得其可進(jìn)行交易是控制污染的有效途徑[1][2]。馬中、Dan Dudek等（2002）基于總量控制與排污權(quán)交易的基本內(nèi)涵和兩者的聯(lián)系，分析了其在環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)和企業(yè)管理以及在宏觀經(jīng)濟(jì)等方面的意義，并提出了相關(guān)政策性意見[3]。排污權(quán)及排污權(quán)交易理論的確立為碳排放權(quán)交易理論提供了重要的理論依據(jù)。

2.碳排放權(quán)交易理論

碳排放權(quán)交易的概念最早是由20世紀(jì)90年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的排污權(quán)交易的概念，碳排放權(quán)交易簡(jiǎn)單來說，就是某些國(guó)家或企業(yè)排放了少于或超過配額規(guī)定的二氧化碳，則可以就多出或缺少的部分進(jìn)行售出或買入的行為。曾剛、萬(wàn)志宏（2010）認(rèn)為，碳排放權(quán)本質(zhì)上是對(duì)環(huán)境容量資源的限量使用權(quán)，碳排放權(quán)交易是指政府根據(jù)實(shí)際情況分配二氧化碳等污染氣體的排放總量或標(biāo)準(zhǔn)，由企業(yè)在碳排放交易市場(chǎng)上進(jìn)行自由交易[4]。學(xué)術(shù)界對(duì)于碳排放權(quán)交易的概念幾乎不存在爭(zhēng)議，許多學(xué)者在進(jìn)行碳排放權(quán)交易相關(guān)研究前，都會(huì)對(duì)其概念進(jìn)行適當(dāng)介紹，這就為碳排放權(quán)交易這一領(lǐng)域的后期研究提供了先行基礎(chǔ)。

關(guān)于碳排放權(quán)的屬性界定研究。潘高翔（2009）認(rèn)為碳排放權(quán)具有生態(tài)屬性與經(jīng)濟(jì)屬性相結(jié)合的雙重屬性，碳排放權(quán)的客體是排放這些氣體所占據(jù)的大氣空間容量，因此，碳排放權(quán)是一種大氣容量的使用權(quán)，同時(shí)具有私益性[5]。喬海曙，劉小麗（2011）認(rèn)為碳排放權(quán)不僅具有商品屬性，還呈現(xiàn)出金融屬性，其中金融屬性還表現(xiàn)為金融資產(chǎn)屬性、金融資源屬性和金融功能屬性[6]。對(duì)于碳排放權(quán)非物權(quán)性質(zhì)的界定，崔金星（2012）提出 “環(huán)境權(quán)說”[7]，王清軍（2010）提出“新財(cái)產(chǎn)權(quán)利說”[8]，袁?。?010）提出“債權(quán)說”[9]，劉京（2013）則認(rèn)為碳排放權(quán)不能定位為新型財(cái)產(chǎn)和債權(quán)，也不能歸類于準(zhǔn)物權(quán)，而應(yīng)定性為用益物權(quán)[10]，石小葉（2017）也對(duì)以上三種學(xué)說進(jìn)行反駁，并提出碳排放權(quán)屬于用益物權(quán)[11]。盡管學(xué)術(shù)界對(duì)碳排放權(quán)的屬性研究總量較少，但碳排放權(quán)的用益物權(quán)屬性得到許多學(xué)者的肯定，屬于主流觀點(diǎn)。

（二）EU ETS的研究

碳排放權(quán)交易是當(dāng)前調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路，針對(duì)這一熱點(diǎn)問題，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者們做了廣泛研究與討論，對(duì)碳排放權(quán)及其交易的各方面都進(jìn)行了深入的分析并不斷推動(dòng)碳排放權(quán)交易理論的深入。EU ETS正式創(chuàng)立于2005年，主要覆蓋30個(gè)主權(quán)國(guó)家，是到目前為止國(guó)際上首個(gè)最大且最成功的碳排放交易體系。

1.國(guó)外相關(guān)研究

早在歐洲碳排放權(quán)初始配額剛確定時(shí)，國(guó)外的一些學(xué)者針對(duì)碳排放權(quán)交易的碳排放許可、分配、交易、管理，以及交易主體的創(chuàng)設(shè)、準(zhǔn)入以及可能面臨的問題和挑戰(zhàn)等各個(gè)層次開始了相關(guān)研究，理論研究和政策性成果建議較為成熟。如Hahn（1984），Rubin（1996），Godby、Mestelman和Muller （1999）等人側(cè)重于使用理論和實(shí)證研究相結(jié)合的分析方法，對(duì)碳排放權(quán)交易體系中的覆蓋范圍、時(shí)間柔性、配額的儲(chǔ)存借用等方面進(jìn)行研究;Philippe.Q和Catherine.B（2002）綜合文獻(xiàn)與實(shí)踐研究，回顧了10個(gè)領(lǐng)先運(yùn)行或正在運(yùn)行的碳排放權(quán)交易計(jì)劃，并從覆蓋的空間與行業(yè)、碳排放權(quán)配額的分配、交易平臺(tái)建立、監(jiān)測(cè)和執(zhí)行情況等方面對(duì)這些計(jì)劃進(jìn)行比較，最后提出對(duì)歐洲碳排放權(quán)交易體系的全面建議;John C.V.Pezze and Frank Jotzo （2007）從全球各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與碳排放增長(zhǎng)的不確定性出發(fā)，研究指出總量控制模式下的碳排放權(quán)交易在推動(dòng)節(jié)能減排過程中面臨的問題與障礙;Tihomir Ancev， Todd Sanderson and Regian Bctz （2009）在對(duì)碳排放權(quán)交易進(jìn)行“成本—收益”分析的基礎(chǔ)上，指出可變部分賠付可以使用更低的社會(huì)成本完成相同的減排目標(biāo)。

另外，也有一部分學(xué)者對(duì)歐盟碳排放市場(chǎng)的效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)。Joachim S.，Karoline R. and Regina B.（2009）認(rèn)為，歐盟碳排放交易體系最成功之處在于能夠及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不斷調(diào)整和修正體系中存在的不足，提高體系的運(yùn)行效率，激發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門不斷開發(fā)創(chuàng)新低碳技術(shù)的積極性[12]。Sullivan R.and P.feifer S.（2009）也對(duì)歐盟碳排放交易體系做了很高的評(píng)價(jià)，他們認(rèn)為由于歐盟排放交易體系的存在，使得歐洲的金融機(jī)構(gòu)、交易者以及投資者等，對(duì)于碳金融交易的關(guān)注度不斷提高[13]。Monjon S. and Quirion P.（2010）就如何對(duì)歐盟碳排放權(quán)交易體系的范圍進(jìn)行調(diào)整展開了談?wù)?，主要從配額數(shù)量等角度進(jìn)行界定，使其具有更廣泛的運(yùn)用[14]。Venmans F.（2012）對(duì)歐盟碳排放權(quán)交易體系實(shí)施的第一階段（2007）進(jìn)行了事后實(shí)證研究，他認(rèn)為盡管第一階段的配額數(shù)量分配過多，并且存在碳泄露的情況，但該體系的可行性仍是積極的[15]。

2.國(guó)內(nèi)相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)對(duì)碳排放權(quán)交易的研究還處于起步階段，且以理論性的研究居多，自歐盟碳排放權(quán)交易體系建立運(yùn)行后，國(guó)內(nèi)也展開了激烈的學(xué)術(shù)討論。莊貴陽(yáng)（2006）介紹了歐盟各成員國(guó)的氣候應(yīng)對(duì)策略和該體系的相關(guān)內(nèi)容，分析了其對(duì)中國(guó)碳市場(chǎng)建立的借鑒意義[16]。鄭爽（2011）從減排效果、市場(chǎng)效果和政治效果三個(gè)方面分析了歐盟碳排放貿(mào)易體系和碳市場(chǎng)，一定程度上肯定了歐盟建立的首個(gè)跨國(guó)碳排放體系的成果[17]。萬(wàn)方（2015）對(duì)歐盟碳排放交易體系的總體發(fā)展歷程進(jìn)行了述評(píng)，以及對(duì)其碳排放權(quán)交易體系機(jī)制的建立和運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)經(jīng)驗(yàn)介紹，并且分析了該體系在不同階段運(yùn)行的效益與影響[18]。洪倩倩（2016）則從歐盟碳排放交易體系對(duì)企業(yè)的影響及其經(jīng)濟(jì)價(jià)值肯定該制度[19]。沈陽(yáng)（2017）從歐盟碳排放交易機(jī)制、碳金融業(yè)務(wù)和碳市場(chǎng)監(jiān)管體系三個(gè)方面對(duì)歐盟碳交易市場(chǎng)進(jìn)行了深入研究和分析[20]。

隨著碳排放交易的不斷發(fā)展和學(xué)者們的深入探究，逐漸出現(xiàn)了一些實(shí)證研究。劉維泉、郭兆暉（2011）利用SV模型對(duì)歐盟碳排放權(quán)交易體系期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量和分析研究[21]。張躍軍、魏一鳴（2011）運(yùn)用均值回歸理論、GED-GARCH模型和VaR方法，對(duì)歐盟碳排放權(quán)交易體系碳期貨市場(chǎng)的運(yùn)行特征進(jìn)行了考察[22]。楊超等（2011）以歐洲氣候交易所公布的CERs期貨價(jià)格為研究對(duì)象，將Markov波動(dòng)轉(zhuǎn)換引入VaR的計(jì)算中，結(jié)合極值理論，對(duì)國(guó)際碳市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量[23]。王玉、郁志堅(jiān)（2012）基于MGARCH-BEKK模型和信息共享模型對(duì)歐盟碳配額期貨與核證減排量期貨進(jìn)行實(shí)證研究后，得出這兩種期貨之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但歐盟碳配額處于主導(dǎo)地位[24]。袁嫄等（2015）運(yùn)用GJR-GARCH-M模型對(duì)歐盟碳排放權(quán)交易體系在試驗(yàn)階段不同碳配額總量管理制度下，其碳市場(chǎng)價(jià)格的非對(duì)稱性的波動(dòng)特征進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)[25]。張?jiān)疲?015）運(yùn)用實(shí)證分析法，分析歸納了歐盟碳排放交易體系，為中國(guó)碳市場(chǎng)在分配機(jī)制和供求管理方面提供了參考[26]。楊星、梁敬麗（2017）利用各項(xiàng)數(shù)據(jù)和圖形分析，分析了歐盟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制，得出其不符合有效市場(chǎng)理論的假設(shè)[27]。對(duì)于歐盟碳排放權(quán)交易體系的相關(guān)實(shí)證分析不斷增多，主要集中在碳配額和期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)等方面，這使得對(duì)該體系的研究更具有客觀性，結(jié)論更具合理性。

對(duì)于歐盟碳排放交易體系實(shí)踐中的問題與不足，國(guó)內(nèi)相關(guān)學(xué)者也進(jìn)行了評(píng)述。李布（2010）認(rèn)為該體系試驗(yàn)階段主要有碳排放權(quán)發(fā)放超過實(shí)際排放量，電力行業(yè)排放額發(fā)放過多和碳排放微觀數(shù)據(jù)缺失等不足[28]。熊靈、齊紹洲（2012）總結(jié)了歐盟碳排放權(quán)交易體系在第一、二兩個(gè)階段的成就，他們認(rèn)為該體系存在以下結(jié)構(gòu)缺陷：歐盟成員國(guó)分散導(dǎo)致配額過多，免費(fèi)配額導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲和進(jìn)入和退出規(guī)則導(dǎo)致市場(chǎng)效率低下等[29]。何少?。?016）在肯定歐盟碳排放權(quán)交易體系優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，也探討了該體系的制度缺陷和碳泄露的問題，提出歐盟碳排放交易體系改革的必要性[30]。盡管歐盟碳排放交易體系在初期存在缺陷，但是在不同階段的不斷實(shí)踐和改革中，該體系逐漸趨向成熟。