摘 要： 以中注協(xié)公布的2008-2017年度《會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》中上榜的246家會(huì)計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，考察改革開(kāi)放40年來(lái)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大和做強(qiáng)之間呈現(xiàn)的新實(shí)證關(guān)系。運(yùn)用固定效應(yīng)模型對(duì)非平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行OLS回歸分析，研究發(fā)現(xiàn)：會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量對(duì)收入無(wú)顯著影響，即會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未通過(guò)做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng);研究還發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)越多，會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，能顯著提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入，表明智力資本和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)起到促進(jìn)作用。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，分所數(shù)量和收入的顯著正相關(guān)關(guān)系集中在“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所和受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

關(guān)鍵詞： 會(huì)計(jì)師事務(wù)所; 做大做強(qiáng); 注冊(cè)會(huì)計(jì)師; 四大; 非四大

中圖分類號(hào)： F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A DOI： 10.3963/j.issn.1671-6477.2019.06.015

一、 引 言

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中注協(xié)”）于2007年發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出用5-10年的時(shí)間，發(fā)展培育100家左右具有一定規(guī)模、能夠?yàn)榇笮推髽I(yè)和企業(yè)集團(tuán)提供綜合服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。鼓勵(lì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)合并在規(guī)模上做大，通過(guò)發(fā)展行業(yè)專長(zhǎng)在審計(jì)質(zhì)量上做強(qiáng)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)，一直是實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界關(guān)注的話題?，F(xiàn)存文獻(xiàn)多從理論研究出發(fā)分析會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件、途徑和方法，而對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大是否必然帶來(lái)做強(qiáng)，以及影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素缺乏實(shí)證研究。在此背景下，針對(duì)《意見(jiàn)》發(fā)布之后改革開(kāi)放40年來(lái)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大是否推動(dòng)做強(qiáng)開(kāi)展新的實(shí)證研究，探索我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所未來(lái)不斷做大做強(qiáng)的道路，是一個(gè)具有現(xiàn)實(shí)意義的課題。

研究以中注協(xié)公布的2008-2017年《會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》中上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所為樣本，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量作為“做大”的主要替代變量，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入作為“做強(qiáng)”的替代變量。研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量對(duì)收入無(wú)顯著影響。同時(shí)發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)越多，會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，收入越高。此外，分所數(shù)量對(duì)收入的顯著提高作用，主要體現(xiàn)在“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入并無(wú)顯著影響。注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入并無(wú)顯著影響。從會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否受到懲戒角度，我們發(fā)現(xiàn)受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所越多，收入越高;未受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所則不受影響。這些結(jié)論表明，目前我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)擴(kuò)張規(guī)模做大并未促進(jìn)做強(qiáng)，是高素質(zhì)人力資本和資本市場(chǎng)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)水平推動(dòng)了做強(qiáng)。我國(guó)非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所和國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所在品牌聲譽(yù)上存在較大差異;其中，證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所和非證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合競(jìng)爭(zhēng)力也表現(xiàn)出不同特點(diǎn)，因此影響不同類型會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素各異，在做大做強(qiáng)道路上應(yīng)采取的措施也應(yīng)因事制宜。

本文的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是現(xiàn)存文獻(xiàn)多從理論研究出發(fā)尋求幫助會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的途徑和方法，對(duì)做大和做強(qiáng)的關(guān)系關(guān)注較少且缺乏實(shí)證研究，文章對(duì)這一領(lǐng)域的實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行了有力補(bǔ)充。二是鮮有文獻(xiàn)對(duì)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素進(jìn)行分析，文章對(duì)自《意見(jiàn)》頒布以來(lái)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素進(jìn)行了分類別不同層次的系統(tǒng)性檢驗(yàn)，對(duì)我國(guó)在未來(lái)繼續(xù)開(kāi)展會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)提供了有益參考。三是文章采用近10年的面板數(shù)據(jù)開(kāi)展實(shí)證研究，對(duì)改革開(kāi)放40年來(lái)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)呈現(xiàn)的新關(guān)系進(jìn)行了探析，對(duì)已有實(shí)證研究進(jìn)行了延伸。

二、 制度背景

1978年，改革開(kāi)放的浪潮催生了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的萌芽。此后，中注協(xié)、財(cái)政部為推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的發(fā)展頒布了一系列政策法規(guī)，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在不斷變革中取得了長(zhǎng)足進(jìn)步（如表1所示）。改革開(kāi)放40年來(lái)，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)經(jīng)歷了恢復(fù)、探索、立法、改制和發(fā)展，并逐步向國(guó)際化邁進(jìn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為國(guó)際上公認(rèn)的“不拿工資的國(guó)家經(jīng)濟(jì)警察”，已經(jīng)發(fā)展成為監(jiān)督社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要力量[1-2]。

2008-2017年百?gòu)?qiáng)所面板數(shù)據(jù)2018年是中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)成立30周年。30年來(lái)，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)取得了日新月異的發(fā)展（如圖1所示）。1988年前后，我國(guó)擁有會(huì)計(jì)事務(wù)所250余家，注冊(cè)會(huì)計(jì)師約3 000人，從業(yè)人員7 000多名。而截止2018年3月31日，我國(guó)已有會(huì)計(jì)師事務(wù)所8 674家，其中總所7 583家，分所1 091家。目前，中注協(xié)有執(zhí)業(yè)會(huì)員（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）105 892人，非執(zhí)業(yè)會(huì)員134 863人（其中國(guó)外及港澳臺(tái)地區(qū)非執(zhí)業(yè)會(huì)員594人），個(gè)人會(huì)員總數(shù)達(dá)到240 755人。

從起源來(lái)看，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所是由財(cái)政部等政府機(jī)構(gòu)主導(dǎo)建立的，是政府職能的延伸。我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)經(jīng)歷了從政府直接管制到間接管制的發(fā)展歷程，會(huì)計(jì)師事務(wù)所也經(jīng)歷了從政府選擇逐漸過(guò)渡到市場(chǎng)選擇的過(guò)程[3]。2007年《意見(jiàn)》的發(fā)布，引發(fā)國(guó)內(nèi)外學(xué)者圍繞會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的主題展開(kāi)一系列研究。

（一） 會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件

余強(qiáng)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，占據(jù)全球會(huì)計(jì)師事務(wù)所行業(yè)業(yè)務(wù)量最多的國(guó)際“四大”，其市場(chǎng)份額在美國(guó)還在不斷攀升[4]。這說(shuō)明會(huì)計(jì)師事務(wù)所行業(yè)在成熟市場(chǎng)中，表現(xiàn)出很高的行業(yè)集中度。相比之下，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所行業(yè)尚處于邁向成熟的高速發(fā)展階段，在此過(guò)程中出現(xiàn)了一系列合并浪潮，具體表現(xiàn)為少數(shù)大規(guī)模會(huì)計(jì)師事務(wù)所占據(jù)市場(chǎng)的絕大多數(shù)份額。我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)現(xiàn)規(guī)模化主要采取以下四種方式：（1）自身繁衍[5];（2）新設(shè)合并、吸收合并和整體吸收專業(yè)人員;（3）建立分所，發(fā)展成員所、聯(lián)系所或者合作所等;（4）發(fā)展合作關(guān)系或者建立會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)盟[6]。財(cái)政部會(huì)計(jì)司指出，大中型會(huì)計(jì)師事務(wù)轉(zhuǎn)型為特殊普通合伙制的創(chuàng)新舉措為會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)提供了制度支持;會(huì)計(jì)師事務(wù)所組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變促進(jìn)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)[7-8]。

（二） 會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的方法和途徑

張立民首先從產(chǎn)權(quán)視角回顧了改革開(kāi)放30年來(lái)中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所由小變大、由弱變強(qiáng)的發(fā)展歷程[9]。余強(qiáng)通過(guò)對(duì)比百?gòu)?qiáng)中美會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)展概況，認(rèn)為會(huì)計(jì)師事務(wù)所并不存在先做大或先做強(qiáng)的問(wèn)題，成熟市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)者越強(qiáng)的格局，做強(qiáng)與做大應(yīng)相輔相成[4]。做大可以提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所的競(jìng)爭(zhēng)力，做強(qiáng)可以幫助會(huì)計(jì)師事務(wù)所在并購(gòu)中掌握主動(dòng)權(quán)。然而，在做大做強(qiáng)的過(guò)程中存在“大而不強(qiáng)”和“大而不?！钡那樾巍Ｒ?guī)模越大，并不意味著行業(yè)專長(zhǎng)和人才優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)。因此，需要從激勵(lì)與引導(dǎo)機(jī)制入手，對(duì)人才引入、管理監(jiān)督和評(píng)價(jià)機(jī)制進(jìn)行改革[10]。此外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所從內(nèi)部制度環(huán)境出發(fā)，創(chuàng)新制度和觀念有利于做大做強(qiáng)[11]。丁庭選等認(rèn)為可以從加強(qiáng)內(nèi)部治理機(jī)制建設(shè)、規(guī)模化發(fā)展兩個(gè)方面出發(fā)，推動(dòng)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)[12]。高平、段福興指出會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)效率，加強(qiáng)內(nèi)部治理[13]。

（三） 《意見(jiàn)》發(fā)布后對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量的影響

楊秋波利用2008-2017年的數(shù)據(jù)開(kāi)展實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)《意見(jiàn)》發(fā)布后會(huì)計(jì)師事務(wù)所專長(zhǎng)獲得了審計(jì)溢價(jià)，但審計(jì)質(zhì)量卻降低了[14]。王恩山從審計(jì)需求的角度研究發(fā)現(xiàn)，自《意見(jiàn)》實(shí)施以來(lái)上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)在選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)從小所轉(zhuǎn)向大所，但是審計(jì)質(zhì)量不升反降[15]。由此可見(jiàn)，上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所“做大”政策的迎合并未實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的“做強(qiáng)”。

通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的梳理我們發(fā)現(xiàn)：學(xué)界圍繞會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)展開(kāi)了相應(yīng)研究，但大多數(shù)文獻(xiàn)局限于分析會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件;分析會(huì)計(jì)師事務(wù)所如何做大做強(qiáng)的途徑和方法;部分學(xué)者還研究了會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)過(guò)程中審計(jì)質(zhì)量的變化。但是，鮮有學(xué)者對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大和做強(qiáng)的關(guān)系以及影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素開(kāi)展實(shí)證研究。僅有的幾篇實(shí)證研究只針對(duì)《意見(jiàn)》發(fā)布后某幾個(gè)年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單概括分析，尚未形成系統(tǒng)性結(jié)論[16]。

隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)。在對(duì)審計(jì)、鑒證、咨詢等服務(wù)需求數(shù)量不斷攀升的同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的各項(xiàng)業(yè)務(wù)質(zhì)量也提出了更高的要求。在此背景下，研究會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)做大是否促進(jìn)了做強(qiáng)？哪些因素影響著會(huì)計(jì)師事務(wù)所的做強(qiáng)？這些問(wèn)題都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。基于此，本文以2008-2017年中注協(xié)公布的百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究。

四、 我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)發(fā)展總體情況

自2003年起，中注協(xié)開(kāi)始公開(kāi)發(fā)布會(huì)計(jì)師事務(wù)所全國(guó)前百?gòu)?qiáng)信息。為更加系統(tǒng)全面地評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的整體情況和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，2006年中注協(xié)公布了《會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)辦法（征求意見(jiàn)稿）》;2007年，中注協(xié)發(fā)布《意見(jiàn)》。由于評(píng)價(jià)信息以上年度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，本文選取自《意見(jiàn)》頒布以來(lái)2008-2017年度全國(guó)百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，總體情況如表2所示。從表2可以看出，自《意見(jiàn)》頒布并實(shí)施以來(lái)，我國(guó)百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所中，國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱“四大”）每年都在榜單之列，與其在審計(jì)市場(chǎng)上的綜合實(shí)力相吻合?？傮w來(lái)看，無(wú)論分所數(shù)還是注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)，均呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，10年間整體規(guī)模約翻了一番。這說(shuō)明，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所自《意見(jiàn)》實(shí)施以來(lái)規(guī)模不斷擴(kuò)張，體現(xiàn)出不斷做大的良好態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，從年度收入額來(lái)看（如圖2所示），10年間無(wú)論“四大”還是非“四大”業(yè)務(wù)收入逐年上升，非“四大”收入增長(zhǎng)勢(shì)頭相比“四大”更為強(qiáng)勁。從圖2可以看出，2008-2009年度“四大”的收入額超過(guò)百?gòu)?qiáng)榜中其他96家非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱非“四大”）收入總和。這說(shuō)明，2009年以前“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所在我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)中具有高度壟斷地位，非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所在業(yè)務(wù)量和綜合實(shí)力上和“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所相比可謂大相徑庭。2010年，百?gòu)?qiáng)榜中非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所年度業(yè)務(wù)收入總額首次超過(guò)“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所。此后，非“四大所”每年的業(yè)務(wù)收入總額均超越國(guó)際“四大所”。非“四大所”在收入逐年增長(zhǎng)的同時(shí)，不斷擴(kuò)大在我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)份額，逐漸縮小和國(guó)際“四大所”的差距。

具體來(lái)說(shuō)，“四大所”從2007年至2012年牢牢占據(jù)榜單前四位。但是，從2013年起，非“四大所”中的瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所異軍突起，首次躋身榜單四強(qiáng)位列第三，打破了國(guó)際“四大所”領(lǐng)跑百?gòu)?qiáng)榜的局面。2014年，另一家非“四大所”的立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所也首次進(jìn)入四強(qiáng)，和瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所分列百?gòu)?qiáng)榜第四名和第三名。此后，百?gòu)?qiáng)榜前四強(qiáng)中非“四大所”一直占據(jù)一席之地。綜上所述，全國(guó)百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍不斷壯大，在資本市場(chǎng)不斷發(fā)展的同時(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。

2009年10月3日財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的若干意見(jiàn)》明確強(qiáng)調(diào)要加快形成大中小會(huì)計(jì)師事務(wù)所協(xié)調(diào)發(fā)展的合理布局。本文對(duì)中注協(xié)公布的2008-2017年度全國(guó)前百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)10年間共計(jì)有246家會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)入百?gòu)?qiáng)榜，上榜頻數(shù)統(tǒng)計(jì)具體分布如表3所示。從表3可知，246家上榜會(huì)計(jì)師事務(wù)所中有30家（12.20%）連續(xù)10年入圍百?gòu)?qiáng)所，約70%上榜會(huì)計(jì)師事務(wù)所入圍2次以上，其中74家（30.08%）10年間只入圍過(guò)1次。此外，本文還整理了上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所所在地，如表4所示。

同時(shí)，本文運(yùn)用ArcGIS軟件繪制10年間上榜會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所所在地匯總空間地理分布情況，如圖3所示。在全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)中，10年間只有共計(jì)24個(gè)省市自治區(qū)有會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)入百?gòu)?qiáng)榜，其余7個(gè)地區(qū)（黑龍江省、吉林省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、江西省、甘肅省、青海省、西藏自治區(qū)）則沒(méi)有會(huì)計(jì)師事務(wù)所上榜（見(jiàn)圖3灰色區(qū)域）。

從圖中可以發(fā)現(xiàn)，上榜會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所主要分布在中國(guó)的政治和經(jīng)濟(jì)中心北京、上海，以及經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的江蘇、浙江、廣東等沿海地區(qū)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)較為蕭條的東北以及有待開(kāi)發(fā)的西北地區(qū)沒(méi)有或者鮮有百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

五、 研究設(shè)計(jì)

（一） 理論分析與研究假設(shè)

1.分所數(shù)量與會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

2000年財(cái)政部下發(fā)《會(huì)計(jì)師事務(wù)所擴(kuò)大規(guī)模若干問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所上規(guī)模、上水平發(fā)展。隨著客戶資源的增加，為分布在不同地區(qū)的客戶提供審計(jì)服務(wù)將產(chǎn)生交通、信息成本以及客戶流失成本等交易費(fèi)用。因此，只要在客戶集中地開(kāi)設(shè)分所的新增成本，包括開(kāi)設(shè)成本、人工和管理成本等小于交易費(fèi)用，那么會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了滿足客戶資源分布同時(shí)擴(kuò)大規(guī)模將選擇開(kāi)設(shè)分所[17]。原紅旗通過(guò)實(shí)證研究指出，自《意見(jiàn)》頒布以來(lái)會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量不斷增加[18]。在政策支持下，根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要通過(guò)合并設(shè)立分所或新設(shè)分所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模得到迅速擴(kuò)張[19]。隨著規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)計(jì)師事務(wù)所能夠承接的客戶和業(yè)務(wù)體量不斷增加，收入也將不斷提高。

由此，提出假設(shè)H1：分所數(shù)量越多，會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入越高。

2.注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為知識(shí)密集型行業(yè)（KIBS，Knowledge Intensive Business Sector），智力資本是其增加收入和提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要資源[20]。De Angelo認(rèn)為審計(jì)師的專業(yè)技能是發(fā)現(xiàn)企業(yè)違規(guī)行為的重要保障[21]。中注協(xié)秘書(shū)長(zhǎng)陳毓圭指出，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)是高端服務(wù)業(yè)的重要組成部分[22]。注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)作為高端服務(wù)業(yè)，其發(fā)展很大程度上取決于人力資本的素質(zhì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為會(huì)計(jì)師事務(wù)所的高端人力資本，對(duì)其提升綜合實(shí)力將起到顯著促進(jìn)作用[23]。

由此，提出假設(shè)H2：注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)越多，會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入越高。

3.領(lǐng)軍人才數(shù)量與會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

2005年6月，中注協(xié)頒布《關(guān)于加強(qiáng)行業(yè)人才培養(yǎng)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并于同年11月選拔首批行業(yè)領(lǐng)軍人才，實(shí)施系統(tǒng)性行業(yè)高層次人才培養(yǎng)。在職培訓(xùn)是提高人力資本質(zhì)量的重要方式。入選領(lǐng)軍人才的數(shù)量越多，說(shuō)明會(huì)計(jì)師事務(wù)所不僅注重對(duì)高層次人才的培養(yǎng)且整體人才素質(zhì)較高。此外，參加中注協(xié)領(lǐng)軍人才培訓(xùn)，能進(jìn)一步提升入選人才的知識(shí)和技能，從而提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合執(zhí)業(yè)水平[24]。

由此，提出假設(shè)H3：領(lǐng)軍人才越多，會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入越高。

4.地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平與會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

張文忠通過(guò)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，服務(wù)業(yè)高度集中在幾個(gè)大城市及其周邊地區(qū)，服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)出明顯的向大城市及其中心區(qū)域集聚的趨勢(shì)[25]。呂兆德等在研究影響我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)地域結(jié)構(gòu)和上市公司選擇本地會(huì)計(jì)師事務(wù)所因素時(shí)發(fā)現(xiàn)，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)往往有較大的審計(jì)需求量，因此經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)會(huì)計(jì)師事務(wù)所較多，呈現(xiàn)地域分布不均衡態(tài)勢(shì)[26]。李碧花通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)程度和會(huì)計(jì)師事務(wù)所數(shù)量正相關(guān)。這說(shuō)明，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的服務(wù)需求越大[27]。

由此，提出假設(shè)H4：會(huì)計(jì)師事務(wù)所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入越高。

（二） 樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

以中注協(xié)公布的2008-2017年會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息中上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，共計(jì)1000個(gè)觀察值（其中包括每年均上榜的和不同年度新上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，因此為非平衡面板）。樣本中各變量的數(shù)據(jù)來(lái)自2008年至2017年《會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》、中注協(xié)網(wǎng)站以及各省市自市區(qū)注協(xié)網(wǎng)站公布的會(huì)計(jì)師事務(wù)所信息、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。本文使用Stata14.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明：領(lǐng)軍人才數(shù)量取自中注協(xié)網(wǎng)站上領(lǐng)軍人才培養(yǎng)信息;會(huì)計(jì)師事務(wù)所所在地（31個(gè)省市自治區(qū)）每年的GDP值取自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入、分所數(shù)量、注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)、總所所在地以及受懲戒情況取自2008年至2017年《會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》、各省市自治區(qū)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師年檢公告以及中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管理信息系統(tǒng)查詢結(jié)果手工整理所得。

（三） 模型設(shè)計(jì)與變量定義

以郭慧構(gòu)建的基于會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)為基礎(chǔ)[16]，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量作為“做大”的替代變量，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入作為“做強(qiáng)”的替代變量，設(shè)計(jì)了檢驗(yàn)做大做強(qiáng)關(guān)系的幾個(gè)指標(biāo)：分所數(shù)量、注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平和領(lǐng)軍人才數(shù)量。據(jù)此，建立面板數(shù)據(jù)模型：LnIncomeit=c+α1Branchit+α2CPAit+α3LnGDPit+α4Leaderit

+∑10k=1λkYeark+∑246j=1γjAccFirm+εit "其中，c為常數(shù)，α1、α2、α3、α4為變量系數(shù)，i為會(huì)計(jì)師事務(wù)所（i=1，2，3，…，246），t表示年份（t=2008，2009，2010，…，2017），ε為殘差。被解釋變量LnIncome衡量會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入指標(biāo)，對(duì)年度收入進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)的處理，即LnIncome=Ln（會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入）。解釋變量CPA為注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù);Branch為會(huì)計(jì)師事務(wù)所在全國(guó)的分所數(shù);LnGDP為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平的替代變量，衡量會(huì)計(jì)師事務(wù)所所在地的年度GDP，對(duì)各地區(qū)年度GDP進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)的處理，即，LnGDP=Ln（GDP）;解釋變量Leader表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所擁有注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才的數(shù)量。LnIncomei，t為第t年第i家會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入的對(duì)數(shù)值，其他變量下標(biāo)含義與此相同。

六、 實(shí)證檢驗(yàn)與分析

（一） 描述性統(tǒng)計(jì)分析

從表5可知，分所（Branch）數(shù)量均值為5.76，方差為6.62，可見(jiàn)絕大多數(shù)上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所都具備一定規(guī)模但存在差異。注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)（CPA）均值為256.78，方差為328.42，說(shuō)明百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的智力資源總體較強(qiáng)，但分布極度不均衡。此外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所擁有的注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才相關(guān)數(shù)據(jù)顯示只有少數(shù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備高級(jí)人才，領(lǐng)軍人才主要集中在百?gòu)?qiáng)排名靠前的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中。

（二） 相關(guān)性分析

研究采取計(jì)算模型中各變量的VIF值，以此判斷是否存在多重共線性問(wèn)題。從表6可知，各變量的VIF值均遠(yuǎn)小于10。因此，本文構(gòu)建的模型變量間不存在多重共線性問(wèn)題。

（三） 多元回歸結(jié)果分析

根據(jù)表7結(jié)果顯示，分所數(shù)量和收入正相關(guān)，但并未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)做大并未實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)，假設(shè)H1未通過(guò)檢驗(yàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)系數(shù)為正，并在1%水平下通過(guò)檢驗(yàn)，即會(huì)計(jì)師事務(wù)所擁有注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)越多，收入越高，符合預(yù)期假設(shè)H2;說(shuō)明注冊(cè)會(huì)計(jì)師是會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入的主要智力資源。

領(lǐng)軍人才數(shù)量和收入正相關(guān)，但檢驗(yàn)結(jié)果并不顯著。這說(shuō)明，領(lǐng)軍人才雖然對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的業(yè)務(wù)提供了一定程度上的智力支持，但并不構(gòu)成會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入提高的主要原因，假設(shè)H3未能通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明領(lǐng)軍人才目前發(fā)揮的作用有限，該人才培養(yǎng)機(jī)制有待進(jìn)一步改善?？偹诘谿DP和收入在1%水平下顯著正相關(guān)，即經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)、鑒證服務(wù)需求越高，由此產(chǎn)生更高的收入，假設(shè)H4通過(guò)檢驗(yàn)。

1.“四大所”和非“四大所”對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果的影響。

由于百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)際“四大所”具有品牌優(yōu)勢(shì)，在業(yè)內(nèi)具有更廣大的客戶基礎(chǔ)，和非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的特征存在較大差異，相關(guān)解釋變量對(duì)收入的影響可能存在不同，因此我們將樣本按照“四大所”和非“四大所”進(jìn)行劃分，分別檢驗(yàn)相關(guān)指標(biāo)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響，具體結(jié)果見(jiàn)表8。

在該分樣本檢驗(yàn)中，“四大所”和非“四大所”的回歸分析結(jié)果呈現(xiàn)出較大差異。“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的分所數(shù)量和收入正相關(guān)，且在1%水平下通過(guò)顯著性檢驗(yàn);而非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的分所數(shù)量和收入雖然正相關(guān)，但檢驗(yàn)結(jié)果不顯著。這說(shuō)明“四大所”在全球范圍內(nèi)累積的品牌聲譽(yù)和較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力，使其分所具備雄厚的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，因此能夠通過(guò)做大進(jìn)而實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)。相比之下，非“四大所”在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尚未建立起品牌效應(yīng)和客戶優(yōu)勢(shì)，在業(yè)務(wù)能力和綜合實(shí)力上還有待提高的現(xiàn)狀下，無(wú)法通過(guò)多開(kāi)分所有效打開(kāi)市場(chǎng)顯著提高收入，即無(wú)法通過(guò)做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)?！八拇笏弊?cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)與收入無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系，而非“四大所”則與收入顯著正相關(guān)。這說(shuō)明具有100多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“四大所”，已經(jīng)聚集了大量的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，或者具備注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格是其聘用員工的基本門(mén)檻，本身具備的強(qiáng)大人力資本和智力支持，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)的增多并不能帶來(lái)顯著邊際效應(yīng)。而非“四大所”的平均人力資本和智力支持水平則與“四大所”相比還存在較大差距，因此具備注冊(cè)會(huì)計(jì)師資質(zhì)的員工增加，將為會(huì)計(jì)師事務(wù)所帶來(lái)顯著的正邊際效應(yīng)，進(jìn)而提高收入。此外，無(wú)論是“四大所”還是非“四大所”，總所所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則與收入在1%水平下呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這與全樣本結(jié)果一致。注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才兩組結(jié)果都顯示與收入無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系，即領(lǐng)軍人才未能幫助“四大所”和非“四大所”通過(guò)做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)。

2.證券資格所和非證券資格所對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果的影響。

只有具備證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所方可從事IPO審計(jì)、上市公司審計(jì)、增發(fā)和發(fā)債等各項(xiàng)證券期貨類業(yè)務(wù)，其在規(guī)模和業(yè)務(wù)能力方面均優(yōu)于不具備證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。為更好服務(wù)資本市場(chǎng)，我國(guó)財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，如《關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)會(huì)[2007]6號(hào)）以及《財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)條件的通知》（財(cái)會(huì)〔2012〕2號(hào)），對(duì)符合相關(guān)要求的會(huì)計(jì)師事務(wù)所授予準(zhǔn)許從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證，獲審批通過(guò)的證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以從事IPO審計(jì)、上市公司年度審計(jì)、上市公司增發(fā)與發(fā)債等各項(xiàng)證券期貨類業(yè)務(wù)。因此，證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所在規(guī)模和服務(wù)能力上均高于非證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所。鑒于此，研究以中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008-2017年每年發(fā)布的《具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會(huì)計(jì)師事務(wù)所名錄》為依據(jù)，將總樣本按是否具備證券資格進(jìn)行分組（證券資格所387家、非證券資格所613家），分別檢驗(yàn)兩組分樣本各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響，具體結(jié)果見(jiàn)表9。

在該分樣本中，列②和列③均顯示分所數(shù)量與收入之間的關(guān)系不顯著，表明無(wú)論是否具備證券期貨資格，會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大并未促進(jìn)做強(qiáng)，與全樣本結(jié)論一致。注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)與收入在兩組中均呈正相關(guān)關(guān)系，并在1%顯著水平下通過(guò)檢驗(yàn)，非證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所系數(shù)略高于證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所。這說(shuō)明對(duì)非證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，由于其資質(zhì)和整體實(shí)力低于證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所，具備注冊(cè)會(huì)計(jì)師資質(zhì)的人力資本的增加，對(duì)其收入增加效果較非證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所更加明顯?？偹诘氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平與收入在兩組中均在1%顯著水平下呈正相關(guān)關(guān)系，這與全樣本和按是否“四大所”劃分的分樣本結(jié)果一致，說(shuō)明無(wú)論會(huì)計(jì)師事務(wù)所歸屬于哪種類型，經(jīng)濟(jì)水平是促進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的關(guān)鍵指標(biāo)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師領(lǐng)軍人才對(duì)兩組分樣本均無(wú)顯著影響。

（四） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.研究中樣本為非平衡面板數(shù)據(jù)，通過(guò)Hausman檢驗(yàn)采用固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果作為最終匯報(bào)和分析結(jié)果，因此結(jié)論相比隨機(jī)模型和混合回歸更具穩(wěn)健性。

2.為保證結(jié)果穩(wěn)健性，將會(huì)計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的替代變量更換為會(huì)計(jì)師事務(wù)所年度排名，并采用有序Probit回歸進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果符合預(yù)期。

（五） 進(jìn)一步分析

如前所述，文章分析了會(huì)計(jì)師事務(wù)所本身具備的條件，如分所數(shù)量、注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)、總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及擁有領(lǐng)軍人才數(shù)量對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響。此外，行業(yè)監(jiān)管者認(rèn)為注冊(cè)會(huì)計(jì)師負(fù)有檢測(cè)和報(bào)告企業(yè)與收入相關(guān)的重大交易事項(xiàng)舞弊行為之責(zé)任[28]，因此中注協(xié)嚴(yán)格開(kāi)展年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查工作。每年都有會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師因違規(guī)操作，如出具不恰當(dāng)審計(jì)意見(jiàn)、未對(duì)重要事項(xiàng)實(shí)施相應(yīng)審計(jì)程序以及未獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)等，受到中注協(xié)給與的處罰、懲戒。這些受到相應(yīng)懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所很可能通過(guò)發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見(jiàn)等形式為客戶實(shí)現(xiàn)“審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)”（Opinion Shopping），從而獲得超額收益。為此，我們根據(jù)是否受到懲戒將樣本分為兩組，檢驗(yàn)其對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響差異，結(jié)果如表10所示。

從表10可以看出，受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量和收入正相關(guān)，并在5%顯著水平下通過(guò)檢驗(yàn);而未受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量與收入并無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系，與全樣本一致。這說(shuō)明，未受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和全樣本會(huì)計(jì)師事務(wù)所一樣，由于其綜合實(shí)力尚未在本質(zhì)上得到提升，因此分所數(shù)量的增加并未帶來(lái)收入的顯著增加。而受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所很可能通過(guò)為客戶提供不恰當(dāng)審計(jì)意見(jiàn)等違規(guī)操作在分所招攬了更多的業(yè)務(wù)，從而在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)獲得了超額的收入，因此分所越多收入越高。注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)和總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則在兩組樣本中都與收入呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。此外，兩組樣本領(lǐng)軍人才數(shù)量與收入不存在顯著相關(guān)關(guān)系，與全樣本結(jié)果一致。

七、 結(jié)論及建議

會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為“國(guó)家不拿工資的經(jīng)濟(jì)警察”，是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要監(jiān)督力量。盡管我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)，但關(guān)于做大和做強(qiáng)之間的關(guān)系，以及哪些因素影響著會(huì)計(jì)師事務(wù)所的不斷做強(qiáng)，尚未引起學(xué)者們的高度重視。

通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大對(duì)于做強(qiáng)的實(shí)證效果進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：分所數(shù)量對(duì)收入沒(méi)有顯著影響，即會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未通過(guò)做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng);研究還發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)越多，總所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，能顯著提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所收入，表明智力資本和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平有利于做強(qiáng)。通過(guò)分樣本檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，分所數(shù)量和收入的正相關(guān)關(guān)系集中在“四大所”。進(jìn)一步研究表明，受懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所也表現(xiàn)出分所數(shù)量和收入顯著正相關(guān)的趨勢(shì)，說(shuō)明被懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能在規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中以違規(guī)操作方式實(shí)現(xiàn)了收入的提高。

基于以上研究結(jié)論，可提出以下相關(guān)建議：第一，打造會(huì)計(jì)師事務(wù)所品牌，提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合實(shí)力。非“四大所”應(yīng)向“四大所”看齊，提升自身執(zhí)業(yè)能力，在市場(chǎng)中建立口碑贏得客戶信賴和市場(chǎng)認(rèn)同，從而通過(guò)做大實(shí)現(xiàn)真正意義上的做強(qiáng)。第二，提高智力資本質(zhì)量，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在錄用員工時(shí)，應(yīng)盡可能選聘具備扎實(shí)專業(yè)知識(shí)和豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員。對(duì)于已經(jīng)獲得注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的從業(yè)人員，應(yīng)加強(qiáng)繼續(xù)教育和職業(yè)培訓(xùn)，從而為會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供可持續(xù)高質(zhì)量的智力支持。第三，精準(zhǔn)定位市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，找準(zhǔn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)將市場(chǎng)開(kāi)發(fā)定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，在占領(lǐng)主要市場(chǎng)份額的同時(shí)實(shí)現(xiàn)收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)，不斷做大做強(qiáng)。第四，加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。中注協(xié)和證監(jiān)會(huì)等應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查工作，嚴(yán)厲懲戒違規(guī)執(zhí)業(yè)或撤銷(xiāo)不符合資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師從業(yè)資格，為會(huì)計(jì)師事務(wù)所真正做大做強(qiáng)提供良好資本市場(chǎng)秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

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（責(zé)任編輯 王婷婷）

The New Empirical Research on the Relationship between"Enlargement and Strengthening of Accounting Firms：Based on the Panel Data of 2008-2017

JIANG Xiao-zhen 1，2， HE Le-rong 1

（1.Department of Economics and Management，F(xiàn)uzhou University，F(xiàn)uzhou 350108，F(xiàn)ujian，China;2.Department of Economics and Management，F(xiàn)uzhou University of International Studies"and Trade，F(xiàn)uzhou 350202，F(xiàn)ujian，China）

Abstract：Based on 246 accounting firms listed in “Comprehensive Evaluation Information of the Top 100 Accounting Firms” published by CICPA from 2008 to 2017，this paper investigates the new empirical relationship between the enlargement and strengthening of accounting firms in China in the past 40 years since reform and opening up.By applying fixed-effect model and OLS regression analysis of unbalanced panel data，the result shows that：the number of branch offices of accounting firms has no significant impact on income，that is，accounting firms have not been strengthened through enlargement; the more the number of Certified Public Accountants is，the more developed the economy of the headquarters of accounting firms is，the higher the income of accounting firms can be，indicating intelligence capital and the level of economic development paly roles in promoting the strength of accounting firms.Further tests show that the significant positive correlation between the number of branch offices and income is concentrated in the “Big Four” accounting firms and the disciplined accounting firms.This paper enriches the empirical research on the strengthening of accounting firms，and provides new empirical evidence for the influencing factors of the enlargement and strengthening of accounting firms.

Key words：accounting firms; bigger and stronger; CPAs; big four; non-big four