廣州酒家（603043）：公司7月4日公告和廣州工業(yè)發(fā)展集團（實際控制人為廣州國資委）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》，擬以現(xiàn)金方式收購其持有的陶陶居公司100%股權(quán)，最終能否達成尚存在不確定性。陶陶居為廣東始創(chuàng)于1880年的中華老字號品牌，經(jīng)營連鎖餐飲及中西餅、月餅、粽子等食品業(yè)務，實體店有茶樓連鎖店、烘焙連鎖店、燒臘連鎖店，食品渠道覆蓋商超、流通市場、電商等。截至2019年5月，據(jù)官網(wǎng)，陶陶居餐飲已在廣州（11家）、廈門（1家）、深圳（1家）、上海（1家，尚未開業(yè)）布局14家門店。2018年1-9月陶陶居營收6463.13萬元，凈利潤830.79萬元。

有助推進食品/餐飲兩大主業(yè)多品牌、差異化發(fā)展，短期業(yè)績增厚有限，陶陶居公司實際控制人為廣州國資委，此次股權(quán)收購彰顯當?shù)卣畬旧罨瘒Y國企改革的支持態(tài)度。“陶陶居”品牌有近140年悠久發(fā)展歷史，清代曾獲康有為題字，獲廣東省著名商標、廣東老字號等榮譽，品牌底蘊深厚，餐飲業(yè)務與廣州酒家同為廣州老字號酒家，食品業(yè)務則主要側(cè)重鳳梨酥/蛋黃酥等中西式糕點。若能成功收購整合，與公司現(xiàn)有業(yè)務有望在品類/渠道/營銷/產(chǎn)能等方面實現(xiàn)協(xié)同，有助公司推進食品、餐飲兩大主業(yè)板塊多品牌、差異化拓展。若能順利收購完成，樂觀按19H2并表計算，預計能增厚公司2019年收入1.5%，凈利潤1%，短期業(yè)績增厚有限。

操作策略：股價估值較低，投資者可適當關注。