徐樹雨

摘要：離岸金融業(yè)務(wù)的展開、離岸金融市場的建設(shè)與經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的平穩(wěn)運(yùn)行息息相關(guān)，同時國際旅游島、國家自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)和“一帶一路”政策的疊加也會強(qiáng)化海南離岸金融業(yè)務(wù)功能，地理區(qū)位的先天優(yōu)勢使得海南吸引跨區(qū)域國際流動資金的能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

關(guān)鍵詞：離岸金融;自貿(mào)區(qū)

20世紀(jì)50年代以來，離岸金融市場憑借其強(qiáng)大的金融功能，為世界上諸多國家和地區(qū)帶來了不可估量的金融收益，并在接下來的半個多世紀(jì)里快速發(fā)展壯大，成為國際金融體系中不可或缺的一部分。伴隨離岸金融規(guī)模的擴(kuò)大，其功能不斷發(fā)展和強(qiáng)化，發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)、建立本國區(qū)域范圍內(nèi)的離岸金融市場已經(jīng)成為諸多經(jīng)濟(jì)體不遺余力推進(jìn)的一項金融政策、強(qiáng)化本區(qū)域金融競爭能力的目標(biāo)之一。

一、政策環(huán)境

（一）自由貿(mào)易區(qū)

在中共“十九大”提出的擴(kuò)大金融開放背景下，國內(nèi)以上海、廣東自由貿(mào)易區(qū)等為代表的諸多開放前沿地帶對于離岸金融發(fā)展的需求逐漸增加。2018年4月13日，黨中央宣布在海南建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)，支持海南逐步探索、穩(wěn)步推進(jìn)中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)，這為自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)提供了新的方向，也為海南離岸金融市場的創(chuàng)設(shè)制造了新的歷史機(jī)遇。在具備有效管控的、開放層次最高的自由貿(mào)易試驗區(qū)，籌劃和構(gòu)建離岸金融市場，可以最大限度地吸引境外金融機(jī)構(gòu)入駐和國際流動資金聚集，使自貿(mào)區(qū)金融市場最大限度地與國際金融市場接軌，可以說自貿(mào)區(qū)內(nèi)的對外開放、金融制度創(chuàng)新與本地區(qū)離岸金融市場的建設(shè)有著不可或缺的聯(lián)系。

加快海南自由貿(mào)易試驗區(qū)和中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)，完成海南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，金融業(yè)由于其優(yōu)化社會資源配置的自身功能將成為海南現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。近年來，海南金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入健康良性運(yùn)行的軌道，健康而富有活力的金融業(yè)為海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了強(qiáng)勁的動力，同時GDP和第三產(chǎn)業(yè)中金融收益比重逐年上漲，顯示出金融業(yè)對海南整體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)的貢獻(xiàn)持續(xù)提升。海南省與離岸金融的淵源可以追溯到國務(wù)院在2010年的《關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展若干意見》，文中明確準(zhǔn)予了海南探索發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的試點(diǎn)資格，離岸金融業(yè)務(wù)在海南正式登陸，海南成為我國繼上海、天津和深圳之后第四個在本地區(qū)開展離岸金融業(yè)務(wù)的區(qū)域。盡管近年來海南金融業(yè)發(fā)展較為健康迅速，但相對于上海天津深圳三個金融發(fā)展程度位于我國前列的試點(diǎn)區(qū)域來說，海南經(jīng)濟(jì)體量較小，在金融規(guī)模、金融體系完善、金融基礎(chǔ)設(shè)施等方面仍存在較多問題。離岸金融作為金融業(yè)的重要組成部分，離岸金融市場的建設(shè)毋庸置疑地會促進(jìn)海南自貿(mào)區(qū)金融體系的完善和自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長?？梢哉f，黨中央提出的全島建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)為海南探索開展離岸金融業(yè)務(wù)、構(gòu)建離岸金融市場提供了重要的歷史機(jī)遇的同時，離岸金融市場的構(gòu)建對自貿(mào)區(qū)的建設(shè)也有著反哺的作用。

（二）“一帶一路”

同時，海南作為“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重要支點(diǎn)，離岸金融業(yè)務(wù)的展開有助于“一帶一路”的建設(shè)，這是由于“海上絲綢之路”沿線主要是亞太地區(qū)的發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，融資能力相對較薄弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較為滯后。離岸金融由于其自身低成本高效靈活的特性在吸引境外流動資金流入、境外高端金融高端人才聚集和增強(qiáng)與沿線經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易往來方面有著得天獨(dú)厚的作用，可以說離岸金融市場的構(gòu)建和完善為“海上絲綢之路”的建設(shè)無論是在政策層面還是現(xiàn)實層面上都能為其提供強(qiáng)有力的金融支持。

二、地理區(qū)位分析

海南島是我國第二大島嶼，也是我國唯一的熱帶島嶼省份，海南省位于中國最南端，北以瓊州海峽與廣東省劃界，西臨北部灣與越南相對，東南和南邊在南海中與菲律賓、文萊和馬來西亞為鄰，是開發(fā)利用海洋資源的基地。從經(jīng)濟(jì)區(qū)位角度來說，海南處于泛珠三角“9+2”和東盟自由貿(mào)易區(qū)“10+1”的結(jié)合位，是我國與南海諸國海洋接壤的重要途徑，緊鄰世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具活力的東南亞，便于吸引跨區(qū)域、跨國家之間的國際資本流入、金融機(jī)構(gòu)聚集。

三、經(jīng)濟(jì)條件分析

2017年海南經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。2017年海南GDP為4462.5億元，較2016年增長 7.0%，略高于我國經(jīng)濟(jì)總體GDP，人均生產(chǎn)總值 48430 元，低于全國人均生產(chǎn)總值23.1%;第三產(chǎn)業(yè)增加值 2503.35 億元，增長 10.3%，超過全國第三產(chǎn)業(yè)增速8.0%，占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為56.1%。全年全省金融業(yè)總值318億元，增長 10.1%，超過全國廣義貨幣增速8.2%。

四、金融業(yè)分析

金融業(yè)是海南經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)第三產(chǎn)業(yè)中除旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)外經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度最高、發(fā)展前景最為明朗的行業(yè)，金融收益所占比重逐年上升。2005～2017年，海南省金融業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展，金融業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的比重由2005年的0.5%上升到2017年的13%。2017年海南金融機(jī)構(gòu)本外幣存款增加1016億元，較年初增長10.7%，但其中境內(nèi)存款占比99.1%，境外存款占比不足1%;2017年海南金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款增加787億元，較年初增長10.0%，境外貸款占比同樣不足1%，說明海南省吸引國外居民和機(jī)構(gòu)存貸款的能力仍然較弱，省內(nèi)離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展程度仍然較低，但值得欣慰的是境外存貸款增長幅度較大：境外存款45.84億元，較年初增長68%，境外貸款379.4億元，較年初增長43.4%。2018年1～10月，海南實際利用外資總額1.54億美元，同比增長48.5%。境外存貸款和實際利用外商投資的大幅增長顯示出海南金融機(jī)構(gòu)吸引外資能力的顯著增強(qiáng)，雖然所占比例仍然較小，但其發(fā)展呈現(xiàn)出健康良好的趨勢，在自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”和國際旅游島三重機(jī)遇下，海南利用外資比例不斷增高，吸引外資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力也將實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

（一）銀行業(yè)

1. 銀行金融機(jī)構(gòu)增多

海南銀行業(yè)從2012年伊始呈現(xiàn)出欣欣向榮的新局面。2012年5月，中信銀行在海南設(shè)立分行，這是海南省近15年來首次有銀行機(jī)構(gòu)入駐，同年入駐海南省的還有多家股份制商業(yè)銀行如浦發(fā)和興業(yè)銀行。到目前，除了如平安、中信等股份制銀行在海南落戶以外，諸多大型國有銀行如國家開飯銀行和工、農(nóng)、中、建、交、郵儲也紛紛落戶海南，開啟了海南銀行業(yè)的新篇章。股份制商業(yè)銀行先后進(jìn)駐海南為海南銀行業(yè)注入新鮮血液，2017年，全省共29家銀行機(jī)構(gòu)加入人民銀行金融管理與服務(wù)系統(tǒng)，這項舉措顯著提高了海南銀行業(yè)整體的服務(wù)意識和水平。自海南發(fā)展銀行破產(chǎn)清算以后直到2016年海南未設(shè)立省級法人商業(yè)銀行，2016年元旦，由海南省省屬國資企業(yè)海南省發(fā)展控股有限公司全資子公司鹿回頭旅業(yè)牽頭發(fā)起設(shè)立、交通銀行作為戰(zhàn)略投資者、全球500強(qiáng)民營企業(yè)參股的海南銀行揭牌營業(yè)，這是自海發(fā)行破產(chǎn)以后海南第一家省級法人商業(yè)銀行，也是海南金融發(fā)展史上的一個重要里程碑，標(biāo)志著海南金融服務(wù)國際旅游島建設(shè)的能力大大增強(qiáng)，為海南省銀行業(yè)開啟了新征程，同時也對海南金融體系完善和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展有著重要意義，經(jīng)過近兩年的發(fā)展，海南銀行存款也接近200億元。

2. 銀行業(yè)資產(chǎn)增加，貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2017年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額 1.47萬億元，比年初增長 2.9%，銀行業(yè)利潤總額 168.67億元，增長 13.0%，不良貸款率 1.46%，提高 0.11%，但仍低于全國水平，市場信貸風(fēng)險整體可控。非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增速逐步回升，企業(yè)中長期貸款增速提升，貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。從反映企業(yè)信貸需求狀況的重要指標(biāo)——企業(yè)中長期貸款來看，截至2017年年末，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長期貸款余額5429億元，較2016年5285億增長2.7%，增速低于全國平均水平2.1%。

（二）證券業(yè)

1. 證券業(yè)機(jī)構(gòu)的增加

海南設(shè)立多家交易場所平臺始于2016年5月海南省政府批準(zhǔn)設(shè)立省級金融平臺公司海南金融控股股份有限公司，自那以后，各種資產(chǎn)交易金融機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立。如2016年7月，設(shè)立洋浦國際能源交易中心，意圖將洋浦打造面向東南亞的石化產(chǎn)品交易中心，為海南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、主動融入“海上絲綢之路”發(fā)展戰(zhàn)略，提供強(qiáng)有力的支撐;2017年5月，綜合性金融資產(chǎn)及服務(wù)的專業(yè)性交易市場亞聯(lián)盟金融資產(chǎn)交易中心成立，專門從事金融資產(chǎn)交易服務(wù)及相關(guān)的咨詢、財務(wù)顧問服務(wù)。自2018年5月20日海南省啟動2018中國（海南）自由貿(mào)易試驗區(qū)（港）百日大招商（項目）活動以來，海南省積極設(shè)立和引進(jìn)各類新的大型金融機(jī)構(gòu)。2018年8月，國投租賃與海南金控合資設(shè)立國投融資租賃（海南）有限公司，經(jīng)營范圍主要集中在融資租賃、投行以及產(chǎn)業(yè)融合領(lǐng)域，行業(yè)聚焦汽車后產(chǎn)業(yè)市場。到目前，海南已形成包括海洋經(jīng)濟(jì)、綠色金融等具有地方特色的區(qū)域類證券市場，使地方企業(yè)可以充分利用資本市場、直接融資，為大中小企業(yè)提供了資金需求的保障，促進(jìn)了社會資源的合理配置的同時提升了資本流動性。

2. 證券業(yè)規(guī)模的增大

截至2018年10月，海南省總計有證券公司2家，證券公司分公司2家，31家境內(nèi)上市公司，總市值2420億元，當(dāng)年新增1家上市公司，新增5家企業(yè)在新三板上市。2015～2017年，證券從業(yè)人數(shù)從996人增長到1119人，證券投資者開戶數(shù)從86萬增長到115萬，證券市場籌資總額未有較大變化，在110億元左右浮動。上市公司總資產(chǎn)從2438億元增長到4378億元，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)證券交易量從114375億元萎縮到20775億元。

（三）保險業(yè)

1. 保險業(yè)規(guī)模的增大

2017年海南保費(fèi)收入約164.83 億元，比2016年增長 23.7%。其中，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)收入 59.75億元，增長 20.0%;人身險業(yè)務(wù)收入 105.08億元，增長 25.8%。保險密度同比增加 326.4 元/人，保險深度同比提高 0.4%。中小企業(yè)補(bǔ)償保險累計提供資金28.29億元，企業(yè)保險經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力增強(qiáng)。

2. 保險業(yè)機(jī)構(gòu)的增多

伴隨著保險市場的規(guī)模不斷增大，保險深度和保險密度水平不斷上升，保險機(jī)構(gòu)的數(shù)量也在持續(xù)上漲。隨著2011年太平洋人壽入駐海南，各保險公司接踵而至，保險公司主體從2006年的17家增加到2018年的31家。同時保險公司在各市縣的分布越加均衡，各保險公司協(xié)同發(fā)展，使海南保險結(jié)構(gòu)越加完善，促進(jìn)了整個保險業(yè)的健康發(fā)展。

（作者單位：海南大學(xué)）