文 王賀龍 荊文靜 牛耕

馮鑫 圖 朱駿

對(duì)于“學(xué)樂視失敗”的傳聞，馮鑫只得回應(yīng)：“我肯定沒有說過學(xué)習(xí)樂視，我一直在學(xué)習(xí)阿里”

一紙公告，讓馮鑫又一次陷入了風(fēng)暴之中。

7月28日晚間，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司于近日獲悉，公司實(shí)際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，相關(guān)事項(xiàng)尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查，并強(qiáng)調(diào)，截至目前，公司經(jīng)營情況正常。

從堅(jiān)稱不退市到被采取強(qiáng)制措施，馮鑫只隔了11天，但究竟誰將馮鑫送入了高墻之內(nèi)，目前還不得而知。有媒體報(bào)道，馮鑫在2016年收購MPS項(xiàng)目的融資過程中存在行賄行為。

外界能夠看到的是，一陣暴風(fēng)一般的負(fù)面消息，將馮鑫和暴風(fēng)吹得連摔了幾個(gè)臺(tái)階。就在7月25日，北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份裁定書顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過財(cái)產(chǎn)調(diào)查系統(tǒng)對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司（暴風(fēng)集團(tuán)）的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)暴風(fēng)集團(tuán)有其他可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)。法院決定將暴風(fēng)集團(tuán)納入失信被執(zhí)行人名單，對(duì)其進(jìn)行信用懲戒。

倒塌

2019年對(duì)于暴風(fēng)來說，是難熬的。但很少有人看到馮鑫的狀態(tài)，似乎他的2019年，就生活在一團(tuán)謎語中。

2019年以來，馮鑫從未公開露面，他的上一次公開活動(dòng)，還停留在2018年5月23日，當(dāng)時(shí)，馮鑫穿著一件深色Polo衫，熱情地介紹著暴風(fēng)的小魔投。

成為階下囚之前，馮鑫表現(xiàn)出驚人的鎮(zhèn)定。7月18日，在暴風(fēng)集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)投資者接待會(huì)上，馮鑫聲稱：“目前公司積極開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，堅(jiān)持應(yīng)對(duì)面臨的困難。目前未觸及退市條件?！彼Φ叵胱屗腥讼嘈?，他在暴風(fēng)還在有序地開展工作。

現(xiàn)在看來，這不過是最后的掙扎。

7月25日，北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份裁定書顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過財(cái)產(chǎn)調(diào)查系統(tǒng)對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司（暴風(fēng)集團(tuán)）的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)暴風(fēng)集團(tuán)有其他可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)。法院決定將暴風(fēng)集團(tuán)納入失信被執(zhí)行人名單，對(duì)其進(jìn)行信用懲戒。

這意味著暴風(fēng)公司名下目前已無資產(chǎn)和權(quán)益，只有負(fù)債，理論上債權(quán)人已經(jīng)可以申請(qǐng)破產(chǎn)。

在此之前，暴風(fēng)集團(tuán)在2019年3月14日、4月8日和6月14日，均因“全部未履行”繳納執(zhí)行案款而被法院立案，后被列入失信被執(zhí)行人名單，標(biāo)的涉及金額共計(jì)約242.2萬元。

這并不令人感到意外。今年4月就有媒體曝出暴風(fēng)TV解散工作群，員工可自行選擇去留，留下來的員工可以入職“新公司”。5月20日，有大區(qū)員工接到暴風(fēng)TV深圳總部的微信通知，宣布隊(duì)伍正式解散，但并未提到后續(xù)具體的處理方案。

3天后，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)表了一則澄清公告，稱“暴風(fēng)智能業(yè)務(wù)仍在正常經(jīng)營，為優(yōu)化結(jié)構(gòu)、控制成本，暴風(fēng)智能對(duì)行政、線下銷售等部門進(jìn)行了調(diào)整，技術(shù)、產(chǎn)品運(yùn)營等核心部門不受影響?！蓖瑫r(shí)，“暴風(fēng)智能已經(jīng)搬離該地址，新的辦公地址已投入使用”。

但暴風(fēng)TV CEO劉耀平在6月3日曾對(duì)媒體表示“公司賬面上一分錢也沒有了?！?/p>

劉耀平?jīng)]有聳人聽聞。早在2019年4月26日晚，暴風(fēng)集團(tuán)披露的2018年年報(bào)顯示，暴風(fēng)集團(tuán)2018年實(shí)現(xiàn)營收11.23億元，同比下降41.34%。歸母凈利潤虧損高達(dá)10.9億元。暴風(fēng)集團(tuán)表示，公司虧損的主要原因在于暴風(fēng)TV的虧損。年報(bào)顯示，截至2018年底，暴風(fēng)TV虧損高達(dá)11.91億元，流動(dòng)資產(chǎn)為4.1億元，流動(dòng)負(fù)債16.6億元。

有消息稱，因?yàn)樯鲜?，暴風(fēng)內(nèi)部誕生了10個(gè)億萬富翁、31個(gè)千萬富翁、66個(gè)百萬富翁，暴風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼CEO馮鑫本人賬面身家也超過百億。此后，暴風(fēng)市值最高的時(shí)候一度超過400億元。

7月28日，伴隨馮鑫被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施的公告，暴風(fēng)集團(tuán)還發(fā)公告稱：公司將喪失暴風(fēng)智能的實(shí)際控制權(quán)，因此將不能納入合并報(bào)表范圍。因此，上市公司存在經(jīng)審計(jì)后，2019年全年凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果確實(shí)如此，暴風(fēng)集團(tuán)可能被暫停上市。此前暴風(fēng)曾發(fā)公告稱，預(yù)計(jì)中報(bào)歸母凈利潤虧損2.3億元到2.35億元。

追逐

作為雷軍的老部下，馮鑫似乎也堅(jiān)信：“站在風(fēng)口上，豬都可以飛起來。”

馮鑫有互聯(lián)網(wǎng)大佬中最low的起點(diǎn)：1993年畢業(yè)于合肥理工，掛科不斷差點(diǎn)被勸退。“同學(xué)們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的?！碑厴I(yè)后他勉強(qiáng)進(jìn)入山西陽泉礦務(wù)局，但政府機(jī)關(guān)的工作狀態(tài)讓他覺得受到了束縛，于是告別體制，先后輾轉(zhuǎn)喔喔奶糖、三株口服液做銷售。

在回憶起這段青蔥歲月時(shí)，馮鑫留下了一句話“青春就是用來消耗的”。

如果以上市為分界線，給馮鑫的五年資本市場之旅提取一個(gè)關(guān)鍵詞，毫無疑問，就是風(fēng)口，那是馮鑫事業(yè)上唯一的支點(diǎn)。

早在上市之前，2014年9月，暴風(fēng)影音發(fā)布首款暴風(fēng)魔鏡。到了2016年底，已經(jīng)推出第五代VR眼鏡。暴風(fēng)魔鏡員工一度超過500人，20多個(gè)項(xiàng)目組，覆蓋了VR產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，最高估值達(dá)到14.3億元。

馮鑫對(duì)VR產(chǎn)品的指導(dǎo)方式十分激進(jìn)，提出VR產(chǎn)品應(yīng)該采取“快速迭代、快速推向市場”的策略。

這一策略一度很有成效?？恐土畠r(jià)格，暴風(fēng)魔鏡一度十分火爆。自2014年開售開始，截至2016年8月，暴風(fēng)集團(tuán)通過線下國美、蘇寧、手機(jī)賣場，以及京東淘寶等在線渠道，其總銷售量已經(jīng)突破100萬臺(tái)，每臺(tái)僅售99元人民幣。

缺乏對(duì)高端技術(shù)的追求，暴風(fēng)魔鏡體驗(yàn)感不足。有從事VR的創(chuàng)業(yè)者稱，從第一代到第五代，暴風(fēng)魔鏡在VR技術(shù)能力上，其實(shí)并沒有什么本質(zhì)的變化。

2016年4月，苦于暴風(fēng)魔鏡成長期虧損會(huì)拖累公司業(yè)績，暴風(fēng)被迫將暴風(fēng)魔鏡股權(quán)減持到20%以下，因?yàn)檫@樣一來，暴風(fēng)魔鏡的業(yè)績可以不計(jì)入公司虧損。馮鑫曾對(duì)媒體說，減持暴風(fēng)魔鏡也很痛苦，“最值得投資的是暴風(fēng)魔鏡，如果暴風(fēng)科技不是上市公司，肯定不會(huì)稀釋暴風(fēng)魔鏡”。

但這并沒有削弱馮鑫追逐風(fēng)口的興趣。

2017年12月，在接受記者采訪時(shí)，馮鑫表示，“在2017年歲末，暴風(fēng)重裝歸來?！北藭r(shí)，馮鑫表示，“暴風(fēng)一直有三駕馬車，就是暴風(fēng)影音、魔鏡、電視。電視是一個(gè)太重的東西，每個(gè)月你需要把它賣出去，用這樣的方式拓展互聯(lián)網(wǎng)客戶的方式，非常燒錢。魔鏡不怎么燒錢，但也還沒到盈利期。暴風(fēng)影音是相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)?！?/p>

魔鏡沒有盈利，暴風(fēng)影音狀態(tài)穩(wěn)定。電視成為馮鑫的另外一棵稻草。

馮鑫認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)下半場的語境下，AI是關(guān)鍵詞，“AI已經(jīng)成為暴風(fēng)全線業(yè)務(wù)的發(fā)動(dòng)機(jī)，而互聯(lián)網(wǎng)電視作為全新的領(lǐng)域，一定可以直接跨越到互聯(lián)網(wǎng)下半場?！?/p>

馮鑫對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電視一度充滿信心：“因此，整個(gè)暴風(fēng)的戰(zhàn)略，我們說AI是核心，我們希望VR和TV兩塊屏，下一個(gè)時(shí)間點(diǎn)給暴風(fēng)獲得一億規(guī)模的用戶平臺(tái)，這樣的用戶平臺(tái)更有價(jià)值”。

2018年1月，暴風(fēng)集團(tuán)提出“all in TV”，馮鑫曾表示公司未來3年都要做電視，還親自擔(dān)任了電視業(yè)務(wù)部分暴風(fēng)統(tǒng)帥的首席產(chǎn)品官。

暴風(fēng)TV的戰(zhàn)略目標(biāo)也是馮鑫親自提出的，2018年一年要完成200萬臺(tái)的銷量，“100萬臺(tái)是入場券，200萬臺(tái)別人會(huì)給一把椅子，600萬臺(tái)的時(shí)候就是把酒問英雄的兩三人之一了。TV現(xiàn)在是要在今年獲得一把椅子的權(quán)利，明年獲得分籌碼的權(quán)利。”

一年后，2019年2月21日，暴風(fēng)集團(tuán)回復(fù)深交所問詢函，披露電視業(yè)務(wù)在2018年虧損幅度擴(kuò)大，此前帶動(dòng)暴風(fēng)集團(tuán)股價(jià)飛漲的VR業(yè)務(wù)陷入資不抵債的局面。

被馮鑫盯上的還有區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)金融。

2017年12月8日，暴風(fēng)集團(tuán)在其官方微信中發(fā)表《暴風(fēng)區(qū)塊鏈第一戰(zhàn)，送10個(gè)播控云搶購碼！》，文章稱，“暴風(fēng)播控云”是暴風(fēng)集團(tuán)孵化的新業(yè)務(wù)模塊暴風(fēng)新影公司推出的家庭私人影院智能終端，基于暴風(fēng)影音的P2P網(wǎng)絡(luò)和區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)，為用戶提供影音體驗(yàn)的同時(shí)還能賺取BFC積分。BFC積分可以兌換暴風(fēng)的系列產(chǎn)品和服務(wù)。

但這波熱度僅僅撐了一個(gè)月，就被監(jiān)管叫停。2018年1月12日晚，中國互金協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于防范變相ICO活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提示》，其中將BFC積分納入風(fēng)險(xiǎn)提示的范疇。

困局

“任何一個(gè)人的成功，你都不要認(rèn)為可持續(xù)，巔峰不超過第三年的?！?015年上市后，馮鑫談到暴風(fēng)生死時(shí)這樣說。如今他跌倒在2019年夏天，一語成讖。

外界常拿馮鑫和賈躍亭相比較，而在樂視資金危機(jī)爆發(fā)，賈躍亭人設(shè)崩塌，遠(yuǎn)走美國之后，暴風(fēng)更是被稱之為“樂視第二”。

馮鑫從未承認(rèn)自己在學(xué)習(xí)樂視，他一直的目標(biāo)是阿里。但2010年樂視網(wǎng)登陸A股，著實(shí)讓馮鑫感到了一絲危機(jī)。

彼時(shí)的視頻風(fēng)口從客戶端轉(zhuǎn)向在線視頻，版權(quán)成為重中之重。各大網(wǎng)站們買版權(quán)、首播權(quán)、獨(dú)播權(quán)，甚至自制內(nèi)容，混得風(fēng)生水起。樂視網(wǎng)是其中佼佼者，2010年副總裁對(duì)外得意地說：“在2004年，購買版權(quán)的費(fèi)用非常低，基本就是白菜價(jià)，這讓樂視網(wǎng)很受益。”

賈躍亭振臂一呼，稱“樂視的視頻都是正版，支持正版，從我做起”。這讓中國版權(quán)費(fèi)飆漲，馮鑫也更腦殼痛：他為了“上市前三年盈利”的要求，正勒緊褲腰帶盡可能少買影視版權(quán)。而暴風(fēng)的利潤來自廣告，沒了流量，凈利潤也止步不前：從2012年到2014年分別是5584萬元、3853萬元和4185萬元。

那是賈躍亭最風(fēng)光的日子：上市前兩年?duì)I收和利潤同比增長60%以上，2012年干脆都超過100%。馮鑫卻痛苦交加：2012年3月，他遞交上市申請(qǐng)材料，卻被告知證監(jiān)會(huì)停止了創(chuàng)業(yè)板IPO審批，一等就是三年。2014年初，馮鑫母親病重，他忽然感慨自己苦熬是為了什么？就在他快要賣掉公司的時(shí)刻，IPO開閘了。

2015年03月24日，深圳，暴風(fēng)科技成功登陸創(chuàng)業(yè)板，馮鑫出席

2015年3月，暴風(fēng)影音在A股風(fēng)光上市。馮鑫帶著標(biāo)志性的笑容，瞇眼致辭說：“暴風(fēng)會(huì)展開嶄新的未來，讓暴風(fēng)享受A股，讓A股享受暴風(fēng)?！鄙鲜泻螅╋L(fēng)在兩個(gè)月內(nèi)創(chuàng)造連續(xù)37個(gè)漲停板，股價(jià)從7.14元飆升到327元，市值從12.34億元飆升到360.97億元。這是第一家從VIE架構(gòu)回歸的、純正的互聯(lián)網(wǎng)上市公司，資本熱捧它成為當(dāng)年最大的妖股。

馮鑫也提出要“全方位學(xué)習(xí)樂視”，仿照“生態(tài)化反”創(chuàng)造了“DT大文娛”戰(zhàn)略：在視頻基礎(chǔ)上，增加VR、智能硬件、直播、影視文化的新增長點(diǎn)，以大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)各項(xiàng)服務(wù)。簡單地說，就是用大數(shù)據(jù)+硬件（如暴風(fēng)超體電視和VR），在5到10年內(nèi)創(chuàng)造一個(gè)生態(tài)帝國。

盡管馮鑫說自己與賈躍亭并無交集，暴風(fēng)卻有了“小樂視”之稱。馮鑫高調(diào)地說：“樂視電視賣得比小米電視多，因?yàn)楸澈笥辛?xí)慣看視頻的用戶群?！倍哪繕?biāo)是超越樂視：“這兩臺(tái)（樂視和暴風(fēng)）放一起看，你肯定會(huì)選暴風(fēng)。”

但牛皮剛吹出去，A股震蕩接踵而至。2016年5月，暴風(fēng)股價(jià)攀過山峰，開始掉頭下跌。當(dāng)年6月11日，暴風(fēng)以“籌備重大事項(xiàng)”為由停牌，但復(fù)牌即跌停，第一天損失市值36.91億元。時(shí)至今日，暴風(fēng)股價(jià)僅剩6.3元，總市值20.76億元，為巔峰的1/20。2018年年報(bào)里，暴風(fēng)歸母凈利潤虧損10.9億元。而虧損的重頭戲正是暴風(fēng)電視。

對(duì)于“學(xué)樂視失敗”的傳聞，馮鑫只得回應(yīng)：“我肯定沒有說過學(xué)習(xí)樂視，我一直在學(xué)習(xí)阿里?！?/p>

但最慘痛的教訓(xùn)尚未到來。正如樂視體育在2016年斥資27億元買下中超版權(quán)，馮鑫也打算收購國外的體育版權(quán)巨頭。2016年3月，暴風(fēng)集團(tuán)旗下的暴風(fēng)投資，與光大證券旗下光大資本簽署《合作框架協(xié)議》，打算設(shè)立并購基金，收購MPS公司65%股權(quán)。

MPS（MP&Silva）是一家意大利公司，發(fā)家于幫AC米蘭轉(zhuǎn)播賽事。此后越做越大，一度拿到意甲、英超、美洲杯、解放者杯的全球播出權(quán)，甚至將賽事擴(kuò)展到F1方程式賽車、摩托車、高爾夫。2015年起，創(chuàng)始人里卡多等人開始謀求退出，尋找接盤者。而暴風(fēng)投資、光大資本等計(jì)劃收購的65%股權(quán)，大約價(jià)值52億元。

簡單來說，暴風(fēng)和光大打算用并購基金買下MPS，再裝進(jìn)上市公司。招商銀行旗下的招商財(cái)富、上海愛建信托、上海君富投資、上海衡石財(cái)富、四川信托等亦是出資人。然后上市公司股價(jià)上漲，股東們減持獲益。這與最近史玉柱聯(lián)合財(cái)團(tuán)收購Playtika如出一轍。

但不幸的是，MPS沒能拿到意甲在2018到2021年的版權(quán)，英超、蘇超、美洲杯等版權(quán)也相繼失手。目前擁有的意甲、阿森納版權(quán)也即將到期。2018年10月，倫敦高等法院干脆裁定解散MPS公司。

而暴風(fēng)曾跟其他股東承諾：如光大不能順利退出，就由暴風(fēng)收購股權(quán)。馮鑫還將自己的部分暴風(fēng)集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押給其他股東。光大則向其他股東承諾15%的預(yù)期固定收益。但如今收購泡湯，暴風(fēng)市值一路大跌，暴風(fēng)市值才20.76億元。2019年5月，光大證券發(fā)布公告，旗下的光大浸輝、上海浸鑫起訴暴風(fēng)集團(tuán)，索賠7.5億元。招商銀行則起訴光大資本索賠34.89億元。一場收購徹底變成股東們的混戰(zhàn)。

掏不出錢的馮鑫，在2019年7月先被中信資本起訴，凍結(jié)股權(quán)327.13萬股。據(jù)馮鑫說，中信資本是暴風(fēng)魔鏡VR的股東，在2017年提出要提前撤資，但馮鑫“一時(shí)拿不出那么多資金”。

賈躍亭至今已赴美754天，雖樂視體育被吊銷營業(yè)執(zhí)照、樂視電視改名易手融創(chuàng)，但他的FF電動(dòng)車仍能以6億美元賣給九城，折算超過40億元。馮鑫卻身處國內(nèi)，無處可逃，欠著光大等并購基金股東、中信等暴風(fēng)旗下公司股東的債務(wù)。學(xué)賈躍亭未成的馮鑫最終走向了更悲慘的結(jié)局。

馮鑫的最新朋友圈停留在7月15日，轉(zhuǎn)發(fā)的是一條關(guān)于電影《獅子王》的影評(píng)。有人評(píng)論稱新《獅子王》的觀影經(jīng)歷簡直是一場災(zāi)難，馮鑫轉(zhuǎn)發(fā)稱“深以為然”。

如今，暴風(fēng)吹過，災(zāi)難如期降臨。