閆美琦 王玉霞 李姝萍

（山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 山東 泰安 271000）

1.研究背景及意義

隨著互聯(lián)網(wǎng)尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展以及融資需求的提高，低門檻、高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在繼余額寶之后如雨后春筍般產(chǎn)生并很快令大眾所接受，對傳統(tǒng)的銀行理財(cái)模式造成了一定的沖擊。但近期以來，余額寶產(chǎn)品的收益率不斷下跌，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)跌破3%，收益率到了今年的最低點(diǎn)。同時，隨著"理財(cái)新規(guī)”的頒布，銀行理財(cái)產(chǎn)品降低了其準(zhǔn)入門檻，為其增添了新的資金來源的可能性，從這個角度來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品似乎比互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品顯得更具優(yōu)勢。其次，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷爆雷，留下來的互聯(lián)網(wǎng)平臺在風(fēng)控方面各有特色，銀行的風(fēng)控也不斷加強(qiáng)。在這兩方面的大背景下，理財(cái)產(chǎn)品這一大塊業(yè)務(wù)到底應(yīng)如何發(fā)展，值得我們深思。

在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品熱度減退和商業(yè)銀行理財(cái)銷售起點(diǎn)降低的新背景、新角度下，理財(cái)產(chǎn)品未來的發(fā)展方向到底在何處，考察研究以下內(nèi)容顯得尤為重要：

●在目前經(jīng)濟(jì)形勢下行的壓力下，讓同學(xué)們了解到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀，對基本面做到知其然且知其所以然。

●經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，提高了個人的收入水平，增加了個人的財(cái)富積累，個人如何更好的管理與運(yùn)用增長的財(cái)富，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺如何做好風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)營好理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，成為人們所關(guān)注的熱點(diǎn)問題。

●如果互聯(lián)網(wǎng)平臺和銀行管理不當(dāng)，致使風(fēng)險(xiǎn)得不到控制，便會侵害企業(yè)利潤，嚴(yán)重時會進(jìn)一步侵害資本，更極端情況下，企業(yè)會面臨破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。因而，風(fēng)險(xiǎn)管理影響銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺的生存和發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品如何做好風(fēng)控變得至關(guān)重要。

●銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺是如何評定風(fēng)險(xiǎn)及采取措施應(yīng)對新局面，思考互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施以及發(fā)展新趨勢。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品概述

2.1 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品種類多樣，包括以余額寶為代表的基金產(chǎn)品、眾籌、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸等等?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展不僅嚴(yán)重沖擊了銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，倒逼傳統(tǒng)銀行改革，而且順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代便捷、高效的新潮流，滿足金融市場改革與發(fā)展的需求，在一定程度上也改變了人們的理財(cái)方式。以余額寶為例，深入了解互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀。余額寶以其低起點(diǎn)，高收益，服務(wù)于長尾客戶的理念迅速占領(lǐng)市場，T+0 贖回更是吸引眼球，深得人心。在2016年12月底，推出僅3年半的余額寶資金總規(guī)模為4.3 萬億，而2018年7月底其資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了8.6 萬億，在這600 多天內(nèi)翻了一番，足以顯示出余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方式對顧客的強(qiáng)大吸引力。但是，在市場利率下行的大背景下，此前一直被看好的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率卻轉(zhuǎn)入慢車道。2018年10月11日，天弘貨幣市場基金的7日年化收益率已經(jīng)降到2.7660%(如圖1 所示)，每日萬份收益也僅為0.7512 元，在余額寶的11只貨幣基金中，就已經(jīng)有9 款貨幣基金收益率均已降至3%以下。收益率的降低使得投資者的熱情大減，余額寶的基金規(guī)模在2018年第一季度下滑了14.2%。余額寶并不是個例，實(shí)際上整個互聯(lián)網(wǎng)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的收益率也呈現(xiàn)下行趨勢。

圖1 2018年余額寶7日年化收益率

2.2 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中貨幣基金所占規(guī)模最大，其門檻低、高收益、高流動性等優(yōu)點(diǎn)，廣受投資者青睞。但隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌l(fā)展，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露出來。

2.2.1 利率波動風(fēng)險(xiǎn)

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)產(chǎn)品與貨幣市場和相關(guān)貨幣工具有著緊密聯(lián)系，其投資方向主要為銀行存款以及債券等短期貨幣工具，受市場利率波動影響。10月7日，央行官網(wǎng)發(fā)布公告，自2018年10月15日起，下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率1 個百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)將釋放增量資金約7500 億元。這是今年以來第4 次降準(zhǔn)，多次降準(zhǔn)降息向釋放大量資金，貨幣供應(yīng)量增加，從而使得市場利率下幅度明顯，進(jìn)而也影響了以銀行存款為主要投向的類理財(cái)產(chǎn)品的收益率。

2.2.2 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

我國目前處于分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的狀態(tài)，央行、證監(jiān)會和銀保監(jiān)會分工監(jiān)管，權(quán)責(zé)明確，相互制衡。但是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合優(yōu)勢與許多行業(yè)建立聯(lián)系，經(jīng)營范圍廣泛，各監(jiān)管主體只對其監(jiān)管領(lǐng)域負(fù)責(zé)，彼此之間缺乏溝通，相關(guān)法律法規(guī)不完善，存在監(jiān)管缺失和重疊現(xiàn)象。

2.2.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行交易是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展的一大重要優(yōu)勢，極大的節(jié)省時間成本，提高效率，但也存在賬戶被盜，黑客入侵等資金安全性問題，并且監(jiān)控難度很大，一般只能事后補(bǔ)救。

2.2.4 流動性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶等類理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行T+0 的贖回模式，一方面便利了用戶對于閑散資金理財(cái)?shù)男枨螅硪环矫?，也使得平臺的資金備付壓力加大，尤其在一些節(jié)假日，會產(chǎn)生大量的資金贖回需求，若不能及時兌付，則極易發(fā)生恐慌，發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)，同時也會引發(fā)對于平臺的信用危機(jī)。

2.3 我國對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的金融監(jiān)管

2010年以來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)，為促進(jìn)其發(fā)展，監(jiān)管部門一直秉承一種慎重監(jiān)測的較為開放包容的監(jiān)管態(tài)度，未出臺過多干預(yù)性政策，多以經(jīng)營合規(guī)為衡量標(biāo)準(zhǔn)。這種寬松的監(jiān)管政策，使得各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品自出現(xiàn)就呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。余額寶自上線推出的一個月內(nèi)其用戶就突破100 萬，半年內(nèi)銷售金額突破千億大關(guān)，P2P 網(wǎng)貸憑借其低成本面向小微企業(yè)、個人用戶放貸，致力于服務(wù)銀行信貸體系之外的長尾客戶，在2013年，就以每天1-2 家上線的速度快速增長。寬松的監(jiān)管政策同樣暴露出一系列的問題，P2P 網(wǎng)貸平臺的跑路和倒閉的新聞似乎從未間斷。

近年來，針對平臺亂象的行業(yè)監(jiān)管、整治措施頻出，既規(guī)范了行業(yè)發(fā)展，又增加了投資者的信心。2018年8月中旬，中國銀保監(jiān)會召開會議要求四大金融資產(chǎn)管理公司協(xié)助化解P2P 網(wǎng)貸暴雷風(fēng)險(xiǎn)，顯示出明確的監(jiān)管信號。近日，全國P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室向各地統(tǒng)一下發(fā)《關(guān)于開展P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，開展針對P2P 的合規(guī)檢查工作，嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)營范圍限制規(guī)定，未經(jīng)許可的平臺不得從事P2P 網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，網(wǎng)貸平臺的自查工作不斷進(jìn)行，P2P 平臺整頓工作持續(xù)升級，不合規(guī)平臺將加速關(guān)閉。

2.4 應(yīng)對措施

2.4.1 合規(guī)發(fā)展

近年來，各類專項(xiàng)整治措施不斷出現(xiàn)，平臺主體應(yīng)做好自查工作，在取得資質(zhì)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，滿足監(jiān)管部門對于具體業(yè)務(wù)的強(qiáng)制要求，嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定。在合規(guī)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行相應(yīng)的金融創(chuàng)新，開展相應(yīng)的業(yè)務(wù)。

2.4.2 發(fā)展新技術(shù)

在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的今天，金融科技不斷革新，出現(xiàn)了大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等新型金融科技。大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)對于海量交易信息進(jìn)行智能處理，便于從多維度分析客戶信用狀況，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化和不可篡改性使得信息公開透明的傳遞給金融市場的所有參與者，這有利于降低P2P 平臺壞賬的幾率?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺完善密碼保護(hù)及密鑰加密系統(tǒng)，加強(qiáng)賬戶管理、個人信息管理，應(yīng)對黑客攻擊，同時還應(yīng)該招聘高科技人才，及時處理技術(shù)故障，修復(fù)系統(tǒng)漏洞，營造安全高效理財(cái)環(huán)境。

2.4.3 建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)主體應(yīng)降低因流動性風(fēng)險(xiǎn)給理財(cái)者造成損失的可能性，加強(qiáng)資金管理，滿足短期內(nèi)流動資金的大量需求，在這一方面，可以效仿銀行繳納存款準(zhǔn)備金應(yīng)對資金困難的方法，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在面臨節(jié)假日和購物高峰期等大規(guī)模贖回時能留有足夠資金應(yīng)對。

3.商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品概述

3.1 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品概述

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是理財(cái)產(chǎn)品一大主力，也是商業(yè)銀行重要的利潤來源。從銀行理財(cái)發(fā)展現(xiàn)狀來看，其一，從事銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行眾多。商業(yè)銀行紛紛通過對外募集的方式取得投資者的投入，然后去投資一些金融產(chǎn)品，從中獲取利潤。其二，投資者對銀行有極高的信任度，趨利思想增加了對理財(cái)產(chǎn)品的興趣，為爭取顧客，取得利潤，商業(yè)銀行開發(fā)了差異化的理財(cái)產(chǎn)品，并呈現(xiàn)出利率較高的特點(diǎn)。由于信息不對稱及大多資金閑置人的投資能力較差等一系列的特點(diǎn)，使得許多投資者愿意將其資金交給銀行這種信用度高的機(jī)構(gòu)，為其賺取利潤。

2018年10月，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品市場出現(xiàn)了較大的的變化，許多銀行推出了以一萬元為起征點(diǎn)的公募銀行理財(cái)產(chǎn)品。通過各大銀行官網(wǎng)公告發(fā)現(xiàn)，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)建行、交通銀行等國有銀行都決定將部分理財(cái)產(chǎn)品的銷售金額下調(diào)至1 萬元。建行推出"乾元—惠享”理財(cái)產(chǎn)品，公布理財(cái)產(chǎn)品首次購買的起征點(diǎn)于9月30日17：00 正式啟用。10月2日，交通銀行官網(wǎng)也發(fā)布了面向個人客戶降低銷售起點(diǎn)的調(diào)整。交通銀行調(diào)整了23 款理財(cái)產(chǎn)品。除了國有大行，招商銀行、興業(yè)銀行等大型的股份制銀行也紛紛降低了部分理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額。

近年來，受互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展越來越艱難。由于互聯(lián)網(wǎng)金融門檻較低，在余額寶上市的短短幾年內(nèi)便成為全球最的的貨幣基金。如今，監(jiān)管放松，商業(yè)銀行自然立即行動，吸引客戶，穩(wěn)固客戶基礎(chǔ)。當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品占據(jù)了較大的市場份額，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)的降低有利于降低銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻，加大對投資者的吸引力，吸引更多的資金，提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的競爭力，從而提高銀行理財(cái)?shù)馁Y金募集能力。

隨著時代的發(fā)展，投資者的成熟，降低銀行理財(cái)產(chǎn)品的購買門檻是提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的必由之路。一方面降低準(zhǔn)入門檻降低門檻為一般投資者提供了便利；另一方面會吸引更多的投資者，銀行可以吸納更多資金，提高了商業(yè)銀行的競爭力和市場占有率。同時，該舉措有利于促進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品向普惠金融方向的發(fā)展，這是發(fā)展普惠金融精神的具體表現(xiàn)。

近期，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率呈下降趨勢，此前發(fā)展較好的余額寶的七日年化收益率也降低到了2.7%左右，消減了投資者的投資熱情。再反觀銀行理財(cái)產(chǎn)品，不僅降低了銷售起點(diǎn)額，而且收益率也較高。就拿中國農(nóng)業(yè)銀行來說，農(nóng)行一個系列的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，年收益率最高可達(dá)3.4%，即便只是34 天期的產(chǎn)品，收益率也高于余額寶。這樣來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的競爭力并不低于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，所以銀行理財(cái)產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品之間的博弈到底結(jié)果怎樣，仍值得期待。

3.2 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析

3.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

對于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，它的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于各種理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資組合或者收益清算時，可能發(fā)生信用違約以及債務(wù)人信用評級下調(diào)而造成的商業(yè)銀行資金損失。

3.2.2 市場風(fēng)險(xiǎn)

銀行理財(cái)產(chǎn)品一般存在一定的期限，在對理財(cái)產(chǎn)品的投資期間，如果市場利率上升或者有其他好的投資機(jī)會，由于購買理財(cái)產(chǎn)品占用了資金，投資者便會失去其他得到更高收益的機(jī)會，存在一定的機(jī)會成本。另一方面，如果銀行存款的利率突然升高，投資者的定期理財(cái)不能隨時提取資金，這樣以來，便會喪失存款利率升高為其帶來的收益。綜上所述，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存在一定的市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.3 操作風(fēng)險(xiǎn)

在商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售過程中，一方面，由于一些工作人員的業(yè)務(wù)知識不夠全面、業(yè)務(wù)能力欠缺，對理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益把握不當(dāng)、對客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估偏誤而傳達(dá)給客戶以錯誤的信息；另一方面，由于片面追求業(yè)績的高水平，很多業(yè)務(wù)人員在推銷時往往不能夠遵循客觀性的原則，一般會刻意強(qiáng)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率來吸引客戶，往往會忽略對風(fēng)險(xiǎn)的告知，從而使客戶忽略產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，在沒有充分了解理財(cái)產(chǎn)品的情況下購買。這些在一定程度上都會致使客戶購買到與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符的高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，這便是銀行理財(cái)產(chǎn)品存在的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.4 流動性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動性是指理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的難易程度。投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時關(guān)注的第一件事情往往是產(chǎn)品預(yù)期收益率的高低而不對其流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。但實(shí)際上很多投資者在投資于理財(cái)產(chǎn)品時，尤其是期限較長的理財(cái)產(chǎn)品時往往要承擔(dān)較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

眼下，央行的貨幣政策調(diào)整頻繁，也進(jìn)一步加劇了流動性風(fēng)險(xiǎn)的不可測性。與基金相比，理財(cái)產(chǎn)品的流動性甚至遠(yuǎn)弱于基金，而且大多數(shù)是在投資期限內(nèi)無法收回的。當(dāng)投資者的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題而急需資金時，由于投資于無法提前贖回資金的未到期的理財(cái)產(chǎn)品占用的資金，便會陷入流動性困境。

3.3 我國對商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管及法律規(guī)定

2002年以來，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在我國逐漸開始發(fā)展，銀行理財(cái)在豐富投資渠道、拓寬銀行的籌資渠道、提高資金的配置效率等方面發(fā)揮著重要的作用，但不可否認(rèn)的是，在其發(fā)展歷程中也伴隨著很多風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行自身以及銀保監(jiān)會在風(fēng)險(xiǎn)防范方面做出了很大的努力，以引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品向更加規(guī)范、更加合理的方向發(fā)展。

自2005年以來，銀保監(jiān)會陸續(xù)頒布了《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》 等多個規(guī)范性文件，同時采取了一定的措施多途徑多方面共同來引導(dǎo)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的健康發(fā)展。

2018年9月28日，針對商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》正式稿發(fā)布，并于即日起開始實(shí)行。在監(jiān)管方面，新規(guī)指出應(yīng)該調(diào)整監(jiān)管理念和監(jiān)管方式，避免監(jiān)管過細(xì)。其次，注重對投資者的保護(hù)等。

3.4 應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施

對于風(fēng)險(xiǎn)的防范，各商業(yè)銀行應(yīng)在貫徹落實(shí)銀保監(jiān)會的各項(xiàng)引導(dǎo)性政策、遵循各項(xiàng)法律和規(guī)章制度的基礎(chǔ)上，采取合理的措施來加強(qiáng)對理財(cái)產(chǎn)品的管理和改進(jìn)，促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健發(fā)展。

3.4.1 健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

商業(yè)銀行在其理財(cái)業(yè)務(wù)多樣化發(fā)展的同時，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也趨向于多樣化。因此，建立起從風(fēng)險(xiǎn)識別到風(fēng)險(xiǎn)控制的多程序的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制對于銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)而言顯得尤為重要。這便要求商業(yè)銀行不僅要認(rèn)識到其所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，更要定量的去估測風(fēng)險(xiǎn)的大小以及商業(yè)銀行自身能否承受該風(fēng)險(xiǎn)，針對不同種類理財(cái)產(chǎn)品的不同風(fēng)險(xiǎn)加以區(qū)別的預(yù)算各種風(fēng)險(xiǎn)的后果及影響，從而優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，制定一定的政策、采取一定的措施對風(fēng)險(xiǎn)加以防范。

3.4.2 建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系

為監(jiān)測和控制利率風(fēng)險(xiǎn)等市場風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行有必要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系來對風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行監(jiān)測，以便及時準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因子，從而采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來把控風(fēng)險(xiǎn)。在對于利率風(fēng)險(xiǎn)因子的檢測方面，商業(yè)銀行首先應(yīng)實(shí)時關(guān)注國家的政策以及相關(guān)法律的變動，其次，及時關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，國際間商品的競爭、資金的流動等對利率的影響，從而及時、準(zhǔn)確的把握利率水平，對其理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率進(jìn)行恰當(dāng)?shù)亩ㄎ?，同時及時調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品的銷售策略，從而達(dá)到防范利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3.4.3 提高理財(cái)從業(yè)人員素質(zhì)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的購買者往往是個人，購買者的專業(yè)度低，難以正確把握理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，對自己對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力的判斷也不夠準(zhǔn)確，難以將二者進(jìn)行匹配，因此需要理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)人員進(jìn)行引導(dǎo)。而大量事實(shí)證明，理財(cái)從業(yè)人員職業(yè)道德感弱、專業(yè)素養(yǎng)較低是引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

因此，商業(yè)銀行在開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)時，應(yīng)做到如下幾點(diǎn)：首先，應(yīng)當(dāng)提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，以提高理財(cái)從業(yè)人員的專業(yè)性；其次，優(yōu)化獎懲制度，杜絕員工出現(xiàn)片面追求業(yè)績提高而不正當(dāng)營銷的行為；最后，銀行內(nèi)部也應(yīng)重視對員工的管理和培訓(xùn)從而進(jìn)一步提高從業(yè)人員的素質(zhì)。另一方面，作為直接接觸客戶的銷售人員也應(yīng)當(dāng)樹立職業(yè)道德意識，加強(qiáng)自身的專業(yè)素養(yǎng)。本著真實(shí)、全面、客觀的原則，以更專業(yè)的方式向客戶介紹理財(cái)產(chǎn)品，引導(dǎo)客戶做出正確的選擇，避免出現(xiàn)信息不對稱現(xiàn)象，以降低市場風(fēng)險(xiǎn)。

4.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與商業(yè)銀行理財(cái)發(fā)展新趨勢

4.1 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品

余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品在過去很長時間內(nèi)受到理財(cái)者追捧，但近期受市場利率下行影響，收益不太樂觀，多數(shù)處在2%-3%之間，甚至還有下滑趨勢，預(yù)期收益率在較短的時期內(nèi)難以回到4%的水平，這是央行降準(zhǔn)，貨幣供應(yīng)量增加的大環(huán)境所導(dǎo)致的。雖然余額寶的收益率下降，基金規(guī)模下滑，但平臺主體不斷完善自身機(jī)制，積極采取措施應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，使平臺未發(fā)生過兌付危機(jī)，對于閑散資金理財(cái)需求來說，仍舊是一個安全的理財(cái)方式。

近期，對于互聯(lián)網(wǎng)借貸理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管趨緊，P2P 網(wǎng)貸平臺整治工作仍在進(jìn)行，多數(shù)不合規(guī)不合法的平臺下線，P2P 網(wǎng)貸亂象問題得到有效控制，這不僅有利于更好的滿足小微企業(yè)和個人借貸，也有助于增強(qiáng)投資者信心，P2P 網(wǎng)貸將會呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。

4.2 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)敲響警鐘，但在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品收益率下降以及P2P 網(wǎng)貸平臺合規(guī)建設(shè)的大背景下，投資者對于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的熱度不如從前，而監(jiān)管部門降低銀行理財(cái)銷售起點(diǎn)，這無疑給商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)提供發(fā)展機(jī)遇，商業(yè)銀行應(yīng)注重創(chuàng)新，改變原有被動營銷模式，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)理財(cái)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合。此外，"買者自負(fù)，賣者有責(zé)”將是未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)新的發(fā)展趨勢，以剛性兌付來維持投資者信任的措施已不適用，商業(yè)銀行應(yīng)建立完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范。

5.結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定沖擊，銀行不得不改變原有業(yè)務(wù)觀念，利用互聯(lián)網(wǎng)來發(fā)展線上業(yè)務(wù)，而近期互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益下降，揭示了理財(cái)產(chǎn)品收益的波動性，并不能提供穩(wěn)定不變的較高收益，新局面下兩類理財(cái)產(chǎn)品之間的博弈還在上演，究竟誰更勝一籌，我們無法預(yù)測，但這種競爭不僅有利于雙方自身發(fā)展，更有利于加快利率市場化進(jìn)程，推動經(jīng)濟(jì)更好更健康的發(fā)展。