毛霈寧 鄭州外國語新楓楊學(xué)校

一、家庭財(cái)富管理研究背景

家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃是以家庭需要為出發(fā)點(diǎn)，使財(cái)務(wù)從健康到安全，從安全到自主，從自主到自由的過程，并在此過程中實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的順暢、創(chuàng)造財(cái)富能力的提升。

基于以下幾點(diǎn)原因，家庭財(cái)富的合理規(guī)劃是非常重要的。第一，合理的家庭財(cái)富管理可以使家庭財(cái)富跑贏CPI，達(dá)到保值甚至增值的目的；第二，合理的家庭財(cái)富管理通過財(cái)富保值增值，能夠提高家庭的整體生活水平，在增加資產(chǎn)的同時(shí)，能夠?yàn)楹⒆犹峁└玫慕逃?，為老人提供好的養(yǎng)老服務(wù)；第三，合理的家庭財(cái)富管理可以防范風(fēng)險(xiǎn)，躲避黑天鵝，保證自己的家庭在面對一些不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠恢復(fù)到風(fēng)險(xiǎn)前的生活水平。對此，本文做出了具體調(diào)查與研究，并對我國中產(chǎn)家庭做出了家庭財(cái)富管理規(guī)劃。

在進(jìn)行具體的家庭財(cái)富管理規(guī)劃之前，本文首先通過線上和線下的問卷調(diào)查，了解了家庭財(cái)富管理受眾的大致情況。問卷共275份，所調(diào)查的人群主要為26-50歲左右的中年人士，其所在地主要為山東、河南、四川、重慶等，調(diào)查人群年收入呈偏態(tài)分布，較多集中在10-40萬，在我國屬于中產(chǎn)階級，如圖1所示。問卷內(nèi)容豐富詳實(shí)，調(diào)查人群代表性較強(qiáng)，可以作為研究樣本。

圖1 問卷調(diào)查目標(biāo)人群稅后年薪

通過對這些目標(biāo)人群的調(diào)查訪問，本文基本探究了這部分家庭對于財(cái)富管理的觀點(diǎn)和認(rèn)識，認(rèn)為目前絕大多數(shù)家庭已經(jīng)接受家庭理財(cái)觀念，許多家庭也有了一部分理財(cái)規(guī)劃，而且家庭理財(cái)方式也由原來以銀行理財(cái)為主逐漸變得豐富多樣。推而廣之，總結(jié)了目前我國中產(chǎn)家庭在進(jìn)行財(cái)富管理時(shí)普遍具備的特點(diǎn)：

1.絕大多數(shù)家庭已接受綜合理財(cái)概念，已規(guī)劃家庭的投資組合多元化程度增加

完全不了解綜合財(cái)務(wù)規(guī)劃的家庭所占比重很小，絕大多數(shù)家庭已經(jīng)從各個渠道接觸過綜合財(cái)務(wù)規(guī)劃。但大部分未規(guī)劃家庭只是把綜合理財(cái)作為一個概念，并沒有相應(yīng)的實(shí)際規(guī)劃。目前已經(jīng)明確實(shí)施了綜合財(cái)務(wù)規(guī)劃的家庭不到半數(shù)，這說明我國家庭財(cái)富管理實(shí)施任重而道遠(yuǎn)。

2.銀行儲蓄不再是第一大投資方案，固定資產(chǎn)、實(shí)業(yè)投資躍居第一

曾被絕大多數(shù)居民選擇的銀行儲蓄，目前已經(jīng)不是首選。相反，固定資產(chǎn)投資、實(shí)業(yè)投資和理財(cái)產(chǎn)品成為了大多數(shù)居民愿意選擇的財(cái)富規(guī)劃方式，這體現(xiàn)了居民財(cái)富管理意識的提高以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的增強(qiáng)。

圖2 問卷調(diào)查目標(biāo)人群投資方式選擇（多選）

3.合理安排資金和保證生活質(zhì)量成為大多數(shù)家庭理財(cái)?shù)哪康?/p>

家庭財(cái)富所帶來的好處非常多。雖然不同的家庭對于家庭理財(cái)?shù)钠诖鞑幌嗤?，但通過我的問卷調(diào)查顯示，合理安排資金和保證家人教育占比各達(dá)到半數(shù)以上。同時(shí)通過進(jìn)行調(diào)查問卷中問答題的分析時(shí)，本文發(fā)現(xiàn)大部分家庭為孩子預(yù)留的教育資金在50萬-100萬不等，為自己預(yù)留的養(yǎng)老金在30萬-40萬不等，不同家庭情況的資金預(yù)留情況差距很大。

圖3 問卷調(diào)查目標(biāo)人群家庭理財(cái)?shù)哪康模ǘ噙x）

通過以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)家庭中都有不少額外的可支配收入，并且多數(shù)家庭也已經(jīng)有了進(jìn)行家庭財(cái)富規(guī)劃的打算。目前我國的家庭財(cái)富總值已經(jīng)達(dá)到了世界第二位。對標(biāo)全球發(fā)達(dá)國家，中國財(cái)富管理市場剛剛起航，放眼未來，空間和潛力無限。

二、家庭理財(cái)方案規(guī)劃

針對目前我國人均收入現(xiàn)狀，本文認(rèn)為可以選取代表大多數(shù)人群收入水平的中產(chǎn)階級作為例子，給出較為普適性方案。

經(jīng)過新一輪的財(cái)富洗牌，目前在大部分家庭總資產(chǎn)中，房產(chǎn)占到較大比例，投資所占比例卻較小。從財(cái)富的結(jié)構(gòu)來看，家庭財(cái)富的增長主要依靠房產(chǎn)的增值，而可流動資產(chǎn)以及投資的比重較小，使得財(cái)富增值相對較慢，不能充分發(fā)揮資金的時(shí)間價(jià)值。

對此，本文認(rèn)為應(yīng)該對可流動資產(chǎn)以及現(xiàn)有投資進(jìn)行重新配置，總體建議是減少收益較低的銀行存款部分，適當(dāng)增加一些高收益的投資方式。具體方案如下：

（一）保有銀行存款

銀行存款是我國家庭普遍選擇的理財(cái)方式，但目前銀行存款的利率普遍較低，一般不超過4%，在財(cái)富保值方面較為困難。當(dāng)然，為了保證突發(fā)的大額開銷，保障家庭成員在出現(xiàn)意外事故、重大疾病時(shí)，有足夠的資金來應(yīng)對，確保整個家庭成員的生活質(zhì)量不會因?yàn)橥话l(fā)情況受到較大影響，也要保有銀行存款，此類資產(chǎn)可以占到流動資產(chǎn)的5%左右，并且根據(jù)復(fù)利逐年累計(jì)。

（二）保留部分固定收益類投資

本文認(rèn)為家庭在規(guī)劃時(shí)可適當(dāng)保留一些穩(wěn)健的固定收益類理財(cái)，具體理財(cái)產(chǎn)品種類繁多，可咨詢銀行或者相關(guān)機(jī)構(gòu)，根據(jù)家庭實(shí)際情況進(jìn)行選擇。該部分資金的配置比例建議在流動資產(chǎn)的30%左右，較大程度上保證家庭有穩(wěn)定的額外收益。

（三）增加股票投資

盡管股票的風(fēng)險(xiǎn)稍大，但對于我國大部分的中產(chǎn)階級這樣有穩(wěn)定收入且經(jīng)濟(jì)狀況較好的家庭，股票也是一種較為合適的投資方式。介于目前股市形勢不太穩(wěn)定，所以建議家庭在投資股票時(shí)挑藍(lán)籌股，并且長期持有。該部分資金的配置比例建議在流動資產(chǎn)的20%左右。

（四）穩(wěn)定持有國債

除了股票，大部分家庭還應(yīng)同時(shí)選擇較為穩(wěn)健的投資方式，即投資現(xiàn)有國債。目前來看，財(cái)政部發(fā)行的國債（債券）三年期的票面利息在4%左右，5年期的在4.27%左右。國債的收益雖然不是很高，但可以提前鎖定未來幾年的投資收益。由于央行未來可能持續(xù)降息，這對于國債的投資來說，現(xiàn)有的“高”利息就變得有了吸引力。投資國債這部分的資金配置比例以不超流動資產(chǎn)的20%為宜。

（五）購買保險(xiǎn)

中產(chǎn)階級的家庭大部分為三口或四口之家，需要購買的保險(xiǎn)較多，但是目前很多家庭仍沒有意識到防范黑天鵝的重要性，甚至抱有僥幸心理而不愿購買保險(xiǎn)，因此部分家庭面對著潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)作為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、降低損失的工具，應(yīng)當(dāng)予以投資并且作為長期生活保障。根據(jù)目前大部分家庭的狀況，本文建議成年人應(yīng)購買人身意外險(xiǎn)及重疾險(xiǎn)，孩子可跟隨學(xué)校購買意外險(xiǎn)，并考慮增購家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)來保證家庭固定資產(chǎn)的安全。建議保險(xiǎn)部分的資金配置比例在流動資產(chǎn)的10%左右。

（六）加強(qiáng)零散資金的利用

本文認(rèn)為家庭在分配資金時(shí)應(yīng)提高資金的利用效率，比如可將零散的、平時(shí)日用的資金放置在余額寶等投資工具中享受4%左右的年化收益。放置在余額寶的資金不僅支付、轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出十分方便，并且較好的避免了資金的閑置。除此之外，持有多余房產(chǎn)的家庭可以加盟一些諸如奶茶店之類的小店，如果能在了解相關(guān)行情以及相關(guān)知識之后謹(jǐn)慎經(jīng)營，也可以為家庭財(cái)富的增加錦上添花。

以表格形式展示，可得表1。

表1 中產(chǎn)階級家庭財(cái)富規(guī)劃建議

三、總結(jié)與展望

本文以調(diào)查問卷入手，了解了目前我國部分家庭財(cái)富管理現(xiàn)狀，以此為基礎(chǔ)針對目前占絕大多數(shù)的中產(chǎn)階級給出了財(cái)富配置比例建議。認(rèn)為家庭財(cái)富管理對一個家庭乃至一個國家都至關(guān)重要，我們應(yīng)該合理地配置資產(chǎn)，在保證家庭生活的情況下實(shí)現(xiàn)收益的最大化。這要求家庭提高財(cái)富規(guī)劃的意識和能力，并且及時(shí)、定期的尋求正規(guī)的理財(cái)公司或者專業(yè)人士的幫助。同時(shí)，其實(shí)現(xiàn)不應(yīng)僅依靠家庭規(guī)劃，更需要國家的宏觀調(diào)控和引導(dǎo)、社會輿論的推廣宣傳、以及銀行和相關(guān)理財(cái)機(jī)構(gòu)的合理經(jīng)營。但由于人力物力的局限，本文暫時(shí)沒有將調(diào)查對象推廣至更大范圍，因此針對其他方面的研究也將繼續(xù)推進(jìn)，以期獲得更加普適性的結(jié)論，為我國家庭財(cái)富管理推廣做出努力。