摘要：在未來的一段時間內(nèi)，小農(nóng)戶仍是我國農(nóng)業(yè)主要的生產(chǎn)者。因此，通過專業(yè)合作組織、社會化服務(wù)組織，使小農(nóng)戶融入現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，逐步形成現(xiàn)代生產(chǎn)、經(jīng)營、組織體系，是加快推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的關(guān)鍵。2000年以來，各地進(jìn)行了多種探索嘗試，通過經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)、股份合作、代耕、代種等多種方式推進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營；同期，我國期貨市場快速發(fā)展，一些地方采取多種方式，運(yùn)用期貨市場功能既保證了農(nóng)戶收益，也促進(jìn)了農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)營。但是，總體上看，由于我國農(nóng)民專業(yè)合作組織整體實(shí)力較弱，經(jīng)營者素質(zhì)偏低，缺乏直接參與期貨市場的能力；保險公司和期貨公司也因風(fēng)險因素，參與的積極性有限。受諸多因素制約，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與現(xiàn)代化市場的銜接還有相當(dāng)?shù)木嚯x。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)合作組織規(guī)模經(jīng)營期貨市場

作者簡介：

方言，清華大學(xué)中國農(nóng)村研究院學(xué)術(shù)委員會委員、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)博士生導(dǎo)師。

感謝大連商品交易所對調(diào)研工作的大力支持。莊曉飛、趙亮、汪琛德等同志對此亦有貢獻(xiàn)。

黨的十九大報告中提出，實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，明確指出要“實(shí)現(xiàn)小農(nóng)戶和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接”。目前，我國有207億農(nóng)戶，農(nóng)戶戶均耕地面積不足10畝，小農(nóng)戶占比98%，在未來的一段時間內(nèi)，小農(nóng)戶仍是我國農(nóng)業(yè)最主要的生產(chǎn)者。因此，如何通過專業(yè)合作組織、社會化服務(wù)組織，使小農(nóng)戶融入現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、規(guī)?；?jīng)營，逐步形成現(xiàn)代生產(chǎn)、經(jīng)營、組織體系，是加快推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的關(guān)鍵。

2000年以來，各地進(jìn)行了多種探索嘗試，通過經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)、股份合作、代耕、代種等多種方式推進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營；同期，我國期貨市場快速發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品上市品種已達(dá)到21

黃大豆1 號、黃大豆2號、強(qiáng)麥、普麥均為原保留品種的細(xì)化。個，基本覆蓋了大宗農(nóng)產(chǎn)品，且向多元化發(fā)展。一些地方采取的“龍頭企業(yè)（合作社+農(nóng)戶）+期貨”“農(nóng)戶合作社+專業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)”“期貨+保險”等方式，運(yùn)用期貨市場功能既保證了農(nóng)戶收益，也促進(jìn)了農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)營。但是，總體上看，由于我國農(nóng)民專業(yè)合作組織整體實(shí)力較弱，經(jīng)營者素質(zhì)偏低，缺乏直接參與期貨市場的能力；保險公司因潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險、期貨公司因風(fēng)險轉(zhuǎn)移成本相對較高，均參與的積極性有限。受諸因素制約，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與現(xiàn)代化市場工具的銜接還有相當(dāng)?shù)木嚯x。

一、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)育過程及其作用

期貨市場產(chǎn)生于農(nóng)產(chǎn)品市場。19世紀(jì)中期，由于谷物的價格隨著季節(jié)的交替頻繁變動和倉庫不足等原因，在美國中西部最重要的商品集散地芝加哥

1848年，由82位商人發(fā)起組建了美國第一家中心交易所，即芝加哥期貨交易所。此后，芝加哥期貨交易所實(shí)現(xiàn)了保證金制并成立結(jié)算公司，成為嚴(yán)格意義上的期貨市場。逐步建立起一種緩解谷物供給和需求季節(jié)性矛盾的遠(yuǎn)期定價機(jī)制，即期貨這種緩沖機(jī)制，以穩(wěn)定谷物供求關(guān)系。隨著現(xiàn)貨生產(chǎn)和流通的擴(kuò)大，不斷有新的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種出現(xiàn)，如小麥、玉米、大豆等谷物產(chǎn)品。19世紀(jì)后期到20世紀(jì)初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地成立，棉花、咖啡、可可等經(jīng)濟(jì)作物，黃油、雞蛋以及生豬、活牛等畜禽產(chǎn)品，木材、天然橡膠等林產(chǎn)品期貨也陸續(xù)上市，上市品種覆蓋了大部分農(nóng)產(chǎn)品。到2017年，全球已經(jīng)形成了以芝加哥、紐約、堪薩斯為代表的近百家交易所。

我國的期貨交易始于民國初期。1916年，上海成立了第一家正式開展期貨業(yè)務(wù)的交易所——上海證券物品交易所，交易的農(nóng)產(chǎn)品有棉花、糧油及皮毛等?？谷諔?zhàn)爭爆發(fā)中斷了期貨市場，抗戰(zhàn)勝利后也未能完全恢復(fù)。1949年上海解放后，由于投機(jī)活動擾亂物價，上海證券物品交易所被查封。新中國成立后，北京、天津曾成立了證券交易所，1952年隨著“五反”運(yùn)動的展開，兩所停業(yè)，國內(nèi)期貨市場就此消失。

陳支平：《中國期貨史》，天津古籍出版社2011年7月第1版。

（一）改革開放催生了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場

1984年，黨的十二屆三中全會通過了《關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》，提出“建立自覺運(yùn)用價值規(guī)律的計劃體制”，發(fā)展社會主義商品經(jīng)濟(jì)。

1985年價格體制改革后，價格波動加大，促使政府尋求規(guī)避價格風(fēng)險的工具，

陳支平：《中國期貨史》，天津古籍出版社2011年版。

而期貨市場的首要功能是發(fā)現(xiàn)價格，由此，一些地方開始探索期貨交易試點(diǎn)，逐漸形成了期貨市場。

目前我國21個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種已基本覆蓋了主要農(nóng)產(chǎn)品。

縱觀我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場30年發(fā)展歷程，大體可劃分為以下四個階段：

1.糧食現(xiàn)貨試點(diǎn)轉(zhuǎn)為期貨交易階段（1987—1993年）

1987年，我國開始進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品期貨市場試點(diǎn)工作。次年，河南、四川等省成立了期貨市場研究工作小組。1990年，鄭州糧食批發(fā)市場正式成立，經(jīng)營以小麥為主的糧食現(xiàn)貨的批發(fā)交易，此后，該市場逐步引入遠(yuǎn)期合同交易。1993年5月，國家批準(zhǔn)鄭州糧食現(xiàn)貨批發(fā)市場轉(zhuǎn)為糧食期貨市場，成立了鄭州商品交易所。這標(biāo)志著我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的正式成立。同年，國家陸續(xù)推出綠豆、天然橡膠、玉米、大豆、小麥和秈米等農(nóng)產(chǎn)品期貨，成立了北京商品交易所、大鐘寺農(nóng)副產(chǎn)品交易所、上海糧油交易所、長春糧油交易所、鄭州商品交易所、成都肉類交易所、海南中商期貨交易所等七家交易所。

2.整頓階段（1994—1999年）

1992年，商品交易所開業(yè)后，農(nóng)產(chǎn)品交易額迅速增加，一些問題也相繼暴露出來。主要是各地相關(guān)交易所和機(jī)構(gòu)盲目發(fā)展、交易秩序混亂、交易品種分散和不規(guī)范、業(yè)務(wù)漏洞較多、日常交易違規(guī)操作。對此，國家開始整頓期貨市場：1994—1995年，先后停止食糖、粳米、菜籽油、大豆油交易；將玉米交易保證金提高至20%。1998年8月，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》（國發(fā)〔1998〕27號），整頓國內(nèi)期貨市場，并建立了對期貨市場進(jìn)行垂直統(tǒng)一管理的基本監(jiān)管構(gòu)架。整頓后的期貨交易所和機(jī)構(gòu)或轉(zhuǎn)型為證券公司，或轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浗?jīng)紀(jì)公司，最終只保留了上海、鄭州、大連三家交易所，保留小麥、綠豆、大豆、天然橡膠等四個農(nóng)產(chǎn)品交易品種。

3.緩慢恢復(fù)階段（2000—2003年）

這一時期，中國面臨加入世界貿(mào)易組織（WTO），農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易將逐步與國際市場接軌。由于國際市場大豆價低質(zhì)優(yōu)，進(jìn)口稅率僅為3%，大豆進(jìn)口增加，期貨交易開始活躍，國內(nèi)玉米期貨上市的呼聲較高。此間，增加了豆粕期貨品種，以及將大豆、小麥細(xì)化為黃大豆1號和強(qiáng)麥，并停止了綠豆交易。如圖1 所示，大豆和豆粕受益最大，天然橡膠日趨活躍，但小麥的活躍程度并未達(dá)到預(yù)期。

4.快速發(fā)展階段（2004—2014年）

2004年1月，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2004〕3號），明確提出逐步推出大宗商品期貨品種。同年推出玉米、棉花和黃大豆2號等三個期貨品種。此后，我國農(nóng)產(chǎn)品品種上市明顯加快。2004年，棉花期貨在鄭州商品交易所上市。棉花由于價值高、價格易波動，以5噸/手為交易單位，最小變動價位定為5元/噸，參照紐約期貨交易所棉花期貨合約每日價格波動幅度限制原則，其每日價格波動限制為±4%，合約的最低保證金確定為7%。同年底，玉米期貨在大連商品交易所重新上市，交易單位為10噸/手，最低保證金為5%。玉米期貨是目前國內(nèi)現(xiàn)貨規(guī)模最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種。

2006—2014年間，白糖、菜籽油、菜籽粕、早秈稻和晚秈稻5個期貨品種陸續(xù)在鄭州商品交易所上市交易；大豆原油、棕櫚油、雞蛋和玉米淀粉期貨品種先后在大連商品交易所上市。其中，菜籽油由于品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一得到國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)高度認(rèn)同；棕櫚油是我國第一個純進(jìn)口期貨品種，標(biāo)志著中國期貨市場上市品種的國際化。2013年9月，雞蛋期貨上市，這是我國首個畜產(chǎn)品期貨品種，填補(bǔ)了我國鮮活產(chǎn)品期貨的空缺。

5.多元化發(fā)展階段（2015年以后）

2015年以后，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場轉(zhuǎn)入正常發(fā)展階段，豆粕期權(quán)和白糖期權(quán)相繼上市，

標(biāo)志著我國期貨品種的多元化。2017年，棉紗、蘋果期貨在鄭州商品交易所相繼上市。蘋果期貨交易合約品種為紅富士，這是全球首個鮮果類的期貨合約品種。

截止到2017年，我國已有21個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，覆蓋糧、棉、油、糖和禽蛋等主要農(nóng)產(chǎn)品。2013年以來，年均交易量95億手，成交額約36萬億元，其中，2016年交易量達(dá)到134億手，成交額接近50萬億元。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2017年，我國有12個期貨品種位列全球主要農(nóng)產(chǎn)品期貨市場年度成交額前20名，其中豆粕、玉米、橡膠、菜籽粕位列前五。

（二）期貨市場在大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)中的作用

農(nóng)產(chǎn)品市場期貨是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。我國期貨市場從無到有，歷經(jīng)30年，全社會對期貨的認(rèn)知有了很大的改變。從原來擔(dān)心期貨擾亂農(nóng)產(chǎn)品市場，到成為政府部門制定調(diào)控政策的重要依據(jù)，農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)成為引導(dǎo)農(nóng)民調(diào)整種植結(jié)構(gòu)、安排種植規(guī)模，并幫助農(nóng)民回避價格變動風(fēng)險，提前鎖定種植收益的一個市場工具。期貨市場的形成推動了我國農(nóng)產(chǎn)品市場化改革，也對推進(jìn)大宗農(nóng)產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營起到了積極作用。

1.作為制定宏觀調(diào)控政策的依據(jù)之一。期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，價格反映了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，也反映了經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期效果。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格反映了國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供求狀況和市場走勢，政府可以據(jù)此調(diào)整農(nóng)業(yè)政策，調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價格，適時進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口調(diào)控，保證國內(nèi)供給，有效避免外來沖擊，調(diào)節(jié)市場供給。

2.指導(dǎo)農(nóng)民調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。農(nóng)產(chǎn)品市場放開后，依靠行政手段調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)已不能奏效：一是行政手段滯后，二是農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼效益遞減。而期貨市場帶來的價格信號能夠幫助農(nóng)民提前鎖定收入預(yù)期，因此，成為調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品種植結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)，對農(nóng)民安排農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有較強(qiáng)的指導(dǎo)作用。

3.幫助生產(chǎn)、經(jīng)營者規(guī)避價格風(fēng)險，提前鎖定收益。期貨合約是通過交易所達(dá)成的一項具有法律效力的協(xié)議。期貨合約對商品的買賣數(shù)量、預(yù)期交貨時間和地點(diǎn)以及產(chǎn)品質(zhì)量都有統(tǒng)一的規(guī)定。生產(chǎn)者可通過期貨市場進(jìn)行套期保值，反向交易現(xiàn)貨和期貨合約的對沖操作，鎖定成本（利潤），減低風(fēng)險，穩(wěn)定生產(chǎn)。貿(mào)易商則以預(yù)期成本購買原材料，既節(jié)省了分散采購的交易成本，又可避免不同產(chǎn)地的質(zhì)量差別。

4.有利于大宗農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模化經(jīng)營。期貨合約規(guī)定了商品的交易數(shù)量，強(qiáng)筋小麥、稻谷一手交易量為20噸，玉米、大豆等一手交易量為10噸，棉花一手交易量為5噸，按目前相關(guān)作物的單產(chǎn)水平，交易一手折算面積，最少24畝（玉米），最多約80畝（大豆）（見圖2），進(jìn)入期貨市場的生產(chǎn)者必須具備一定種植規(guī)模。因而，期貨市場對規(guī)模經(jīng)營有助推作用。

二、我國大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)格局及收益

我國糧食生產(chǎn)自1999年出現(xiàn)連續(xù)下滑，到2003年跌入低谷。2004年后，糧食生產(chǎn)連續(xù)13年增產(chǎn)，2013年以來，產(chǎn)量保持在6億噸以上。宏觀層面上，我國大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)一步向優(yōu)勢區(qū)集聚，隨著農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度的不斷提高和專業(yè)合作組織的發(fā)展，涌現(xiàn)出聯(lián)耕聯(lián)種、代耕代種等多種土地經(jīng)營方式，土地流轉(zhuǎn)加快，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模化。根據(jù)農(nóng)業(yè)部2016年底對30個省、區(qū)、市（不含西藏）的調(diào)查：目前，我國50畝（及以上）的各類經(jīng)營主體有375萬個，其中大于175畝的家庭農(nóng)場有485萬家（其中60%與大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)）；新型經(jīng)營主體有207萬個，經(jīng)營土地面積在50—200畝的家庭農(nóng)場有877萬家。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；诌M(jìn)一步提高了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的聚集度。但微觀層面上，農(nóng)戶的生產(chǎn)種植仍然較為分散，各農(nóng)作物雖然單產(chǎn)均有提高，但由于生產(chǎn)總成本增長較快，各農(nóng)產(chǎn)品凈利潤和成本利潤率普遍不高。

（一）大宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)格局國家統(tǒng)計局第3次農(nóng)業(yè)普查調(diào)整了農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)，但未公布相應(yīng)分省數(shù)據(jù)，故仍采用2017年中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒相關(guān)數(shù)據(jù)。

2016年，農(nóng)作物總播種面積比2006年增加了95%，糧棉油作物面積占農(nóng)作物總面積比重為783%，比2006年下降22個百分點(diǎn)，其中糧食、棉花作物比重分別下降了12和18個百分點(diǎn)，油料作物增加08個百分點(diǎn)。

三大糧食作物。2016年，全國小麥種植面積362803萬畝，總產(chǎn)量為128845萬噸，比2006年分別增加了24%和188%。由于小麥生產(chǎn)的全程機(jī)械化以及跨區(qū)作業(yè)，黃淮海地區(qū)

小麥黃淮海產(chǎn)區(qū)包括河南、山東、河北、江蘇和安徽5省。小麥生產(chǎn)在全國比重進(jìn)一步上升，面積、產(chǎn)量分別占全國的67%和76%以上。水稻播種面積為452674萬畝，總產(chǎn)量為207075萬噸，較2006年分別增加44%和140%。其中，東北產(chǎn)區(qū)

東北水稻產(chǎn)區(qū)包括黑龍江、吉林、遼寧及內(nèi)蒙古4省區(qū)。面積、產(chǎn)量分別占全國的154%和167 %，均比2006年增加了39個百分點(diǎn)。長江中下游地區(qū)面積和產(chǎn)量占比為409%和427%，產(chǎn)量占比比2006年下降了21個百分點(diǎn)。玉米播種面積為551515萬畝，總產(chǎn)量為219552萬噸，分別比2006年增長292 %、448%。東北春玉米區(qū)

東北春玉米區(qū)包括黑龍江、吉林、遼寧及內(nèi)蒙古4省區(qū)。和黃淮海夏玉米區(qū)

黃淮海夏玉米區(qū)包括河北、河南、山東3省。的種植面積、產(chǎn)量分別占全國的698%和73%，占比與2006年基本相當(dāng)；但東北占比上升了36和47個百分點(diǎn)，黃淮海產(chǎn)區(qū)下降了31和56個百分點(diǎn)。

大豆和油菜籽。大豆播種面積和總產(chǎn)量為108035萬畝、12937萬噸，比2006年下降了226%和142%。其中，東北大豆面積比2006年減少31%，產(chǎn)量下降了25%。黃淮海產(chǎn)區(qū)大豆面積和產(chǎn)量分別比2006年下降了227%和145%。油菜播種面積和總產(chǎn)量為109966萬畝、14546萬噸，比2006年分別增加了225%、326%。其中，長江流域冬油菜區(qū)

該區(qū)域包括滬、浙、蘇、皖、鄂、贛、湘、川、黔、滇、渝11省市。種植面積和產(chǎn)量比2006年分別增加了248%和328%，占全國的871%和879%。

棉花。2006年以來，棉花生產(chǎn)一直下滑，2016年棉花播種面積和產(chǎn)量分別比2006年下降425%和296%。棉花生產(chǎn)向西北內(nèi)陸棉區(qū)

西北內(nèi)陸棉區(qū)包括新疆、甘肅2省區(qū)。集中，面積、產(chǎn)量分別占全國的544 %、682 %，分別比2006年提高了24和28個百分點(diǎn)。

甘蔗。2016年全國糖料播種面積和產(chǎn)量達(dá)到2544萬畝、12341萬噸，其中：甘蔗的比重已經(jīng)達(dá)到90%以上。我國甘蔗生產(chǎn)主要集中在廣西，2016年播種面積和產(chǎn)量分別占到全國的623%、656%，產(chǎn)量占比不變，面積占比比2006年增加了14個百分點(diǎn)。

（二）大宗農(nóng)產(chǎn)品成本收益

2010年以來，農(nóng)作物生產(chǎn)成本普遍上升，收益下降。2016年小麥、玉米、大豆、油菜籽等農(nóng)產(chǎn)品凈利潤已為負(fù)值，水稻、甘蔗、新疆棉花凈利潤雖為正值，但畝現(xiàn)金成本已接近或高于現(xiàn)金收益（見圖3）。

2016年與2010年相比，新疆棉花現(xiàn)金成本漲幅最大（59%），已達(dá)到1387元/畝。大豆、玉米和甘蔗的漲幅在50%左右，每畝分別上漲97元、137元和459元。小麥、水稻和油菜籽漲幅在40%左右，每畝分別上漲143元、178元和67元。

現(xiàn)金收益方面，7 種作物收益中兩增三減兩平。與2010年相比，小麥和水稻現(xiàn)金收益約增加10%；油菜籽、甘蔗現(xiàn)金收益持平略增；棉花和大豆的現(xiàn)金收益則大幅減少，降幅分別為47%和57%；玉米現(xiàn)金收益在2014年達(dá)到72859元/畝高點(diǎn)后持續(xù)下降，2016年僅為34121元/畝，比2010年下降42%。

凈利潤方面，小麥、玉米、大豆和油菜籽每畝凈利潤比2010年均大幅減少，降幅均在150%以上，分別減少了214元、539元、364元和339元；新疆棉花減少了99%，水稻和甘蔗減少了48%。

三大糧食作物每畝生產(chǎn)成本均超千元，而現(xiàn)金收益增長緩慢，凈利潤下降明顯。油料作物大豆和油菜籽生產(chǎn)成本相對其他農(nóng)作物較低，現(xiàn)金收益中油菜籽漲幅甚微，大豆下降明顯，因此凈利潤降幅較大。經(jīng)濟(jì)作物棉花和甘蔗每畝生產(chǎn)總成本較高約1380元，但由于兩者現(xiàn)金收益不同，造成凈利潤差距較大。

從同一作物主產(chǎn)區(qū)成本收益分析中可看出，玉米、油菜籽凈利潤普遍為負(fù)值，大豆大部分主產(chǎn)區(qū)凈利潤為負(fù)值，水稻、小麥、甘蔗及新疆棉花凈利潤雖有下降，但仍為正值。因此，在玉米、油菜、大豆主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)前鎖定種植收益，對穩(wěn)定生產(chǎn)至關(guān)重要。

三、農(nóng)民專業(yè)合作組織現(xiàn)狀

農(nóng)民專業(yè)合作組織是在我國農(nóng)村基本農(nóng)業(yè)經(jīng)營制度基礎(chǔ)上發(fā)展起來的互助性經(jīng)濟(jì)組織。農(nóng)民專業(yè)合作組織將從事相同產(chǎn)業(yè)的農(nóng)戶組織在一起，形成多戶聯(lián)合生產(chǎn)的規(guī)模化產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，提高了農(nóng)民的組織化程度，是發(fā)展農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營、聯(lián)結(jié)金融市場的有效載體。專業(yè)合作組織在我國以小農(nóng)為主的經(jīng)營方式下，作用極為重要，特別是在推進(jìn)規(guī)?；?jīng)營，參與期貨市場等方面也發(fā)揮了重要作用。

（一）農(nóng)民合作組織進(jìn)入快速發(fā)展階段

1.合作社數(shù)量增加，規(guī)模擴(kuò)大

2008年，我國的農(nóng)民專業(yè)合作社進(jìn)入了快速發(fā)展階段，農(nóng)民組織化程度不斷提高，合作社數(shù)量大幅增長。截至2016年底，納入統(tǒng)計調(diào)查的農(nóng)民專業(yè)合作組織總數(shù)達(dá)1563萬個，比2010年增加1211萬個，增長34倍；實(shí)有社員達(dá)6457萬戶，社均成員41戶，是2010年的54倍；通過合作組織帶動非入社成員6992萬戶，比2010年增長77%。在土地經(jīng)營規(guī)模方面，2016年流轉(zhuǎn)入農(nóng)民專業(yè)合作組織的土地面積達(dá)到103億畝，已占耕地流轉(zhuǎn)面積的216%（以入股形式流轉(zhuǎn)入合作社的比重占132%）。以河南省淮濱縣固城鄉(xiāng)谷源種植專業(yè)合作社為例，利用土地流轉(zhuǎn)方式在固城村、楊灣村等周邊6村建設(shè)小麥種植基地5萬多畝，集中種植弱筋小麥品種，合作社年產(chǎn)小麥25萬噸，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益。

2.產(chǎn)業(yè)分布廣泛，分工細(xì)化

截至2016年底，農(nóng)民專業(yè)合作組織已覆蓋農(nóng)林牧漁各業(yè)，并逐步擴(kuò)展到民間工藝、旅游休閑等多領(lǐng)域。種植業(yè)、畜牧業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、服務(wù)業(yè)各類合作組織占合作組織總數(shù)的比重分別為54%、237%、59%、33%、79%。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的分工不斷細(xì)化，涌現(xiàn)出一批農(nóng)資供應(yīng)、植保、產(chǎn)后的包裝、貯藏、加工、流通等專業(yè)性服務(wù)合作組織。按經(jīng)營服務(wù)內(nèi)容劃分，實(shí)行產(chǎn)加銷一體化服務(wù)的合作組織83萬個；以生產(chǎn)服務(wù)為主的合作組織448萬個；以采購倉儲、運(yùn)銷、加工為主的合作組織分別為67、37和31萬個。

3.開展多種服務(wù)，帶動成員增收

專業(yè)合作組織積極開展產(chǎn)前產(chǎn)后服務(wù)，幫助成員降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效益。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，2016年，專業(yè)合作組織統(tǒng)一購買生產(chǎn)投入品2768億元，比2010年增長17倍，平均為每戶成員購買生產(chǎn)投入品4200元；統(tǒng)一銷售農(nóng)產(chǎn)品總值8276億元，比2010年增長16倍，平均為每戶成員銷售農(nóng)產(chǎn)品13萬元。同時，專業(yè)合作組織自辦或參股農(nóng)產(chǎn)品加工流通企業(yè)，增加了農(nóng)產(chǎn)品加工流通環(huán)節(jié)的增值收益，向成員返還盈余，進(jìn)行二次分配。2016年，各類合作社經(jīng)營收入5800億元，當(dāng)年可分配盈余9995億元，平均每個合作社64萬元，每個社員平均分配1559元，入社農(nóng)民的收入普遍高于其他農(nóng)戶。還有少數(shù)合作組織參與了期貨+保險試點(diǎn)，取得了較好的收益。

（二）專業(yè)合作組織的合作形式及職能發(fā)揮

1.專業(yè)合作組織的合作形式

（1）“農(nóng)戶+合作組織”的合作形式。這是一種緊密型的合作模式，也是最普遍的合作模式。多以村為單位或跨村聯(lián)合組成，主要提供產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的技術(shù)服務(wù)和中介服務(wù)。也有部分合作組織成立了企業(yè)實(shí)體，銷售、加工合作組織內(nèi)部成員（和外部成員）生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)加銷和貿(mào)工農(nóng)一體化經(jīng)營，并在獲利中提留公積金和風(fēng)險金，有經(jīng)濟(jì)積累，具有經(jīng)濟(jì)實(shí)體性質(zhì)。

（2）“公司+合作組織+農(nóng)戶”的合作形式。這是依托農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工流通企業(yè)牽頭興辦，在“公司+農(nóng)戶”基礎(chǔ)上，通過興辦合作組織，將企業(yè)與農(nóng)戶的利益聯(lián)結(jié)在一起，形成“公司+合作組織+農(nóng)戶”的模式。公司側(cè)重于營銷，以契約關(guān)系向農(nóng)戶提供一定的生產(chǎn)資料或生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)與管理，農(nóng)戶提供土地、勞動力和其他資源，負(fù)責(zé)生產(chǎn)，按照價格合約提供給企業(yè)特定的農(nóng)產(chǎn)品。合作組織側(cè)重聯(lián)系和服務(wù)，形成企業(yè)與農(nóng)民共同參與的產(chǎn)、供、銷一體化且具有契約約束的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體或利益同盟。這類合作經(jīng)濟(jì)組織的特點(diǎn)，一是以某種農(nóng)產(chǎn)品為依托，提高了農(nóng)民組織化程度和抵御市場風(fēng)險能力，有穩(wěn)定的市場和相對受保護(hù)的價格，增加了農(nóng)民收入。二是合作組織協(xié)調(diào)企業(yè)與農(nóng)民雙方利益，將市場交易內(nèi)部化，節(jié)省交易費(fèi)用，使企業(yè)和農(nóng)民之間實(shí)現(xiàn)雙贏。

（3）“相關(guān)主體+合作組織+農(nóng)戶”的合作形式。相關(guān)主體主要指農(nóng)業(yè)技術(shù)部門和供銷社，二者作為體制內(nèi)機(jī)構(gòu)利用自身優(yōu)勢，不僅指導(dǎo)和參與合作組織的組建，還參與合作組織的實(shí)際運(yùn)作。農(nóng)業(yè)技術(shù)部門引進(jìn)了新品種和新技術(shù)，統(tǒng)一了技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，通過合作組織開展技術(shù)示范、技術(shù)培訓(xùn)，為農(nóng)民提供信息和服務(wù)。由供銷社牽頭組建的合作組織充分利用了供銷社網(wǎng)絡(luò)、資源優(yōu)勢，在農(nóng)資經(jīng)營、農(nóng)產(chǎn)品銷售等方面開展服務(wù)。

2.專業(yè)合作組織的職能發(fā)揮

目前，農(nóng)民專業(yè)合作組織主要具備兩種職能。

（1）技術(shù)服務(wù)職能。農(nóng)民專業(yè)合作組織將小規(guī)模的家庭經(jīng)營農(nóng)戶聯(lián)合起來實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營，向農(nóng)戶提供產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后有效服務(wù)。在生產(chǎn)領(lǐng)域，利用大型機(jī)械設(shè)施和生產(chǎn)技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和質(zhì)量。在流通領(lǐng)域，對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行初加工，降低倉儲成本和損耗；通過批量運(yùn)輸和銷售，降低運(yùn)輸費(fèi)用和銷售成本，提高儲藏、物流管理水平。

（2）中介服務(wù)職能。農(nóng)民專業(yè)合作組織把分散的農(nóng)戶組織起來，實(shí)現(xiàn)了小農(nóng)戶與大市場的對接。企業(yè)與合作社、農(nóng)戶之間通過協(xié)議或訂單農(nóng)業(yè)的形式建立利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，采取“加工企業(yè)+合作社+農(nóng)戶”的運(yùn)作方式，進(jìn)一步拓寬市場。合作社實(shí)行統(tǒng)一供種、統(tǒng)一植保、統(tǒng)一供肥、統(tǒng)一保險、統(tǒng)一收購等“五統(tǒng)一”服務(wù)，減少中間環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收和企業(yè)節(jié)本增效，確保各方的利益。

此外，少數(shù)合作組織還行使了部分金融服務(wù)職能，提前鎖定種植收益，規(guī)避風(fēng)險。黑龍江省勃利縣民興高蛋白大豆專業(yè)合作社是黑龍江省第一家具有完備意義的農(nóng)民期貨合作組織，由于長期開展“成員+合作社+期貨+貿(mào)易企業(yè)”模式的業(yè)務(wù)，該合作組織的社員人數(shù)已達(dá)286人，不僅全縣11個鄉(xiāng)鎮(zhèn)80個村都有人參與，并且輻射到七臺河、依蘭、樺南等周邊地區(qū)。這種模式也多次被當(dāng)?shù)剞r(nóng)經(jīng)部門鼓勵和推廣。

（三）存在的問題

1.組織規(guī)模小，對農(nóng)戶的覆蓋率低

從總體上看，我國農(nóng)民專業(yè)合作組織的覆蓋面還比較小，與發(fā)達(dá)國家的差距很大，發(fā)達(dá)國家80%以上的農(nóng)民都參加了合作組織，有的國家已經(jīng)達(dá)到100%，而我國僅42%。此外，省區(qū)間的農(nóng)民專業(yè)合作組織發(fā)展很不平衡，黃淮海（5 ?。┘皶x、吉、川、甘等9省的合作組織數(shù)量已占到全國合作組織總數(shù)的549%，其他20余省相對發(fā)展緩慢。即使在農(nóng)民專業(yè)合作組織發(fā)展較快的省區(qū)，農(nóng)民專業(yè)合作組織的分布也不均衡。

2.管理制度不完善，影響農(nóng)戶對合作組織的信賴度

農(nóng)民專業(yè)合作組織雖然發(fā)展很快，但是大多數(shù)合作組織內(nèi)部利益機(jī)制不夠健全，管理制度不完善，民主的決策機(jī)制和公平的利益分配相對缺乏。發(fā)起人往往憑借創(chuàng)業(yè)資本，以個人控制組織，民主氣氛不夠，影響普通社員的參與度，缺乏凝聚力，改組解體過于頻繁，穩(wěn)定性較差。同時，缺乏基本的管理知識和應(yīng)對外部市場競爭的經(jīng)驗(yàn)、人才短缺等，已經(jīng)成為妨礙合作組織持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。

3.經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱，缺乏市場競爭能力

各類專業(yè)合作組織的資金來源主要以農(nóng)民自籌和各種形式的混合出資為主，組織資金實(shí)力差，沒有財產(chǎn)可抵押，交易中承諾的可信度低，履行合同規(guī)定義務(wù)的可約束性很脆弱，因此，很難與其他經(jīng)濟(jì)主體確定經(jīng)濟(jì)合同，很難從事大規(guī)模的銷售活動，加大了其發(fā)展的難度。這種不規(guī)范性大大增加了合作組織在訂單農(nóng)業(yè)中的履約風(fēng)險，影響了合作組織的期貨化進(jìn)程。

四、期貨市場與經(jīng)營規(guī)模

近年來，隨著農(nóng)產(chǎn)品市場化改革的深入，農(nóng)產(chǎn)品價格波動幅度加大，市場風(fēng)險管理成為規(guī)模經(jīng)營者關(guān)注的焦點(diǎn)。期貨市場作為市場化風(fēng)險管理工具，在國外服務(wù)于農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營已取得不錯的成績。在國內(nèi)，土地流轉(zhuǎn)和農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營的加快推進(jìn)為生產(chǎn)者進(jìn)入期貨市場創(chuàng)造了條件。

（一）農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營與期貨市場的關(guān)系

農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營與期貨市場是相互促進(jìn)、相輔相成的。經(jīng)營規(guī)模越大，風(fēng)險管理的需求就越迫切，參與期貨市場的意愿就越強(qiáng)。反之，參與期貨市場的規(guī)模經(jīng)營主體越多，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場就越活躍，發(fā)現(xiàn)價格和套期保值的功能發(fā)揮就越好，進(jìn)而吸引更多的經(jīng)營主體擴(kuò)大種植規(guī)模，利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險管理。

1.期貨合約及交割標(biāo)準(zhǔn)對經(jīng)營規(guī)模和產(chǎn)品品質(zhì)提出了要求

期貨合約通過設(shè)定農(nóng)產(chǎn)品的交易單位間接限定了農(nóng)戶參與期貨市場的最低生產(chǎn)規(guī)模（見表3及圖2），低于此，則無法在期貨市場進(jìn)行交易。同時，期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)也對產(chǎn)品的品質(zhì)提出了具體要求，如玉米的容重、雜質(zhì)含量、水分含量、不完善粒含量和色澤氣味（表4所示），黃大豆1號的完整粒率、種皮、損傷粒率、雜質(zhì)含量、水分含量和色澤氣味等，這就從客觀上要求生產(chǎn)經(jīng)營者在耕種收每個環(huán)節(jié)都要采取統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范，統(tǒng)一組織實(shí)施。因此，只有具備一定的土地規(guī)模，標(biāo)準(zhǔn)化種植和組織化經(jīng)營才有實(shí)施空間，才能實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)的統(tǒng)一，才能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

2.規(guī)模經(jīng)營者對期貨市場具有潛在需求

規(guī)模經(jīng)營者流轉(zhuǎn)大量土地，需要支付較多的種植成本，而大宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動幅度不斷擴(kuò)大，又增加了規(guī)模經(jīng)營者的市場風(fēng)險。若要維持穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營收益，必須借助市場化工具規(guī)避市場風(fēng)險。以大豆為例，2016年大豆現(xiàn)金收益下降了102元，降幅57%，當(dāng)年大豆（豆一）期貨的總交易客戶數(shù)達(dá)到5394萬個，較2015年增加了4713%，其中大多為從事生產(chǎn)、貿(mào)易、加工的產(chǎn)業(yè)客戶。只有實(shí)現(xiàn)了有效風(fēng)險管理，才能提高生產(chǎn)者擴(kuò)大種植規(guī)模的積極性。

3.擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)客戶可進(jìn)一步提高套期保值效率

2015年，玉米期貨月度價格套保效率為3574%。2016年，取消臨儲收購政策，玉米價格波動加大，產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)逐月增加，由1月的1359戶增至12月的2823戶，增加了一倍（圖6所示），戶月均數(shù)2121戶，較2015年增加了16713%。參與玉米期貨市場群體的增加，可以提高期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能，價格發(fā)現(xiàn)功能越強(qiáng)，套保的效率就越高，進(jìn)而參與交易的產(chǎn)業(yè)客戶也會越來越多，兩者相互促進(jìn)。期貨市場進(jìn)一步發(fā)揮了為現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的作用。

（二）規(guī)模經(jīng)營者參與期貨市場的方式

規(guī)模經(jīng)營者參與期貨市場的方式分為直接參與和間接參與。直接參與期貨市場包括參考遠(yuǎn)期價格指導(dǎo)種植經(jīng)營和套期保值，間接參與期貨市場主要是通過“保險+期貨”或購買場外期權(quán)。具體有以下三種方式。

1.利用期貨市場套期保值

隨著市場化改革的推進(jìn)，農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者最擔(dān)心的是農(nóng)產(chǎn)品在上市季節(jié)價格下跌。利用期貨市場進(jìn)行套期保值的方法主要有兩種：一是在播種后，隨即在期貨市場產(chǎn)品銷售月份（遠(yuǎn)期合約）選擇相對高的價格（至少能獲得正常的經(jīng)營收益）賣出商品期貨合約，之后等待合約到期后，將手中現(xiàn)貨商品交割賣出。二是在播種后，隨即在期貨市場產(chǎn)品銷售月份（遠(yuǎn)期合約）選擇相對高的價格賣出商品期貨合約，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品收獲上市后，隨著農(nóng)產(chǎn)品的銷售，逐漸平倉。這兩種方式的區(qū)別在于前者進(jìn)行商品交割，后者不進(jìn)行交割。

2.購買商品場外期權(quán)

由于在期貨市場直接進(jìn)行套期保值對參與人員技術(shù)能力要求較高，多數(shù)農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者選擇間接參與期貨市場，即通過“保險+期貨”模式購買農(nóng)業(yè)保險，或者直接購買場外期權(quán)。無論哪種形式，農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者都是直接或間接的商品場外期權(quán)的購買者。商品場外期權(quán)由于操作便利、個性化設(shè)計而受到不少農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者的青睞。對于農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者，購買與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)目吹跈?quán)，能有效防范農(nóng)產(chǎn)品價格下跌帶來的風(fēng)險。

3.結(jié)合期貨/期權(quán)市場的其他模式

一是“訂單農(nóng)業(yè)+期貨”相結(jié)合。在現(xiàn)貨市場簽訂收購合同，約定價格和數(shù)量的同時，選擇合適的期貨合約相應(yīng)做空，或者在場外期權(quán)市場購買看跌期權(quán)，鎖定未來收獲時的銷售價格，用期貨或期權(quán)保障合約價格的可執(zhí)行性，既保障了種植者利益，又對沖了部分收購企業(yè)的市場風(fēng)險。二是“糧食銀行+場外期權(quán)”相結(jié)合。傳統(tǒng)的“糧食銀行”提供代烘干、代儲存、代加工等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，將糧食銀行與場外期權(quán)相結(jié)合，通過購買看跌期權(quán)，在鎖定最低價格的同時，還可獲得未來價格上漲的收益，不僅分散了糧食銀行的經(jīng)營風(fēng)險，而且為糧食銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和職能的拓展注入了新活力。三是“期貨+庫存”相結(jié)合。從企業(yè)風(fēng)險管理和穩(wěn)健經(jīng)營角度，庫存過多、過少都是風(fēng)險敞口。通過期貨與庫存相結(jié)合，創(chuàng)立了“虛擬庫存”的新模式，在價格上漲時，采購企業(yè)可以通過做空期貨對沖現(xiàn)有庫存未來價格下跌的市場風(fēng)險；在價格較低時，采購企業(yè)則可以通過做多期貨建立虛擬庫存，同時對沖未來價格上漲的市場風(fēng)險。

（三）農(nóng)業(yè)經(jīng)營者參與期貨市場面臨的問題

1.專業(yè)從業(yè)人才匱乏，對期貨市場普遍存在認(rèn)識誤區(qū)

缺乏期貨人才是制約規(guī)模經(jīng)營者參與期貨市場的重要因素。期貨從業(yè)人員培訓(xùn)成本相對較高，從理論培訓(xùn)與現(xiàn)實(shí)操作需要一段時間，培養(yǎng)期現(xiàn)貨結(jié)合的人才更難。期貨公司薪酬相對于金融機(jī)構(gòu)還存在差距，招人難留人也難。期貨專業(yè)人才的不足，難以開展相關(guān)培訓(xùn)業(yè)務(wù)，農(nóng)業(yè)合作社、龍頭企業(yè)普遍對期貨知識了解不多甚至仍存偏見，生產(chǎn)者也沒有建立運(yùn)用期貨市場進(jìn)行套期保值鎖定收益的概念，過度依靠政府托底收購。少數(shù)參與期貨市場的生產(chǎn)者，期貨套保單方面虧損后也讓其對期貨市場敬而遠(yuǎn)之。

2.較高的權(quán)利金降低了農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營者的參與熱情

雖然商品場外期權(quán)設(shè)計靈活、個性化強(qiáng)、操作便利，但由于流動性相對不足以及設(shè)計操作成本較高等原因，目前權(quán)利金水平普遍較高。而且行權(quán)價格越高，權(quán)利金越貴（對購買看跌期權(quán)）。對于盈利水平普遍不高的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者，權(quán)利金的支出無疑是一筆巨額開支。目前實(shí)施的“保險+期貨”試點(diǎn)，是規(guī)模經(jīng)營者間接購買場外期權(quán)的一種嘗試。保費(fèi)即由權(quán)利金和保險公司的運(yùn)營費(fèi)用組成。在該模式中，規(guī)模經(jīng)營者選擇購買農(nóng)業(yè)保險（價格或收入險），再由保險公司購買商品場外期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險對沖。

3.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮仍有待提升

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮包括體量和質(zhì)量兩個方面。從體量看，目前上市農(nóng)產(chǎn)品期貨品種還不完善，品種品系尚不豐富，特別是場內(nèi)期權(quán)數(shù)量較少，無法滿足多元化和個性化需求。部分品種成交量和持倉量與現(xiàn)貨交易量仍有較大差距。從質(zhì)量看，受我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場起步較晚和部分農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨政策等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品期貨與工業(yè)品整體運(yùn)行質(zhì)量相比，還有一定差距。不同品種套期保值率、期現(xiàn)價格相關(guān)性、產(chǎn)業(yè)客戶占比等差異較大。這些在一定程度上限制了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的功能發(fā)揮。

五、農(nóng)業(yè)合作組織利用期貨市場案例分析

2000年以來，農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)低位運(yùn)行，農(nóng)民增收乏力，“訂單+龍頭企業(yè)”的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式成為促進(jìn)農(nóng)民增收的重要手段。通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)對農(nóng)戶的生產(chǎn)訂單，實(shí)現(xiàn)小農(nóng)戶與大市場對接，推進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?。2004年，國家在《關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地管理的決定》中，首次提出“農(nóng)民集體所有建設(shè)用地使用權(quán)可以依法流轉(zhuǎn)”。各地加快了土地流轉(zhuǎn)，一些地方政府鼓勵農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)參與土地租賃、流轉(zhuǎn)承包，建設(shè)自有的原料生產(chǎn)基地。但是企業(yè)流轉(zhuǎn)承包的土地不能作為企業(yè)本身固定資產(chǎn)，不能作為抵押品向銀行申請貸款，既存在資金長期占用風(fēng)險，還要承擔(dān)農(nóng)作物生產(chǎn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險，以及全球農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險，需要采用規(guī)避工具進(jìn)行沖減。在這樣的背景下，期貨規(guī)避風(fēng)險的功能得到了糧棉油加工企業(yè)的普遍關(guān)注。湖北、河南等省龍頭企業(yè)在棉花、小麥生產(chǎn)與期貨市場有效結(jié)合上進(jìn)行了探索，形成了棉花期貨的銀豐模式、強(qiáng)麥期貨的延津模式。2014年相繼取消棉花等產(chǎn)品的臨時收儲制度，實(shí)行目標(biāo)價格試點(diǎn)，大連、鄭州兩個商品交易所組織20多家期貨公司、保險公司，開展了“期貨+保險”“大豆收入保險+基差貿(mào)易”的試點(diǎn)工作，探索出一些經(jīng)驗(yàn)。

（一）農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)（合作社+農(nóng)戶）參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場

資料來源：鄭州商品交易所。

1.“龍頭企業(yè)（合作社+農(nóng)戶）+期貨”——銀豐模式

21世紀(jì)初，國內(nèi)棉花市場放開，中國即將加入WTO，紡織品出口解禁，棉花需求大幅增加，國內(nèi)產(chǎn)不足需，供銷社系統(tǒng)、棉花企業(yè)、紡織企業(yè)紛紛進(jìn)入棉花市場，造成國內(nèi)棉花市場僧多粥少的局面。面對這種狀況，2003年湖北銀豐棉花股份有限公司（以下簡稱銀豐公司）開始探索“公司+合作社+棉農(nóng)”的方式來穩(wěn)定棉花資源，形成了“銀豐模式”。

銀豐公司從2003年建立第一個棉花專業(yè)合作社，與175戶棉農(nóng)簽訂4000畝棉花收購意向書起步；到2005年，建立了10個棉花專業(yè)合作社，在棉花收購加工基地建立了大型軋花廠，給農(nóng)民返利；到2008年率先成立了全國首家省級棉花專業(yè)合作社聯(lián)合社，與省內(nèi)7個縣市的163個村建立了棉花生產(chǎn)訂單合同，覆蓋植棉面積58萬畝，帶動農(nóng)戶53萬戶，與棉農(nóng)形成了互惠雙贏，共同發(fā)展的新型合作關(guān)系。

2004—2008年間，銀豐公司棉花期貨經(jīng)歷了先形成倉單再建倉——邊收購邊建倉、完全實(shí)物交割——邊收購邊建倉、部分平倉式交割——綜合利用期貨價格、綜合利用期貨市場套保和套利（當(dāng)年的期貨交易量接近現(xiàn)貨貿(mào)易量的5 倍）等不同階段。從期貨經(jīng)營收益看，2004年倉單約1000噸（折200手），獲利約100萬元；2005至2007年利用各月份之間的不同期貨價格變化，買近期賣遠(yuǎn)期套利1萬噸，獲利150萬元；2008年通過期現(xiàn)貨價差回避風(fēng)險，加大了套利業(yè)務(wù)的比例，每噸棉花賺取1000元/噸左右的價差利潤。

“銀豐模式”有三個特點(diǎn)：一是以棉花合作社作為銀豐公司和農(nóng)民之間的橋梁，初步實(shí)現(xiàn)棉花的規(guī)?；a(chǎn)，保證貨源與質(zhì)量，使企業(yè)能夠穩(wěn)步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模；同時通過種植補(bǔ)貼、田間指導(dǎo)、種植保險、二次返還等多種形式，穩(wěn)定企業(yè)與棉農(nóng)之間的生產(chǎn)關(guān)系。二是湖北省農(nóng)發(fā)行對棉企參與期貨進(jìn)行支持，為企業(yè)做大做強(qiáng)提供資金。農(nóng)發(fā)行一方面認(rèn)同公司銷售倉單經(jīng)營模式，加大貸款力度；另一方面，通過監(jiān)控在期貨公司的持倉頭寸和資金動向力保資金安全。三是充分利用期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、套期保值的功能，以期貨市場的套保價倒推出收購棉花的保底價，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格風(fēng)險，保障貸款足額及時歸還，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與棉農(nóng)雙贏。

2009年后，國家對于棉花實(shí)施臨時收儲政策，2011年后棉花臨時收儲價由19800元/噸增至20400元/噸，棉花基本上為國家收儲，市場流通量大幅減少，導(dǎo)致棉花期貨交易量大幅減少，企業(yè)參與套期保值的積極性大幅降低。

2.金粒公司的小麥期貨——延津模式

延津模式是由公司、專業(yè)協(xié)會和訂單農(nóng)戶三大構(gòu)成要素組成。協(xié)會在其中發(fā)揮聯(lián)姻搭橋、產(chǎn)品交易、信息交換、技術(shù)服務(wù)的中介作用；農(nóng)戶直接從事標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)；金粒公司是與期貨市場發(fā)生關(guān)系的通道。金粒公司通過和大企業(yè)合作來應(yīng)對期貨價格變動帶來的風(fēng)險。

金粒公司從1998年開始實(shí)行小麥訂單收購，2001年由固定訂單改浮動訂單（60—70萬畝），2004年實(shí)行保值訂單，通過期貨市場套保或套利。浮動訂單和保值訂單一方面使農(nóng)戶避免了銷售價格波動帶來的風(fēng)險，另一方面企業(yè)也可以通過這種方式進(jìn)行規(guī)模種植、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，獲得品質(zhì)穩(wěn)定、貨源可靠的優(yōu)質(zhì)小麥，極大降低了農(nóng)戶因違約給企業(yè)帶來的風(fēng)險。在浮動訂單和保值訂單下，小麥價格波動的80%～90%的風(fēng)險由農(nóng)戶轉(zhuǎn)移到公司，公司成為風(fēng)險的主要承受者。為了轉(zhuǎn)移相應(yīng)的風(fēng)險，金粒公司積極參與期貨交易，既借助套期保值交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格風(fēng)險，還選擇適當(dāng)時機(jī)，借助期現(xiàn)套利獲得無風(fēng)險收益，為公司訂單上保險。

金粒公司進(jìn)行期現(xiàn)套利時，分別計算小麥的交割成本（大概為150 元/噸）和持倉成本（大概1個月增加70元/噸）。當(dāng)小麥的基差

基差：某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價格和同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。為每噸-200元時，期現(xiàn)套做就贏利。再將經(jīng)營小麥的現(xiàn)貨收益考慮進(jìn)來（一般為150元/噸），因此，當(dāng)基差達(dá)到-350元/噸時，就可以實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨市場的無風(fēng)險套利。金粒公司一般在該基差范圍內(nèi)，才進(jìn)入期貨市場進(jìn)行期現(xiàn)套利。金粒公司通過和大企業(yè)合作來應(yīng)對期貨價格變動帶來的風(fēng)險。具體做法是，金粒公司負(fù)責(zé)標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊，對方負(fù)責(zé)期貨交易，承擔(dān)保證金變動風(fēng)險，一方出貨一方出資，實(shí)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，且雙方在基差達(dá)到合適范圍才入場交易，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的低風(fēng)險收益。參與強(qiáng)麥期貨之后，金粒麥業(yè)改變了以往先盲目生產(chǎn)再找市場的做法，轉(zhuǎn)變?yōu)橄韧ㄟ^期貨市場“簽訂”大訂單，再組織農(nóng)民生產(chǎn)、簽訂小訂單。引進(jìn)優(yōu)良品種，實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，加強(qiáng)了“小生產(chǎn)”與“大市場”的對接。通過將部分小麥注冊為期貨倉單，公司不僅將一部分現(xiàn)貨以理想價格銷售出去，而且由于有期貨倉單墊底，公司進(jìn)行套保時無后顧之憂，不再擔(dān)心基差風(fēng)險。到2006年，年經(jīng)營量達(dá)到20萬噸，金額1億元。2007年后，因國家托市收購，壟斷糧源，拍賣成為現(xiàn)貨企業(yè)采購主渠道。

（二）“期貨+保險”試點(diǎn)案例

2014年，中央一號文件《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》首次提出，“啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)，探索糧食、生豬等農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格保險試點(diǎn)”。2016年、2017年中央一號文件再次明確提出，擴(kuò)大“保險+期貨”試點(diǎn)，大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所聯(lián)合20多家期貨公司和保險公司，先后在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、河北、安徽、重慶以及新疆等省區(qū)市開展了大豆、玉米、棉花、白糖、天然橡膠的“保險+期貨”試點(diǎn)項目。

“保險+期貨”包含兩層含義：一是利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，把期貨價格作為保險產(chǎn)品的目標(biāo)價格和理賠價格的依據(jù)；二是利用期貨市場的套期保值功能，把期貨作為農(nóng)民投保的作物價格下跌風(fēng)險分散的工具。試點(diǎn)的基本模式為保險公司基于期貨市場上相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格險；農(nóng)戶或者合作社通過購買保險公司的農(nóng)產(chǎn)品價格險規(guī)避價格下跌風(fēng)險；保險公司通過購買期貨公司風(fēng)險子公司的場外期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行再保險，以對沖農(nóng)產(chǎn)品價格下降可能帶來的賠付風(fēng)險；期貨公司風(fēng)險子公司在期貨交易所進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險對沖操作，最終形成風(fēng)險由期貨市場承擔(dān)、各方受益的閉環(huán)。

資料來源：大連商品交易所。

1.大豆、玉米試點(diǎn)情況

（1）試點(diǎn)情況。2016年，大連商品交易所在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、安徽5個省區(qū)進(jìn)行12個大豆、玉米價格保險試點(diǎn)，41個合作社和4000多個農(nóng)戶參保，投保面積56萬畝，投保數(shù)量近20萬噸。其中玉米試點(diǎn)9個，投保1665萬噸，涉及土地33萬畝（平均畝產(chǎn)按照500公斤/噸計算），4022個農(nóng)戶和39個合作社參保，保險平均目標(biāo)價格為1537元/噸，平均保費(fèi)為122元/噸；7個試點(diǎn)產(chǎn)生了賠付，平均每噸賠付36元，共計賠付4357萬元。大豆試點(diǎn)3個，投保345萬噸，涉及土地23萬畝（按照大豆平均畝產(chǎn)015噸計算），136個農(nóng)戶和2個合作社參保，保險平均目標(biāo)價格為3734元/噸，平均保費(fèi)為178元/噸，黑龍江農(nóng)墾趙光農(nóng)場試點(diǎn)產(chǎn)生了賠付，每噸賠付8761元/噸，共計賠付8761萬元。在農(nóng)民負(fù)擔(dān)保費(fèi)方面，12個試點(diǎn)由于交易所提供了一定的資金補(bǔ)貼，有農(nóng)業(yè)部和地方少量資金支持，農(nóng)民實(shí)際負(fù)擔(dān)保費(fèi)水平為10%～30%不等。從試點(diǎn)情況看，農(nóng)民仍感覺保費(fèi)水平偏高。永安期貨公司在吉林省的試點(diǎn)項目中，針對沒有產(chǎn)生理賠的部分，向參保農(nóng)戶全額返還了保費(fèi)。

2017年，試點(diǎn)范圍在原有省區(qū)市基礎(chǔ)上增加了河北、重慶2個省市，試點(diǎn)數(shù)量擴(kuò)大至32個，除了23個價格保險試點(diǎn)外，增加了9個收入保險試點(diǎn)，覆蓋了188個合作社和80201個農(nóng)戶，涉及2064萬畝土地，比上年擴(kuò)大了26倍。投保產(chǎn)品數(shù)量約80萬噸，按產(chǎn)品分，玉米占84%，大豆占142%；按投保種類分，價格險816%，收入險184%。玉米收入險設(shè)定的平均目標(biāo)收入為77533元/畝，平均保費(fèi)為5891元/畝。大豆收入險（黑龍江的趙光農(nóng)場和嫩江地區(qū)）平均目標(biāo)收入為49947元/畝，平均保費(fèi)為5666元/畝。32個試點(diǎn)中，28個試點(diǎn)發(fā)生理賠，理賠金額為410534萬元，價格險賠付2521萬元，玉米賠付水平1965元/噸，大豆賠付水平為14867元/噸。收入險賠付總額1317萬元，其中玉米賠付額占2/3，每畝賠付水平為3474元。由于2017年年末玉米價格上漲，導(dǎo)致賠付較少；大豆賠付水平為5358元/畝。2017年還進(jìn)行了銀行介入開展融資服務(wù)、大型龍頭企業(yè)復(fù)制美國模式為參保農(nóng)民進(jìn)行糧食基差銷售提前鎖定賣糧價格等創(chuàng)新。（2）

“大豆收入保險+基差貿(mào)易”案例。

資料來源：南華期貨公司試點(diǎn)材料。

為了從產(chǎn)量和價格兩個方面為農(nóng)民提供更貼合實(shí)際的收入保障，南華期貨聯(lián)合陽光農(nóng)險、九三集團(tuán)在黑龍江省趙光農(nóng)場開展了大豆收入險試點(diǎn)。同時，為了發(fā)揮期貨市場功能服務(wù)，緩解農(nóng)民“賣糧難”問題，試點(diǎn)還創(chuàng)新增加了大型龍頭企業(yè)九三集團(tuán)基差采購現(xiàn)貨環(huán)節(jié)。

趙光農(nóng)場位于黑龍江省克東縣，是國家重要的商品糧生產(chǎn)基地。2017年大豆種植面積30萬畝，產(chǎn)量約6萬噸。大豆投保量3000噸，承保面積34770畝，投保戶為200個農(nóng)戶。收入保險設(shè)定保障畝產(chǎn)160公斤，保險水平為085%，每噸價格4000元，費(fèi)率125%計，每畝保費(fèi)68元。

陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司負(fù)責(zé)測算保費(fèi)、費(fèi)率、保值價格、保值時間等具體細(xì)節(jié)對接投保戶、完成保費(fèi)收取、測產(chǎn)、理賠等工作；南華期貨股份有限公司主要負(fù)責(zé)項目調(diào)研市場狀況、設(shè)計期權(quán)產(chǎn)品、期權(quán)對沖、現(xiàn)貨對接、期權(quán)理賠工作；九三集團(tuán)北安分廠主要負(fù)責(zé)推進(jìn)“基差采購”模式、配合收購現(xiàn)貨。

該試點(diǎn)有以下特點(diǎn)：一是在價格保險的基礎(chǔ)上嘗試以期貨價格為基準(zhǔn)的大豆收入保險，保障價格和產(chǎn)量雙向波動帶來的風(fēng)險，更加貼近農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際，對農(nóng)民收入也帶來更加全面地保障（表5）。二是將收入保障疊加基差貿(mào)易更好保障農(nóng)民收入。項目引入九三集團(tuán)與農(nóng)戶之間簽訂了基差貿(mào)易合同，幫助農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)了預(yù)先售糧，并獲得了從容點(diǎn)價的權(quán)利。順利售糧加上收入保險的差額補(bǔ)償真正保障了農(nóng)民收入。

2.棉花“保險+期貨”試點(diǎn)案例

資料來源：建信期貨公司、浙商期貨公司試點(diǎn)材料。

2016—2017年，鄭州商品交易所開展白糖（13個）、棉花試點(diǎn)（13個）。白糖現(xiàn)貨量125萬噸，棉花試點(diǎn)現(xiàn)貨量172萬噸，提供資金支持約1950萬元。

（1）新疆三師51團(tuán)棉花試點(diǎn)案例。

新疆兵團(tuán)三師51團(tuán)是貧困團(tuán)場，位于南疆圖木舒克市，全團(tuán)53萬人，少數(shù)民族人口占97%，耕地19萬畝。試點(diǎn)參保對象為51團(tuán)的584個少數(shù)民族農(nóng)戶，覆蓋棉花種植區(qū)域8510畝。投保棉花1000噸，保險期限三個月（2017年9月20日至2017年12月20日），總保險金額1580萬元，保險費(fèi)總金額72996萬元。以保險期內(nèi)最后一個月各交易日棉花期貨合約收盤價格的算術(shù)平均值為賠付采價。投保人與人保財險確定保險價格后簽訂保險合同，價格波動風(fēng)險由建信期貨通過棉花期貨進(jìn)行規(guī)避。如果到期賠付采價低于保險價格，則差額部分由人保財險進(jìn)行賠付，從而使棉農(nóng)免受棉花價格下跌影響，植棉收入得到保障。最終賠付金額827萬元（目標(biāo)價格為15800元/噸）。

“保險+期貨”模式涉及到兵團(tuán)棉麻、人保財險、建信期貨及建信商貿(mào)、建設(shè)銀行和交易所等5方主體。具體分工如下。

兵團(tuán)棉麻公司——匯總貧困棉農(nóng)需求向保險公司購買棉花價格保險。保險標(biāo)的為1000噸棉花價格保險。合同約定保險到期時投保農(nóng)產(chǎn)品期貨價格若低于期初合同約定價格，保險公司將按照合同約定價格對農(nóng)戶進(jìn)行賠付。

人保財險——向建信商貿(mào)購買場外期權(quán)產(chǎn)品。建信期貨風(fēng)險管理子公司建信商貿(mào)為人保財險設(shè)計場外期權(quán)合約，合約類型為看跌場外期權(quán)，合約標(biāo)的及數(shù)量與保險合同一致，起止時間與保險合同相同，執(zhí)行價格與保險合同約定賠付價格一致。合同約定場外期權(quán)到期時，若合約標(biāo)的價格低于執(zhí)行價格，建信商貿(mào)對低于執(zhí)行價格的差額部分向人保財險進(jìn)行價格補(bǔ)償。

該試點(diǎn)的特點(diǎn)在于，對農(nóng)戶的現(xiàn)貨農(nóng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)保值，并將現(xiàn)貨價格風(fēng)險通過人保財險轉(zhuǎn)移至建信商貿(mào)，進(jìn)而通過期貨市場實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險，同時由于銀行的參與，實(shí)現(xiàn)了期貨公司和銀行涉農(nóng)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的合作，為參保農(nóng)戶提供了優(yōu)先信貸支持。

（2）新疆阿克蘇柯坪縣棉花試點(diǎn)案例。

柯坪縣位于新疆阿克蘇地區(qū)，是國家貧困縣，農(nóng)牧民人均可支配收入6882元。棉花種植面積1334萬畝，單產(chǎn)為126公斤，棉花總產(chǎn)量接近2萬噸。一般農(nóng)戶面積956萬畝，種植大戶378萬畝。近年，棉花價格波動不斷加大，穩(wěn)定棉農(nóng)收入成為當(dāng)?shù)卣媾R的重大難題。

2014年在新疆開始棉花目標(biāo)價格試點(diǎn)，其政策的實(shí)質(zhì)是實(shí)行價補(bǔ)分離，這是我國在農(nóng)產(chǎn)品價格改革上邁出的重要一步。但是，在實(shí)際操作中仍存在一些問題，如參考價格取自平均價格，采集時間長，有時間、地區(qū)差異；一些棉花質(zhì)量好、售價較高的地區(qū)獲得的補(bǔ)貼少，反之獲得的補(bǔ)貼多，區(qū)域間存在不平衡；農(nóng)民獲得的實(shí)際收入與預(yù)期有差距等；而且財政成本和政策執(zhí)行成本都較高。2016年，在柯坪縣開展了棉花目標(biāo)價格改革試點(diǎn)評估工作，在兩鄉(xiāng)三鎮(zhèn)選擇不少于30%的村進(jìn)行問卷調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，24%的調(diào)查對象認(rèn)為2015年棉花收入（含補(bǔ)貼）不能保本。表明行政化的目標(biāo)價格導(dǎo)致補(bǔ)貼與實(shí)際損失存在較大差異，而且層層下發(fā)的補(bǔ)貼形式導(dǎo)致補(bǔ)貼效率低下。

浙商期貨公司選擇啟浪鄉(xiāng)作為棉花“保險+期貨”的試點(diǎn)的原因：一是該鄉(xiāng)棉花種植面積大，棉田45277畝，占全縣1/3；二是作為扶貧項目。試點(diǎn)項目覆蓋27萬畝棉田，現(xiàn)貨保險規(guī)模5000噸，保障金額近1億元，是當(dāng)前國內(nèi)最大的棉花“保險+期貨”業(yè)務(wù)。參加價格保險的農(nóng)戶1187戶，占全鄉(xiāng)農(nóng)戶數(shù)的88 %，共獲得賠付款90萬元，其中建檔立卡貧困戶215戶，獲得賠款1533萬元，占總金額的1/6。平均每畝獲得賠償金3307元。

此外，上海期貨交易所于2017年開展了3個天然橡膠試點(diǎn)，參?，F(xiàn)貨量36萬噸；2018年，試點(diǎn)擴(kuò)大至32個，參?，F(xiàn)貨量達(dá)到8萬噸。

在調(diào)研中，各方反映了三個問題值得關(guān)注：一是“保險+期貨”業(yè)務(wù)的定位到底是保障農(nóng)民基本收入，還是保障農(nóng)民增收？對此，交易所、期貨公司、基層干部、農(nóng)民的認(rèn)識不一致。眾多農(nóng)業(yè)干部和農(nóng)戶把“保險+期貨”試點(diǎn)看作國家保障農(nóng)民高收入的工具，希望有較高的目標(biāo)保障價格。

二是農(nóng)戶對價格保險的認(rèn)知有誤區(qū)，認(rèn)為購買保險就要得到賠償，而不考慮是否出現(xiàn)約定的風(fēng)險條件。這與通過價格保險保障農(nóng)民基本收入，從而保障糧食安全的試點(diǎn)初衷有所差異，也與保險本身的功能定位相悖。三是由于試點(diǎn)項目只是部分發(fā)生賠付，因而交易所提供補(bǔ)貼資金的剩余部分最終留在了保險公司或期貨公司，并未進(jìn)入下一年度運(yùn)行，使交易所對農(nóng)業(yè)發(fā)展的良好意愿打了折扣。

六、研究結(jié)論

本研究的初衷是探討期貨市場與合作組織、規(guī)模經(jīng)營的關(guān)系，意在通過期貨市場促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模經(jīng)營，而從實(shí)際調(diào)研情況看，專業(yè)合作組織雖已成為推進(jìn)規(guī)模經(jīng)營的主體，但尚不具備直接進(jìn)入期貨市場條件。這是由我國的國情、農(nóng)情和期貨市場本身的特點(diǎn)共同決定的，因此，期貨市場對促進(jìn)規(guī)模經(jīng)營的作用十分有限。

（一）生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模是農(nóng)產(chǎn)品參與期貨市場的必要條件之一

生產(chǎn)者進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品期貨市場需要幾個條件：生產(chǎn)規(guī)模、專業(yè)人員、資金規(guī)模，三者缺一不可。從實(shí)際情況看，目前大部分合作社具備了一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，特別是土地富裕、人均耕地面積大，且作物相對單一的地區(qū)，農(nóng)民加入專業(yè)合作組織形成了生產(chǎn)規(guī)模，具備了參與期貨市場的條件，但是在人員素質(zhì)和資金方面上不具備條件。因此，意圖通過期貨市場促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)和規(guī)模經(jīng)營，需要相當(dāng)長的過程。

（二）保險公司是專業(yè)合作組織與期貨市場之間的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

近些年，保險公司通過開展政策性農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)，觸角深入農(nóng)村各個角落，在農(nóng)民中認(rèn)可度較高。從“保險+期貨”試點(diǎn)情況看，期貨公司均通過保險公司達(dá)成與合作組織和農(nóng)戶的合作，保險公司成為連接期貨市場的重要一環(huán)。在農(nóng)戶直接參與期貨市場條件不成熟的情況下，保險公司承擔(dān)了部分專業(yè)合作組織的重要職能，短期無可替代。但是，保險公司因潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險，參與此項工作積極性有限。

（三）市場需求很大，補(bǔ)貼資金杯水車薪

近3年開展的大豆、玉米、棉花和白糖的“保險+期貨”試點(diǎn)，主要靠大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所3個單位提供的資金支撐，2016—2017年共提供資金13億元，相關(guān)部門和地方政府的資金補(bǔ)貼十分有限。2018年，3 個交易所繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模，預(yù)計提供資金4億多元，比上年增加2倍。3個交易所已竭盡全力，但對于東北、新疆等糧棉主產(chǎn)區(qū)的需求仍是杯水車薪，依靠交易所補(bǔ)貼的“保險+期貨”試點(diǎn)不可持續(xù)。目前，中央財政對農(nóng)民的補(bǔ)貼高達(dá)上千億元，有些補(bǔ)貼的邊際效益已遞減，有些對生產(chǎn)的直接作用不大，已成為普惠性的補(bǔ)貼。從“保險+期貨”試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，看到了利用金融工具和市場化手段保障農(nóng)民基本收入的可能性?？梢岳秘斦r(nóng)業(yè)補(bǔ)貼增量調(diào)整的時機(jī)，用較少的財政資金擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模、品種、模式、地域，進(jìn)一步探索和總結(jié)，為政策性補(bǔ)貼向市場化改革提供經(jīng)驗(yàn)。同時，交易所也應(yīng)對承擔(dān)項目公司試點(diǎn)補(bǔ)貼資金的使用情況進(jìn)行檢查，建立獎罰機(jī)制，部分剩余資金可納入下一年度使用，防止“跑冒滴漏”。

（四）專業(yè)合作組織是推進(jìn)規(guī)模經(jīng)營的主體，應(yīng)增強(qiáng)自身能力

我國“大國小農(nóng)”的基本特點(diǎn)短期無法改變，小農(nóng)戶仍是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主體。通過合作組織實(shí)現(xiàn)土地規(guī)模，可以提高生產(chǎn)效益，不少農(nóng)業(yè)合作組織保收益、增利潤作用也十分明顯，但大部分農(nóng)民專業(yè)合作社整體實(shí)力弱、經(jīng)營者素質(zhì)偏低。目前，合作社對風(fēng)險管理和農(nóng)業(yè)保險有迫切需求，現(xiàn)行的?；?、寬覆蓋的農(nóng)業(yè)保險政策已不能滿足，但由于專業(yè)人員和資金的缺乏，合作組織缺乏直接參與期貨市場的能力，也無力提供金融服務(wù)。因此，培育農(nóng)民合作組織帶頭人的工作已迫在眉睫，要拓寬他們的視野和知識面，普及金融期貨方面的知識，對“保險+期貨”保障農(nóng)民基本收入有正確的認(rèn)識，從單純依賴政府政策補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向逐步適應(yīng)市場化改革。

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責(zé)任編輯：谷岳