黃小芳

摘要：小微公司為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)保障，也是人民就業(yè)安居的主要載體，文章主要對(duì)的當(dāng)前小微公司金融發(fā)展面臨的困境和融資問(wèn)題進(jìn)行分析，并探討小微公司金融發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：小微公司;金融發(fā)展;公司金融;金融管理

一、小微公司金融發(fā)展困境分析

首先，小微公司經(jīng)濟(jì)增加值呈現(xiàn)不同幅度的下降。小微公司在近年來(lái)經(jīng)營(yíng)成果呈現(xiàn)不同幅度的下降。這主要是小微公司受訂單下滑的影響，導(dǎo)致公司進(jìn)入難為無(wú)米之炊的尷尬境地。老客戶訂單減少、新客戶訂單不足，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。在小微公司運(yùn)營(yíng)的影響因素中，訂單下滑首次超過(guò)原材料、員工工資的影響，成為各大因素中的主要因素。而訂單減少的原因包括兩個(gè)：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和市場(chǎng)開(kāi)拓能力不足。其次，小微公司總體資本運(yùn)營(yíng)效率低下。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2017年對(duì)全國(guó)規(guī)模以下工業(yè)公司（大體相當(dāng)于工業(yè)小型微型公司）抽樣調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)小微公司受多重因素影響，2016年第一季度，經(jīng)營(yíng)狀況好或很好的比例僅為三成，比去年年底下降了1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，微型公司經(jīng)營(yíng)狀況好或很好的比例不足兩成，比小型公司還要低7.7個(gè)百分點(diǎn)。這與小微公司難以形成自身的品牌、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足、規(guī)模小留不住人才、財(cái)務(wù)管理理念較落后等原因密不可分。

二、小微公司金融現(xiàn)狀

（一）融資渠道單一

融資難是困擾小微公司已久的一個(gè)難題，雖然國(guó)家在不斷的出臺(tái)一些措施來(lái)緩解小微公司的融資壓力，也確實(shí)有很多小微公司在政策引導(dǎo)下成功融資。但是小微公司受自身缺點(diǎn)的限制，融資渠道主要包括外部融資和內(nèi)部融資，小微公司規(guī)模小，內(nèi)部融資無(wú)法達(dá)到公司融資要求，所以主要依靠外部融資，而銀行對(duì)小微公司長(zhǎng)期存在固有的偏見(jiàn)，因此小微公司基本無(wú)法達(dá)到銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)。由于我國(guó)金融領(lǐng)域改革推進(jìn)緩慢，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的融資嚴(yán)重不足，而且融資渠道單一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)近80%中小公司的融資主要依靠銀行各類(lèi)貸款。

（二）金融服務(wù)體系尚不完善

一是當(dāng)前我國(guó)尚缺乏專(zhuān)門(mén)面向小微公司融資的專(zhuān)業(yè)銀行和支持資金。二是針對(duì)小微公司的信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保體制不完善，民間擔(dān)保公司質(zhì)量參差不齊，近年來(lái)設(shè)立的國(guó)有背景擔(dān)保公司由于規(guī)模有限，對(duì)于小微公司的融資需求支持也捉襟見(jiàn)肘。三是小微公司主要以間接融資模式為主，而中小公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等資本市場(chǎng)融資環(huán)境的準(zhǔn)入門(mén)檻較高，不利于小微公司的直接融資。

（三）小微公司融資亂

在我國(guó)大部分小微公司的融資主要依靠自籌，當(dāng)銀行無(wú)法滿足需要時(shí)，小微公司主會(huì)尋求民間市場(chǎng)的幫助，而民間市場(chǎng)融資并不規(guī)范，民間融資的利率高昂，對(duì)于小微公司來(lái)說(shuō)難以承受。

（四）小微公司資本管理的短流程化

小微公司中很大比重是家族式或者作坊式的組織結(jié)構(gòu)，這造成小微公司資本與一般資本不同：小微公司資本的管理者往往就是其所有者，這個(gè)所有者擁有公司的資本并對(duì)其進(jìn)行管理，所以他們有充足的動(dòng)力進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，而且規(guī)模小，組織結(jié)構(gòu)靈活，管理方式也靈活多樣。這種管理模式即資本管理的流程較短，在一定程度上緩解了委托代理問(wèn)題，但是從另一方面容易導(dǎo)致個(gè)人決策的任意化，而這是我國(guó)小微公司資本管理中的一個(gè)重要弊端。

三、小微公司金融發(fā)展路徑

（一）網(wǎng)貸成為眾多小微公司融資的首選

在目前的金融體系之下，更多的小微公司還是無(wú)法獲得傳統(tǒng)銀行貸款支持，因此民間資本往來(lái)活躍。事實(shí)證明，民間資本的介入有效的解決了不少小微公司融資難的問(wèn)題，近十年來(lái)連接民間放款人與借款人的網(wǎng)貸平臺(tái)也因此日益火爆起來(lái)，成為眾多小微公司資金借貸的首選。傳統(tǒng)銀行傾向于服務(wù)大中型公司，對(duì)小微公司的借貸需求十分謹(jǐn)慎。網(wǎng)貸則不同，其主要服務(wù)對(duì)象就是有短期小額資金借貸需求的小微公司，因此網(wǎng)貸平臺(tái)成了備受小微公司歡迎的融資渠道。傳統(tǒng)銀行的貸款審批過(guò)程耗時(shí)比較長(zhǎng)，對(duì)急需資金的借款人來(lái)說(shuō)，不僅費(fèi)時(shí)而且成本高，因此部分小微公司便選擇去放款更迅速的網(wǎng)貸平臺(tái)?，F(xiàn)在的網(wǎng)貸平臺(tái)可供貸出去的資金充足，反而對(duì)優(yōu)質(zhì)借款標(biāo)比較渴求，有需求的小微公司也正是網(wǎng)貸平臺(tái)的主要對(duì)象。通過(guò)平臺(tái)審核的小微公司不僅能快速獲得貸款，還能享受到貼心的服務(wù)，這也是網(wǎng)貸受到小微公司歡迎的重要原因。小微公司也更傾向于高效便捷、融資成功率更高的網(wǎng)貸渠道，至少現(xiàn)階段網(wǎng)貸對(duì)小微公司的發(fā)展壯大有著十分重大的意義。

（二）完善針對(duì)小微公司的法律法規(guī)體系

我國(guó)目前面向小微公司己頒布的政策法規(guī)主要有《中小公司促進(jìn)法）《小公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小公司發(fā)展的若干意見(jiàn)>等。這些政策法規(guī)對(duì)促進(jìn)小微公司發(fā)展意義重大，但目前仍缺乏專(zhuān)門(mén)面向小微公司融資、運(yùn)營(yíng)等具體執(zhí)行事項(xiàng)的法律法規(guī)。因此政府有必要加快相關(guān)法律法規(guī)制定，出臺(tái)相關(guān)政策，從監(jiān)管層面給予足夠的法律保護(hù)與政策支持。

（三）加強(qiáng)小微公司財(cái)政稅收扶持力度

直接支持是借助財(cái)政支出措施，對(duì)小微公司直接進(jìn)行財(cái)政資助。間接支持手段主要指稅收優(yōu)惠，如降低小微公司稅率、稅收減免、提高增值稅起征點(diǎn)等手段，減輕小微公司稅負(fù)，增加小微公司現(xiàn)金流，有助于小微公司的資金周轉(zhuǎn)和靈活運(yùn)用，提高小微公司的存活率。同時(shí)，稅收優(yōu)惠提高了小規(guī)模公司凈利潤(rùn)，有利于吸引更多投資者，改善公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)自2012年實(shí)施營(yíng)改增以來(lái)，對(duì)符合條件的小微公司共減稅超1600億元，極大促進(jìn)了小微公司發(fā)展。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我們的扶持力度有待加強(qiáng)，而且在政策執(zhí)行方面也可以更為簡(jiǎn)化。財(cái)政支持的政策導(dǎo)向性較明顯，對(duì)于部分小微公司而言，有一定準(zhǔn)入門(mén)檻，適用于面向政府大力支持與引導(dǎo)發(fā)展的行業(yè)與項(xiàng)目。具體操作方案可考慮以下三點(diǎn)：一是政府牽頭成立專(zhuān)門(mén)面向小微公司的服務(wù)機(jī)構(gòu)，制定小微公司資金扶持計(jì)劃，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)，確保國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)小微公司融資份額切實(shí)落實(shí)。二是建立以財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)撥款為主的小微公司貸款與專(zhuān)項(xiàng)基金，參照美國(guó)與德國(guó)政府做法，對(duì)于政府重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)與地方發(fā)展扶持行業(yè)，給予貸款利率與額度補(bǔ)貼。同時(shí)可以參考新加坡標(biāo)新局做法，對(duì)小微公司和高新科技行業(yè)采取風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)支持，由政府或引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。三是參照國(guó)外小公司管理局做法，基于信息采購(gòu)平臺(tái)，規(guī)定政府采購(gòu)項(xiàng)目中有一定比例直接或間接由小微公司承接，協(xié)助小微公司進(jìn)入政府采購(gòu)市場(chǎng)。稅收優(yōu)惠政策具有普適性，適用于所有小微公司。一是稅率降低與稅收減免，可以給予小微公司一定的優(yōu)惠稅率，也可以采取全額、定額以及定比的方式對(duì)小微公司稅收減免。二是提高小微公司所得稅起征點(diǎn)，降低小微公司的增值稅負(fù)稅率，從而降低公司運(yùn)營(yíng)成本，提高資金周轉(zhuǎn)，提升小微公司存活率。三是實(shí)施相關(guān)的關(guān)稅優(yōu)惠政策，通過(guò)關(guān)稅優(yōu)惠政策降低公司負(fù)稅率，增加公司現(xiàn)金流，同時(shí)可以起到鼓勵(lì)支持公司出口的作用。例如我國(guó)可以借鑒德國(guó)聯(lián)邦政府等國(guó)家做法，對(duì)中小微公司制定出口退稅和補(bǔ)貼政策

（四）建立科學(xué)的小微公司資本運(yùn)營(yíng)及管理機(jī)制

首先，管理運(yùn)營(yíng)方式的規(guī)范化。新體制效應(yīng)的發(fā)揮，須以實(shí)現(xiàn)管理方式的變革為基礎(chǔ)，確立小微公司資本管理體制。建立新型管理理念、制定新型管理制度、打造新型管理方式，使之同當(dāng)前小微公司新的資本運(yùn)營(yíng)體制相適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)一體化。小微公司資本運(yùn)營(yíng)目的即實(shí)現(xiàn)投資者資本的保值增值，但作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要組成部分，小微公司也要受到相關(guān)行政部門(mén)的監(jiān)督和指導(dǎo)。因此，規(guī)范化小微公司資本的運(yùn)營(yíng)方式，充分發(fā)揮小微公司靈活的運(yùn)營(yíng)模式，是提升資本營(yíng)運(yùn)水平和效率的前提。其次，考核方式趨于科學(xué)化。強(qiáng)化對(duì)小微公司資本監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)的考核，考核方式的科學(xué)化不可或缺?？己税ㄐ∥⒐緝?nèi)部考核和外部考核。內(nèi)部考核指的是小微公司內(nèi)部監(jiān)督及管理機(jī)構(gòu)對(duì)運(yùn)營(yíng)效果和運(yùn)營(yíng)效率的考核，通常可以采用未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值法及公司價(jià)值增加值法等;外部考核指的是小微公司外部的管理部門(mén)所進(jìn)行的考核，比如小微公司資本管理機(jī)構(gòu)及營(yíng)運(yùn)公司所進(jìn)行的考核。無(wú)論是內(nèi)部考核還是外部考核，考核的總體方向和目標(biāo)即小微公司資本保值增值。為實(shí)現(xiàn)考核目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)規(guī)范考評(píng)體系，采取定性考核與定量考核相結(jié)合的方法，構(gòu)建集經(jīng)濟(jì)效益、重大問(wèn)題決策、法規(guī)和政策執(zhí)行于一體的三維考核體系。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，影響小微公司發(fā)展的主要原因是公司融資困難問(wèn)題，政府應(yīng)該針對(duì)這一現(xiàn)象制定相應(yīng)的扶持政策，增加小微公司的信用等級(jí)，進(jìn)而提升其融資能力。另外中小型金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過(guò)程中也不斷更新服務(wù)理念，在地方政府的支持下為小微公司提供金融服務(wù)，以促進(jìn)小微公司的可持續(xù)性發(fā)展。

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