亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        龐氏騙局一百年

        2019-08-08 02:58:02陳達
        東西南北 2019年12期

        陳達

        公元1919年很是刺激。這一年,以一戰(zhàn)尾聲為楔子,開場就是理想主義爆表的巴黎和會。之后一把火向東燒到了趙家樓,向北將白毛燒成了紅毛,也燒出了人類前行的兩個套路。這是黃金時代,也是黃巾時代。而亂世之中,醺然的美國人想到了要禁酒。

        也是在這一年,鋼鐵大王安德魯·卡內(nèi)基作古。在死之前,這個位列人類史上前三甲的大富豪,把自己的所有資產(chǎn)捐得一干二凈,給后人富豪們示范了裸捐的標(biāo)準(zhǔn)姿勢。他留下一句遺言:一個人如果死時仍是巨富,那么他就死得恥辱。

        也是在1919年,可口可樂公司上市,IPO股價40美元。實業(yè)與資本,媾和得如此天衣無縫。當(dāng)時可樂一股40,一百年后這一股值40萬。一切看起來都是最美的姻緣。

        當(dāng)然這個時代不都是童話般的結(jié)局,江湖里更常見的是一個又一個潮尖大佬的幻滅,如同徐翔那件宿命般的白大褂——白手起家,做大,最后掛了。

        比如查爾斯·龐茲。1919年,從意大利偷渡到美利堅的龐茲決定炒掉老板,自立門戶。在那之前他一直是個小混混,打過雜、侍過桌、洗過碗,夜寐地板。許多年后老龐對《紐約時報》說:我來到這個國家的時候,口袋里只有2.5美元,但我的腦袋里有一個100萬美元的希冀。而這個希冀,從來未曾離我遠(yuǎn)去。

        當(dāng)時的100萬美元,大約相當(dāng)于如今的一個小目標(biāo)。龐氏來對了地方——彼時全世界唯有美利堅最可能為他實現(xiàn)他的偉大希冀。鋼鐵、石油和鐵路,為南北戰(zhàn)爭后的美國帶來爆發(fā)式繁榮。到1890年,美國的工業(yè)產(chǎn)值已是明日黃花大英帝國兩倍。

        當(dāng)然美國的繁榮是杠桿式繁榮。到1919年,美國的政府債務(wù)滾到270億美元,債務(wù)/GDP比為30%,此后一騎絕塵。這兩個數(shù)字在一百年后分別是22萬億與105%。

        無論是增加稅收還是削減開支,都會讓許多人喊疼。所以當(dāng)借新償舊的大雪球滾起來,就意味著我們不能讓冬天過去,雪不能化。這也就造出一個類似龐氏的局。

        胡佛曾反諷地說:年輕人有福了,他們將繼承下政府的天量債務(wù)。在這個時代背景下年輕的龐茲來到了翻滾中的美利堅。而1919年作為龐氏騙局的元年,將載入史冊。

        1

        但在破繭成蝶的1919之前,龐茲一直離2.5美元很近,離100萬美元很遠(yuǎn)。

        作為一個偷渡客,剛到美國之時龐茲無非就是輾轉(zhuǎn)于各種食力營生、虛度光陰。1907年,龐茲搬到了文化交雜的蒙特利爾,精通英法意三語的他迅速在一家叫做Zarossi的銀行謀到一個做出納的活。在這里,他也補了資本運作的啟蒙課:“Zarossi銀行的存款利率是6%,比其他銀行高一倍,結(jié)果生意好到飛起?!?/p>

        年輕的龐茲做到業(yè)務(wù)經(jīng)理。當(dāng)腳跟踮到高處,他看到了一望無際的呆賬死賬壞賬。6%的利息不是來自于放貸利差或者投資收益,而純粹來自于新進的存款。這也是Zarossi的核心商業(yè)模式。此類騙局,用英文來說叫做rob Peter to pay Paul;用中國話來講,叫拆東墻、補西墻;后來借著龐茲的光,它被命名為龐氏騙局。

        所以龐氏騙局的本質(zhì)不在于承諾不可思議的高收益——Zarroissi 6%存款利息看起來非常環(huán)保無害——而在于所謂“收益”,完全來源于接盤俠的本金。此模式要玩得轉(zhuǎn)的精髓,是極力避免意外的大額撤資。因此業(yè)務(wù)護城河,是找到靠譜的核心出資者。應(yīng)用到P2P上,也一樣。

        Zarossi最后自然暴雷,老板卷款逃到墨西哥。直至今日犯事的美國人跑路,墨西哥仍然是第一選擇。而Zarossi暴雷后留下身無分文的老龐,走投無路的窘困終于倒逼出龐茲體內(nèi)的罪犯基因,他盜用別人的支票給自己開了423.58美元。

        結(jié)果被判入獄3年。

        刑滿后龐茲回到了美國,立志重新做人的他馬不停蹄地卷入了一樁意大利人偷渡案之中。

        結(jié)果又被判入獄兩年。

        除了習(xí)慣性犯罪,龐茲或許是個本性善良的人。有兩件事為證:1. Zarossi暴雷老板獨自跑路,龐茲自愿照顧被遺棄的老板家人,這叫托妻獻子乃現(xiàn)交情;2. 他曾在某礦上當(dāng)護工,一個不太相識的同事被燒傷,龐茲無償捐了自己約一個筆記本屏幕大小的皮膚,給她做了手術(shù)。

        五賢君里最后那個皇帝曾說:人生不是善與惡,只不過是容納善與惡的地方。

        2

        50年之后的1969年,尼克松就任美國總統(tǒng),阿波羅11號成功登月,阿姆斯特朗代表人類走了一個大步。而天下第一龐氏騙局美國政府債務(wù),到1969年已經(jīng)滾到3540億美元,國債/GDP比35%。

        不過最后尼克松的政治遺產(chǎn)是一句“我不是騙子”的自辯,而阿波羅登月也被陰謀論者認(rèn)為是一個驚天騙局。

        也就是這一年,31歲的伯納德·麥道夫創(chuàng)始的證券公司在粉單市場做市,他的公司依靠舔舐一些大公司看不上的OTC交易,以及兼為打理親戚朋友的一些小賬戶,在華爾街站穩(wěn)了腳跟。

        彼時的華爾街還是“白鞋天下”——“白鞋”(white shoe)當(dāng)年乃常青藤畢業(yè)生的標(biāo)配,后引申為精英主義,與“藍血”同義。比如頂尖投行就可以被稱為白鞋公司。但白鞋公司不理小白業(yè)務(wù)。于是那些未掛牌的低端的OTC股票,就會被一些出身相對貧賤的小公司瓜分掉。

        平民出身的麥道夫從OTC里看出了巨大商機。為了與紐交所的做市商(稱為專家specialist)分庭抗禮,他的公司作為先驅(qū),應(yīng)用了一套電子交易系統(tǒng);麥道夫預(yù)見到電子化交易系統(tǒng)在OTC上的革命,這是他那個年代的人工智能夢想。

        而這套系統(tǒng)后來野蠻生長,最后長成了納斯達克。

        除了電子化以外,老麥還摸索出一套詭詐的商業(yè)模式。這套玩法叫pay for order flow,意思是作為做市商,他會給將交易訂單route到他手上成交的券商一筆回扣(一般是一股一兩分錢),來吸引流量。他最后會向交易者收取一個極大的spread(價差),足以賺回回扣。而這種做法完全合法。

        靠著電子交易+pay for order flow,麥道夫在華爾街如魚得水。

        所以麥道夫的前半段是一個典型成功的猶太人富一代,白手起家,做大做強。他喜歡鼓吹自己是納斯達克的奠基人之一——麥道夫的公司一度是納斯達克最大的做市商,他也曾經(jīng)是納斯達克的董事會主席——也不算是胡說八道。

        一直到世紀(jì)大騙局被揭穿之前,他的人生看起來都無比光輝,他的神態(tài)看起來都無比安詳。老麥頗為自得:畢竟我是納斯達克的爸爸呀。

        時間重新回到1919年夏天,出獄多年的37歲的龐茲決定開除自己的老板兼岳父,離開他打工的雜貨鋪。他在波士頓租了個小辦公室,天天復(fù)盤各種商業(yè)模式,繼續(xù)折騰他那個100萬美元的大希冀。

        伯納德·麥道夫

        歷史充滿或然性。而龐茲的歷史或然性,發(fā)生在某天他收到一封來自西班牙的信,而信里有一張“國際郵政回信券”(international postal reply coupon)。這張券,你在西班牙花3毛錢購得,在美國可以換5美分的郵票,兌換率由國際條約鎖死。但西班牙貨幣比塞塔和美元并不是6比1的匯率。所以你懂的,龐茲想到了套利。

        理論上,你拿美元換比塞塔,然后跑去西班牙買回信券,再回到美國換成郵票,不算交通費,可賺10%。這就是龐茲突發(fā)奇想的發(fā)財點子。但如果你真的去執(zhí)行這個點子那就二了,等你搞定了供應(yīng)鏈和物流網(wǎng),成本也吃掉了10%的利潤。

        但這仍然是一個方便兜售的點子——直白易懂,老少皆宜。龐茲得出結(jié)論,經(jīng)濟越差貨幣越貶值的國家,我去買回信券就能套到更高的利潤,最高利潤可達400%。字里行間充滿了經(jīng)濟學(xué)邏輯與國貿(mào)概念。當(dāng)然這些都是香草不是櫻桃,整件事的重點是,龐茲承諾,如果投資者將錢投資于他的郵票套利交易,那么:投資期限90天,能獲得50%的收益。

        后來龐茲進一步升級了他的承諾:45天期限,50%收益。

        郵票套利專家龐茲的下一步,自然是培訓(xùn)理財師,發(fā)展金字塔。他給面授機宜、親自培訓(xùn)的銷售10%提成,如此高的傭金自然又給銷售們發(fā)展下線的空間,于是層層推進、微商裂變。到了酷暑散退、秋去冬來之際,投資者的現(xiàn)金流開始愛如潮水它將你我包圍。甚至《波士頓郵報》都刊登報告,大肆宣揚龐氏大法。在龐氏吹文的下面,有一小塊某銀行的廣告:本銀行年息5%。諷刺的是多年以后,很多人認(rèn)為是《波士頓郵報》最后拆穿了龐氏騙局,但其明明曾助紂為虐。

        龐茲后來回憶:投資者如車水馬龍,四人一排,從市政廳,排到了學(xué)校街,接著排到了尼羅河大樓,樓梯上、走道里,水泄不通,一直排到我的辦公室。每個人眼睛里都只有一樣?xùn)|西,每個人看起來都像一個錢瘋子(Money Madness)。

        無論看起來多弱智的騙局,也總有人趨之若鶩。這并不一定是智商低,而是因為:Money Madness。

        3

        到了上世紀(jì)80年代,納斯達克的爸爸麥道夫,公司已經(jīng)做到了紐交所5%的交易量。光做市這一個絕活,就能為麥道夫每年掙到一個億美元。

        所以沒人知道麥道夫為什么要開始瞞天過海的表演,包括他自己。事后他也淚眼婆娑地表示:我的錢已經(jīng)多到花不完,你說我這是圖啥。騙術(shù)最極致的偽裝,就是連騙子自己都找不出自己為非作歹的動機,那韭菜們自然就更找不著北了。

        但無論出于什么動機,反正他是沒有滿足一手“頂尖做市商”、“電子交易先驅(qū)”、“納斯達克主席”的好牌,在一個能夠躺贏人生的節(jié)點上,他依然醉心于不停出牌,哪怕是出老千。

        同樣也沒人知道麥道夫到底是何時開始他的騙局的。他坦白是在1991年左右,但他的賬戶經(jīng)理出來指證說最早可以追溯到1970年。一開始麥道夫只收他親友小圈子的錢;再后來收一些經(jīng)引薦的慈善基金;再后來收一些大型投資機構(gòu),包括全球各地的銀行與對沖基金。他幾乎只收跪著的錢,且極為挑食。打入猶太大佬扎堆的棕櫚灘俱樂部后,其人脈觸角更廣,五湖四海,直達天際。他也幾乎從來不見投資者,刻意保持神秘感。你要是沒點背景,麥道夫大概率不要你的錢。因為按資產(chǎn)管理規(guī)模,麥道夫的基金就是當(dāng)年世界第一的對沖基金。

        至于基金的策略,麥道夫唯一談過的,叫做Split Strike。也就是做多一籃子藍籌股,同時賣出看漲期權(quán),再用換得的權(quán)利金買入看跌期權(quán)。這是一個自絕股價上下空間的策略,確實可以降低波動,但牛市里幾乎肯定跑不過大盤。

        然而,麥道夫給出的是穿越牛熊的傾角三十度直插云霄,年化收益10%,波動基本沒有。

        當(dāng)然,真實世界的麥道夫很早就已經(jīng)不操盤了,你要收益,他就去別人的本金里挖一塊給你。事實上,錢都是在摩根大通銀行的儲蓄賬戶里吹著你爺爺我正在意念盤戰(zhàn)斗的牛逼。

        總結(jié)一下,龐氏騙局的升級版麥?zhǔn)向_局,有以下幾個特點:

        1. 投資策略與邏輯比可口可樂的秘方還隱秘,且不能問;你一問,他還要反問你:探我商業(yè)機密是何居心哇?

        2. 回報率合意且合理,肥瘦相宜,少一分難割韭菜,多一分嚇飛老鳥。

        3. 多年保持此收益率,鋼鐵直男,標(biāo)準(zhǔn)差小到讓人害怕,無視市場,拒絕回撤。

        4. 精英俱樂部,VVVIP。你找我麥爺投資?不,你是找我麥爺投誠。

        麥爺?shù)墓猸h(huán)是這場騙局能夠最終名刻吉尼斯的最大原因。因為,“他看起來就是那種能幫你賺大錢的人。”

        4

        但是查爾斯·龐茲的騙局,說到底還是比較弱智的,小癟三出身的他也沒有背景光環(huán),所以很快招致狐疑的心。

        比如,要滿足所有投資人的錢進入郵票套利,你需要有一艘泰坦尼克號裝滿郵票回信券,往返于大西洋之間;再比如,市場上必須要有1.6億張郵票回信券流通。但根據(jù)郵局的數(shù)據(jù),整個市場上一共就只有27000張。事實上龐氏整個公司資產(chǎn)里所有的回信券,一共就值61美元。

        《波士頓郵報》的調(diào)查如影隨形,質(zhì)疑文章如機關(guān)槍,輿情也最終招致了檢察官的關(guān)注。老龐憑“鋼鐵般的神經(jīng)”,決定攤開公司賬簿配合調(diào)查,并停止接受新的資金。負(fù)面報道與龐茲即將關(guān)門的傳聞,終于掀起擠兌狂潮,三天內(nèi)200萬美元被提走。

        正在龐茲為擠兌疲于奔命之際,《郵報》挖出他當(dāng)年盜開支票的瓜,并配圖入監(jiān)照;最后政府審計師也公布了結(jié)果:龐茲公司的賬面赤字為700萬美元。老龐終于被拘捕,其時面帶微笑。

        相比而言,麥道夫的騙局能在他有生之年被揭穿,其實并非必然。如果你是世界第一規(guī)模對沖基金,而同時你又是一個龐氏騙局,其實你還蠻安全的。雖然最終你一定敗露,但是否在你有生之年敗露并不好說,因為資金量太大而投資者復(fù)投率太高,支付零星的收益和撤資綽綽有余。

        拖延問題到一定境界,其實就是解決問題。

        麥道夫的業(yè)績,就像你看籃球賽發(fā)現(xiàn)有個哥們投三分球命中率90%,你第一反應(yīng)就應(yīng)該是有詐。所以不是沒有人調(diào)查過麥道夫,事實上從1992年起對麥道夫的基金以及其feeder fund(子基金)的調(diào)查就沒斷過,1999、2000、2004、2005、2006年年都有,但SEC(美國證券交易委員會)不以為然。有SEC這個豬對手在,所以麥道夫還蠻穩(wěn)的。

        赫魯曉夫曾說:柏林是西方的睪丸,每次我想讓西方人慘叫,我就去捏柏林。同理如果你想要去挫傷SEC的自尊,那就去找它談?wù)匊湹婪?,麥道夫就是SEC的蛋。

        但麥爺最后還是在辭世之前玩脫了,因為百年不遇的2008年金融危機不期而至。流動性恐慌的時代人人自危,到了12月,投資者要求抽資70億美元,而此時麥道夫的銀行賬戶里只剩不足3億。

        最后走投無路的老麥向兩個兒子(后證實對騙局居然不知情)坦白,“整件事就是一場巨大的騙局”。兩個孝順而富有正義感的兒子轉(zhuǎn)頭立即報官,很快麥道夫被抓,其時神態(tài)安詳。畢竟,他剛卸下了一個650億美元的心理負(fù)擔(dān)。

        麥道夫自辯說:我一開始也是誠信投資,無奈業(yè)績不佳,覺得不能對不起投資人啊,結(jié)果也沒想到騙出了吉尼斯記錄,我也是被迫無奈。麥道夫在獄中拷問完自己的靈魂之后得到一個結(jié)論:嗯,其實我是個好人。

        5

        正如凡人皆有一死,爆雷是龐騙的宿命。

        查爾斯·龐茲

        最終點爆龐騙的也無非就是這么幾個劇本:1. 做局者跑路;2. 做局者資金斷裂;3. 外部劇變導(dǎo)致做局者休克。雖然龐騙最后一定會爆,但人們并不能猜到何時會爆,尤其當(dāng)受害小綿羊們還在不斷復(fù)投。正如上文所言,如果沒2008,麥道夫也未必掛。

        所以有生之年我們能見證像麥道夫這種級別的龐騙爆掉,是一種吃瓜的幸運。

        說到底,騙局舞臺的中心一般都站著一個極度自戀狂,都是反社會的演員。如龐茲自己所言:我給這個世界看的這場好戲,至少值1500萬。他說的沒錯。有時候一個騙子對整個社會的啟蒙作用,比一堆思想家的影響都深遠(yuǎn)。

        從1919年以來的100年,宏大敘事層面發(fā)生了波瀾壯闊的結(jié)構(gòu)變革,但人心的自私與貪婪亙古不變,而可怕就可怕在Money Maddness,一見發(fā)財機會,馬上產(chǎn)生一種“上班在這樣的機會面前就不要談了”的錯覺。

        所以瘋狂扎堆各種騙局與各種泡沫,最后爆雷了事。

        而當(dāng)我們隔洋遠(yuǎn)觀美利堅龐氏騙局的百年歷史——小號的龐騙曇花一現(xiàn),中號的能撐數(shù)年,而最大號的目前看起來仍然穩(wěn)如泰山。我們告訴自己:別慌。

        畢竟,拖延問題到一定境界,其實就是解決問題啊。

        (文文薦自市界)

        国产精品一区久久综合| 久久精品无码专区东京热| 成人国产一区二区三区精品不卡| 三级国产高清在线观看| 朋友的丰满人妻中文字幕| 亚洲色欲色欲www在线播放| 丰满少妇又紧又爽视频| 免费看草逼操爽视频网站| 成人精品一区二区三区电影| 最新国产av无码专区亚洲| 国产成社区在线视频观看| 少妇被粗大猛进进出出男女片| 日韩精品专区av无码| 一本一本久久a久久精品综合| 国产av一区二区凹凸精品| 亚洲国产av一区二区三区| 免费a级毛片无码免费视频120软件 | 丁香婷婷激情视频在线播放| 337p西西人体大胆瓣开下部| 无码人妻系列不卡免费视频| 国产三级在线观看不卡| 九九综合va免费看| 国产在线无码制服丝袜无码| 国产精品涩涩涩一区二区三区免费 | 中文乱码字幕人妻熟女人妻| 久久久亚洲欧洲日产国码二区| 国产真人无码作爱视频免费| 手机AV片在线| 亚洲av色图一区二区三区| 天天鲁在视频在线观看| 久精品国产欧美亚洲色aⅴ大片 | 青青草在线免费播放视频| 欧美日韩国产码高清综合人成| 亚洲最新版无码AV| 国产福利一区二区三区在线观看| 久久久噜噜噜久久中文福利 | 忘忧草社区www日本高清| 亚洲AV秘 无码一区二区三区臀| 国产午夜精品综合久久久| 国产69精品久久久久app下载| 国产日韩成人内射视频|