呂笑顏

科創(chuàng)板相關(guān)文件的陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)于自2018年以來(lái)經(jīng)歷了冗長(zhǎng)“寒冬”的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一聲充滿生機(jī)的“春雷”。

3月22日，上海證券交易所披露首批9家科創(chuàng)板受理企業(yè)?？苿?chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)于3月18日正式開(kāi)始接收發(fā)行人的申請(qǐng)，截至3月22日17時(shí)，共收到13家公司提交的申請(qǐng)文件。

市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板情緒高漲。有關(guān)第一批可能登陸科創(chuàng)板的企業(yè)名單層出不窮?？苿?chuàng)板對(duì)于科技類(lèi)成長(zhǎng)性企業(yè)登陸資本市場(chǎng)敞開(kāi)了大門(mén)，根據(jù)文件，芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體制造、新材料、高端裝備、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、生物制藥等硬科技企業(yè)將會(huì)“第一個(gè)吃螃蟹”。

目前，不少公眾公司已經(jīng)公開(kāi)宣布要沖刺科創(chuàng)板。那么在金融領(lǐng)域有哪些企業(yè)可以上科創(chuàng)板呢？從《商學(xué)院》記者的采訪來(lái)看，一度被外界猜測(cè)最有可能成為科創(chuàng)板“吃螃蟹者”比外界想象中的要淡定得多。同時(shí)，據(jù)多位分析人士表示，金融科技公司的金融屬性不適合上科創(chuàng)板，而估值、商業(yè)模式、盈利能力等因素都有所考量。

隨著“科創(chuàng)板+注冊(cè)制”的逐步落地，2018年以來(lái)，因市場(chǎng)行情不佳而縮減規(guī)模、蟄伏以待的券商紛紛躁動(dòng)起來(lái)。國(guó)內(nèi)多家券商研究所發(fā)布了針對(duì)科創(chuàng)板規(guī)則的展望報(bào)告，公募、私募也火速解讀，一時(shí)間刷爆朋友圈。然而，相比于券商、公募、私募等機(jī)構(gòu)為解讀“不亦樂(lè)乎”，保險(xiǎn)業(yè)及銀行業(yè)的發(fā)聲似乎顯得有點(diǎn)冷清。保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu)、銀行又將如何參與呢？

金融科技企業(yè)能否登陸科創(chuàng)板？

在金融領(lǐng)域，與科技最為相關(guān)的莫過(guò)于近兩年越來(lái)越熱鬧的金融科技賽道，在科技浪潮席卷金融行業(yè)的背景之下，2018年以來(lái)金融科技2B市場(chǎng)的崛起，更是催生了越來(lái)越多有科技基因的創(chuàng)新企業(yè)。

一直受關(guān)注的螞蟻金服、陸金所、百度金融等金融科技公司能否滿足科創(chuàng)板的上市條件？各家公司又是如何面對(duì)的呢？哪些企業(yè)有望登陸科創(chuàng)板？

根據(jù)科創(chuàng)板定位，上交所要求，保薦機(jī)構(gòu)優(yōu)先推薦三類(lèi)企業(yè)上市：一是符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)；二是屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)；三是互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。

據(jù)招商證券相關(guān)研報(bào)分析指出，科創(chuàng)板首批上市企業(yè)來(lái)源主要有以下三個(gè)：部分獨(dú)角獸企業(yè)、在新三板掛牌企業(yè)、正在進(jìn)行上市輔導(dǎo)的企業(yè)。

其中，與金融科技相關(guān)的主要集中在獨(dú)角獸一類(lèi)。這其中，螞蟻金服為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，商湯科技、曠視科技則是為包括金融在內(nèi)等行業(yè)提供科技服務(wù)的，被認(rèn)為有望成為首批登陸科創(chuàng)板的企業(yè)。而估值在10億～20億美元之間的獨(dú)角獸企業(yè)，其中關(guān)聯(lián)到智能金融的企業(yè)包括依圖科技（人工智能+金融）、同盾科技（大數(shù)據(jù)風(fēng)控等）、深蘭科技等，也被歸為可能登陸科創(chuàng)板的企業(yè)。

中泰證券對(duì)科創(chuàng)板“潛力”標(biāo)的猜想中，與金融科技企業(yè)相關(guān)的主要是在“未上市的獨(dú)角獸”列表中。其中，螞蟻金服、陸金所、微眾銀行、京東數(shù)科、金融壹賬通等金融科技獨(dú)角獸在列，同時(shí)還有商湯科技、曠視科技、云從科技、依圖科技、寒武紀(jì)科技等人工智能企業(yè)。

大部分金融科技企業(yè)目前的盈利狀況并不理想，很多企業(yè)的商業(yè)模式也并未成熟，同時(shí)，其金融屬性也與“科創(chuàng)”概念并不符合。

從上述推測(cè)的企業(yè)中篩選出提供金融科技服務(wù)的企業(yè)可以看到，他們都是國(guó)內(nèi)金融科技B端市場(chǎng)的爭(zhēng)食者：包括螞蟻金服、京東數(shù)科等有互聯(lián)網(wǎng)巨頭背景的平臺(tái)，金融壹賬通等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)旗下的金融科技平臺(tái)，還有商湯科技、曠視科技、依圖科技等垂直領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)提供商。

新鼎資本董事長(zhǎng)張弛對(duì)《商學(xué)院》記者表示：“我覺(jué)得金融屬性的很難去科創(chuàng)板，同時(shí)估值特別高的也去不了?！?/p>

為增強(qiáng)科創(chuàng)板的包容性，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（簡(jiǎn)稱(chēng)《上市規(guī)則》）以市值為中心，結(jié)合凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)投入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)指標(biāo)，設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)了解，2018年6月9日，螞蟻金服宣布完成新一輪140億美元的融資后，估值高達(dá)1500億美元。隨后，8月外媒再次爆出，螞蟻金服上市時(shí)間推遲到2019年以后。但螞蟻金服隨后出面表示，螞蟻金服從來(lái)沒(méi)有制定過(guò)上市時(shí)間表，不存在推遲一說(shuō)。2018年11月，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2018第三季度胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》，螞蟻金服仍以1萬(wàn)億元的估值位列第一。

而在近日披露的2018年業(yè)績(jī)報(bào)告中，中國(guó)平安宣布，陸金所控股完成C輪融資，此次融資引入多家國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)，投后估值達(dá)394億美元，由此躋身全球最大的獨(dú)角獸公司之一，也是僅次于螞蟻金服的金融科技獨(dú)角獸。

東北證券研究總監(jiān)付立春告訴《商學(xué)院》記者：“金融科技公司中，獨(dú)角獸有可能上科創(chuàng)板。而做科技金融的，實(shí)際上就是金融類(lèi)的，不會(huì)登陸科創(chuàng)板。”

對(duì)于金融科技公司不能登陸科創(chuàng)板的原因，付立春則表示：“主要是行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)方向的考慮?！?/p>

當(dāng)前，除了金融科技的行業(yè)屬性存在爭(zhēng)議外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大部分金融科技企業(yè)目前的盈利狀況并不理想，除了螞蟻金服等特例，很多企業(yè)的商業(yè)模式也并未成熟；同時(shí)，偏向金融類(lèi)的行業(yè)都會(huì)涉及到監(jiān)管，這就意味著伴隨著不確定性，并且金融屬性本身也與“科創(chuàng)”概念并不太符合。

財(cái)務(wù)方面，阿里巴巴的財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年Q1，螞蟻金服凈利潤(rùn)24.26億元，環(huán)比上一季度增長(zhǎng)4倍；上個(gè)財(cái)年前三季度，其均實(shí)現(xiàn)盈利，稅前利潤(rùn)分別為21.04億元、52.43億元、53.20億元和5.23億元。不過(guò)，當(dāng)年第四季度，有分析認(rèn)為，由于阿里巴巴進(jìn)軍物流、云計(jì)算、在線視頻和實(shí)體零售業(yè)導(dǎo)致螞蟻金服出現(xiàn)虧損；也有觀點(diǎn)認(rèn)，為螞蟻金服因加大對(duì)新用戶補(bǔ)貼成本大升出現(xiàn)虧損，而這正符合螞蟻金服Techfin的定位，即首先是科技，其次才是金融。換言之，螞蟻金服是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新的平臺(tái)型公司，因此，與利潤(rùn)相比，覆蓋全球更多的用戶才是螞蟻金服的當(dāng)務(wù)之急。最新的阿里巴巴財(cái)報(bào)中，因分潤(rùn)計(jì)劃停止，螞蟻金服未披露最新盈利數(shù)據(jù)，不過(guò)據(jù)其官方透露，螞蟻金服的技術(shù)服務(wù)收入大增，并重點(diǎn)加大用戶獲取、產(chǎn)品創(chuàng)新和全球化擴(kuò)張方面的積極投資。

據(jù)螞蟻金服內(nèi)部人士向《商學(xué)院》記者表示：“目前來(lái)看，內(nèi)部還沒(méi)有看到上市的計(jì)劃。”不過(guò)，據(jù)財(cái)聯(lián)社從“兩會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)援引一全國(guó)政協(xié)委員稱(chēng)，旗下投資的螞蟻金服正在籌備科創(chuàng)板，但根據(jù)科創(chuàng)板的速度，未必能趕上首批。對(duì)此，螞蟻金服相關(guān)負(fù)責(zé)人向《商學(xué)院》記者表示：“科創(chuàng)板是中國(guó)資本市場(chǎng)的重大制度創(chuàng)新，螞蟻金服作為一家創(chuàng)新型的科技企業(yè)，一直在密切關(guān)注。目前，螞蟻金服沒(méi)有上市時(shí)間表。”

百度金融（如今已更名為“度小滿金融”）的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，百度金融服務(wù)業(yè)務(wù)總資產(chǎn)470億元，總負(fù)債412億元。據(jù)百度官方稱(chēng)，2018年8月度小滿金融分拆后首輪融資額超19億美元。

對(duì)于是否正在籌備登陸科創(chuàng)板，據(jù)百度金融內(nèi)部人士向《商學(xué)院》記者透露：“沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)……貌似都沒(méi)有關(guān)心這個(gè)科創(chuàng)板的事情?！睋?jù)百度金融前原員工表示：“公司（度小滿金融）剛分拆，能上市么，不得三年嗎？”

據(jù)了解，度小滿金融原名百度金融。2018年4月，百度宣布旗下金融服務(wù)事業(yè)群組正式完成拆分融資協(xié)議簽署，拆分后百度金融將啟用全新品牌“度小滿金融”，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

據(jù)京東數(shù)科（由“京東金融”更名而來(lái)）披露，2017年其收入44.5億元，其中消費(fèi)金融（京東白條/金條等）占比過(guò)半，供應(yīng)鏈金融和支付業(yè)務(wù)分別是第二大和第三大收入來(lái)源。

而對(duì)于人工智能領(lǐng)域科技企業(yè)，金融領(lǐng)域是其基于核心AI能力全流程融入B端企業(yè)智能服務(wù)的眾多場(chǎng)景之一。比如，受關(guān)注的商湯科技的生物識(shí)別技術(shù)除了進(jìn)入各大金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)，還應(yīng)用于安防、自動(dòng)駕駛、智能零售等領(lǐng)域。對(duì)于是否在準(zhǔn)備科創(chuàng)板，商湯科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示：“我們目前還沒(méi)有具體的上市時(shí)間和地點(diǎn)的計(jì)劃?！倍鴮?duì)有在做什么準(zhǔn)備？該負(fù)責(zé)人表示：“目前沒(méi)有任何計(jì)劃。”

從以上企業(yè)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也印證了部分企業(yè)商業(yè)模式成熟度、行業(yè)屬性不確定性問(wèn)題。

保險(xiǎn)科技公司能否在科創(chuàng)板上市？

科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的行業(yè)問(wèn)題也在困擾著保險(xiǎn)科技企業(yè)。有觀點(diǎn)就認(rèn)為，保險(xiǎn)公司和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)看起來(lái)不符合科創(chuàng)板的行業(yè)要求。

自2017年以來(lái)，由于受到了嚴(yán)監(jiān)管、去通道、防止資金空轉(zhuǎn)的監(jiān)管政策影響，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)增速有所下滑，與此同時(shí)，隨著區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)在保險(xiǎn)行業(yè)中應(yīng)用的展開(kāi)，在用戶畫(huà)像、精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、保費(fèi)定價(jià)及售后客服方面，保險(xiǎn)業(yè)都將迎來(lái)一個(gè)前所未有的新階段，而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)似乎也成為了經(jīng)濟(jì)“寒冬”之下的一個(gè)“避風(fēng)港”。

不過(guò)，某資深保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)科技企業(yè)本身并沒(méi)有突破性的核心技術(shù)，更多的是將技術(shù)應(yīng)用到保險(xiǎn)承保、理賠等場(chǎng)景。而這也不符合“科創(chuàng)”的定義。

值得注意的是，雖然保險(xiǎn)科技企業(yè)并未明確列入科創(chuàng)板重點(diǎn)支持行業(yè)，但至少根據(jù)目前的科創(chuàng)板規(guī)則，保險(xiǎn)科技企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)并未被明確排除在外。有互聯(lián)網(wǎng)中介負(fù)責(zé)人表示，如果未來(lái)各項(xiàng)條件符合，他們也會(huì)積極謀求在科創(chuàng)板上市。

某產(chǎn)業(yè)投資基金管理層人士也認(rèn)為，科創(chuàng)板未來(lái)應(yīng)該會(huì)是個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)，上述實(shí)施意見(jiàn)中關(guān)于重點(diǎn)支持行業(yè)的描述并不是保險(xiǎn)類(lèi)科技公司上市的障礙，科創(chuàng)板實(shí)施中應(yīng)該并沒(méi)有應(yīng)用型企業(yè)、開(kāi)創(chuàng)型企業(yè)這樣的說(shuō)法。

不過(guò)他也認(rèn)為，科創(chuàng)板短期內(nèi)肯定是制度上的安排，雖然具備科技能力并且成長(zhǎng)迅速的企業(yè)都有機(jī)會(huì)，但優(yōu)先會(huì)推動(dòng)實(shí)業(yè)型科技公司上市，比如5G、物聯(lián)網(wǎng)、芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)制造、精密儀器、生物、綠色出行等等。

除了科創(chuàng)板的行業(yè)限制問(wèn)題，成熟的保險(xiǎn)公司可能更傾向于價(jià)值發(fā)現(xiàn)和運(yùn)作更成熟的主板市場(chǎng)。截至2018年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)超18萬(wàn)億元，人身險(xiǎn)公司91家，財(cái)險(xiǎn)公司88家。但是在主板上市的險(xiǎn)企數(shù)量并不多。中資保險(xiǎn)公司有10家通過(guò)直接IPO方式和非IPO方式間接實(shí)現(xiàn)了上市，其中A股有7家（中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)在A+H兩股上市，國(guó)華人壽、天安財(cái)險(xiǎn)為曲線上市），中國(guó)再保險(xiǎn)、中國(guó)太平、眾安在線3家在港交所單獨(dú)上市。另有保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)泛華保險(xiǎn)在納斯達(dá)克上市。

相對(duì)于主板來(lái)說(shuō)，新興保險(xiǎn)科技企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司可能更青睞科創(chuàng)板。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有保險(xiǎn)科技公司超過(guò)500家。隨著技術(shù)的快速發(fā)展和普及應(yīng)用，保險(xiǎn)科技正在快速地賦能和改變保險(xiǎn)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)公司激增，受到風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞。有保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)投資人士曾預(yù)計(jì)，未來(lái)十年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將仍處于高速發(fā)展期，并將產(chǎn)生兩家以上千億市值的第三方平臺(tái)型保險(xiǎn)科技公司獨(dú)角獸。

險(xiǎn)資除了通過(guò)上市融資之外，另一種參與科創(chuàng)板的方式即是進(jìn)行投資。基于此前創(chuàng)業(yè)板、新三板未放行險(xiǎn)資投資的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)險(xiǎn)資是否可以投資科創(chuàng)板市場(chǎng)，市場(chǎng)人士都表示尚待銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步明確。

不過(guò)，就在3月11日，險(xiǎn)資投資科創(chuàng)板帶來(lái)利好消息。當(dāng)日，銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮在接受媒體采訪時(shí)表示，“在資本市場(chǎng)中，我們鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金的運(yùn)用，在保險(xiǎn)資金上也會(huì)進(jìn)行一些鼓勵(lì)。我相信科創(chuàng)板和所有的股市應(yīng)該是一樣的，資本市場(chǎng)都是一樣的?！?/p>

科創(chuàng)板企業(yè)的商業(yè)模式、技術(shù)迭代、業(yè)績(jī)波動(dòng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等決定了其未來(lái)更需要長(zhǎng)期資金來(lái)支撐。保險(xiǎn)資金量大、投資期限長(zhǎng)，對(duì)收益穩(wěn)定性要求高，是資本市場(chǎng)上最典型的長(zhǎng)期資金代表?？苿?chuàng)板相關(guān)文件中數(shù)次提到保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金，賦予長(zhǎng)期投資者對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的更大的定價(jià)權(quán)。企業(yè)需要長(zhǎng)期資金來(lái)滿足自身的長(zhǎng)期規(guī)劃，同時(shí)長(zhǎng)期資金也需要一個(gè)穩(wěn)定的投資收益。因此，市場(chǎng)需要長(zhǎng)期資金的入市，來(lái)進(jìn)一步維持資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

科創(chuàng)板募集資金專(zhuān)戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)開(kāi)幕

不同于券商、公募、私募等機(jī)構(gòu)均圍繞科創(chuàng)板投資機(jī)會(huì)，對(duì)于多層次資本市場(chǎng)制度改革的意義，對(duì)自身業(yè)務(wù)影響等的“大篇大論”，銀行這廂似乎有點(diǎn)沉默。

基于此前創(chuàng)業(yè)板、新三板未放行險(xiǎn)資投資的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)險(xiǎn)資是否可以投資科創(chuàng)板市場(chǎng)，市場(chǎng)人士都表示尚待銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步明確。

《商學(xué)院》記者通過(guò)聯(lián)系多家大型國(guó)有銀行、股份制銀行對(duì)公業(yè)務(wù)人員了解到，“上面領(lǐng)導(dǎo)”并未對(duì)科創(chuàng)板做出特別指示。不過(guò)據(jù)反映，相對(duì)于其他企業(yè)，銀行在對(duì)高科技類(lèi)企業(yè)方面有一定的厚待。近幾年來(lái)，銀行業(yè)有針對(duì)性地制定了相關(guān)行業(yè)授信政策，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)的項(xiàng)目，在客戶準(zhǔn)入、利率優(yōu)惠、擔(dān)保優(yōu)化等方面均給予了一定的支持，并對(duì)其授信整體策略明確為“重點(diǎn)支持類(lèi)”。突破傳統(tǒng)抵押局限，積極探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、收費(fèi)權(quán)、應(yīng)收賬款等多種權(quán)利質(zhì)押模式，有些地方正在試辦專(zhuān)利權(quán)、股權(quán)、收費(fèi)權(quán)等質(zhì)押方式信貸業(yè)務(wù)。

近幾年，銀行對(duì)快速成長(zhǎng)的科技企業(yè)客群愈發(fā)重視。科技企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)”的特性和風(fēng)險(xiǎn)特征，促使銀行從經(jīng)營(yíng)邏輯上，將其與其他性質(zhì)企業(yè)客戶“區(qū)別對(duì)待”。

據(jù)了解，按生命周期劃分，科技型企業(yè)至少分為四大類(lèi)：還未有大規(guī)模盈利產(chǎn)品落地的新型研發(fā)企業(yè)，已經(jīng)拿到高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定的企業(yè)，擁有科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的企業(yè)，擁有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以進(jìn)階資本市場(chǎng)的企業(yè)。而銀行對(duì)它們的總體授信額度，依次遞增。

據(jù)某銀行專(zhuān)注于中小企業(yè)信貸的資深人士向《商學(xué)院》記者表示，如對(duì)于稍成熟的中小科技企業(yè)，采用“政府+銀行+保險(xiǎn)公司/擔(dān)保公司”的合作機(jī)制，按照一定比例各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，銀行會(huì)定期調(diào)整貸款額度。

銀行聲音的冷清其實(shí)與金融牌照屬性相關(guān)。不同于券商和基金的通過(guò)儲(chǔ)備項(xiàng)目承銷(xiāo)（投行業(yè)務(wù)）、投資人開(kāi)戶（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）、加大股票配置力度（公/私募投資）等直接方式從而在科創(chuàng)板資本市場(chǎng)盛宴紅利分一杯羹。銀行則比較冷靜，同時(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)銀行也比較謹(jǐn)慎，因此對(duì)于高科技公司的審核還是比較嚴(yán)格的。目前銀行注重抵押物價(jià)值，擔(dān)保公司要求企業(yè)提供“反擔(dān)?！钡热谫Y障礙仍然存在，增加了企業(yè)融資的成本和難度。

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，短期確切可見(jiàn)的影響是科創(chuàng)板募集資金專(zhuān)戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)打開(kāi)序幕。據(jù)券商中國(guó)援引一為資深銀行托管部門(mén)高管，科創(chuàng)板企業(yè)的主辦銀行早已確定，前期企業(yè)服務(wù)是決定性因素。他表示，科創(chuàng)板募集資金專(zhuān)戶將成為銀行必爭(zhēng)之地，存款價(jià)格戰(zhàn)不可避免，這里有政治因素。但銀行在募集資金專(zhuān)戶的爭(zhēng)取上是乙方地位，資金放在哪里，得看企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的銀行支持，尤其是在創(chuàng)業(yè)期獲得的信貸支持有多強(qiáng)。

長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板的推出不僅僅是對(duì)銀行前期經(jīng)營(yíng)客戶質(zhì)量的檢驗(yàn)，還會(huì)繼續(xù)對(duì)銀行產(chǎn)生如下三方面深遠(yuǎn)影響：首先，科創(chuàng)板為銀行無(wú)疑增加了一類(lèi)有公司估值、有核心技術(shù)、有優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、有風(fēng)險(xiǎn)資本參與的優(yōu)質(zhì)客群；其次，科創(chuàng)板將引導(dǎo)銀行從傳統(tǒng)的緊盯財(cái)務(wù)報(bào)表（注重盈利表象）的審貸模式，向判斷企業(yè)成長(zhǎng)性（核心技術(shù)、專(zhuān)利儲(chǔ)備、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力）的審貸模式轉(zhuǎn)型；最后，科創(chuàng)板企業(yè)的主融資渠道不一定是銀行信貸而是風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)，但銀行圍繞其商業(yè)模式做系統(tǒng)對(duì)接和增值服務(wù)，是一個(gè)名片級(jí)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。