多項數(shù)據(jù)超預期?

經濟企穩(wěn)信號強烈

《經濟參考報》報道，中國經濟一季度成績單出爐。首季經濟“開門紅”，多項宏觀數(shù)據(jù)超預期。國內生產總值（GDP）同比增長6.4%，工業(yè)、消費、投資、進出口增速加快，回暖跡象顯著。市場預期和信心也在增強。一些國際機構、國際投行上調對中國經濟增長預期。業(yè)內指出，“六穩(wěn)”、逆周期調節(jié)等政策已顯效。不過，中國經濟下行壓力仍大，包括貨幣和財政政策在內的更多提振實體經濟舉措還在路上，金融支持實體經濟力度或加大，增值稅率下調配套細則出臺在即，5月1日，社保費率下調將落地，隨著二季度政策效應逐漸顯現(xiàn)，中國經濟企穩(wěn)信號將更加強烈。國家統(tǒng)計局國民經濟綜合統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人毛盛勇在國新辦新聞發(fā)布會上表示，一季度國民經濟開局平穩(wěn)，積極因素逐漸增多。國內生產總值213433億元，同比增長6.4%?！癎DP增速明顯好于市場預期，市場預測有的是6.2%，有的是6.3%。”毛盛勇說。事實上，一季度不少宏觀數(shù)據(jù)均超市場預期。工業(yè)方面，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，比上年四季度加快0.8個百分點。“3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.5%，比1-2月份飆漲3.2個百分點，是66個月以來最高的。制造業(yè)的表現(xiàn)比很多人想象的要好?！泵窠ㄖ醒虢洕瘑T會副主任馬光遠表示?！耙患径?，三駕馬車即消費、投資、外需都不同程度的表現(xiàn)得比較好?！泵⒂抡f。一季度社會消費品零售總額同比增長8.3%，增速比1-2月份加快0.1個百分點。全國固定資產投資（不含農戶）增長6.3%，增速比1-2月份加快0.2個百分點。貨物進出口總額增長3.7%，增速比1-2月份加快3.0個百分點。對于宏觀數(shù)據(jù)超預期原因，毛盛勇稱，政策效應在累積顯現(xiàn)，特別是2018年四季度以來，“六穩(wěn)”政策、擴大有效投資、擴大居民消費政策、逆周期調節(jié)政策陸續(xù)推出，更大規(guī)模、更大力度的減稅降費政策不斷落地。在政策效應帶動下，市場預期明顯改善，發(fā)展信心也在增強。這從一些先行指標可以看出來：3月，制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為50.5%，連續(xù)3個月低于臨界點后重回擴張區(qū)間;5個分類指數(shù)全部回升，其中生產指數(shù)、新訂單指數(shù)分別回升3.2個百分 h點和1.0個百分點。一季度消費者信心指數(shù)為124.6，比上年四季度提高3.2個百分點。外界對中國經濟的預期也在好轉。國際貨幣基金組織（IMF）日前將中國2019年經濟增速預期從6.2%調高到6.3%;一些國際投行也紛紛上調對中國經濟增速預期。

?標題

國務院

加大金融支持力度

國務院總理李克強4月17日主持召開國務院常務會議，確定進一步降低小微企業(yè)融資成本的措施，加大金融對實體經濟的支持。會議指出，要按照黨中央、國務院部署，進一步加大工作力度，確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降，促進就業(yè)擴大和新動能成長。一要堅持不搞“大水漫灌”，實施好穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運用貨幣政策工具，擴大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，針對融資難融資貴主要集中在民營和小微企業(yè)的問題上，要將釋放的增量資金用于民營和小微企業(yè)貸款。推廣債券融資支持工具，確保2019年民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機構發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券規(guī)模均超過2018年水平。二要推動銀行健全“敢貸、愿貸、能貸”的考核激勵機制，支持單獨制定普惠型小微企業(yè)信貸計劃。工農中建交5家國有大型商業(yè)銀行要帶頭，確保2019年小微企業(yè)貸款余額增長30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本在2018年基礎上再降低1個百分點，引導其他金融機構實質性降低小微企業(yè)融資成本。三要通過政府性融資擔保降低企業(yè)融資費用。中央財政繼續(xù)安排資金，實施小微企業(yè)融資擔保降費獎補政策。國家融資擔?；鹉甓戎С中∥⑵髽I(yè)2000億元擔保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。各地要盡早實現(xiàn)單戶擔保金額500萬元以下小微企業(yè)擔保費率不超過1%、500萬元以上不超過1.5%的目標。四要引導銀行提高信用貸款比重，降低對抵押擔保的過度依賴。清理規(guī)范企業(yè)抵押登記、資產評估、過橋等附加費用，有關部門要對企業(yè)融資中的不合理和違規(guī)收費聯(lián)合開展專項檢查，減輕企業(yè)負擔。

社科院預警養(yǎng)老金

沒等80后退休就花光

4月10日，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布了《中國養(yǎng)老金精算報告2019-2050》?！秷蟾妗奉A測，未來30年中國的制度贍養(yǎng)率翻倍，2019年當期結余總額為1062.9億元，不過到2028年，當期結余可能會首次出現(xiàn)負數(shù)，為負1181.3億元。《報告》指出，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結余到2027年有望達到峰值6.99萬億元，然后開始下降，到2035年有耗盡累計結余的可能性。2035年看似遙遠，其實不然。即使年紀最大的80后，到那時還依然沒超過退休年齡。簡單說，2019年由接近2個繳費者贍養(yǎng)一個離退休者，到2050年前后幾乎是1個繳費者需要贍養(yǎng)一個離退休者。此外，各省份養(yǎng)老金的當期結余出現(xiàn)嚴重的兩極分化。2019年當期結余排在第一位的廣東高達2000.7億元，幾乎等于排在第二到第十位即北京、湖南、四川、福建、云南、貴州、新疆、安徽和天津當期結余的總和，而當期收不抵支的省份則會高達16個?！秷蟾妗方ㄗh，應盡快出臺延遲退休年齡的方案，推進基本養(yǎng)老保險基金投資，建立外匯型主權養(yǎng)老基金，完善精算制度，引入財務動態(tài)調整機制。

持續(xù)買入ETF

成一半上市公司前十大股東

就在世界聚焦貿易局勢之際，日本央行似乎正悄然將日本股市“收歸國有”。日本央行最近公布的持股情況顯示，2019年3月底，日本央行共計持有的交易所交易基金 （ETF）規(guī)模達到28萬億日元（約合2500億美元），相當于東京證交所第一板總市值的4.7%。根據(jù)最新的日經指數(shù)計算，日本央行不僅通過持有ETF成為了尼得科（Nidec）、發(fā)那科（Fanuc）、歐姆龍（Omron）等23家公司的最大股東，而且截至第一季度，日本央行已是日本49.7%的上市公司排名前十的股東，這一比例在一年前僅為40%。早在兩年前，調查就發(fā)現(xiàn)，日本央行在寬松的貨幣政策下持續(xù)買進股票，并已持有日本所有ETF的75%。截至2018年3月，日本央行已經成為四成日本上市公司的主要股東。根據(jù)當時的日經指數(shù)計算，在日本全部3735家上市公司中，日本央行是1446家公司排名前十的股東。日經指數(shù)進一步計算表明，日本央行最早將于2020年成為一家國營養(yǎng)老基金的最大股東。如果日本央行繼續(xù)以每年6萬億日元的速度購入ETF，那么到2020年11月末，其持有總額可能會達到40萬億日元，成為日本股市第一巨頭，在東交所第一板持股比例將比日本政府養(yǎng)老投資基金還高出6%。批評人士擔心，央行這樣大比例持股可能會扭曲市場，過度推高股價。但日本央行行長黑田東彥本月16號表示，購買ETF是為了維持物價穩(wěn)定，達成通脹目標，不會給股市帶來太大影響。有意思的是，在講話時，黑田東彥一度將“物價穩(wěn)定”錯誤表述為“股價穩(wěn)定”。除了大舉購入ETF外，日本央行的國債購買步伐也沒有停止。日本央行目前持有價值數(shù)萬億日元的日本政府債券，總額超過日本GDP，占已發(fā)行債券的43%。此前，黑田東彥還表示，日本央行保持以靈活的方式購買日本國債的承諾，使得央行國債持有量以每年約80萬億日元的速度增長。

或解除美家禽進口禁令

增購豬肉應對需求

美國白宮經濟顧問庫德洛表示，中美兩國貿易談判取得良好進展。華盛頓希望中國就農產品放寬市場準入，并降低相關的關稅、取消入口禁令;中國可能會取消美國的家禽進口禁令，并增購更多豬肉以解決因“非洲豬瘟”而導致供應短缺問題，但中方不愿進口含有瘦肉精萊克多巴胺（Ractopamine）的豬肉。2002年起，中國禁止在牲畜使用萊克多巴胺，認為對人體有害，而歐盟亦禁止使用，但美國認為是安全的，且現(xiàn)時有約半數(shù)豬只使用有關藥物。