陳家淳，王京安（教授），楊奇星

一、引言

目前我國(guó)正實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，企業(yè)創(chuàng)新是其中的重要一環(huán)。研發(fā)創(chuàng)新反映了企業(yè)未來(lái)的重大投資戰(zhàn)略，對(duì)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國(guó)企業(yè)而言意義重大。然而，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)對(duì)于基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)投入長(zhǎng)期不足，制約著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展[1]。與研發(fā)投入相比，我國(guó)企業(yè)更熱衷于實(shí)施多元化戰(zhàn)略，以期擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和提升社會(huì)影響力。無(wú)論是企業(yè)加大研發(fā)投入還是實(shí)施多元化戰(zhàn)略，都需要以一定的資源作為基礎(chǔ)，由此引發(fā)一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題：在資源有限的情形下，多元化與研發(fā)投入是否會(huì)產(chǎn)生資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象？現(xiàn)有研究表明，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)抑制企業(yè)的研發(fā)投入[2，3]，但其作用機(jī)制尚未明確，特別是從企業(yè)資源這一視角出發(fā)的研究較少。組織冗余是企業(yè)的一類重要資源，本研究從組織冗余這一角度出發(fā)，探討多元化與研發(fā)投入的關(guān)系。

組織冗余是組織理論的核心概念，現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于組織冗余與企業(yè)績(jī)效之間的研究十分豐富，但尚未取得一致結(jié)論。近年來(lái)，學(xué)者們開(kāi)始關(guān)注組織冗余對(duì)企業(yè)決策或戰(zhàn)略的影響，其中組織冗余對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響正逐漸成為研究熱點(diǎn)。資源基礎(chǔ)理論是該類研究重要的立足點(diǎn)。資源基礎(chǔ)理論認(rèn)為，作為潛在資源的組織冗余能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)新提供資源支持，并為企業(yè)帶來(lái)持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。基于資源基礎(chǔ)理論對(duì)組織冗余與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行解釋，存在的一個(gè)問(wèn)題是：資源基礎(chǔ)理論強(qiáng)調(diào)資源必須具備獨(dú)特、不易交換、不易復(fù)制和不易替代的特性，從而形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但組織冗余在企業(yè)中普遍存在，與資源基礎(chǔ)理論強(qiáng)調(diào)的資源特性并不相符。

相比資源基礎(chǔ)理論，復(fù)合基礎(chǔ)觀可能更適合解釋組織冗余對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策的作用。與資源基礎(chǔ)觀相比，復(fù)合基礎(chǔ)觀更加關(guān)注擁有普通資源的普通企業(yè)如何生存與發(fā)展，強(qiáng)調(diào)提供、競(jìng)爭(zhēng)與能力的“復(fù)合”，是對(duì)資源基礎(chǔ)觀的有力補(bǔ)充，與組織冗余的性質(zhì)不謀而合。目前，鮮有學(xué)者從復(fù)合基礎(chǔ)觀的角度研究組織冗余、多元化與企業(yè)創(chuàng)新三者的關(guān)系。

本研究的創(chuàng)新點(diǎn)在于：①研究組織冗余、多元化與研發(fā)投入三者的關(guān)系，立足于復(fù)合基礎(chǔ)觀這一新興戰(zhàn)略管理理論，從實(shí)證研究的角度檢驗(yàn)該理論并進(jìn)行補(bǔ)充；②多元化與研發(fā)投入可能在組織冗余上產(chǎn)生資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象，本研究首次將多元化作為調(diào)節(jié)變量，探究多元化對(duì)于組織冗余與研發(fā)投入關(guān)系的影響，間接驗(yàn)證了資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象；③為進(jìn)一步探討多元化對(duì)于組織冗余與研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本研究建立結(jié)構(gòu)方程，驗(yàn)證了企業(yè)多元化具有持續(xù)性，其通過(guò)消耗組織冗余來(lái)抑制企業(yè)研發(fā)投入；④復(fù)合基礎(chǔ)觀適用于研究新興市場(chǎng)國(guó)家中缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)如何通過(guò)復(fù)合式利用資源取得復(fù)合式的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，本研究以我國(guó)A股上市公司為研究對(duì)象，探討企業(yè)如何利用組織冗余這一類“普通資源”進(jìn)行復(fù)合式的運(yùn)用，更加符合中國(guó)國(guó)情，在實(shí)踐層面也更具操作意義。

二、文獻(xiàn)綜述

組織冗余是組織行為領(lǐng)域的核心概念，歷來(lái)是研究的熱點(diǎn)，相關(guān)研究十分豐富。組織冗余指的是“組織擁有的資源與維持當(dāng)前狀態(tài)所需資源之間的差額”或“未被使用的資源”。目前，有關(guān)組織冗余對(duì)企業(yè)的作用學(xué)術(shù)界存在較大的爭(zhēng)議，相關(guān)研究可以分為組織行為理論學(xué)派和代理理論學(xué)派，前者對(duì)于組織冗余的作用持積極看法，后者則認(rèn)為組織冗余會(huì)損害企業(yè)績(jī)效。組織冗余會(huì)影響企業(yè)的多元化戰(zhàn)略。企業(yè)的多元化向來(lái)是戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題之一，戰(zhàn)略管理學(xué)者嘗試用不同的理論對(duì)多元化進(jìn)行解釋，資源基礎(chǔ)觀也是其中的代表性觀點(diǎn)，為多元化提供了強(qiáng)有力的理論邏輯支撐[4]。組織冗余是企業(yè)的重要資源，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部決策具有重要意義[5]。Bromiley[6]認(rèn)為冗余較多的企業(yè)在戰(zhàn)略決策方面擁有更多的選擇。Kochhaer 等[7]認(rèn)為企業(yè)未充分利用的資源是企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的動(dòng)力，過(guò)剩的資源允許企業(yè)實(shí)施不同的多元化戰(zhàn)略。組織冗余對(duì)企業(yè)創(chuàng)新存在影響，包括創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新模式、創(chuàng)新行為特征、技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)合約、技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效等[8]。

組織行為理論認(rèn)為組織冗余對(duì)研發(fā)投入十分重要，研發(fā)投入離不開(kāi)資源支持。Soetanto 等[9]認(rèn)為組織冗余對(duì)科技型小企業(yè)十分重要，不同類型的組織冗余對(duì)于開(kāi)發(fā)式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新的影響存在差異。Marlin 等[10]認(rèn)為組織冗余能夠?yàn)閯?chuàng)新提供資源支持，解決因資源短缺而產(chǎn)生的各種矛盾沖突，在企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)時(shí)起到“緩沖劑”的作用，因而有促進(jìn)企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的作用。

代理理論認(rèn)為組織冗余對(duì)企業(yè)創(chuàng)新存在消極影響。Geiger 等[11]認(rèn)為組織冗余不利于企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，因?yàn)榻M織冗余為管理人員的權(quán)力擴(kuò)張、過(guò)度投資提供了便利，是“低效率”的代名詞。Eddleston等[12]認(rèn)為組織冗余誘發(fā)組織惰性，對(duì)待創(chuàng)新項(xiàng)目更加隨意。

部分學(xué)者將以上兩種學(xué)派結(jié)合認(rèn)為組織冗余與企業(yè)創(chuàng)新存在非線性或倒U型關(guān)系[13]。隨著研究的深入，企業(yè)所處環(huán)境的重要性被重新審視，不同情境下企業(yè)的行為存在明顯的差異，情境研究已成為組織冗余與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究的新趨勢(shì)[14]。目前，關(guān)于組織冗余如何影響企業(yè)創(chuàng)新仍然是研究的“黑箱”，其作用機(jī)理尚未明確?，F(xiàn)有研究基本認(rèn)為組織搜索和環(huán)境掃描在組織冗余與企業(yè)創(chuàng)新之間發(fā)揮著中介作用[15，16]。

現(xiàn)有研究主要存在以下不足：①資源基礎(chǔ)觀是解釋組織冗余對(duì)企業(yè)決策影響的重要理論，但該理論存在局限性，強(qiáng)調(diào)資源必須具備獨(dú)特、不易交換、不易復(fù)制和不易替代的特性，與組織冗余的“普通性”并不相符；②企業(yè)決策并非獨(dú)立存在，有多種形式，現(xiàn)有研究往往只關(guān)注單一決策，較少將不同決策放在一起討論，忽視了企業(yè)決策之間可能產(chǎn)生的沖突。

針對(duì)資源基礎(chǔ)觀的局限性，本研究認(rèn)為復(fù)合基礎(chǔ)觀可能是更加合適的理論基礎(chǔ)。復(fù)合基礎(chǔ)觀最早由陸亞?wèn)|、孫金云[17]提出，是指企業(yè)通過(guò)對(duì)自身?yè)碛谢蛲獠靠少?gòu)買的資源與能力進(jìn)行創(chuàng)新、整合，提供具有復(fù)合功能特征的產(chǎn)品或服務(wù)，用復(fù)合競(jìng)爭(zhēng)的手段獲取、創(chuàng)造出獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或發(fā)展路徑。組織冗余作為企業(yè)普遍存在的資源，其性質(zhì)與復(fù)合基礎(chǔ)觀所強(qiáng)調(diào)的“普通資源”相吻合。組織冗余具有“復(fù)合性”，主要體現(xiàn)在冗余資源不僅包括企業(yè)內(nèi)部可利用的資源和已吸收的資源，也包括企業(yè)從外部獲取資源的能力[18]。復(fù)合基礎(chǔ)觀能夠較好地彌補(bǔ)資源基礎(chǔ)觀的不足，但目前少有學(xué)者從復(fù)合基礎(chǔ)觀的角度研究組織冗余對(duì)企業(yè)決策的影響[19，20]。

企業(yè)決策之間可能存在沖突，從而產(chǎn)生對(duì)組織冗余的爭(zhēng)奪現(xiàn)象。企業(yè)加大研發(fā)投入以及實(shí)施多元化戰(zhàn)略都需要一定的資源，冗余資源雖然是“過(guò)?！钡馁Y源，但其數(shù)量仍然是有限的。在資源有限的情況下，兩者之間是否存在資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象是值得探索的問(wèn)題。蘇昕等[1]探討了多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)研發(fā)投入的影響機(jī)制，發(fā)現(xiàn)相關(guān)多元化通過(guò)積累組織冗余資源，提高企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度；非相關(guān)多元化通過(guò)耗散組織冗余資源，降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度。

三、理論推導(dǎo)與研究假設(shè)

1.組織冗余與研發(fā)投入。組織冗余對(duì)研發(fā)投入十分重要，研發(fā)投入離不開(kāi)資源支持[21]。現(xiàn)有關(guān)于組織冗余與研發(fā)投入關(guān)系的研究十分豐富，但未能得出一致的結(jié)論，依據(jù)的理論包括組織行為理論、代理理論、交易成本理論、廠商行為理論、資源基礎(chǔ)觀等。本文認(rèn)為組織冗余與研發(fā)投入之間并非存在簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，兩者之間關(guān)系的變動(dòng)與組織冗余的數(shù)量以及研發(fā)投入的特點(diǎn)有關(guān)。在組織冗余較少的情況下，組織冗余對(duì)研發(fā)投入的支持力度不足。當(dāng)可支配的組織冗余有限時(shí)，管理層更愿意通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制和降低成本費(fèi)用來(lái)提升業(yè)績(jī)，而非采取戰(zhàn)略行動(dòng)來(lái)改善業(yè)績(jī)。創(chuàng)新活動(dòng)具有投入大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)[22]，管理層對(duì)于投資損失持強(qiáng)烈負(fù)向預(yù)期，其往往對(duì)于創(chuàng)新活動(dòng)保持觀望或退縮態(tài)度[10]。

組織冗余并非越多越好，過(guò)量的組織冗余有可能對(duì)研發(fā)投入產(chǎn)生消極影響，即代理理論所強(qiáng)調(diào)的“浪費(fèi)”和“低效”。過(guò)量冗余對(duì)創(chuàng)新的消極影響體現(xiàn)在：創(chuàng)新具有邊際效用遞減的特點(diǎn)，過(guò)量的組織冗余使管理層過(guò)度自信選擇次優(yōu)項(xiàng)目，從而減少研發(fā)投入；過(guò)量冗余容易誘發(fā)組織惰性[12]，使管理層安于現(xiàn)狀，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)反應(yīng)遲鈍，不重視研發(fā)投入，或者不思進(jìn)取，缺乏壓力去承擔(dān)創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)[23]；過(guò)量冗余導(dǎo)致企業(yè)投資可疑項(xiàng)目（如非相關(guān)多元化），從而減少研發(fā)投入。

當(dāng)組織冗余處于適度區(qū)間時(shí)，企業(yè)有動(dòng)力和能力為了收益去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)組織冗余對(duì)研發(fā)投入存在促進(jìn)作用。適量的組織冗余對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入的作用主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是資源支持；二是緩沖風(fēng)險(xiǎn)；三是營(yíng)造創(chuàng)新氛圍。企業(yè)創(chuàng)新需要大量的投入，離不開(kāi)資源的支持，資源匱乏的企業(yè)無(wú)法保障開(kāi)展研發(fā)投資活動(dòng)所需要的資源支持，組織冗余豐富了企業(yè)的資源儲(chǔ)備，促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)投入。在當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)和金融中介發(fā)展不完善的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，企業(yè)難以從外部交易市場(chǎng)獲取研發(fā)投入的資源，組織冗余資源由此顯得尤為可貴。組織行為理論認(rèn)為組織冗余可以在企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)起到“緩沖劑”的作用，緩解因資源矛盾所產(chǎn)生的沖突，為創(chuàng)新活動(dòng)提供支持，增強(qiáng)管理層的信心。具有較豐富組織冗余的企業(yè)的管理層會(huì)放松對(duì)資源的控制，不再積極規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也不太擔(dān)心創(chuàng)新失敗[18]，組織冗余可以鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行新的試驗(yàn)。

可見(jiàn)，組織冗余是把雙刃劍，過(guò)多或過(guò)少的組織冗余均不利于企業(yè)的研發(fā)投入，適度的組織冗余有利于企業(yè)創(chuàng)新。因此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：組織冗余與企業(yè)研發(fā)投入存在倒U 型關(guān)系。

2.行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)。現(xiàn)有研究表明，組織冗余對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入具有資源支持效應(yīng)，同時(shí)組織冗余也是企業(yè)實(shí)施行業(yè)多元化戰(zhàn)略所需的重要資源，是多元化的動(dòng)力。一個(gè)顯而易見(jiàn)的問(wèn)題是，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)都需要一定的資源，而企業(yè)資源是有限的，即使是組織冗余這一“過(guò)剩”的資源也不例外。企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略或加大研發(fā)投入都需要大量的資源，兩者之間是否可能產(chǎn)生資源需求的沖突呢？或者企業(yè)是否會(huì)因?yàn)閷?shí)施行業(yè)多元化戰(zhàn)略而減少對(duì)研發(fā)投入的資源支持，從而抑制企業(yè)的研發(fā)投入？目前，關(guān)于多元化與研發(fā)投入的研究較為豐富，相關(guān)研究認(rèn)為多元化通過(guò)影響企業(yè)規(guī)模、激勵(lì)制度等，同時(shí)由于管理層短視現(xiàn)象的存在，從而抑制了企業(yè)的研發(fā)投入[3，24，25]。但從資源支持或資源沖突這一視角來(lái)探討兩者的關(guān)系的研究仍較為鮮見(jiàn)。

企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略，有可能對(duì)研發(fā)投入產(chǎn)生資源爭(zhēng)奪，從而抑制企業(yè)的研發(fā)投入。原因包括：①企業(yè)的資源決定了其戰(zhàn)略選擇，當(dāng)企業(yè)擁有過(guò)剩的資源（組織冗余）且難以在市場(chǎng)出售時(shí)，多元化是企業(yè)的最優(yōu)戰(zhàn)略[26]。②企業(yè)實(shí)施多元化需要大量的資源投入，多元化經(jīng)營(yíng)往往帶來(lái)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，從而提升企業(yè)的市場(chǎng)地位[25]；而研發(fā)投入耗資大，周期長(zhǎng)，短期內(nèi)難以見(jiàn)效，對(duì)公司績(jī)效的影響存在2～3年的滯后期[27]。③多元化和研發(fā)投入代表了企業(yè)發(fā)展的兩種方向，多元化可以反映企業(yè)的短期績(jī)效，彰顯管理層的能力，而研發(fā)投入關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，影響企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效。我國(guó)企業(yè)的管理層普遍存在短視現(xiàn)象，出于對(duì)股票市場(chǎng)的考慮，傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、周期較短的項(xiàng)目[28]，因此盡管有多元化折價(jià)現(xiàn)象存在，管理層仍然傾向于將資源用于實(shí)施多元化戰(zhàn)略，而非研發(fā)投入。④企業(yè)實(shí)施多元化是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，實(shí)施多元化需要消耗大量的資金，有可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債上升。企業(yè)突然放棄多元化轉(zhuǎn)向歸核化經(jīng)營(yíng)難度較大，且意味著企業(yè)需要放棄多個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)份額，因此企業(yè)突然轉(zhuǎn)向歸核化經(jīng)營(yíng)并不現(xiàn)實(shí)。企業(yè)實(shí)施行業(yè)多元化戰(zhàn)略具有“慣性”，即使企業(yè)放棄多元化，也是一個(gè)緩慢的過(guò)程，因此多元化具有持續(xù)性，也需要資源的持續(xù)投入?？梢?jiàn)，無(wú)論組織冗余多或少，都有可能用于企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)中，因此在組織冗余存量差不多的情況下，多元化程度高的公司的研發(fā)投入少于多元化程度低的公司。根據(jù)以上分析提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：行業(yè)多元化對(duì)組織冗余與企業(yè)研發(fā)投入的倒U型關(guān)系起調(diào)節(jié)作用。

四、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇。本文采用我國(guó)A 股非ST、非金融上市公司作為研究對(duì)象，樣本年份為2011～2015年，研發(fā)投入數(shù)據(jù)所處年份為2012～2016年，按照如下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)樣本進(jìn)行篩選：剔除資不抵債的企業(yè)；剔除未披露研發(fā)投入的企業(yè)；剔除數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)；剔除行業(yè)收入內(nèi)部存在互相抵消情況的企業(yè)；剔除行業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入比重合計(jì)超過(guò)1 的企業(yè)。為避免極端值的影響，本研究對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行了1%的縮尾處理（Winsorize），最終樣本數(shù)量為4462。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.變量設(shè)定。解釋變量為組織冗余，包括可利用冗余、可恢復(fù)冗余、潛在冗余三種類型的冗余。三種冗余選取國(guó)內(nèi)大多數(shù)學(xué)者采用的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量，其中：可利用冗余（Slacka）采用流動(dòng)比率進(jìn)行衡量；可恢復(fù)冗余（Slackr）采用銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用之和與營(yíng)業(yè)收入的比值衡量；潛在冗余（Slackp）采用所有者權(quán)益與負(fù)債的比值衡量。為衡量企業(yè)組織冗余的水平，本文采用主成分分析對(duì)三種冗余進(jìn)行降維處理。經(jīng)檢驗(yàn)，三個(gè)指標(biāo)可提取一個(gè)因子，該因子累計(jì)貢獻(xiàn)度為69.573%，KMO 值為0.551，適合進(jìn)行主成分分析。本文取三個(gè)指標(biāo)的均值作為組織冗余的測(cè)量指標(biāo)。

被解釋變量為企業(yè)研發(fā)投入（RD），采用研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比重衡量，考慮到組織冗余對(duì)研發(fā)投入的滯后影響，本文采用滯后一期的指標(biāo)衡量研發(fā)投入。

調(diào)節(jié)變量為行業(yè)多元化（IH），采用調(diào)整的赫芬達(dá)爾指數(shù)衡量，計(jì)算公式為其中Xi表示該企業(yè)在行業(yè)i 的營(yíng)業(yè)收入，Yi 表示企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，n表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)數(shù)目。行業(yè)分類根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引（2012）》確定。IH指數(shù)取值范圍為［0，1］，指數(shù)越大表明行業(yè)多元化程度越高，指數(shù)為0表示企業(yè)采取專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。

控制變量包括企業(yè)規(guī)模（Size）和樣本所處年份（Year），其中企業(yè)規(guī)模采用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量，樣本所處年份采用啞變量控制，共設(shè)置4個(gè)啞變量，屬于該年取值為1，否則為0。

3.研究模型。本文采用層次回歸的方法進(jìn)行研究。模型（1）將所有控制變量引入；模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上加入解釋變量Slack，用于觀察引入解釋變量對(duì)模型的貢獻(xiàn)；模型（3）在模型（2）的基礎(chǔ)上加入Slack 的平方項(xiàng)，用于檢驗(yàn)倒U 型關(guān)系是否存在；模型（4）在模型（3）的基礎(chǔ)上加入了調(diào)節(jié)變量IH，用于觀察調(diào)節(jié)變量是否對(duì)被解釋變量產(chǎn)生影響以及對(duì)于模型擬合度的影響；模型（5）在模型（4）的基礎(chǔ)上加入了IH與Slack以及Slack2的交互項(xiàng)，用于檢驗(yàn)調(diào)節(jié)效應(yīng)是否存在。模型（4）、模型（5）在檢驗(yàn)調(diào)節(jié)效應(yīng)時(shí)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了中心化處理。

以上公式中，C為常數(shù)，α、β、γ、δ、μ、θ為變量的系數(shù)，ε表示誤差，t為年份。

五、實(shí)證結(jié)果分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)。表1 為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表1 可以看出，可恢復(fù)冗余（Slackr）的均值為0.185、標(biāo)準(zhǔn)差為0.117，可利用冗余（Slacka）均值為3.075、標(biāo)準(zhǔn)差為3.058，潛在冗余（Slackp）的均值為3.180、標(biāo)準(zhǔn)差為3.576，表明三種類型的冗余在我國(guó)上市公司中普遍存在。從研發(fā)投入（RD）來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)差為0.037，遠(yuǎn)小于均值4.477，表明研發(fā)投入在樣本中普遍存在，且總體分布較為均衡。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

2.相關(guān)性分析。通過(guò)對(duì)主要變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)Slackr、Slacka、Slackp三者間的相關(guān)系數(shù)均在0.01 的水平上顯著，說(shuō)明三種類型的組織冗余之間具有顯著的正相關(guān)性，將三個(gè)指標(biāo)的均值作為組織冗余的測(cè)量指標(biāo)具備一定的合理性。Slackr、Slacka、Slackp與RD均具有顯著的正相關(guān)性，表明組織冗余對(duì)研發(fā)投入可能具有一定的影響。IH和RD的相關(guān)系數(shù)為-0.037，在0.05的水平上顯著，多元化可能對(duì)研發(fā)投入存在抑制作用。

3.回歸結(jié)果分析。模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上加入了解釋變量Slack，用以檢驗(yàn)其對(duì)解釋變量RD的作用，具體結(jié)果如表2 所示。由表2 可知，調(diào)整R2由0.045 增長(zhǎng)到0.124，增長(zhǎng)了0.079，這說(shuō)明組織冗余的介入明顯提高了模型對(duì)于研發(fā)投入的解釋力度。其中，Slack 系數(shù)為0.515，T 值為20.000，且P＜0.01，說(shuō)明組織冗余對(duì)于研發(fā)投入具有顯著的影響。模型（3）在模型（2）的基礎(chǔ)上加入了Slack的平方項(xiàng)，用于檢驗(yàn)U型關(guān)系是否存在。結(jié)果顯示，R2由0.124增長(zhǎng)到0.135，模型擬合度有所提升，模型（3）優(yōu)于模型（2），更加符合實(shí)際情況。其中，Slack 的平方項(xiàng)系數(shù)為-0.145，T 值為-8.050，且P＜0.01，Slack 的平方項(xiàng)對(duì)研發(fā)投入影響顯著。結(jié)合以上兩點(diǎn)來(lái)看，組織冗余與研發(fā)投入存在顯著的倒U 型關(guān)系，假設(shè)1 得到驗(yàn)證。

根據(jù)上述結(jié)果描繪制織冗余與研發(fā)投入的關(guān)系的散點(diǎn)圖，其中，組織冗余Slack 的取值范圍為本次研究所采用的樣本的上下限，如圖1所示。由圖1可以看出，隨著Slack 的增加，研發(fā)投入RD 呈現(xiàn)出先增加后減少的趨勢(shì)，表明組織冗余對(duì)研發(fā)投入存在倒U型影響。

4.調(diào)節(jié)效應(yīng)分析。調(diào)節(jié)效應(yīng)的分析結(jié)果如表3所示。模型（4）在模型（3）的基礎(chǔ)上加入了調(diào)節(jié)變量IH，可以看到模型（3）與模型（4）的調(diào)整R2相同，IH系數(shù)為-0.030，T 值為-0.568，并不顯著，這說(shuō)明多元化程度對(duì)于企業(yè)的研發(fā)投入沒(méi)有直接顯著的影響。模型（5）在模型（4）的基礎(chǔ)上加入了調(diào)節(jié)變量IH和解釋變量的交互項(xiàng)，可以看到調(diào)整R2由0.135 增加到0.141，交互項(xiàng)IH×Slack2的系數(shù)為-0.707，T 值為-4.224，P＜0.01，這說(shuō)明多元化對(duì)于組織冗余與研發(fā)投入的關(guān)系具有顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)合主效應(yīng)來(lái)看，多元化強(qiáng)化了組織冗余與研發(fā)投入之間的倒U型關(guān)系。

表2 回歸結(jié)果

圖1 組織冗余與研發(fā)投入的關(guān)系

根據(jù)以上結(jié)果，采用國(guó)際通用的簡(jiǎn)單斜率分析繪制多元化對(duì)組織冗余與研發(fā)投入的調(diào)節(jié)效應(yīng)圖，如圖2所示。

由圖2可以看出，在不同的多元化水平下，組織冗余Slackt-1均與研發(fā)投入RDt存在倒U型的關(guān)系，但在不同的多元化水平下，該倒U 型關(guān)系存在差異。在組織冗余較少的情況下，研發(fā)投入隨著組織冗余增加而增加，這種增長(zhǎng)趨勢(shì)在不同的多元化水平下差距并不大。超過(guò)一定限度后，研發(fā)投入隨之下降，且多元化水平越高，研發(fā)投入下降幅度越大，這說(shuō)明高多元化水平抑制了組織冗余流向企業(yè)的研發(fā)投入，即出現(xiàn)了多元化與研發(fā)投入之間的資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象。假設(shè)2得到驗(yàn)證。

表3 調(diào)節(jié)效應(yīng)

圖2 不同多元化水平下組織冗余與研發(fā)投入的關(guān)系

六、進(jìn)一步討論

通過(guò)上述研究可以得出以下結(jié)論：企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)多元化水平會(huì)強(qiáng)化組織冗余與研發(fā)投入的倒U型關(guān)系，且多元化水平越高，對(duì)研發(fā)投入的抑制越明顯。那么是什么原因?qū)е逻@種調(diào)節(jié)效應(yīng)出現(xiàn)呢？一種可能的解釋是：企業(yè)實(shí)施多元化是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，實(shí)施多元化需要大量的資源，數(shù)量可觀的冗余也是其中之一，因此多元化戰(zhàn)略的實(shí)施消耗了組織冗余，從而抑制了研發(fā)投入，換言之行業(yè)多元化與研發(fā)投入之間產(chǎn)生了資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象。蘇昕等[1]研究發(fā)現(xiàn)，非相關(guān)多元化通過(guò)耗散組織冗余資源，降低企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度。本研究的行業(yè)多元化與蘇昕等[1]將行業(yè)多元化指數(shù)作為非相關(guān)多元化程度的代理變量基本一致，本研究將繼續(xù)驗(yàn)證上述解釋是否合理。

為驗(yàn)證上述解釋，本研究同樣采用我國(guó)A 股非ST、非金融上市公司2011～2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。采用的指標(biāo)與上文基本一致，不同的是研發(fā)投入采用當(dāng)期數(shù)據(jù)，即研究當(dāng)期實(shí)施行業(yè)多元化時(shí)，組織冗余是否受到影響，進(jìn)而影響到企業(yè)的研發(fā)投入。最終樣本數(shù)量為3303個(gè)，三者的關(guān)系如圖3所示，上期行業(yè)多元化（IH0）對(duì)當(dāng)期行業(yè)多元化水平（IH1）產(chǎn)生持續(xù)影響，當(dāng)期行業(yè)多元化通過(guò)耗散當(dāng)期組織冗余（Slack1），進(jìn)而抑制了當(dāng)期研發(fā)投入（RD1），即當(dāng)期組織冗余在兩者之間發(fā)揮中介效應(yīng)。

圖3 中介效應(yīng)

為驗(yàn)證上述中介效應(yīng)，本研究采用AMOS軟件構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程進(jìn)行驗(yàn)證，初始模型的路徑關(guān)系如圖4所示。

圖4 初始模型的路徑關(guān)系

表4為初始模型的路徑權(quán)重。結(jié)果顯示：上期多元化程度（IH0）對(duì)當(dāng)期多元化程度（IH1）的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為0.842，具有顯著的正相關(guān)性，說(shuō)明上期多元化程度對(duì)當(dāng)期多元化程度具有顯著的正向影響，企業(yè)實(shí)施行業(yè)多元化戰(zhàn)略是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程。當(dāng)期多元化程度（IH1）對(duì)當(dāng)期組織冗余（Slack1）的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為-0.624，呈顯著的負(fù)相關(guān)性；當(dāng)期組織冗余（Slack1）對(duì)研發(fā)投入（RD1）的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為0.657，呈顯著的正相關(guān)性。但是，IH1和RD1的路徑系數(shù)的P 值為0.791，不具備統(tǒng)計(jì)顯著性，說(shuō)明行業(yè)多元化對(duì)于研發(fā)投入沒(méi)有直接的影響。

為更加深入地研究三者之間的影響機(jī)制，需要對(duì)模型進(jìn)行修正，根據(jù)路徑權(quán)重的顯著性水平，剔除不顯著的路徑，直至模型擬合度較為理想。本研究對(duì)IH1和RD1的路徑進(jìn)行剔除，得到修正的模型，修正后模型路徑關(guān)系如圖5所示。

表4 初始模型的路徑權(quán)重

圖5 修正模型的路徑關(guān)系

表5 為修正模型的路徑權(quán)重。修正后當(dāng)期多元化程度（IH1）和當(dāng)期組織冗余（Slack1）呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)期組織冗余（Slack1）與研發(fā)投入（RD1）的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明行業(yè)多元化通過(guò)消耗組織冗余來(lái)抑制企業(yè)的研發(fā)投入。

表5 修正模型的路徑權(quán)重

修正后的模型具有較強(qiáng)的解釋力，其中，近似誤差均方根（RMSEA）接近0，按照標(biāo)準(zhǔn)小于0.05 表示模型精確擬合，接近0時(shí)表示理想擬合，表明本修正模型具有極為理想的擬合度。其他模型擬合度如下：模型卡方0.853，P 值為0.465，P＞0.05 認(rèn)定該模型與數(shù)據(jù)擬合適度；RMR為0.005，該指標(biāo)越接近0表示擬合度越好；GFI、AGFI、NFI、RFI、IFI、TLI、CFI 的值均接近1，以上擬合指標(biāo)均較為理想。

根據(jù)以上結(jié)果，本文基于復(fù)合基礎(chǔ)觀對(duì)組織冗余、行業(yè)多元化與研發(fā)投入的關(guān)系進(jìn)行闡述。學(xué)者陸亞?wèn)|、孫金云[29]于2012年首次提出復(fù)合基礎(chǔ)觀，在后續(xù)研究中對(duì)復(fù)合基礎(chǔ)觀的概念、內(nèi)涵、方法進(jìn)行了進(jìn)一步闡述，并探討了復(fù)合基礎(chǔ)觀對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響。組織冗余包括可利用冗余、潛在冗余和可恢復(fù)冗余三種類型，體現(xiàn)了資源的復(fù)合式，既有來(lái)源于組織可以直接利用的資源（如多余的現(xiàn)金等），也包括從外部取得資源的能力（如外部融資），同時(shí)還包括沉淀于組織內(nèi)部但可以被重新利用的資源（如富余的生產(chǎn)能力）。這些資源大多數(shù)是企業(yè)的“普通”資源，如何將其利用于企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)需要思考的問(wèn)題。

組織冗余可運(yùn)用于實(shí)施多元化戰(zhàn)略，也可運(yùn)用于加大研發(fā)投入。實(shí)施行業(yè)多元化反映了組織的復(fù)合式提供，而研發(fā)投入有可能帶來(lái)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如何通過(guò)整合資源協(xié)調(diào)兩者的關(guān)系，既關(guān)系到企業(yè)的當(dāng)期業(yè)績(jī)，也關(guān)系到企業(yè)的未來(lái)績(jī)效。這種整合依賴于企業(yè)的復(fù)合式能力，其中管理層的決策也起到相當(dāng)大的作用。從目前來(lái)看，管理層往往偏好于實(shí)施行業(yè)多元化，而忽視了研發(fā)投入的作用。這種現(xiàn)象是否有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目前仍然是未解之謎，也是一個(gè)值得探討和深入研究的課題。

七、研究結(jié)論

研發(fā)投入在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，組織冗余作為一類重要資源可以為企業(yè)的研發(fā)投入提供支持，研究發(fā)現(xiàn)，組織冗余與研發(fā)投入之間存在倒U型關(guān)系。我國(guó)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象普遍存在，行業(yè)多元化對(duì)組織冗余與研發(fā)投入的倒U 型關(guān)系起強(qiáng)化調(diào)節(jié)作用，即高多元化程度的企業(yè)，在組織冗余相當(dāng)?shù)那闆r下，研發(fā)投入少于低多元化程度的企業(yè)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實(shí)施行業(yè)多元化戰(zhàn)略具有持續(xù)性，行業(yè)多元化通過(guò)消耗組織冗余抑制研發(fā)投入，即行業(yè)多元化對(duì)研發(fā)投入產(chǎn)生了資源爭(zhēng)奪現(xiàn)象。本文基于復(fù)合基礎(chǔ)觀對(duì)于組織冗余、行業(yè)多元化與研發(fā)投入的關(guān)系進(jìn)行了分析，有助于管理者理解組織冗余對(duì)于企業(yè)決策的作用，更好地啟發(fā)企業(yè)如何充分地利用組織冗余這一普通資源。