何勇軍

(天津科技金融中心 天津300384)

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)快速發(fā)展，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一，但是，由于中小企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及社會(huì)信用制度的不健全，融資難、融資貴一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。十九大報(bào)告提出“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”，各地政府也相繼出臺(tái)了諸多相關(guān)政策。這些政策各有差異，成效也不盡相同。本文立足于天津市本地的中小企業(yè)融資政策，多方位選擇重點(diǎn)城市，對(duì)比分析各地政策，旨在通過(guò)探究差距及原因，有針對(duì)性地提出對(duì)策建議。

1 天津市中小企業(yè)融資政策的現(xiàn)狀分析

1.1 天津政策現(xiàn)狀

根據(jù)天津市各政府部門(mén)官方網(wǎng)站的相關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行政策統(tǒng)計(jì)，2014—2018年天津市發(fā)布的中小企業(yè)融資相關(guān)政策總量為 47個(gè)(剔除已失效政策)，根據(jù)發(fā)布單位和內(nèi)容進(jìn)行歸納，天津市中小企業(yè)融資政策呈以下特點(diǎn)。

1.1.1 政策發(fā)布單位

根據(jù)政策的發(fā)布單位，可以將政策劃分出兩大類(lèi)，即部門(mén)獨(dú)立發(fā)布、多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布。其中，單部門(mén)獨(dú)立發(fā)布的政策占比為 68%，主要由天津市人民政府辦公廳發(fā)布。多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的政策占比為 32%，主要由市金融局、市科技局、市工信局等多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布，如圖1所示。

1.1.2 政策內(nèi)容

從政策的涵蓋內(nèi)容范圍來(lái)看，可將政策劃分為：綜合類(lèi)、貸款類(lèi)、融資租賃類(lèi)、引導(dǎo)基金類(lèi)、發(fā)展智能科技產(chǎn)業(yè)類(lèi)、資金管理類(lèi)及其他等。其中：發(fā)展智能科技產(chǎn)業(yè)政策是總體行動(dòng)計(jì)劃與系列配套專(zhuān)項(xiàng)政策，所占比重最大，達(dá)到30%；貸款、融資租賃、引導(dǎo)基金類(lèi)的政策比重次之，各占 15%，如圖2所示。從融資方式分類(lèi)來(lái)看，債權(quán)類(lèi)政策數(shù)量占比為 67%，明顯高于股權(quán)類(lèi)政策占比 33%，如圖3所示。此外，從針對(duì)的融資問(wèn)題來(lái)看，解決融資難問(wèn)題的政策比重超過(guò)90%，而解決融資貴問(wèn)題的政策較少，占比不足10%，如圖4所示。

圖1 依發(fā)布單位政策占比情況Fig.1 Proportion of policies based on published units

圖2 政策涵蓋范圍情況占比Fig.2 Proportion of policy coverage

圖3 按融資方式政策占比情況Fig.3 Proportion of policies based on financing mode

圖4 按融資問(wèn)題政策占比情況Fig.4 Proportion of policies based on financing issues

1.2 橫向?qū)Ρ确治?/h3>

為更準(zhǔn)確地分析天津融資政策現(xiàn)狀，本文將其與北京、上海、廣州、深圳、成都、重慶、佛山、蘇州、鄭州、武漢、石家莊、廈門(mén)等城市自 2014年以來(lái)的相關(guān)政策進(jìn)行橫向?qū)Ρ?。這些對(duì)比城市，既有北上廣深等資本市場(chǎng)相對(duì)成熟、政策相對(duì)完善的資深城市，也涵蓋佛山、石家莊等比較活躍、突出的新興城市。

1.2.1 政策發(fā)布單位及全面性方面

從政策發(fā)布單位來(lái)看，與天津較為類(lèi)似，表現(xiàn)為較多由某一部門(mén)獨(dú)立發(fā)布，以深圳、石家莊為例，深圳的政策源于深圳市人民政府或深圳市金融服務(wù)發(fā)展辦公室，石家莊的政策源于石家莊市人民政府或石家莊市高新區(qū)管委會(huì)。

在政策全面性方面，北京的中小企業(yè)融資政策有較大優(yōu)勢(shì)，已出臺(tái)政策涵蓋保險(xiǎn)、擔(dān)保、貸款、再擔(dān)保、小額貸款、融資租賃、引導(dǎo)基金、天使創(chuàng)業(yè)投資、私募、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、天使創(chuàng)投資金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金、平臺(tái)、孵化器等。

此外，深圳、石家莊、成都、廈門(mén)等地的中小企業(yè)融資政策也比天津的覆蓋面更廣、涉及的產(chǎn)品種類(lèi)更齊全，但這些城市的政策數(shù)量均少于天津。

1.2.2 政策內(nèi)容方面

依據(jù) 1.1.2中邏輯，繼續(xù)按照融資方式將各地股權(quán)類(lèi)政策和債權(quán)類(lèi)政策的占比進(jìn)行歸類(lèi)整理，北京、石家莊、深圳、成都、蘇州等地的債權(quán)類(lèi)政策比例集中在67%～75%的區(qū)間范圍內(nèi)，與天津相差不多。

按照政策針對(duì)的問(wèn)題(即解決融資難和融資貴)，卻發(fā)現(xiàn)了較大差別：北京、蘇州、石家莊、佛山、深圳、成都等地解決融資難問(wèn)題的政策比例在 48%～75%范圍內(nèi)，而天津解決融資難問(wèn)題的政策比重超過(guò)90%，針對(duì)融資貴問(wèn)題的政策不到 10%。這意味著天津在解決融資貴方面還需給予更多的關(guān)注。

1.2.3 政策支持力度方面

政策支持力度(即政府為解決融資問(wèn)題而設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)資金額度和比例，以及政府給予中小企業(yè)融資獎(jiǎng)勵(lì)金額)，經(jīng)過(guò)對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，天津市政策支持力度并不小，部分政策力度還優(yōu)于其他城市。以解決融資難問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)資金池政策為例，天津風(fēng)險(xiǎn)資金池初始金額為60億，而深圳為20億、廣州4億、成都3億、石家莊1億，天津遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他城市。

在風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的政府分擔(dān)比例方面，蘇州力度最大，為 65%；石家莊為 60%；廣州、深圳、天津都是50%。解決融資貴問(wèn)題的政策中，以通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得銀行貸款為例，天津給企業(yè)的補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)力度為“每年最高金額 20萬(wàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額的5%”，大于石家莊“每年最高金額 12.5萬(wàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資金額的2.5%”。

2 天津市中小企業(yè)融資政策問(wèn)題及原因分析

依據(jù)政策現(xiàn)狀分析可見(jiàn)，天津已有不少解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的政策，但是與中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要相比，還存在一些問(wèn)題。同時(shí)，在實(shí)施效果方面，與其他省市的政策效果也存在不足和需要互相借鑒之處，表現(xiàn)在以下方面。

2.1 政策來(lái)源單位多，合力不足

天津中小企業(yè)融資政策的制定單位多，在政策的執(zhí)行、落地過(guò)程中涉及多部門(mén)協(xié)作。已出臺(tái)的天津中小企業(yè)融資政策中，部分政策本身是支持力度較大的，但因縱向和橫向部門(mén)之間缺乏聯(lián)動(dòng)機(jī)制，導(dǎo)致部門(mén)之間信息溝通存在時(shí)間差、數(shù)據(jù)信息共享方面存在壁壘，難以發(fā)揮政策合力，影響政策效果。

2.2 融資政策全面性有待提高

首先，盡管天津市的政策數(shù)量多于其他省市，但是融資產(chǎn)品種類(lèi)少于其他地區(qū)；其次，現(xiàn)有政策主要關(guān)注“融資難”問(wèn)題，關(guān)于“融資貴”問(wèn)題政策過(guò)少，可能存在企業(yè)需求沒(méi)有全面覆蓋的情況。因此，需要建立更加全面的政策網(wǎng)絡(luò)，覆蓋更多融資產(chǎn)品種類(lèi)，為全方位解決企業(yè)問(wèn)題提供更多可行的方案。

2.3 單項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼資金，較難促成良性循環(huán)

在對(duì)天津市融資政策內(nèi)容以及政策支持力度進(jìn)行對(duì)比時(shí)不難發(fā)現(xiàn)，雖然其數(shù)量和力度不亞于其他地區(qū)，但另一方面，也表明財(cái)政資金在支持“融資問(wèn)題”方面較難發(fā)揮出最大效用。政府普遍使用融資補(bǔ)貼的形式來(lái)降低機(jī)構(gòu)和企業(yè)的融資成本，而這種補(bǔ)貼政策是一種單項(xiàng)的扶持形式，只在短期內(nèi)可以形成一定的刺激作用，要促成企業(yè)融資的良性循環(huán)，根本在于消除機(jī)構(gòu)、銀行和企業(yè)間的信息壁壘，打通多方信息通道。金融服務(wù)平臺(tái)作為政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)之間的橋梁，其在信息收集、分析和處理方面的作用有待加強(qiáng)，同時(shí)政府對(duì)于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和平臺(tái)的扶持和引導(dǎo)力度也需要加強(qiáng)。

北京、上海、深圳、蘇州、成都、重慶等地通過(guò)科技金融模式整合政府、機(jī)構(gòu)、銀行、企業(yè)等資源，實(shí)現(xiàn)需求和資源的有效對(duì)接，提升了融資效率，營(yíng)造了良好的融資環(huán)境。

3 對(duì)策建議

針對(duì)天津中小企業(yè)融資政策的現(xiàn)狀及問(wèn)題，提出以下對(duì)策建議。

3.1 建立協(xié)同工作機(jī)制，擴(kuò)大政策覆蓋面，提升政策執(zhí)行力度

建立跨層級(jí)、跨部門(mén)協(xié)同工作機(jī)制或?qū)ｍ?xiàng)小組，形成多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的工作體系，充分發(fā)揮政府主管部門(mén)的帶頭和協(xié)調(diào)作用，加強(qiáng)縱橫向部門(mén)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，形成政策合力。

其一，充分利用天津市現(xiàn)有中小企業(yè)融資的政策工具，挖掘中小企業(yè)融資政策的潛力，充分發(fā)揮各級(jí)各類(lèi)中小企業(yè)融資發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金和基金的扶持、引導(dǎo)作用，加大對(duì)中小企業(yè)融資支持的落實(shí)力度；其二，深入市場(chǎng)調(diào)研，收集和分析企業(yè)的真正需求，設(shè)計(jì)出真正能夠滿足中小企業(yè)需求的政策，擴(kuò)大政策內(nèi)容的覆蓋范圍；其三，支持和引導(dǎo)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)其建立中小企業(yè)服務(wù)部門(mén)，開(kāi)發(fā)有針對(duì)性的信貸產(chǎn)品；其四，提高財(cái)稅政策支持精準(zhǔn)度，做好中小企業(yè)融資相關(guān)的稅費(fèi)減免、融資擔(dān)保等工作，形成支持中小企業(yè)融資、發(fā)展的有效政策體系。

3.2 消除信息壁壘，完善多層次資本市場(chǎng)

緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題，需要政府引導(dǎo)和強(qiáng)化融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。其一，建立健全信用征信體系，完善再擔(dān)保機(jī)制，搭建企業(yè)財(cái)務(wù)能力評(píng)級(jí)體系，加強(qiáng)不同部門(mén)信息互聯(lián)，消除信息壁壘，解決銀行、機(jī)構(gòu)以及企業(yè)之間信息不對(duì)稱問(wèn)題，降低信息成本；其二，完善多層次資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小企業(yè)掛牌新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，推動(dòng)融資需求企業(yè)在全國(guó)或區(qū)域的信息展示，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

3.3 以“服務(wù)+融資”思維持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)平臺(tái)

持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)平臺(tái)，以“服務(wù)+融資”思維持續(xù)升級(jí)服務(wù)體系，充分發(fā)揮金融服務(wù)平臺(tái)的橋梁作用，實(shí)現(xiàn)融資過(guò)程中的信息互通、數(shù)據(jù)共享、資源高效配置。在搭建金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，健全對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)等方面服務(wù)內(nèi)容建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)、資本等綜合能力自信。建立起常態(tài)化的融資對(duì)接機(jī)制，提升機(jī)構(gòu)企業(yè)對(duì)接效率。成為政府政策制定的智囊團(tuán)，協(xié)助政府提供中小企業(yè)融資政策制定，最終實(shí)現(xiàn)以服務(wù)平臺(tái)為抓手，營(yíng)造良好的融資、用資環(huán)境，促進(jìn)融資生態(tài)圈健康發(fā)展。