從近來(lái)多位金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人的談話，可以窺見破解民營(yíng)和小微企業(yè)融資難題的新動(dòng)向。

人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在此前接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)，要在解決融資難的基礎(chǔ)上推動(dòng)降低融資成本。這個(gè)表態(tài)實(shí)際上印證了許多金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)與從業(yè)者的切身感受，即先有融資難，再有融資貴，應(yīng)該先想辦法從正規(guī)渠道融到資金，再想辦法獲得“便宜”的資金。

先以政策克“難”，再以改革克“貴”。正規(guī)渠道融資的價(jià)格再高，也不及非正規(guī)民間渠道資金價(jià)格昂貴。因此，先攻克民營(yíng)和小微企業(yè)融資難是當(dāng)務(wù)之急，而來(lái)自政府各方的“服務(wù)包”“三支箭”等政策組合對(duì)于解決融資難有比較明顯的成效。在此基礎(chǔ)上，融資責(zé)問(wèn)題涉及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、利率并軌等一系列市場(chǎng)化改革中的難題，僅靠政策要求，有行政命令化、商業(yè)不可持續(xù)之虞，融資貴需要用更長(zhǎng)遠(yuǎn)的改革去解決。

從相關(guān)監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人的談話中，可以看到“在解決融資難的基礎(chǔ)上推動(dòng)降低融資成本”這一思路具有更豐富的內(nèi)涵。以政策克“難”，在日前舉行的“全面深化北京民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)推進(jìn)會(huì)”上，多位監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)給出了“政策包”。雖然是北京地區(qū)的服務(wù)會(huì)，但思路對(duì)全國(guó)是通用的。解決融資難，政策的總體取向應(yīng)是堅(jiān)持市場(chǎng)化與保持延續(xù)性，既不能行政命令也不能朝令夕改。北京銀保監(jiān)局局長(zhǎng)李明肖表示，明確支持正常類小微貸款無(wú)還本續(xù)貸，逐步提高續(xù)貸業(yè)務(wù)在小微企業(yè)貸款中的比重。這是保證政策延續(xù)性的體現(xiàn)。在此基礎(chǔ)上，攻克融資難的政策組合，主要是想方設(shè)法拓寬民營(yíng)和小微企業(yè)的融資渠道。比如，北京市的做法是聯(lián)合銀行實(shí)地走訪企業(yè)，現(xiàn)場(chǎng)辦公并向企業(yè)送出擴(kuò)大授信、協(xié)助發(fā)行債券、開展倉(cāng)單質(zhì)押、紓困基金支持、創(chuàng)新股權(quán)融資產(chǎn)品等綜合“服務(wù)包”。再比如，據(jù)人行營(yíng)業(yè)管理部黨委書記、主任楊偉中透露，人行營(yíng)業(yè)管理部進(jìn)行工具創(chuàng)新，推出專項(xiàng)再貼現(xiàn)“京創(chuàng)通”，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)再貼現(xiàn)額度、簡(jiǎn)化審批手續(xù)、擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民企票據(jù)票面額度、通過(guò)“白名單”專向扶持相關(guān)企業(yè)等手段，精準(zhǔn)服務(wù)中關(guān)村科創(chuàng)型民營(yíng)和小微企業(yè)。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這些手段的市場(chǎng)化水平較高，其他地區(qū)可以借鑒，并結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)實(shí)際，服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)。

在民營(yíng)和小微企業(yè)融資過(guò)程中，“首貸”是難題，融資渠道窄是主要掣肘。因此，擔(dān)保支持、債券融資支持和股權(quán)融資支持是政策工具的重要環(huán)節(jié)。創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款和政府基金應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)初創(chuàng)企業(yè)和微型企業(yè)“捅破”“首貸”的“窗戶紙”;債券融資支持是“第二支箭”。央行副行長(zhǎng)陳雨露表示，央行會(huì)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，主業(yè)相對(duì)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)，暫時(shí)遇到困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債提供增信支持。股權(quán)融資支持是“第三支箭”。陳雨露表示，央行將按照市場(chǎng)化、法治化的原則，擇機(jī)推出民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具。

可以看到，以政策攻克融資難，監(jiān)管部門有一系列工具組合可選。而以改革攻克融資貴，則需要更大的耐心和更長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)化改革。央行行長(zhǎng)易綱曰前出席中債指數(shù)專家指導(dǎo)委員會(huì)第十五次會(huì)議時(shí)，談及利率市場(chǎng)化和債券市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)。他表示，在進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，仍可進(jìn)一步探索改革思路，如研究不再公布貸款基準(zhǔn)利率等，同時(shí)要繼續(xù)深入研究貸款利率走勢(shì)以及存量貸款合同切換的問(wèn)題，堅(jiān)持在有利于老百姓、有利于解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的前提下推進(jìn)改革。應(yīng)從市場(chǎng)建設(shè)層面出發(fā)推進(jìn)債券市場(chǎng)對(duì)外開放，不斷縮小與成熟市場(chǎng)的差距，進(jìn)一步提高資源配置效率，更好發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的作用。

“市場(chǎng)化，還是市場(chǎng)化。”這是易綱表達(dá)出的思路。在各項(xiàng)支持政策充分運(yùn)用的情況下，深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化、健全債券市場(chǎng)機(jī)制等改革是攻克融資貴的治本之路。只有充分地讓市場(chǎng)在金融資源配置中發(fā)揮決定性作用，促進(jìn)各級(jí)金融市場(chǎng)公允價(jià)格的形成和市場(chǎng)透明度的提升，同時(shí)破除行政因素對(duì)市場(chǎng)定價(jià)的干擾，市場(chǎng)才可能真正塑造小微金融的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)才有望在商業(yè)可持續(xù)的條件下把民營(yíng)和小微企業(yè)的融資成本降下來(lái)。