陳鄧新

2019年第一季度比2018年第四季度多虧了460萬(wàn)美元，環(huán)比虧損在持續(xù)擴(kuò)大，人人公司面臨的困境并未得到根本好轉(zhuǎn)。

陳一舟的人人公司早已面目全非，由一家互聯(lián)網(wǎng)社交公司變成“二手車(chē)+風(fēng)投”公司，這中間不停切換賽道，不停嘗到失敗。

人人公司的歷史縮影完美演繹了“成也風(fēng)口、敗也風(fēng)口”。

落地的鳳凰不如雞

今年，陳一舟正好滿(mǎn)50歲，創(chuàng)業(yè)剛好滿(mǎn)20年。

陳一舟1969年出生于湖北武漢，1999年發(fā)起一場(chǎng)斯坦福中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)討論會(huì)，陳一舟與斯坦福大學(xué)校友周云帆、楊寧相談甚歡。

三人一拍即合，決定投身互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)：“互聯(lián)網(wǎng)是新型媒體，虛擬社區(qū)更吻合互聯(lián)網(wǎng)的特征”，回國(guó)后共同創(chuàng)辦了大名鼎鼎的ChinaRen（校友錄）。

ChinaRen（校友錄）滿(mǎn)足同學(xué)之間畢業(yè)后通過(guò)線上交流溝通的需求，僅用一年就成為中國(guó)最大的年輕人社區(qū)，引來(lái)搜狐的青睞。

2000年，搜狐以3000萬(wàn)美元收購(gòu)了ChinaRen，陳一舟、周云帆順理成章進(jìn)入搜狐，雙雙成為搜狐副總裁。

原本以為依靠搜狐這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨擘，ChinaRen會(huì)大放異彩成為社交領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，然而在搜狐的領(lǐng)導(dǎo)下ChinaRen的發(fā)展循規(guī)蹈矩，陳一舟、周云帆感到束手束腳。

2001年3月，陳一舟選擇離開(kāi)搜狐：“又不是大股東，又做不了主，一天到晚在那里守著，沒(méi)什么意思?！?/p>

離職之后，陳一舟屢次創(chuàng)業(yè)不順，生活頗為拮據(jù)，而同時(shí)期離職的周云帆與楊寧創(chuàng)辦了空中網(wǎng)，日子過(guò)得很是滋潤(rùn)。

陳一舟曾回顧那個(gè)時(shí)期的窘迫：“我在美國(guó)已經(jīng)窮到不能再窮了，我和一個(gè)天使投資人，吃麥當(dāng)勞吃了8次?！?/p>

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2005年，陳一舟獲得1000萬(wàn)美元，這為其收購(gòu)校內(nèi)網(wǎng)提供了資金基礎(chǔ)。

人人網(wǎng)的前身是校內(nèi)網(wǎng)，為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)王興所創(chuàng)辦，山寨的是剛剛興起的Facebook，然而王興對(duì)資金流管控不嚴(yán)、對(duì)融資市場(chǎng)不熟，最終撐不下去、不得不將校內(nèi)網(wǎng)以200萬(wàn)美元賣(mài)給陳一舟。

陳一舟接盤(pán)、改名后，找到了人人網(wǎng)的流量變現(xiàn)途徑，也就是通過(guò)游戲和廣告來(lái)盈利，比Facebook更早確定商業(yè)模式。

因此，那時(shí)的人人網(wǎng)倍受資本市場(chǎng)青睞，被華爾街捧為“全球第一個(gè)上市社交網(wǎng)站”。

2011年5月4日，人人公司赴美上市，旗下包含人人網(wǎng)、人人游戲與糯米網(wǎng)三大業(yè)務(wù)，蘊(yùn)含“社交+游戲+團(tuán)購(gòu)”三大熱門(mén)概念。

當(dāng)陳一舟在紐交所敲響上市鐘聲時(shí)，人人公司的開(kāi)盤(pán)價(jià)頂格為19.5美元，較發(fā)行價(jià)大漲39%，市值達(dá)到74億美元，在中概股中名列第二僅次于百度，之后在資本的合力下市值更是站上94億美元的巔峰，好不風(fēng)光。

如今，人人公司的市值截至2019年6月12日僅剩下9613萬(wàn)美元，市值相比歷史巔峰縮水了差不多99%，在中概股中也是墊底的存在，用慘不忍睹來(lái)形容一點(diǎn)不過(guò)分。

人人公司為何墜入至暗時(shí)刻？

昔日三大主業(yè)全部淪陷

陳一舟將一手好牌打成爛牌。

千團(tuán)大戰(zhàn)時(shí)，人人公司第一時(shí)間孵化糯米網(wǎng)應(yīng)戰(zhàn)，那時(shí)陳一舟信心滿(mǎn)滿(mǎn)：“O2O臺(tái)風(fēng)來(lái)了，糯米站到了風(fēng)口上?！?011年糯米網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了650萬(wàn)美元營(yíng)業(yè)收入，到了2012年其營(yíng)業(yè)收入為1610萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了147.69%，但虧損也在持續(xù)擴(kuò)大，僅2012年糯米網(wǎng)就凈虧損了2730萬(wàn)美元。

深諳資本市場(chǎng)脾性的陳一舟慌了。

上市前，風(fēng)投市場(chǎng)看重一家公司的行業(yè)前景、成長(zhǎng)空間與商業(yè)故事；上市后，交易市場(chǎng)看重一家公司的成長(zhǎng)速度與盈利能力。

人人公司上市后就在虧損與盈利的邊緣徘徊，令資本市場(chǎng)大為失望，市值不斷萎縮，為了令財(cái)報(bào)好看，陳一舟最終選擇2013年將糯米網(wǎng)賣(mài)與百度，大賺一筆，從而令人人公司2013年財(cái)報(bào)由虧損變成盈利。

要知道，糯米網(wǎng)2013年?duì)I業(yè)收入為8550萬(wàn)美元，占人人公司總收入的55%，在失去最大營(yíng)業(yè)收入來(lái)源后，很快人人公司就失去最大利潤(rùn)來(lái)源：人人游戲。

人人游戲?yàn)楣鹃L(zhǎng)期貢獻(xiàn)了超過(guò)50%的利潤(rùn)，被陳一舟視為心頭肉。然而，2012年年底人人游戲旗下產(chǎn)品因?yàn)樗癖惶O(píng)果大規(guī)模突然下架，從而走上了下坡路。

有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，下架事件后人人游戲出現(xiàn)青黃不接的詭異狀態(tài)，四五個(gè)季度都沒(méi)有一個(gè)新品接力，全靠老游戲撐場(chǎng)面，自然耗不起了。

人人游戲出現(xiàn)了虧損引發(fā)裁員，裁員導(dǎo)致人才流失，游戲品質(zhì)下降，虧損更為嚴(yán)重，又不得不繼續(xù)裁員，走向了負(fù)反饋。

于是其成為人人公司的包袱，后者2016年同意人人游戲以1000萬(wàn)美元的代價(jià)私有化，贖身后兩家公司再無(wú)股權(quán)瓜葛。

人人游戲的凋零與人人網(wǎng)的衰落有莫大關(guān)系，陳一舟曾公開(kāi)承認(rèn)：“通過(guò)人人平臺(tái)推廣移動(dòng)游戲的程度可能沒(méi)有達(dá)到預(yù)期?！?/p>

人人網(wǎng)在社交時(shí)代迷失了方向。

社交時(shí)代推崇的是流量為王，打磨產(chǎn)品增加用戶(hù)黏性與密度，以產(chǎn)品為核心構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系，從而升級(jí)為超級(jí)經(jīng)濟(jì)體，這是騰訊的成功之路，也是微博、陌陌、知乎等的目標(biāo)。

然而，陳一舟沒(méi)有重視產(chǎn)品技術(shù)與研發(fā)，從而令人人網(wǎng)變成一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)不可或缺的流量入口，反而熱衷流量變現(xiàn)與討好資本市場(chǎng)，本末倒置，從而令人人網(wǎng)逐漸邊緣化。

人人游戲、人人分期、人人理財(cái)、二手車(chē)、人人直播、區(qū)塊鏈……陳一舟嘗試了不少互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，然而每個(gè)風(fēng)口都無(wú)法吹起人人公司這頭“豬”，反而越折騰資本市場(chǎng)越不買(mǎi)賬市值越少。

陳一舟感慨：“我已經(jīng)不再適合做年輕人的社交產(chǎn)品了”，不得不在2018年年末以2000萬(wàn)美元處置了人人網(wǎng)。

陳一舟不在產(chǎn)品端下功夫，幻想通過(guò)折現(xiàn)端完成公司轉(zhuǎn)型，終歸只是緣木求魚(yú)，也失去了資本市場(chǎng)的信任。

徹底變成一家投資公司

其實(shí)，陳一舟對(duì)自身擅長(zhǎng)資本運(yùn)作與風(fēng)口投資、缺乏產(chǎn)品思維與精細(xì)管理的優(yōu)缺點(diǎn)也是一清二楚：“投資一家公司比創(chuàng)辦一個(gè)公司容易得多，只要看好大方向、 看好團(tuán)隊(duì)基本上就沒(méi)有問(wèn)題?！?/p>

如今的人人公司，主業(yè)變換為“二手汽車(chē)+風(fēng)投”。

旗下的全資子公司開(kāi)心汽車(chē)已在美國(guó)納斯達(dá)克上市，是繼優(yōu)信二手車(chē)后該領(lǐng)域第二家國(guó)內(nèi)赴美上市公司，目前總市值1.28億美元，比人人公司的9613萬(wàn)美元市值還高。

此外，投資了美國(guó)卡車(chē)社區(qū)Trucker Path、美國(guó)房地產(chǎn)服務(wù)公司Chime、雪球、金斧子、買(mǎi)單俠、星圖智控等公司。

其中開(kāi)心汽車(chē)為主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源，而風(fēng)投資產(chǎn)暫時(shí)無(wú)法變現(xiàn)。

陳一舟認(rèn)為二手車(chē)市場(chǎng)潛力巨大：“二手車(chē)渠道高度分散，80%為夫妻店，單體業(yè)務(wù)規(guī)模較小，缺乏規(guī)模導(dǎo)致采購(gòu)效率低下，價(jià)格透明度低，車(chē)況不穩(wěn)定以及消費(fèi)者信任度低等問(wèn)題?！?/p>

然而二手車(chē)賽道，瓜子、優(yōu)信等頭部公司不斷跑馬圈地，領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)明顯，陳一舟切入市場(chǎng)較晚，想搶占市場(chǎng)份額并不容易。

唯一的彎道超車(chē)機(jī)會(huì)在下沉市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)二手車(chē)消費(fèi)由一二線城市逐步向三四五線城市重心下移的時(shí)機(jī)，切分更大的市場(chǎng)蛋糕。

如此一來(lái)就需要加大資金投入，倘若虧損擴(kuò)大，又將考驗(yàn)陳一舟的抗壓能力，其會(huì)再度向資本市場(chǎng)屈服嗎？

人人公司的二手車(chē)業(yè)務(wù)在很大程度上挽救了該公司“日漸衰微”的局面，不斷貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，收窄虧損額度。但說(shuō)句實(shí)話(huà)，就算該公司能夠扭虧為盈重新出發(fā)，可與之前的輝煌相比，依舊是“不可同日而語(yǔ)”。

此外，縱觀今天的二手車(chē)行業(yè)，瓜子和優(yōu)信等先行者發(fā)展迅猛，而入局晚了一步的人人二手車(chē)要想搶占市場(chǎng)份額也似乎沒(méi)那么容易。