摘 要：近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所處環(huán)境日趨復(fù)雜，行業(yè)間競爭加劇，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險問題日漸突出，這些風(fēng)險不僅會給企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，也會影響到社會的長期發(fā)展與穩(wěn)定。因此，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范控制顯得尤為重要。本文在準(zhǔn)確定位我國建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，結(jié)合A集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，分析其近四年的償債能力、營運(yùn)能力以及盈利能力情況，提出對應(yīng)的防范措施，為A集團(tuán)公司規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險影響，提升公司核心競爭力提供參考借鑒作用。

關(guān)鍵詞：建筑企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

一、引言

建筑業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要物質(zhì)生產(chǎn)部門，它與發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)、改善人民生活有著密切的聯(lián)系。隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施的完善、一帶一路倡議的推進(jìn)、國家對節(jié)能環(huán)保、建筑質(zhì)量的重視，建筑業(yè)逐步進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，市場空間大，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場機(jī)遇。考慮到行業(yè)發(fā)展中人工成本上升、技術(shù)人才短缺、民企面臨招投標(biāo)門檻、工程款墊資、拖欠等一系列不利因素，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，規(guī)劃、建立合理的資本結(jié)構(gòu)，正確面對財(cái)務(wù)風(fēng)險，提高風(fēng)險防范應(yīng)對能力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的保障。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險特征及分類

財(cái)務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程之中，包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險的主要特征表現(xiàn)在風(fēng)險的客觀存在性、存在于財(cái)務(wù)管理工作各環(huán)節(jié)之中的全面性、風(fēng)險是否發(fā)生的不確定性及收益與損失成正比的共存性。按企業(yè)資金活動軌跡可將財(cái)務(wù)風(fēng)險劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。

三、A集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險分析

A集團(tuán)公司是為數(shù)不多的不占有大量國家投資和國家自然資源，以從事建筑業(yè)和地產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務(wù)的國有重要骨干企業(yè)，是中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán)和中國最大的房建承包商之一，曾在全球一百多個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)，經(jīng)營區(qū)域廣布全球二十多個國家和地區(qū)。

企業(yè)償債能力分析主要分為短期償債能力和長期償債能力兩個方面。其中流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的主要指標(biāo)。流動比率是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可變現(xiàn)用于償還債務(wù)的能力，該比率越高，說明負(fù)債對應(yīng)的流動資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。速動比率作為流動比率的補(bǔ)充，是流動資產(chǎn)扣除流動性較差的資產(chǎn)后與流動負(fù)債的比值，能更好地評價企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱和償債能力的大小?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)及時付現(xiàn)能力，現(xiàn)金比率越高，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。由表1可以看出，從2015年至2018年，A集團(tuán)公司流動比率與速動比率變動趨勢一致。原因是從2017年起，公司貨幣資金增多，但應(yīng)收賬款和存貨也增多，使得現(xiàn)金比率增加但流動比率與速動比率下降，說明企業(yè)短期償債壓力增大，企業(yè)負(fù)擔(dān)增加。

資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)長期償債能力和整體負(fù)債水平的指標(biāo)。由于建筑行業(yè)負(fù)債剛性的商業(yè)模式，業(yè)務(wù)周期與貨幣信用周期疊加，導(dǎo)致行業(yè)整體負(fù)債率偏高。由表1可以看出，該公司資產(chǎn)負(fù)債率總體平穩(wěn)，而產(chǎn)權(quán)比率波動明顯。與2018年建筑業(yè)償債能力財(cái)務(wù)評價數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負(fù)債率：0.61的同行業(yè)平均水平相比，該企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，償債能力較弱。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款在一個會計(jì)年度內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，是評價應(yīng)收賬款流動性大小的一個重要財(cái)務(wù)比率。該比率越高，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，流動性越強(qiáng)，管理效率越高。對于建筑企業(yè)來說，由于工程年限較長，賬款跨度較大，以及開發(fā)企業(yè)對工程的定期檢測結(jié)果等因素都將導(dǎo)致賒銷的產(chǎn)生，降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。由表2可知，A集團(tuán)公司2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)突降，會直接影響壞賬提取率，使得壞賬準(zhǔn)備金增加，不利于企業(yè)資金的流動。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用于分析企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效率。由于建筑行業(yè)的特殊性，企業(yè)購買的固定資產(chǎn)具有價值相對較高，購買時資金的投入量較大，固定資產(chǎn)的折現(xiàn)能力較弱等特點(diǎn)。雖然A集團(tuán)公司的固定資產(chǎn)和營業(yè)收入每年都在增加，但固定資產(chǎn)利用率仍不理想，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并不穩(wěn)定。A集團(tuán)公司應(yīng)注意提升固定資產(chǎn)利用率來分散折舊成本，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。A集團(tuán)公司作為施工企業(yè)，資產(chǎn)流動性受施工前期墊付高額款項(xiàng)的影響而減弱。相較于2018年建筑行業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.67和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.52的行業(yè)平均水平，A集團(tuán)公司均位于行業(yè)平均水平之上，表明該企業(yè)流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率快于同行業(yè)平均水平，資產(chǎn)管理效率較高。

營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與全部營業(yè)收入的比值。該項(xiàng)指標(biāo)越高，反映企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益越好。從2015年至2018年，A集團(tuán)公司的成本費(fèi)用居高不下且逐年遞增，擠占利潤空間，致使?fàn)I業(yè)利潤下滑，而營業(yè)收入逐年上升，因此這四年間的營業(yè)利潤率呈下降趨勢。

成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費(fèi)用總額的比率，表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得利潤的多少，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，表明利潤越大。從表3可以看出，A集團(tuán)公司成本費(fèi)用利潤率正穩(wěn)步上升。原因是該公司從2015年起利潤總額的逐年遞增，成本費(fèi)用也在遞增，但利潤總額的增長速度快于成本費(fèi)用的增長速度，因此成本費(fèi)用利潤率略有上升。

資產(chǎn)利潤率為利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額之間的比率，資產(chǎn)凈利率是凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額之間的比率。這兩個指標(biāo)是對企業(yè)資金利用效果的綜合指標(biāo)，可以有效衡量企業(yè)利用資金所取得盈利能力的重要指標(biāo)。由表3可知，A集團(tuán)公司的資產(chǎn)利潤率和資產(chǎn)凈利率在2017年跌至最低點(diǎn)，2018年有所回升。說明2017年A集團(tuán)公司經(jīng)營業(yè)績不甚理想，利潤下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險增大。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險防范措施

（1）采用多元化籌資方式規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險

企業(yè)在選擇融資方式時不能只專注于股權(quán)籌資或債券籌資，而應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況多元化考慮，靈活應(yīng)變。建筑企業(yè)有其自身的特殊性，如：周轉(zhuǎn)能力較弱、資金流動性較慢、固定資產(chǎn)價值高投入大、應(yīng)收賬款賬齡長等特點(diǎn)。因此企業(yè)在決定籌資方案時，不僅需要關(guān)注自身的償債能力，更應(yīng)綜合考慮籌融資規(guī)模、變現(xiàn)能力等各項(xiàng)因素，確保在籌資的同時盡可能降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

（2）加強(qiáng)風(fēng)險管理意識

在風(fēng)險管理過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險管理意識缺失往往是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的最主要因素。財(cái)務(wù)人員不能僅把注意力放在日常財(cái)務(wù)工作上，只會依照會計(jì)準(zhǔn)則做賬，這樣缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險意識，缺少風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)以及應(yīng)對突發(fā)危機(jī)的應(yīng)變能力。因此A集團(tuán)公司應(yīng)吸引富有管理經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)高管人才，提高管理層對風(fēng)險的重視程度，建立起適合公司自身發(fā)展的流程制度，加強(qiáng)風(fēng)險培訓(xùn)，并根據(jù)公司內(nèi)外部情況變化，發(fā)展完善公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險管理制度。

（3）構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控的系統(tǒng)。A集團(tuán)公司應(yīng)設(shè)立風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，并結(jié)合公司戰(zhàn)略，根據(jù)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論，建立預(yù)警分析機(jī)制。由于施工建設(shè)項(xiàng)目時間長，單一項(xiàng)目的費(fèi)用收益數(shù)額較大，在承接項(xiàng)目前，應(yīng)對其進(jìn)行預(yù)算分析，明確其財(cái)務(wù)風(fēng)險及盈利能力敏感度。在承接項(xiàng)目之后，應(yīng)時刻注意可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的因素。一旦風(fēng)險發(fā)生，立即針對具體問題進(jìn)行全面分析，及時采取積極有效的應(yīng)對方法，從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，逐步完善財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，提升風(fēng)險防范能力。

五、結(jié)語

本文以國內(nèi)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析與防范為研究基礎(chǔ)，將A集團(tuán)公司作為建筑行業(yè)代表進(jìn)行研究，提取其2015年至2018年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行比率分析對比，從償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力三個方面進(jìn)行論述，并結(jié)合A集團(tuán)公司實(shí)際情況提出具體的建議，希望能為其他建筑企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)風(fēng)險防范工作帶來一定的幫助。

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作者簡介：王晉歡（1995—），女，漢族，福建省三明市人，助理會計(jì)師，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，研究方向：建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制，單位：福建省交院工程建設(shè)有限公司，所在地：福建省福州市，郵編：350026。