步丹璐，蘭 宗，田偉婷

（西南財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，四川 成都 611130）

一、引 言

技術(shù)進(jìn)步是生產(chǎn)力發(fā)展的基本動力，在當(dāng)前新的國際國內(nèi)環(huán)境下，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，更是企業(yè)增強發(fā)展能力、應(yīng)對市場競爭的必然選擇。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記曾在多個場合強調(diào)科技創(chuàng)新的重要性，并指出核心技術(shù)對國家和產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大來講猶如“定海神針”。①參見 http://news.cctv.com/2018/04/18/ARTIQjP1bN0bopdCeMABCrl9180418.shtml。近期的“中興事件”②美國商務(wù)部于2018年4月16日宣布，未來7年將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)。后經(jīng)中美雙方多次交涉，美國于5月22日宣布將取消中興通訊銷售禁令但附有條件。6月8日，美國商務(wù)部長宣布，美國政府與中興通訊已經(jīng)達(dá)成和解協(xié)議：中興再次繳納10億美元罰金，另外準(zhǔn)備4億美元交由第三方保管，改組董事會并在未來10年內(nèi)接受美國監(jiān)督；美方解除相關(guān)禁令。暴露出我國核心元器件和基礎(chǔ)軟件較弱、核心技術(shù)受制于他人的窘?jīng)r，“華為事件”③華為在通訊領(lǐng)域擁有世界領(lǐng)先的5G核心技術(shù)，其產(chǎn)品在性能、價格和安全上具有很強的優(yōu)勢。截至目前，華為已經(jīng)獲得了全球包括東南亞、美洲在內(nèi)的26個國家和地區(qū)的5G商業(yè)合同，但在美國市場卻受到嚴(yán)重遏制。自2018年4月起，美國開始禁止采購華為供應(yīng)的設(shè)備；8月采取了國防政策法案，禁止政府機構(gòu)使用華為設(shè)備。更是突顯了核心技術(shù)對于國家和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重大意義。這也表明，在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和時代背景下，國際間技術(shù)轉(zhuǎn)移行為和國際技術(shù)話語權(quán)是國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系的產(chǎn)物。

技術(shù)的獲取有技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)創(chuàng)新兩條路徑（唐未兵等，2014；方福前和邢煒，2017），處在不同發(fā)展進(jìn)程的國家有不同的選擇。發(fā)達(dá)國家主要依靠自主創(chuàng)新，通過研發(fā)投資實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步（Griffith等，2006；Hall等，2009）；而對多數(shù)發(fā)展中國家而言，則主要依靠技術(shù)引進(jìn)，通過學(xué)習(xí)、模仿、吸收和消化發(fā)達(dá)國家已有的技術(shù)實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步（方福前和邢煒，2017）。同時，技術(shù)進(jìn)步是一個歷史過程，同一國家在不同歷史時期也會選擇不同的策略。在近代中國，技術(shù)水平與西方國家存在巨大差距，洋務(wù)運動大膽嘗試引進(jìn)技術(shù)，通過學(xué)習(xí)外國科學(xué)、使用機器、開礦辦廠等途徑實現(xiàn)國富民強。新中國成立后，百業(yè)待興，嘗試向蘇聯(lián)學(xué)習(xí)并引進(jìn)技術(shù)來恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。20世紀(jì)60年代，面對緊張的國際關(guān)系，獨立自主研發(fā)創(chuàng)新成為必然選擇。改革開放以后，中國又開始從西方國家引進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，“以市場換技術(shù)”是在外匯和儲蓄“雙缺口”①據(jù)夏梁（2015）統(tǒng)計，1979年國家財政收支赤字170.6億元，外匯儲備僅8.4億美元；1980年財政收支赤字127.5億元，外匯儲備出現(xiàn)12.96億美元的缺口。約束下的歷史選擇。對中國而言，無論是技術(shù)引進(jìn)為主還是技術(shù)創(chuàng)新為主，都是基于不同階段的國內(nèi)外政治關(guān)系局勢，為解決特定時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題的一種策略性選擇。

現(xiàn)階段，中國的技術(shù)水平逐漸接近國際前沿，技術(shù)引進(jìn)空間縮?。ǚ礁Ｇ昂托蠠?，2017），“以市場換技術(shù)”的邊際效應(yīng)降低。尤其是在高端核心技術(shù)領(lǐng)域，來自發(fā)達(dá)國家的技術(shù)限制和技術(shù)防范也日趨嚴(yán)重（李偉等，2018），“中興事件”和“華為事件”便有所體現(xiàn)。面對經(jīng)濟(jì)全球化背景下競爭加劇與我國技術(shù)創(chuàng)新能力仍不足的矛盾，黨的十八大指出“把科技創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，堅持走中國特色自主創(chuàng)新道路、實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”。黨的十九大繼續(xù)強調(diào)“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐”，要“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家”。這對我國技術(shù)進(jìn)步方式與路徑選擇提出了新的要求。因此，探討“以市場和股權(quán)換技術(shù)”中可能存在的問題，挖掘外資轉(zhuǎn)移技術(shù)背后的真實動機，對于理解當(dāng)前國家創(chuàng)新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重要的理論與現(xiàn)實意義。

學(xué)術(shù)界對于引入外資是否有利于本國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步有著截然不同的看法。有學(xué)者認(rèn)為，外資能夠通過知識轉(zhuǎn)移和技術(shù)擴散效應(yīng)，促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新能力的提高（Cheung和Lin，2004；王紅領(lǐng)等，2006）。但也有研究顯示，外資對中國企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新具有顯著的負(fù)向凈作用，溢出效應(yīng)和技術(shù)引進(jìn)效果并不理想，不利于國內(nèi)企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新能力的培育（Hale和Long，2006；平新喬，2007；蔣仁愛和馮福根，2012）。如果內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)主要依靠跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)移，則很容易產(chǎn)生“技術(shù)鎖定”的現(xiàn)象，甚至陷入“技術(shù)陷阱”（楊克泉等，2005；時磊和田艷芳，2011）。本文認(rèn)為，現(xiàn)有研究結(jié)論不一致可能源于研究期間和研究對象存在差異。在引資雙方處于不同技術(shù)發(fā)展階段時，外資技術(shù)轉(zhuǎn)移對引資企業(yè)的創(chuàng)新能力也會產(chǎn)生不同影響。同時，現(xiàn)有研究很少有直接針對外資與核心技術(shù)的探討?；诖耍疚年P(guān)注外資技術(shù)轉(zhuǎn)移中的核心技術(shù)，基于現(xiàn)階段國內(nèi)外技術(shù)發(fā)展階段和貿(mào)易環(huán)境，研究了外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的動機及其對引資企業(yè)技術(shù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

本文通過分析深圳華控賽格股份有限公司（以下簡稱華控賽格）②自上市以來，公司經(jīng)歷了多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，三次更名。1997年名稱為“深圳賽格中康股份有限公司”，1998年更名為“深圳賽格三星股份有限公司”，2013年又更名為“深圳華控賽格股份有限公司”。本文統(tǒng)一使用“華控賽格”。引入外資的真實案例，探討了引入外資能否引進(jìn)核心技術(shù)的決定因素及其背后的根源。華控賽格在2000年前后通過多次轉(zhuǎn)股引入外資時正處于彩管玻殼、平面顯示器行業(yè)，顯示技術(shù)是該行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)，其引資對象三星康寧株式會社（以下簡稱三星康寧）當(dāng)時是該行業(yè)全球頂尖生產(chǎn)商和技術(shù)領(lǐng)袖。因此，華控賽格以股權(quán)換技術(shù)的方式與國際同行業(yè)權(quán)威企業(yè)合作，為探討本文主題提供了良好的素材。案例分析發(fā)現(xiàn)：（1）外資股東三星康寧從參股直到控股華控賽格，并沒有輸入其關(guān)鍵性的核心技術(shù)，而是將其落后技術(shù)以高額的價格注入公司，且長期以高額的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費獲取利益，過時的技術(shù)最終導(dǎo)致華控賽格在短時間內(nèi)面臨生產(chǎn)與市場困境，全面計提資產(chǎn)減值損失；（2）憑借對技術(shù)的控制，三星康寧逐漸將華控賽格變?yōu)榱畠r代工廠，為其母公司韓國三星的其他子公司服務(wù)，并利用不對等甚至違規(guī)的關(guān)聯(lián)方交易以及經(jīng)營性占款等方式從華控賽格轉(zhuǎn)移利益；（3）三星康寧的進(jìn)入并沒有提升華控賽格的創(chuàng)新能力，反而造成大量技術(shù)人員流失和創(chuàng)新績效貧乏。

根據(jù)上述分析發(fā)現(xiàn)，本文基于現(xiàn)階段國際環(huán)境形勢和歷史引資經(jīng)驗，并根據(jù)比較優(yōu)勢理論和財政分權(quán)理論，通過分析引資雙方的技術(shù)水平差異，得出以下研究結(jié)論：（1）在國際技術(shù)貿(mào)易中，實現(xiàn)技術(shù)比較利益是外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的真實動機，而核心技術(shù)是技術(shù)比較利益最根本的來源。外資技術(shù)轉(zhuǎn)移標(biāo)的往往是那些在本國已經(jīng)成熟甚至過時的技術(shù)而非核心技術(shù)，保留和鞏固核心技術(shù)所帶來的比較優(yōu)勢才是實現(xiàn)技術(shù)比較利益的根本。這是核心技術(shù)不能依賴引資獲得的根本原因，也是比較優(yōu)勢理論的核心思想。（2）在財政分權(quán)體制下，地方政府追求GDP的政績訴求可能促使其利用各種優(yōu)惠政策來吸引和爭奪外資。優(yōu)惠措施的過度使用在一定程度上會導(dǎo)致引資重數(shù)量輕質(zhì)量、重引進(jìn)輕吸收利用，在放松對外資技術(shù)質(zhì)量要求的同時，也使引資企業(yè)在技術(shù)上處于被動地位，從而為外資以技術(shù)提成、設(shè)備轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)方交易、經(jīng)營性占款等形式取得技術(shù)控制利益提供了機會。（3）引入外資并不必然提升引資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。當(dāng)引資雙方的技術(shù)差異較大時，引資方獲得對方的夕陽技術(shù)是有益的。但我國與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差異不斷縮小，靠引入外資來引進(jìn)技術(shù)從而實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步變得不可持續(xù)。長期依靠外資來獲得技術(shù)，可能會造成技術(shù)依賴和技術(shù)鎖定問題，從而難以培育出自主創(chuàng)新能力強的企業(yè)。

本文的貢獻(xiàn)在于：（1）在研究內(nèi)容上，關(guān)于引入外資的技術(shù)效應(yīng)的現(xiàn)有文獻(xiàn)主要關(guān)注專利數(shù)量，而本文關(guān)注的焦點是核心技術(shù)，重點考察了外資在技術(shù)轉(zhuǎn)移中是否愿意以核心技術(shù)為標(biāo)的及其背后的原因，從而補充和豐富了現(xiàn)有文獻(xiàn)。（2）在研究視角上，本文結(jié)合時代特征，基于現(xiàn)階段國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變、與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差異縮小以及外部對我國技術(shù)發(fā)展的遏制，分析了“引資引技術(shù)”的經(jīng)濟(jì)后果，有助于理解當(dāng)下倡導(dǎo)的從“以技術(shù)引進(jìn)為主”到“以技術(shù)創(chuàng)新為主”的模式轉(zhuǎn)換背后的深層邏輯。（3）在研究方法上，本文基于真實的引資案例，細(xì)致描繪了外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的整個過程及其所轉(zhuǎn)移技術(shù)的具體類型（如CRT、SNT技術(shù)），并清晰梳理了外資在控制核心技術(shù)的同時如何從引資企業(yè)獲得技術(shù)控制利益。這一方法有助于克服現(xiàn)有檔案研究中難以區(qū)分技術(shù)質(zhì)量的局限，也有助于細(xì)化關(guān)于外資獲取技術(shù)利益的機制分析。（4）在政策意義上，本文論證了核心技術(shù)是外資獲取比較優(yōu)勢利益的根本來源，為當(dāng)前國家強調(diào)核心技術(shù)不能靠化緣，須以自主創(chuàng)新為動力實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級提供了現(xiàn)實依據(jù)。同時，本文揭示了地方政府引資動機異化可能會擴展外資獲取技術(shù)比較利益的空間，這對進(jìn)一步深化對外開放政策并完善地方政府引資行為具有一定的啟示意義。

二、理論分析

外資是來源于本國以外的其他國家的經(jīng)濟(jì)主體和資本主體，與外資之間的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和交易活動不可避免會受到國際貿(mào)易環(huán)境和貿(mào)易規(guī)律的影響。因此，只有基于國際技術(shù)貿(mào)易的大背景，才能揭示外資技術(shù)轉(zhuǎn)移行為背后的真實動因。核心技術(shù)是在技術(shù)和產(chǎn)品系統(tǒng)中起關(guān)鍵性或者核心作用的技術(shù)（Taylor和Helfat，2009；李顯君等，2018），是企業(yè)擁有的核心專有信息和技術(shù)訣竅。核心技術(shù)是企業(yè)取得技術(shù)控制地位和超額利潤的來源，是長期保持競爭優(yōu)勢的根本；同時，也是一國強大并屹立于世界之林的基石，是提高社會生產(chǎn)力水平和促進(jìn)國家高質(zhì)量發(fā)展的重要利器。我們認(rèn)為，引入外資并不能真正引進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)，這是因為：首先，在國際技術(shù)貿(mào)易中，發(fā)達(dá)國家并不具有將其核心技術(shù)轉(zhuǎn)移給發(fā)展中國家的真實動機。根據(jù)比較優(yōu)勢理論，國家間貿(mào)易應(yīng)基于國際分工原則，選擇在投資國已經(jīng)處于或者即將陷入比較劣勢的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移到其他相對落后的國家（小島清，1987）。發(fā)達(dá)國家在技術(shù)方面具有比較優(yōu)勢，技術(shù)尤其是核心技術(shù)便成為其獲取投資利益的根本來源。出于保護(hù)本國利益，在全球產(chǎn)業(yè)分工體系中，擁有核心技術(shù)的發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)資本更加注重技術(shù)的比較優(yōu)勢，通常只會轉(zhuǎn)移其夕陽技術(shù)，而限制甚至禁止核心技術(shù)外流（黃建康和劉玉，2006；唐未兵等，2014）。當(dāng)貿(mào)易雙方的技術(shù)水平差異較大時，由于發(fā)達(dá)國家的夕陽技術(shù)對發(fā)展中國家是相對有利的，轉(zhuǎn)移夕陽技術(shù)（非核心技術(shù)）能夠?qū)崿F(xiàn)雙方共贏。而當(dāng)貿(mào)易雙方的技術(shù)水平差異較小時，對發(fā)展中國家來說，發(fā)達(dá)國家夕陽技術(shù)的邊際價值很小甚至為零，從而難以轉(zhuǎn)移出去。而發(fā)達(dá)國家若將核心技術(shù)輸出，又將失去其比較優(yōu)勢，失去對核心技術(shù)的控制權(quán)和利益獲取權(quán)。這是其不愿轉(zhuǎn)移核心技術(shù)的根本原因。因此，在國際技術(shù)貿(mào)易中，發(fā)展中國家一般獲得的都是在發(fā)達(dá)國家已推廣使用的成熟的甚至是過時的技術(shù)，而關(guān)鍵的核心技術(shù)不會成為國際技術(shù)轉(zhuǎn)移的標(biāo)的物。

其次，從中國引入外資的歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實結(jié)果來看，外資對內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)溢出效應(yīng)也基本上集中在中低端技術(shù)領(lǐng)域，而非核心技術(shù)領(lǐng)域。無論是洋務(wù)運動時期引入的機器與開礦設(shè)廠經(jīng)驗，還是改革開放后從西方國家引進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，總的來講都是工業(yè)革命時期在發(fā)達(dá)國已經(jīng)成熟或過時的技術(shù)。雖然引進(jìn)這類技術(shù)在歷史一段時期內(nèi)減小了我國與發(fā)達(dá)國家間的技術(shù)差異，但長期來看卻導(dǎo)致我國在中低端技術(shù)鏈上徘徊，在高端核心領(lǐng)域仍受制于人。截至目前，我國80%左右的關(guān)鍵技術(shù)、多數(shù)高端裝備以及核心零部件和元器件仍依賴進(jìn)口（洪俊杰和商輝，2018）。在與外資合作的諸多領(lǐng)域，核心技術(shù)仍受制于人。例如，在轎車生產(chǎn)領(lǐng)域，關(guān)鍵零部件的設(shè)計和核心生產(chǎn)技術(shù)，以及整車的設(shè)計技術(shù)仍被合資外方牢牢控制（趙增耀和王喜，2007）；在裝備制造業(yè)，在依賴進(jìn)口國外設(shè)備的同時又疲于占據(jù)國外中低端市場，把自己鎖定在低端分工水平上，從而技術(shù)發(fā)展受到抑制（陳愛貞和鐘國強，2014）；在基礎(chǔ)軟件、集成電路、液晶面板等技術(shù)革命頻發(fā)的基礎(chǔ)性行業(yè)，核心技術(shù)仍嚴(yán)重受制于外國（柳卸林和何郁冰，2011）。這些都成為中國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和國際競爭的軟肋和短板（洪俊杰和商輝，2018；李顯君等，2018）。相反，在西方國家曾對中國進(jìn)行層層技術(shù)封鎖的某些領(lǐng)域，中國卻先后成功自主研制了“兩彈一星”、核潛艇、大飛機、①早在1970年，中國開始自主研制大飛機運10并首飛上天，使中國成為繼美、蘇、英、法之后，第五個研制出100噸級大型客機的國家。北斗導(dǎo)航系統(tǒng)、射電望遠(yuǎn)鏡等?？梢姡瑲v史實踐經(jīng)驗也告訴我們，在西方主導(dǎo)的國際貿(mào)易體系下，外資對外輸出的不過是中低端技術(shù)，而關(guān)鍵核心技術(shù)永遠(yuǎn)都是技術(shù)比較利益的制高點。為了掌控國際技術(shù)貿(mào)易規(guī)則和國際技術(shù)話語權(quán)，保留和控制核心技術(shù)成為外資技術(shù)轉(zhuǎn)移中的必然之舉。

最后，隨著中國技術(shù)貿(mào)易地位的變化，②根據(jù)陸劍等（2014）的測度，1999?2007年，中國工業(yè)行業(yè)與世界前沿的技術(shù)差距持續(xù)縮??；到2009年，中國58.8%的工業(yè)行業(yè)的技術(shù)水平已經(jīng)達(dá)到或接近世界前沿水平，2008?2009年技術(shù)差距縮小的速度逐步放緩。核心技術(shù)不僅買不到、靠引資引不來，還可能成為發(fā)達(dá)國家遏制中國創(chuàng)新發(fā)展的重要對象。目前，中國的技術(shù)水平接近國際前沿，在與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)貿(mào)易中，雙方獲得的收益減小，“以市場換技術(shù)”的空間也逐漸收窄（夏梁，2015），技術(shù)引進(jìn)不可持續(xù)（龔剛等，2013）。同時，由于核心技術(shù)領(lǐng)域的壟斷性很強，保密措施也更嚴(yán)格，中國面臨的技術(shù)限制日趨嚴(yán)重，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對中國的技術(shù)防范力度增大（李偉等，2018），近期的中美貿(mào)易摩擦、“中興事件”和“華為事件”便有所體現(xiàn)。正因如此，黨的十八大以來，習(xí)近平總書記曾在多個場合強調(diào)科技創(chuàng)新的重要性，并指出“核心技術(shù)受制于人是最大的隱患，核心技術(shù)靠化緣是要不來的，只有自力更生”。政策導(dǎo)向也從過去“市場換技術(shù)、引資引技術(shù)”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙Y引競爭”，并加強自主創(chuàng)新來實現(xiàn)升級發(fā)展。因此，面對當(dāng)前技術(shù)引進(jìn)空間收窄、技術(shù)發(fā)展受阻的嚴(yán)峻形勢，關(guān)鍵核心技術(shù)更加難以通過引入外資來獲得。唯有依靠自身力量進(jìn)行自主創(chuàng)新，才是獲取核心技術(shù)的根本選擇。

可見，無論從理論、歷史經(jīng)驗還是現(xiàn)實政策來看，核心技術(shù)是外資在國際貿(mào)易中形成技術(shù)比較優(yōu)勢的核心來源，不可能成為外資技術(shù)輸出的對象。對處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級中的中國而言，引入外資并不能從根本上解決核心技術(shù)的問題。我們認(rèn)為，實現(xiàn)技術(shù)比較利益是外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的真實動機之一，而核心技術(shù)是技術(shù)比較優(yōu)勢的根本來源。因此，核心技術(shù)不能完全依靠引入外資來獲得。

三、案例描述

華控賽格于1997年在深圳證券交易所上市（股票代碼：000068），原主營業(yè)務(wù)為電子元器件制造，生產(chǎn)經(jīng)營彩管玻殼及其材料、玻璃器材、平面顯示器件玻璃等。2012年起，經(jīng)營范圍擴展，增加了通訊產(chǎn)品、液晶電視顯示屏及電視機配套構(gòu)件的批發(fā)和進(jìn)出口代理業(yè)務(wù)。2013年以后，公司經(jīng)營范圍變更為資產(chǎn)管理、投資和管理咨詢、貿(mào)易及技術(shù)進(jìn)出口等。

（一）公司股權(quán)變動

圖1展示了華控賽格上市以來的股權(quán)變動過程。1997?2003年，華控賽格為地方政府控股。1997年，華控賽格由深圳賽格集團(tuán)公司（以下簡稱賽格集團(tuán)）、深圳賽格股份有限公司①深圳賽格股份有限公司與深圳市賽格集團(tuán)有限公司之間存在一致行動人關(guān)系。（以下簡稱深圳賽格）、深業(yè)騰美有限公司（以下簡稱深業(yè)騰美）等共同發(fā)起設(shè)立，實際控制人為深圳市國有資產(chǎn)管理委員會（以下簡稱深圳國資委）。1998年，深業(yè)騰美的母公司將深業(yè)騰美轉(zhuǎn)讓給三星康寧投資有限公司（以下簡稱三星康寧投資）。三星康寧投資是三星康寧的控股子公司，而三星康寧由韓國三星集團(tuán)（以下簡稱韓國三星）和美國康寧公司共同控股。此次轉(zhuǎn)讓后，三星康寧投資持有華控賽格21.37%的股份，而賽格集團(tuán)仍是華控賽格的第一大股東，深圳國資委仍是華控賽格的實際控制人。

圖1 華控賽格股權(quán)結(jié)構(gòu)變動情況

2004?2012年，華控賽格由中外雙方共同控股，三星康寧成為公司控股股東之一。2004年，三星康寧馬來西亞有限公司（以下簡稱三星康寧馬來西亞，是三星康寧的控股子公司）收購賽格集團(tuán)持有華控賽格的14.09%股權(quán)。②2003年1月28日，三星康寧馬來西亞與賽格集團(tuán)公司共同簽署《深圳市賽格集團(tuán)有限公司與三星康寧馬來西亞公司關(guān)于深圳市賽格三星股份有限公司股份之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，但實際轉(zhuǎn)股事項發(fā)生在2004年。此次收購后，三星康寧投資與三星康寧馬來西亞共持有華控賽格35.46%（21.37%+14.09%）的股份，而深圳國資委間接控股35.39%（14.02%+21.37%）。2008年華控賽格實施股權(quán)分置改革后，三星康寧持有公司31.88%（19.21%+12.67%）的股份。到2009年，三星康寧投資減持1.8%。至此，三星康寧共持有華控賽格30.08%（17.41%+12.67%）的股份，而深圳國資委也間接持有30.08%（7.63%+22.45%），三星康寧獲得了華控賽格的控股權(quán)。

2013年，三星康寧投資和三星康寧馬來西亞分別將各自持有的17.41%和12.67%的股份轉(zhuǎn)讓給深圳市華融泰資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱華融泰）和深圳市長潤投資管理有限公司（以下簡稱長潤投資）。至此，華控賽格的實際控制人為深圳國資委，屬于地方政府控股企業(yè)。2014年，長潤投資減持并退出了華控賽格，賽格集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方將控制權(quán)讓渡給華融泰，華融泰的實際控制人為自然人黃俞，由此，華控賽格變?yōu)槊駹I控股性質(zhì)。

（二）外資控股期間公司狀況惡化

1. 資產(chǎn)增加靠負(fù)債，資產(chǎn)縮水因減值。三星康寧在2003年初就介入了華控賽格的管理決策活動。2003?2012年，華控賽格的總資產(chǎn)呈現(xiàn)先增加后逐年減少的變化趨勢。如圖2所示，2002年華控賽格的資產(chǎn)規(guī)模為24.16億元，2003年起開始增加，到2004年增至49.83億元，增加了25.67億元，而負(fù)債規(guī)模增加了20.92（=29.11?8.18）億元。這說明外資股東三星康寧控股后，公司資產(chǎn)的增長主要來自負(fù)債，具體而言是公司借款的增加（公司長期和短期借款共增加了15.66億元）。根據(jù)年報，公司資產(chǎn)增加的主要項目是固定資產(chǎn)和在建工程，共增加了27.87億元。然而，自2005年起，公司資產(chǎn)規(guī)模呈逐年遞減的趨勢，2005?2008年下降比較緩慢，2009年出現(xiàn)“斷崖式”下降，到2012年僅剩4.26億元。在短短四年之內(nèi)，公司資產(chǎn)規(guī)?？s減了45.57（=49.83?4.26）億元，而負(fù)債只減少了 27.18（=29.11?1.93）億元，也就是說，公司凈資產(chǎn)在此期間縮水了18.39億元。公司資產(chǎn)下降最嚴(yán)重的年份是2009年，當(dāng)年資產(chǎn)減少了24.55億元，其中固定資產(chǎn)減少了16.26億元。究其原因，2009年計提了14.74億元固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其中專用設(shè)備和通用設(shè)備減值準(zhǔn)備累計10.06億元。

2. 盈利能力嚴(yán)重下滑。如圖2所示，在外資控股期間，華控賽格2004?2008年的營業(yè)收入呈現(xiàn)增長趨勢（從9.92億元增至22.95億元），累計收入99.12億元。公司盈利卻并沒有與營業(yè)收入同比例增長，反而呈現(xiàn)下滑趨勢，累計凈利潤僅1.91億元。到2009年，公司營業(yè)收入突然大幅縮水，僅5.35億元，凈利潤為?19.26億元。也就是說，公司十余年的積累在一年當(dāng)中就損失殆盡。在隨后幾年內(nèi)，公司營業(yè)收入和凈利潤也基本為0。相比而言，在地方政府控股期間（1997?2003年），公司的營業(yè)收入比較平穩(wěn)，年均額維持在8.53億元左右，累計凈利潤6.15億元。華控賽格在地方政府控股期間依靠59.69億元的收入獲得了6.15億元的累計凈利潤，而在外資控股期間高達(dá)106.25億元的營業(yè)收入則帶來了17.38億元的累計虧損。可見，在三星康寧控股并介入生產(chǎn)經(jīng)營后，華控賽格的盈利能力嚴(yán)重惡化。

圖2 華控賽格經(jīng)營狀況（單位：百萬元）

四、案例分析

（一）公司引入外資后成為外資落后技術(shù)的“垃圾場”

1. 外資為轉(zhuǎn)移技術(shù)兩次入股。1998年前后，CRT①CRT是Cathode Ray Tube的縮寫，是指陰極射線管技術(shù)。顯像管技術(shù)是電視機顯示器的主流技術(shù)，CRT玻殼是重要的生產(chǎn)配件。當(dāng)時，華控賽格主要生產(chǎn)彩色顯像管玻殼和彩色顯示器玻殼。覬覦中國廉價的勞動力和廣闊的銷售市場，三星康寧②三星康寧的控股股東之一美國康寧是特殊玻璃和陶瓷材料的全球領(lǐng)導(dǎo)廠商，生產(chǎn)從CRT到TFT的所有產(chǎn)品，控制著當(dāng)時全球近70%的液晶玻璃基板市場。于1998年首次入股華控賽格。合作時雙方簽訂了《技術(shù)轉(zhuǎn)讓與許可協(xié)議》，約定三星康寧許可華控賽格使用與生產(chǎn)彩色陰極射線管玻璃有關(guān)的技術(shù)資料和專有技術(shù)，以便于制造彩色電視機與彩色顯示器。2002年前后，CRT技術(shù)在國際市場上逐步被淘汰。為了轉(zhuǎn)移CRT技術(shù)和生產(chǎn)線，三星康寧再次選擇了華控賽格，于2003年增持公司股份，與中方共同控股。同時，三星康寧多次修訂與賽格三星簽署的《技術(shù)轉(zhuǎn)讓與許可協(xié)議》，將其純平面彩色顯像管玻殼的生產(chǎn)技術(shù)和專業(yè)化生產(chǎn)設(shè)備轉(zhuǎn)讓給華控賽格，并收取與之相關(guān)的設(shè)計服務(wù)費、工程服務(wù)費、培訓(xùn)費和技術(shù)提成費等共計約3.46億元，③包括設(shè)備價款、備件和消耗品價款以及工程服務(wù)和培訓(xùn)監(jiān)造費等費用，合約價為4 177萬美元，按當(dāng)年匯率8.28計算。且約定技術(shù)提成費率為5.4%?？梢姡赓Y股東入股我國內(nèi)資企業(yè)的主要動機之一是通過轉(zhuǎn)移其落后技術(shù)獲取利益。

2. 落后技術(shù)使引資企業(yè)資產(chǎn)迅速貶值。以三星康寧輸入的CRT技術(shù)為基礎(chǔ)，華控賽格從2003年開始進(jìn)行生產(chǎn)線擴容，但該技術(shù)及相關(guān)的生產(chǎn)線卻在短期內(nèi)全部報廢，實際使用期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于預(yù)期使用壽命。如表1所示，華控賽格在2003?2004年陸續(xù)搬遷或新建了11條CRT生產(chǎn)線，購建成本達(dá)29.87億元，其中購置韓國三星康寧錐生產(chǎn)線1條，新建1座屏池爐和5條屏生產(chǎn)線，搬遷原有屏、錐池爐各1座及3條屏生產(chǎn)線和2條錐生產(chǎn)線，這些生產(chǎn)線都是與CRT技術(shù)配套的硬件設(shè)備。在此次工程擴建項目中，華控賽格支付給三星康寧的實際費用達(dá)8.19億元（見表2）。經(jīng)計算，華控賽格購置和引進(jìn)的CH系列生產(chǎn)線的預(yù)期使用壽命為7?10年，④例如，CH2系列四條生產(chǎn)線的預(yù)期使用壽命為9.2（=8.38/（4.56/5））年。但上述生產(chǎn)線從2004年4月構(gòu)建，到2009年5月全面報廢，實際使用期限不超過5年（見表1），且生產(chǎn)線報廢都是因為CRT技術(shù)被液晶技術(shù)（如TFT?LCD）⑤TFT?LCD是Thin Film Transistor?Liquid Crystal Display的縮寫，是指采用薄膜場效應(yīng)晶體管的液晶顯示屏。替代而失去市場優(yōu)勢。于是，技術(shù)及相關(guān)設(shè)備在短期內(nèi)紛紛被淘汰而迅速減值。同樣，三星康寧向華控賽格輸出的STN技術(shù)也是瀕臨淘汰的夕陽技術(shù)。在國際行業(yè)巨頭們紛紛轉(zhuǎn)向更先進(jìn)的液晶顯示器技術(shù)時，國內(nèi)企業(yè)也意識到CRT技術(shù)時代的終結(jié)。據(jù)統(tǒng)計，2004?2006年，液晶電視在中國的年銷量增長率在300%以上，價格快速下降，2005年國內(nèi)玻殼價格同比下降幅度達(dá)到35.4%（王勇，2006）。國內(nèi)企業(yè)京東方科技集團(tuán)股份有限公司在2003年前后也開始轉(zhuǎn)向發(fā)展TFT技術(shù)。然而，三星康寧卻在2006年以2.16億元⑥合約價為2 760萬美元，按當(dāng)年末匯率1:7.81計算，因為包含其他安裝、調(diào)試、技術(shù)使用等費用，所以與表1中的購置成本不等。的價格向華控賽格輸出了兩條STN?ITO鍍膜導(dǎo)電玻璃生產(chǎn)線，即表1中的CS1和CS2。這兩條生產(chǎn)線的預(yù)期使用壽命分別為7年和11年，⑦按照年均累計折舊倒推計算，CS1使用壽命=購置成本/年均折舊=0.42/（0.12/2）=7年，CS2使用壽命的計算同理。但CS1實際僅運行2年、CS2運行不足4年就紛紛減值報廢?？梢?，外資方三星康寧向華控賽格提供的CRT和STN技術(shù)及相關(guān)設(shè)備都是短期內(nèi)瀕臨淘汰的，由此直接導(dǎo)致公司的技術(shù)和設(shè)備報廢并陸續(xù)停止生產(chǎn)運營。從表1中可以看出，2004?2009年，華控賽格在短短5年內(nèi)對生產(chǎn)線計提的減值準(zhǔn)備共2.43億元，報廢時賬面凈值剩余7.83億元，凈損失高達(dá)10.26億元，占購建成本的33.1%（=10.26/31.01）。

表1 華控賽格2004?2007年引進(jìn)生產(chǎn)線情況（單位：億元）

上述分析說明，外資股東三星康寧并非沒有能力助力華控賽格提升技術(shù)水平和核心競爭能力，而是出于控制核心技術(shù)等原因，根本不愿將高端技術(shù)輸出。在國際和國內(nèi)同行企業(yè)都紛紛轉(zhuǎn)向液晶顯示技術(shù)時，三星康寧盡管擁有全球領(lǐng)先的核心顯示技術(shù)，但是多次向華控賽格輸出的CRT和STN技術(shù)及配套設(shè)備顯然都是過時落后的，這直接導(dǎo)致華控賽格以此落后技術(shù)為基礎(chǔ)的相關(guān)資產(chǎn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于預(yù)期使用壽命的期限內(nèi)全部減值報廢?？梢?，外資可能向技術(shù)引進(jìn)方提供夕陽技術(shù)，但并不具有分享核心技術(shù)的真實動機和實際行動。要突破核心技術(shù)不能完全寄希望于引資，關(guān)鍵性的核心技術(shù)仍需要依靠自身力量實現(xiàn)自主創(chuàng)新。正如習(xí)近平總書記所強調(diào)：“核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)，化緣是化不來的。要通過自力更生，倒逼自主創(chuàng)新能力的提升……大國重器必須掌握在自己手里。”

（二）地方政府引資動機?外資技術(shù)控制的助燃劑

地方政府是中國招商引資的主體（黃宗智，2010）。在財政分權(quán)體制下，地方政府的引資行為受到政治動機的影響（周黎安，2007）。在以GDP為核心的晉升錦標(biāo)賽中，引資數(shù)量成為官員晉升考核的重要指標(biāo)。①在地方政府網(wǎng)站上可以看到大量關(guān)于本地區(qū)“完成或者超額完成實際利用外資的年度目標(biāo)任務(wù)”的報道。為了獲得外資青睞，地方政府常常以較低的進(jìn)入門檻、較多的政府補助等手段來吸引外資進(jìn)入本地（田素華，2012）。各種優(yōu)惠措施賦予了外資先天性的競爭優(yōu)勢，大大降低了其進(jìn)入成本和發(fā)展門檻，在一定程度上使其坐享制度租金，并不必然發(fā)生先進(jìn)技術(shù)的流入（蔣殿春和張宇，2008），由此產(chǎn)生的激勵異化問題可能為外資企業(yè)輸出落后技術(shù)同時保留先進(jìn)技術(shù)，從而獲取技術(shù)控制優(yōu)勢提供了空間。

就本案例而言，為了引進(jìn)三星康寧，作為公司實際控制人的深圳市國資委提供了諸多優(yōu)惠政策。一方面，兩次將賽格集團(tuán)所持公司的國有股權(quán)以略高于賬面凈值、但大大低于市場價值的價格轉(zhuǎn)讓給三星康寧。1998年轉(zhuǎn)讓了21.37%的股份（約1.68億股）給三星康寧，轉(zhuǎn)讓定價約為1.94元/股，①由于1998年賽格公司未披露數(shù)據(jù)，本文根據(jù)2003年的每股凈資產(chǎn)溢價率來模擬計算。受讓成本約3.26（=1.94×1.68）億元。以轉(zhuǎn)讓當(dāng)日的收盤價6.30元計算，轉(zhuǎn)股總市值為10.58億元，三星康寧實際節(jié)約成本7.32（=10.58?3.26）億元。2003年再次轉(zhuǎn)讓14.09%的股份（約1.107億股）給三星康寧馬來西亞，轉(zhuǎn)讓總價2.37億元。按轉(zhuǎn)讓當(dāng)日的收盤價8.43元計算，轉(zhuǎn)股總市值為9.34億元，三星康寧實際節(jié)約成本6.97（=9.34?2.37）億元。經(jīng)粗略估計，三星康寧兩次共以5.63億元獲得了市場價值為19.92億元的華控賽格股份。另一方面，地方政府還以財政補助、搬遷補償和專項補貼等形式為外資進(jìn)入華控賽格提供資金支持。據(jù)年報統(tǒng)計，華控賽格在三星康寧控股期間（2004?2009年）累計獲得財政補助約6.56億元。而同期，同行業(yè)的彩虹顯示器件股份有限公司（以下簡稱彩虹股份，股票代碼：600707）和河南安彩高科股份有限公司（以下簡稱安彩高科，股票代碼：600207）沒有引入外資，累計獲得的政府補助分別為6百萬元和8.97百萬元，顯著少于華控賽格?？梢?，地方政府以降低入股門檻、提供政府補助等方式來吸引外資，這在一定程度上可能會放松和降低對外資技術(shù)的要求，優(yōu)惠措施的過度使用成為外資股東對引資企業(yè)技術(shù)控制的助燃劑。

（三）技術(shù)利益獲取?外資技術(shù)控制的目的

外資在技術(shù)方面的優(yōu)勢使其實現(xiàn)了對企業(yè)的實際控制權(quán)，這種源于核心技術(shù)的實際控制權(quán)在一定條件下可以超越股權(quán)所帶來的控制力。它不但會形成對引資企業(yè)的“技術(shù)鎖定”（楊克泉等，2005；時磊和田艷芳，2011），還會加劇引資企業(yè)對外資的技術(shù)依賴。技術(shù)依賴使外資在技術(shù)轉(zhuǎn)讓定價、技術(shù)提成費的設(shè)定上占有優(yōu)勢，而且擴大了其在合資經(jīng)營中的利益空間。尤其在以國有企業(yè)為對象的外資并購中，政府的鼓勵措施可能帶來不恰當(dāng)?shù)募?，最終拖累引資企業(yè)（蔣殿春和謝紅軍，2018）。由上述分析可知，無論是CRT還是STN，三星康寧所提供的技術(shù)不僅是三星自身的落后技術(shù)，而且從華控賽格的角度看也是落后的。關(guān)鍵的核心技術(shù)始終掌控在三星康寧手中，三星康寧通過控制核心技術(shù)，影響了華控賽格的生產(chǎn)、銷售和經(jīng)營的整個過程。

1. 將引資企業(yè)作為低端技術(shù)鏈的“代工廠”。華控賽格絕大部分的經(jīng)營收入都是通過與控股股東三星的子公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)銷售而實現(xiàn)的，其最主要的關(guān)聯(lián)銷售對象為深圳三星視界有限公司和天津三星視界有限公司。②華控賽格同時還與韓國三星在美國、巴西、馬來西亞、日本等地的其他子公司存在關(guān)聯(lián)銷售。如表2所示，1999?2009年，華控賽格的關(guān)聯(lián)銷售收入占銷售總收入的比重較高，且呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。2004年之前，年均關(guān)聯(lián)銷售收入約5.4億元，占銷售總收入的比重約為50%；2004年，關(guān)聯(lián)銷售收入達(dá)到10.56億元；2008年擴大到18.78億元，占銷售總收入的比重高達(dá)82.63%；2009年雖總量有所降低，但其占比卻升至82.89%。1999年之后，華控賽格的營業(yè)收入不斷增長，2004年之后增長更加明顯，從10億元左右迅速攀升至20億元上下（見圖2）。但約有70%的收入來自三星康寧控股子公司，說明華控賽格的生產(chǎn)基本上都是為三星的子公司服務(wù)。同時，華控賽格對三星子公司的銷售形成了大量的關(guān)聯(lián)應(yīng)收款項（包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)）。公司每年的關(guān)聯(lián)方未結(jié)算款項都在2?4億元左右，長期被三星子公司占用經(jīng)營性資金，毛利率在外資控股之后逐年下降，從30%左右下降到8%。③2004?2009年公司的毛利率分別為35.1%、21.9%、18.2%、14.4%、17.5%和8.3%?？梢姡诒蝗强祵幙毓珊?，華控賽格實質(zhì)上成為韓國三星在中國的低端技術(shù)鏈“代工廠”，并從大規(guī)模的經(jīng)營占款中獲取好處，導(dǎo)致華控賽格的客戶和收入結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營利潤率下滑，經(jīng)營風(fēng)險不斷增加。

2. 通過不對等的關(guān)聯(lián)方交易來套取利益。表2還呈現(xiàn)了華控賽格與三星康寧之間的關(guān)聯(lián)方交易情況?？傮w上看，1999?2010年，華控賽格向三星康寧付現(xiàn)約16.68億元，其中包括采購貨款3.82億元、無形資產(chǎn)價款1.19億元、技術(shù)提成費5.36億元以及工程擴建相關(guān)費用8.19億元，同時除去三星康寧對華控賽格的債務(wù)豁免1.87億元。而華控賽格從三星康寧收現(xiàn)約1.39億元，包括三星康寧為華控賽格代償0.83億元的債務(wù)以及0.56億元財務(wù)支持。①具體明細(xì)未在正文中報告，如有需要可向作者索取。也就是說，三星康寧在此期間從華控賽格獲得了共計約15.29（=16.68?1.39）億元的現(xiàn)金。分析明細(xì)可知，華控賽格向三星康寧付現(xiàn)的項目基本都與三星康寧轉(zhuǎn)讓的CRT和STN技術(shù)有關(guān)。三星康寧1998年進(jìn)入華控賽格，通過連續(xù)四年的技術(shù)分批轉(zhuǎn)讓獲取了1.19億元，而且技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同規(guī)定了收取長達(dá)10余年的技術(shù)使用費，1999?2009年按公司銷售收入的一定比例進(jìn)行提成，共獲得了5.36億元，2004年之后技術(shù)提成費增長迅速。與之相對應(yīng)的是既有技術(shù)條件下生產(chǎn)線的擴張，三星康寧在2003?2005年共獲得了8.19億元工程建設(shè)費。然而，根據(jù)上文的分析，三星康寧轉(zhuǎn)讓的技術(shù)在短短幾年內(nèi)就不再符合市場需求，華控賽格配套的生產(chǎn)線面臨全面減值。這說明在引入三星康寧時，華控賽格已被對方的低端技術(shù)套牢，大量生產(chǎn)設(shè)備投入形成了巨大的沉沒成本，但又未與三星康寧建立起真正的戰(zhàn)略合作平等關(guān)系，從而失去了通過技術(shù)升級轉(zhuǎn)危為安的機會。同時，華控賽格還從三星康寧采購了3.82億元的上游材料，這無疑為三星康寧消化了很多落后技術(shù)產(chǎn)品。從收現(xiàn)項目來看，三星康寧的債務(wù)豁免和財務(wù)支持也并非真正的慷慨之舉。1.87億元的債務(wù)豁免項目均為技術(shù)提成費，也就是說，對于高額的技術(shù)提成費，華控賽格早已不堪重負(fù)。而在1999?2008年，華控賽格并未從三星康寧獲得任何資金。2009年的0.83億元代償債務(wù)是在華控賽格全面資產(chǎn)減值和虧損后，三星康寧方因負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的無奈之舉。2010年的0.56億元財務(wù)支持也是三星康寧決意退出華控賽格之后，通過減持公司股票套現(xiàn)而來，而并非其實際支出的現(xiàn)金。而對于華控賽格與三星康寧的關(guān)聯(lián)事項，深圳市證監(jiān)會通過專項檢查也發(fā)現(xiàn)了諸多不規(guī)范的問題。②深圳證監(jiān)會于2006年10月對華控賽格進(jìn)行了專項檢查，發(fā)現(xiàn)其存在但不限于以下問題：在STN?ITO項目中，公司與三星康寧的關(guān)聯(lián)交易金額1 300萬美元并未委托具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的中介機構(gòu)進(jìn)行評估或?qū)徲?；沒有及時披露在2005年第一季度與深圳三星視界和三星康寧發(fā)生的1 182萬元和1 110萬元的關(guān)聯(lián)采購事項等?？梢姡强祵帒{借技術(shù)優(yōu)勢，以技術(shù)提成、設(shè)備轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)占款等形式，從華控賽格獲得了大量的技術(shù)控制利益。

表2 華控賽格與三星方1999?2010年交易情況（單位：億元）

以上事實說明，外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的真實動機不過是借助技術(shù)控制手段來轉(zhuǎn)移落后技術(shù)，將中國企業(yè)作為其在海外的低端產(chǎn)品鏈的代工廠，并通過不對等甚至違規(guī)的關(guān)聯(lián)方交易，以多種名目和形式實現(xiàn)技術(shù)比較利益。

（四）進(jìn)一步分析：外資技術(shù)控制的結(jié)果

現(xiàn)階段，中國與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差距逐漸縮小，以引入外資來引進(jìn)技術(shù)的邊際效應(yīng)在縮減，這一模式不具有可持續(xù)性（龔剛等，2013；方福前和邢煒，2017）。宋林和郭玉晶（2016）研究發(fā)現(xiàn)，外資的技術(shù)溢出效應(yīng)為負(fù)，可能的原因是，中國與美國的技術(shù)差距縮小，技術(shù)模仿成本上升，不對等的貿(mào)易導(dǎo)致學(xué)習(xí)溢出效應(yīng)減弱。同時，靠外資引進(jìn)技術(shù)的弊端也日益顯露。長期依賴外資獲取技術(shù)會導(dǎo)致引資方形成惰性，造成技術(shù)依賴，難以培育出研發(fā)能力強的企業(yè)（方福前和邢煒，2017）。宋泓等（2004）以及梅永紅和封凱棟（2005）研究發(fā)現(xiàn)，與跨國公司合資的國有企業(yè)的技術(shù)能力提升很慢，且產(chǎn)生了嚴(yán)重的技術(shù)依賴?？梢姡L期靠外資引進(jìn)技術(shù)可能會削弱企業(yè)的自主創(chuàng)新動力，造成創(chuàng)新能力不足。

在本文案例中，三星康寧采用輸出落后技術(shù)并牢牢控制核心技術(shù)的方式，限制了華控賽格的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)營發(fā)展。落后技術(shù)和生產(chǎn)線導(dǎo)致華控賽格的資產(chǎn)迅速減值報廢，技術(shù)引進(jìn)后短期收益卻被三星康寧轉(zhuǎn)移。長期來看，三星康寧對核心技術(shù)的控制導(dǎo)致華控賽格的創(chuàng)新能力日漸消退。一方面，外資技術(shù)控制導(dǎo)致引資企業(yè)對外資技術(shù)形成依賴，失去了自主創(chuàng)新動力。在引入三星康寧后長達(dá)十年的時間內(nèi)，華控賽格累計申請和獲得專利僅3件，①公司年報中對研發(fā)投入的披露不完善，所以我們考察了專利申請量和獲得量。而同期同行業(yè)的地方國有企業(yè)安彩高科和中央國有企業(yè)彩虹股份的累計專利申請（獲得）量分別為209（164）件和339（290）件。顯然，華控賽格在專利技術(shù)方面已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國內(nèi)同行水平，這說明外資入股并沒能顯著提升引資企業(yè)的研發(fā)能力（陳玉罡等，2015）。另一方面，引入外資可能使引資企業(yè)的技術(shù)人員外流，進(jìn)一步妨礙其自主創(chuàng)新（Aitken和Harrison，1999；時磊和田艷芳，2011）。在外資控股期間，華控賽格的員工總規(guī)模和技術(shù)人員規(guī)模都出現(xiàn)了大幅的縮減，其中員工總?cè)藬?shù)從1 174人銳減至30人，②根據(jù)公司年報，華控賽格2004?2012年的員工人數(shù)分別為1 174人、896人、935人、858人、798人、212人、133人、115人和30人。技術(shù)人員從175人減少到5人。而同期，彩虹股份的研發(fā)人數(shù)卻增長了三倍（從135人增加到427人），發(fā)展趨勢顯著異于華控賽格；安彩高科的技術(shù)人員整體上雖有所縮減，但降幅約三分之一（從705人減至457人），明顯小于華控賽格。③華控賽格、安彩高科和彩虹股份三家公司的專利申請和技術(shù)人員對比情況未在正文中報告，如有需要可向作者索取。技術(shù)人員流失使華控賽格失去了自主創(chuàng)新的人才條件。這說明引入外資反而可能對企業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面作用。

綜上分析，曾經(jīng)資產(chǎn)過億、員工上千的國有企業(yè)在引入外資后受到外資技術(shù)的鉗制，資產(chǎn)迅速貶值，生產(chǎn)和經(jīng)營陷入困境；同時，企業(yè)成為外資股東的代工廠，大量資金以關(guān)聯(lián)交易形式流出，自主創(chuàng)新能力和技術(shù)水平嚴(yán)重下降。這再次印證了核心技術(shù)并不能完全靠引資獲得，長期依賴外資技術(shù)將造成自身創(chuàng)新惰性和技術(shù)依賴，嚴(yán)重阻礙自主創(chuàng)新能力的提升。

五、結(jié)論與建議

本文梳理了華控賽格從地方政府控股到外資控股，最終外資股東退出的整個過程，探討了引入外資能否引進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)及其背后的根源。案例分析發(fā)現(xiàn)，在引入外資股東三星康寧后，華控賽格并沒有獲得其核心技術(shù)，三星康寧將落后技術(shù)注入公司，導(dǎo)致華控賽格在很短時間內(nèi)面臨技術(shù)困境和資產(chǎn)損失；在控股華控賽格后，三星康寧將其作為廉價的加工廠，依靠技術(shù)控制，以不對等甚至違規(guī)的關(guān)聯(lián)方交易，以及經(jīng)營性占款等方式從公司獲取利益；三星康寧的進(jìn)入并沒有提升華控賽格的創(chuàng)新能力，引資企業(yè)反而因技術(shù)受制于外資股東而導(dǎo)致大量技術(shù)人員流失而沒有創(chuàng)新成果。本文分析表明，核心技術(shù)是技術(shù)比較優(yōu)勢的根本來源，而實現(xiàn)技術(shù)比較利益是外資技術(shù)轉(zhuǎn)移的真實動機之一。因此，核心技術(shù)難以成為技術(shù)轉(zhuǎn)移的對象，核心技術(shù)不能完全依靠引資而獲得。同時，地方政府追求GDP的政治訴求可能導(dǎo)致優(yōu)惠政策被過度使用，使得外資更占優(yōu)勢而引資企業(yè)處于被動地位，從而為外資股東借助技術(shù)控制獲取利益提供了機會。外資并不一定能提高引資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，長期對外資技術(shù)的依賴會形成創(chuàng)新惰性，削弱引資企業(yè)的自主創(chuàng)新動力和能力。

需要說明的是，雖然本文得出引入外資并不能真正帶來核心技術(shù)的結(jié)論，但是過去引入外資在一段時間內(nèi)對本國企業(yè)可能產(chǎn)生了技術(shù)溢出效應(yīng)，而且中國企業(yè)實現(xiàn)自主創(chuàng)新發(fā)展與引入外資并不完全排斥。過去以市場和股權(quán)換技術(shù)的方法雖然直接、見效快，且在一定階段有助于縮小我國與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差距，但是簡單的“拿來主義”對提升我國核心技術(shù)的作用微乎其微，也使我國在一些領(lǐng)域尤其是需要長期投資和積累的領(lǐng)域逐漸喪失了自主創(chuàng)新的知識和能力（洪俊杰和商輝，2018）。面對這一現(xiàn)狀，習(xí)近平總書記在兩院院士大會上講到：“實踐反復(fù)告訴我們，關(guān)鍵核心技術(shù)是要不來、買不來、討不來的。只有把關(guān)鍵核心技術(shù)掌握在自己手中，才能從根本上保障國家經(jīng)濟(jì)安全、國防安全和其他安全?！雹賲⒁奾ttp://www.gov.cn/xinwen/2018-05/28/content_5294268.htm。

中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期，由于技術(shù)的封鎖和當(dāng)今前沿技術(shù)的復(fù)雜性，靠外資引進(jìn)技術(shù)從而實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步變得不可持續(xù)（龔剛等，2013；宋林和郭玉晶，2016）。面對不斷加劇的競爭形勢，國際上單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我們必須堅持走自力更生、自主創(chuàng)新的道路。但自主創(chuàng)新是開放環(huán)境下的創(chuàng)新，要聚四海之氣、借八方之力。中國的對外開放程度不斷加大，外資準(zhǔn)入范圍和領(lǐng)域也不斷拓寬，特別是在制造業(yè)領(lǐng)域，更是放寬了汽車、船舶、飛機等行業(yè)的準(zhǔn)入。因此，為更好地利用外資來促進(jìn)中國制造業(yè)升級，既要提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，也要提高外資引進(jìn)質(zhì)量和技術(shù)利用水平?；诖?，本文提出以下建議：首先，核心技術(shù)從根本上并不能靠引入外資而獲得，“中興事件”已經(jīng)給我們敲響了警鐘。我們應(yīng)汲取教訓(xùn)，充分認(rèn)識到核心技術(shù)在國際技術(shù)貿(mào)易和國際技術(shù)話語權(quán)中的重要地位。應(yīng)深刻理解習(xí)近平總書記反復(fù)強調(diào)的“核心技術(shù)是國家重器”、“核心技術(shù)不能靠化緣”的思想內(nèi)涵，通過增強自主創(chuàng)新動力和能力，以技術(shù)創(chuàng)新帶動全面創(chuàng)新，提高對關(guān)鍵核心技術(shù)這一“大國利器”的掌控力，從根本上擺脫技術(shù)受制于人的困局，從而推動產(chǎn)業(yè)升級和國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其次，地方政府引資動機異化可能為外資技術(shù)控制提供空間。因此，應(yīng)切實分析當(dāng)前國際發(fā)展和貿(mào)易局勢，完善外資戰(zhàn)略目標(biāo)和內(nèi)容，改變過去以市場和股權(quán)換技術(shù)時“買”技術(shù)的思維，通過引入高質(zhì)量外資，引入競爭，倒逼本土企業(yè)自主創(chuàng)新；同時，進(jìn)一步規(guī)范地方政府的引資行為并加強考核也勢在必行。