林博

【摘要】當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)存在信息不對(duì)稱、平臺(tái)管理不完善以及資金期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)。為此，需要通過采取增強(qiáng)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動(dòng)性，不斷改進(jìn)操作流程以防范連鎖風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)力度等措施，從而規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避 【中圖分類號(hào)】F724.6 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要包括分期消費(fèi)、P2P平臺(tái)、電商平臺(tái)三種金融模式。這三種模式滿足了不同人群的購物需求，用戶可以根據(jù)個(gè)人需求或不同的消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)行選擇。但目前，受消費(fèi)者缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)基礎(chǔ)條件、信用風(fēng)險(xiǎn)不可控等因素的影響，很多早期的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品下線，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的運(yùn)營(yíng)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成了亟需面對(duì)的問題。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)存在信息不對(duì)稱、平臺(tái)管理不完善以及資金期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《2018年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)（完整版）》顯示，2018年全年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量接連突破7萬億和8萬億兩道大關(guān)，行業(yè)總體綜合收益率為9.81%，行業(yè)平均借款期限達(dá)到歷史新高，已經(jīng)上升至12.65個(gè)月；共有9家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)公司完成IPO上市；從各業(yè)務(wù)類型貸款余額占比來看，個(gè)人信貸當(dāng)前貸款余額占比達(dá)到84.49%。但在需求旺盛的背景下，2018年全年停業(yè)及問題平臺(tái)總計(jì)為1279家，其中問題平臺(tái)受影響最大，達(dá)到658家。通過深入分析這些停業(yè)及問題平臺(tái)，可知當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

信息不對(duì)稱。根據(jù)對(duì)螞蟻花唄、拍拍貸和中銀消費(fèi)金融的調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)信息不對(duì)稱程度很高，很容易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，消費(fèi)者對(duì)個(gè)人信用不夠重視，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)模式認(rèn)識(shí)有限，對(duì)違約所造成的后果也缺乏了解；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司信息披露不足，信息透明度低。如：用戶在申請(qǐng)花唄時(shí)，需要簽訂《芝麻服務(wù)協(xié)議》授權(quán)，并提交姓名、身份證照片和手機(jī)號(hào)碼等基本信息，然后，花唄服務(wù)商會(huì)根據(jù)芝麻信用對(duì)用戶等級(jí)進(jìn)行評(píng)價(jià)，授予不同的額度。但除了以上基本信息之外，芝麻信用的評(píng)分沒有具體的規(guī)則、計(jì)算方式，對(duì)于用戶的其他相關(guān)信息重視度不夠，很容易引發(fā)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

平臺(tái)管理不完善。通常商業(yè)銀行的貸款管理比較規(guī)范和成熟，包括八個(gè)環(huán)節(jié)，有貸前、貸中、貸后三道程序，如：貸款申請(qǐng)、信用等級(jí)評(píng)估等。但目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司在運(yùn)營(yíng)中，存在平臺(tái)管理問題，極容易導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，拍拍貸用戶只需按照要求，提供個(gè)人基本信息，在平臺(tái)注冊(cè)賬戶后，就可以發(fā)放借款信息。雖然拍拍貸會(huì)通過墨鏡風(fēng)控系統(tǒng)，基于歷史還款記錄、信用歷史等信息進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)估，然后為了保證收益率與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相匹配，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)對(duì)該用戶進(jìn)行借款定價(jià)。但是拍拍貸不做貸中管理，只會(huì)根據(jù)預(yù)期的天數(shù)，采用諸如曝光用戶信息等措施來管理不良貸款，貸后壞賬管理和催收也有待完善。

資金期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)方面，很多互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司都存在杠桿過高的問題。比如，中銀消費(fèi)金融有限公司存在的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問題，信貸業(yè)務(wù)期限為1-5年，融資資金期限是1年，并且負(fù)債總額在不斷攀升。除了信息不對(duì)稱、平臺(tái)管理不完善、資金期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)外，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融還存在著盈利依靠利差等風(fēng)險(xiǎn)，從互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)主體的融資結(jié)構(gòu)和利差情況來看，P2P平臺(tái)不存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但其與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司存在利率風(fēng)險(xiǎn)。例如，以資金供求雙方的信息中介身份存在的拍拍貸，看似不依靠利差盈利，但其主要盈利來源于利息、交易服務(wù)費(fèi)等，受市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響，拍拍貸營(yíng)業(yè)利潤(rùn)極易受到損失。

通過增強(qiáng)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力、提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)的流動(dòng)性、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)力度等方式，規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

增強(qiáng)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，用戶的信任成本逐漸升高，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)面臨著資金壓力與運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)。因此，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)采取精準(zhǔn)營(yíng)銷和全網(wǎng)營(yíng)銷雙管齊下的方式，快速找準(zhǔn)企業(yè)的定位，激活消費(fèi)金融用戶，不斷提升消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力。一方面，降低金融產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)消費(fèi)場(chǎng)景來匹配金融產(chǎn)品，增強(qiáng)消費(fèi)場(chǎng)景化的建設(shè)；細(xì)分互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)品牌，根據(jù)不同種類的金融產(chǎn)品創(chuàng)建獨(dú)立的品牌，提升企業(yè)品牌在消費(fèi)者心中的信任度；注重移動(dòng)端營(yíng)銷以及對(duì)大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，區(qū)分不同客戶，并采取有針對(duì)性的營(yíng)銷方式，跟蹤后續(xù)產(chǎn)品行為，從而達(dá)到精準(zhǔn)營(yíng)銷的目的。另一方面，在參與消費(fèi)金融活動(dòng)之前，用戶應(yīng)提升自我防范意識(shí)和能力，規(guī)避被消費(fèi)和被欺詐風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示說明進(jìn)行認(rèn)真閱讀。例如，通過互聯(lián)網(wǎng)路徑，嘗試獲取相關(guān)行業(yè)分析報(bào)告和輿情資訊，了解互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的特征等。同時(shí)，消費(fèi)者不要輕易泄露自己的隱私信息，應(yīng)培養(yǎng)信用意識(shí)和安全防范意識(shí)，多了解維權(quán)信息，充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融活動(dòng)的利弊，自覺遵守規(guī)范，懂得拿起法律武器保護(hù)自己的合法權(quán)益。

提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，不斷改進(jìn)操作流程以防范連鎖風(fēng)險(xiǎn)。首先，資產(chǎn)證券化是破解“資金荒”的良藥，可以提升收益、分散風(fēng)險(xiǎn)，以及增加互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)收入，從而提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。為了增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)的流動(dòng)性，應(yīng)優(yōu)化與改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行、交易與質(zhì)押機(jī)制，允許資質(zhì)良好的企業(yè)公開發(fā)行金融產(chǎn)品，改善當(dāng)前的資產(chǎn)證券化質(zhì)押機(jī)制。同時(shí)，應(yīng)允許金融衍生產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)進(jìn)行自由交易，建立互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化交易市場(chǎng)，并以多變報(bào)價(jià)的形式，形成一個(gè)公開、透明的二級(jí)交易市場(chǎng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)主體應(yīng)自律合規(guī)，夯實(shí)平臺(tái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的操作基礎(chǔ)，不斷改進(jìn)操作流程以防范連鎖風(fēng)險(xiǎn)。比如，為了有效監(jiān)控業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)健全內(nèi)部管理體系，建立合適的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)防控手段，注重人才培養(yǎng)，提升平臺(tái)的信息技術(shù)，加強(qiáng)對(duì)工作人員的約束。最后，加大對(duì)信貸業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制管理等人員的監(jiān)督和考核，努力做到貸前嚴(yán)格審查、貸中跟蹤調(diào)查、貸后合理催賬。

強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)力度，完善公共信息征信制度。一方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)正處在起步階段，人才相對(duì)缺乏，短板明顯。因此，為了不斷提升人才培養(yǎng)質(zhì)量，必須通過多種途徑解決互聯(lián)網(wǎng)金融人才不足的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)的實(shí)際情況，通過與高校進(jìn)行三年或者四年的教育培訓(xùn)合作，有針對(duì)性的培養(yǎng)專業(yè)人才。例如，在課程設(shè)計(jì)上，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)應(yīng)積極參與到整個(gè)培訓(xùn)過程中；在培訓(xùn)課程與授課方法上，應(yīng)探索與社會(huì)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作的方式，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融崗位實(shí)施不同的培訓(xùn)課程與授課方法，為員工提供最新的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融知識(shí)；為了提升企業(yè)員工的學(xué)習(xí)效率，在對(duì)產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷體系設(shè)計(jì)、個(gè)性化服務(wù)上，可以定期邀請(qǐng)專家進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)授課。另一方面，為了改善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)主體經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，政府應(yīng)進(jìn)一步健全信息披露制度，完善個(gè)人征信體系的制度建設(shè)，進(jìn)而不斷促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展。

（作者為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士研究生）

【參考文獻(xiàn)】

①靳少華：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式、瓶頸及對(duì)策——與傳統(tǒng)消費(fèi)金融的比較》，《商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》，2018年第22期。

②王曉芳：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的健康發(fā)展之路》，《人民論壇》，2019年第9期。

③劉偉、韋杰：《破解農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)難題的“田東模式”：背景、經(jīng)驗(yàn)與啟示》，《廣西社會(huì)科學(xué)》，2018年第6期。