張舒 北京德青源農(nóng)業(yè)科技股份有限公司

將1999年前后進(jìn)行對(duì)比，不僅可以發(fā)現(xiàn)我們國(guó)家國(guó)有金融資產(chǎn)管理體制改革具有顯著的效果，同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)展越來(lái)越好，國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值都是大家能看見(jiàn)的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我們國(guó)家國(guó)有金融資產(chǎn)管理已經(jīng)有了完整的框架和一整套體系，金融企業(yè)也有擁有比較完善的管理制度，這些進(jìn)步和發(fā)展都是我們可見(jiàn)并且值得肯定的。但是在發(fā)展當(dāng)中，隨著社會(huì)的變化和人們的需求改變，難免會(huì)發(fā)生一些問(wèn)題，比如巨額國(guó)有金融資本在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和宏觀調(diào)控、促進(jìn)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能不能真正的將其潛能發(fā)揮出來(lái)，所產(chǎn)生的作用能不能與其掌控的金融資源相一致。這些問(wèn)題都是值得思考和進(jìn)行深入研究的。

一、我國(guó)國(guó)有金融資本管理中的突出問(wèn)題

這些年，我們國(guó)家國(guó)有金融資本管理得到了一定的進(jìn)展，比如從“市政化”方式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌?chǎng)化”方式，金融資本管理的委托代理關(guān)系也在一步步的建立起來(lái)了，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“管資本”。在《意見(jiàn)》當(dāng)中也體現(xiàn)出了我國(guó)國(guó)有金融資本管理目前需要著力解決的突出問(wèn)題。

（一）國(guó)有金融資本管理部門(mén)職責(zé)不明

國(guó)有金融資本是屬于國(guó)有資本，可是它和其他國(guó)有資本存在一定的區(qū)別，在2003年，中央已明確表示由財(cái)政部根據(jù)相關(guān)規(guī)定來(lái)對(duì)國(guó)有金融資產(chǎn)進(jìn)行管理，并在同年成立了中央?yún)R金公司，由國(guó)務(wù)院授權(quán)中央?yún)R金公司代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。除此之外，中央?yún)R金公司不開(kāi)展任何商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)其所控股的國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)的日常運(yùn)行情況也不進(jìn)行干預(yù)。同樣是在2003年銀監(jiān)會(huì)成立，此舉標(biāo)志著金融監(jiān)管構(gòu)架得到了進(jìn)一步的完善，但是金融監(jiān)管是不履行出資人監(jiān)管職責(zé)的。從中央層面來(lái)看，國(guó)有金融資本的管理主體不僅有財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)，還有證監(jiān)會(huì)和中央?yún)R金公司；從地方層面來(lái)說(shuō)，參與到國(guó)有金融資本管理的有財(cái)政部門(mén)、國(guó)資委、金融辦、投資運(yùn)營(yíng)公司等，這樣看來(lái)管理國(guó)有金融資本的機(jī)構(gòu)有很多，可是出資人的具體職責(zé)內(nèi)容卻沒(méi)有明確的授權(quán)，在管理的過(guò)程當(dāng)中存在著權(quán)責(zé)邊界模糊的情況，這就會(huì)導(dǎo)致一方面出資人在金融機(jī)構(gòu)公司治理當(dāng)中不能更好地發(fā)揮出其自身的作用，內(nèi)部人控制的局面很容易產(chǎn)生，另一方面則會(huì)導(dǎo)致國(guó)有金融資本功能無(wú)法最大程度的發(fā)揮出其自身價(jià)值。

（二）國(guó)有金融資本布局結(jié)構(gòu)需調(diào)整優(yōu)化

國(guó)有金融資本在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中占比很大，從金融業(yè)領(lǐng)域來(lái)看，在2003年成立的匯金公司所管理的國(guó)有資本已超過(guò)4萬(wàn)億元，17家控股參股的金融機(jī)構(gòu)其總資產(chǎn)已達(dá)112萬(wàn)億元。中字頭的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模日益增長(zhǎng)，其中包括中金、證金、中投等。在這其中，中央?yún)R金公司持有參股控股11家上市公司的股票市值已經(jīng)達(dá)3萬(wàn)億元以上，占總市值（6.7萬(wàn)億元）比重為46.34%。將地方政府所設(shè)立的金融平臺(tái)公司、城投公司或者風(fēng)投、產(chǎn)業(yè)基金等與其他國(guó)有金融機(jī)構(gòu)加在一起，那么國(guó)有金融資本就會(huì)有更大的規(guī)模。除了交行以外，我國(guó)24家央屬金融企業(yè)的國(guó)資占比已經(jīng)超過(guò)了57%，在大型國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制銀行當(dāng)中，前十大股東中國(guó)有股份占比均值已經(jīng)超出了50%。多年來(lái)在融資的時(shí)候，會(huì)發(fā)生融資難、融資貴的情況，并且中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)會(huì)被金融行業(yè)“歧視”。同時(shí)，金融資源向地方政府、房地產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)不斷涌入，在資本市場(chǎng)當(dāng)中創(chuàng)造出輪番不斷的“割韭菜”機(jī)會(huì)。因此有學(xué)者和專(zhuān)業(yè)認(rèn)為在國(guó)有金融資本實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)的過(guò)程當(dāng)中存在金融資本出資人金融資本缺位的現(xiàn)象，股東并不能產(chǎn)生一定的制衡作用，這樣一來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)決策的科學(xué)性具有十分不利的影響。銀行業(yè)是國(guó)有金融資本配置比較多的一個(gè)領(lǐng)域，這對(duì)于資本市場(chǎng)多層次持續(xù)發(fā)展具有不利影響，并且對(duì)融資比重的提高也存在一定的障礙，由此一來(lái)十分不利于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展。在一定程度上也能看出目前施行的國(guó)有金融資本布局應(yīng)當(dāng)進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)整。

（三）國(guó)有金融資本管理缺少專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)和管理制度

就目前發(fā)展情況來(lái)說(shuō)，國(guó)有金融資本基礎(chǔ)管理、金融企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)、金融企業(yè)薪酬管理、國(guó)有金融資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算等管理越來(lái)越成熟，但是在日趨健全的管理制度下，國(guó)有金融資本的管理制度仍然不全面、不統(tǒng)一，總體來(lái)看比較松散、不集中，基礎(chǔ)管理制度也存在缺失現(xiàn)象。由于各地方發(fā)展程度有差異，因此地方國(guó)有金融資本在管理的時(shí)候所使用的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范差異，沒(méi)有統(tǒng)一的管理模式，制度規(guī)范也不夠系統(tǒng)。因此，管理制度的缺陷就直接影響了部分機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略不清晰，相關(guān)人員不能正確認(rèn)識(shí)其自身主要職責(zé)，并且在風(fēng)險(xiǎn)防火墻機(jī)制不完善的情況下，盲目隨意的開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合，過(guò)多注重多牌照經(jīng)營(yíng)，這就給金融安全帶來(lái)了十分不利的影響，也埋下了安全隱患。

二、《意見(jiàn)》中優(yōu)化國(guó)有金融資本戰(zhàn)略布局的有效策略

在《意見(jiàn)》當(dāng)中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)建立健全國(guó)有資本管理的“四梁八柱”，對(duì)國(guó)有金融資本戰(zhàn)略布局做進(jìn)一步優(yōu)化，加強(qiáng)國(guó)有金融資本管理體制的建設(shè)，提高國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的活力和自身的控制能力，使得國(guó)有金融資本不斷增值，從而為實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。第一次將財(cái)政部門(mén)履行國(guó)有金融資本出自人職責(zé)作進(jìn)一步明確，同時(shí)也明確了國(guó)有金融資產(chǎn)管理的轉(zhuǎn)變是要從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)向“管資本”，對(duì)相關(guān)問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決方案。

（一）國(guó)有金融資本實(shí)行一個(gè)部門(mén)集中統(tǒng)一管理

國(guó)有金融資本是屬于國(guó)家所有的，也就是全民所有，國(guó)務(wù)院代表國(guó)家及全民行使國(guó)有金融資本所有權(quán)。根據(jù)法律規(guī)定，國(guó)務(wù)院和地方政府分別代表國(guó)家履行出資人職責(zé)，遵循權(quán)責(zé)匹配、權(quán)責(zé)對(duì)等、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的原則，本級(jí)政府授權(quán)各級(jí)財(cái)政部門(mén)集中統(tǒng)一履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)，由此可以看出對(duì)我國(guó)國(guó)有金融資本的委托代理關(guān)系已經(jīng)做了進(jìn)一步明晰。國(guó)有金融資本使用集中統(tǒng)一的出資人這種有效的管理方式，對(duì)解決多個(gè)部門(mén)管理國(guó)有金融資本導(dǎo)致實(shí)際運(yùn)行當(dāng)中所有者代表缺位問(wèn)題，對(duì)財(cái)政部門(mén)管理國(guó)有金融資本“師出無(wú)名”的問(wèn)題進(jìn)行了有效解決，并且為其奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，這樣一來(lái)對(duì)實(shí)現(xiàn)國(guó)家財(cái)政權(quán)統(tǒng)一具有十分重要的作用，并且使得財(cái)政在國(guó)家治理當(dāng)中發(fā)揮出了其基礎(chǔ)和重大的支柱作用。

（二）優(yōu)化國(guó)有金融資本的配置格局

對(duì)國(guó)有金融資本戰(zhàn)略布局進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，從而使其更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，既有退又有進(jìn)，既有所不為又有所為，將銀行、保險(xiǎn)、證券在國(guó)有金融資本當(dāng)中的比重進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)整，不斷提高資本配置的效率，從而達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。在金融領(lǐng)域當(dāng)中國(guó)有金融資本對(duì)其控制是通過(guò)多方面相結(jié)合來(lái)實(shí)現(xiàn)的，并不單單依靠數(shù)量。對(duì)國(guó)有資本布局不斷進(jìn)行優(yōu)化，能夠更好的解決國(guó)有金融資本在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)分布較多而在金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投入不足的問(wèn)題，還可以解決銀行業(yè)配置較多而在非銀行金融機(jī)構(gòu)配置較少的問(wèn)題，同時(shí)能夠在一定程度上對(duì)國(guó)有金融資本的配置效率做進(jìn)一步提高，這樣就可以最大程度的發(fā)揮出國(guó)有金融資本在金融領(lǐng)域當(dāng)中的價(jià)值和作用，從而使金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷提升。

（三）建立健全國(guó)有金融資本管理法律法規(guī)和管理制度

對(duì)于建立健全國(guó)有金融資本管理法律法規(guī)和管理制度，《意見(jiàn)》當(dāng)中也進(jìn)行了明確說(shuō)明，要進(jìn)一步明晰出資人的法律地位，并且落實(shí)權(quán)有法授、權(quán)則法定。進(jìn)一步完善國(guó)有金融資本管理體制，以統(tǒng)一規(guī)制、分級(jí)管理原則為標(biāo)準(zhǔn)，由財(cái)政部負(fù)責(zé)制定全國(guó)統(tǒng)一的國(guó)有金融資本管理規(guī)章制度，履行國(guó)有金融資金出資人職責(zé)機(jī)構(gòu)應(yīng)需要依照有關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步建立管理權(quán)力和責(zé)任清單，建立健全全流程、全覆蓋的國(guó)有金融資本基礎(chǔ)管理體系，完善產(chǎn)權(quán)登記、產(chǎn)權(quán)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等管理制度，建立統(tǒng)一的國(guó)有金融資本統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和報(bào)告制度。由此一來(lái)，使完善的法律法規(guī)為國(guó)有金融資本管理提供強(qiáng)大的制度保障，進(jìn)而不斷提高國(guó)有金融資本管理的法制建設(shè)水平。

三、結(jié)束語(yǔ)

《意見(jiàn)》從對(duì)國(guó)有金融資本管理體制、促進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)、優(yōu)化國(guó)有金融資本管理制度等不同方面進(jìn)行完善而提出了要求和意見(jiàn)。對(duì)相關(guān)問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決方案，包括統(tǒng)籌規(guī)劃國(guó)有企業(yè)資本戰(zhàn)略布局問(wèn)題、如何進(jìn)一步提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和建立健全國(guó)有金融資本管理法律法規(guī)和管理制度，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展提供了力量支持。