摩爾方德投資有限公司 陳春珠

1 投資管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要意義

當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議多次提出要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，國(guó)家提出了穩(wěn)投資的經(jīng)濟(jì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值投資，同時(shí)放寬企業(yè)向銀行融資的要求，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，鼓勵(lì)企業(yè)抓住投資機(jī)會(huì)。

多數(shù)企業(yè)發(fā)展到一定的程度，或者在本行業(yè)遇到發(fā)展瓶頸時(shí)，為了尋求本企業(yè)的效益增值，提升本企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展前景，會(huì)選擇熟悉的行業(yè)或者跨行業(yè)進(jìn)行投資。在投資中，有序的投資管理將使企業(yè)得到更廣闊的發(fā)展，例如格蘭仕微波爐的前身是梁慶德在1979年成立的廣東順德桂洲羽絨廠，對(duì)前期投資決策時(shí)，分析市場(chǎng)的可行性，迅速選定家電企業(yè)中小家電為主功方向，并在后來(lái)占領(lǐng)了市場(chǎng)。格蘭仕頻頻使用價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略在市場(chǎng)上獲得了領(lǐng)導(dǎo)地位，產(chǎn)量達(dá)到一定規(guī)模后迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，格蘭仕規(guī)模每上一個(gè)臺(tái)階，價(jià)格就大幅下調(diào)，當(dāng)自己的規(guī)模達(dá)到125萬(wàn)臺(tái)時(shí)，就把出廠價(jià)定在規(guī)模為80萬(wàn)臺(tái)的企業(yè)的成本價(jià)以下。此時(shí)，格蘭仕還有利潤(rùn)，而規(guī)模低于80萬(wàn)臺(tái)的企業(yè)，多生產(chǎn)一臺(tái)就多虧一臺(tái)。格蘭仕在投資管理中利用成本領(lǐng)先策略提高了市場(chǎng)占有率，運(yùn)用投資管理成功確立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，保持自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

投資、籌資、經(jīng)營(yíng)均屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要部分，而投資是企業(yè)增值的重要內(nèi)容。投資管理作為能夠規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種行為, 其原則是建立科學(xué)合理的決策程序, 進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析與研究。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展認(rèn)真研究投資中的外部環(huán)境，做好充分的調(diào)研工作，深入剖析投資中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，約束企業(yè)的投資行為，確保按照投資計(jì)劃進(jìn)行投資活動(dòng)的開(kāi)展，從而減少投資的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)以投資活動(dòng)控制資金流向，選擇合適的投資方案，監(jiān)控整個(gè)實(shí)施過(guò)程，有效管理投資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。良好的投資管理可以提高企業(yè)的資金使用率，拓寬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)，提高整體的資產(chǎn)質(zhì)量，獲得更多投資回報(bào)，從而提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2 企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題

2.1 專(zhuān)業(yè)管理人員配置不到位

投資管理過(guò)程中，專(zhuān)業(yè)投資管理人員未能安排到崗，導(dǎo)致整個(gè)效率低下，各部門(mén)協(xié)調(diào)溝通滯后，對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)敏感度低，喪失解決問(wèn)題的最佳時(shí)機(jī)。在人員選拔時(shí)，常常沒(méi)有挑選到與工作強(qiáng)度相匹配的優(yōu)秀人才。投資管理人員在工作中，存在工作能力不足以勝任本崗位工作，專(zhuān)業(yè)素質(zhì)低，工作技能無(wú)法滿(mǎn)足項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的協(xié)調(diào)運(yùn)作，進(jìn)而無(wú)法進(jìn)行內(nèi)部的順暢溝通與合作。時(shí)代在變化，各種經(jīng)濟(jì)體縱橫變幻，人員素質(zhì)也需要與之相匹配，人員具備的知識(shí)也需要及時(shí)更新，緊跟時(shí)代步伐，才能促進(jìn)企業(yè)更穩(wěn)健發(fā)展。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)分析不到位

對(duì)所要投資的行業(yè)，因信息不對(duì)稱(chēng)，或者沒(méi)有其他充足的消息來(lái)源，未能全面掌握目標(biāo)企業(yè)的信息，只能從同業(yè)類(lèi)似的經(jīng)濟(jì)體中取得數(shù)據(jù)分析，有一定的局限性。前期考察不全面，將對(duì)后期投資中遇到的風(fēng)險(xiǎn)缺乏事前估計(jì)，沒(méi)有相應(yīng)的預(yù)防規(guī)避措施。前期考察投資管理中制定的策略執(zhí)行不到位，市場(chǎng)政策外因及內(nèi)部管理原因，導(dǎo)致投資中出現(xiàn)的制度策略未能有效地執(zhí)行，也未能及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的變化，調(diào)整出適合的策略。

2.3 投資項(xiàng)目缺少監(jiān)督措施

企業(yè)在投資管理中，未能根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展，實(shí)時(shí)有效地跟蹤監(jiān)督。項(xiàng)目進(jìn)行中，資源的局限減少了對(duì)項(xiàng)目的監(jiān)督，致使前景機(jī)遇轉(zhuǎn)變成了危機(jī)重重的運(yùn)作，容易造成項(xiàng)目的運(yùn)作失敗，給投資企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者未能履行職務(wù)責(zé)任，加之缺少有效的監(jiān)督，將企業(yè)的運(yùn)作帶偏離運(yùn)行軌道，導(dǎo)致投資項(xiàng)目停滯不前，企業(yè)也將損失了獲得利潤(rùn)機(jī)會(huì)。

2.4 投資退出機(jī)制不完善

當(dāng)被投資企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟，投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益后，想全身而退又不影響本項(xiàng)目的持續(xù)運(yùn)行，合作方在短期內(nèi)無(wú)法籌集到滿(mǎn)足本企業(yè)繼續(xù)運(yùn)行的資金，那么項(xiàng)目的合作方可能會(huì)出現(xiàn)阻擾行為。若投資企業(yè)達(dá)到預(yù)期的增值目的后，卻難以將投資資本收回，那么投資公司就無(wú)法投資其他更具發(fā)展前景的項(xiàng)目。由于一方或多方投資者對(duì)所投資的項(xiàng)目失去信心，那應(yīng)當(dāng)及時(shí)確保投資項(xiàng)目的損失額度降低到最少程度。由于存在不可控的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者的退出方式與時(shí)機(jī)便成了當(dāng)前普遍存在的重要問(wèn)題。

3 優(yōu)化企業(yè)投資管理的對(duì)策建議

3.1 加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員的培訓(xùn)

(1)項(xiàng)目投資運(yùn)作“以人為本”，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)崗位人員的工作水平，給予項(xiàng)目有關(guān)專(zhuān)業(yè)文化的培訓(xùn)，提升溝通協(xié)作能力，促進(jìn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化的建設(shè)，讓員工對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生認(rèn)同感。

(2)對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行中的人員管理，應(yīng)建立一整套有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)考核制度，設(shè)置科學(xué)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，對(duì)人員進(jìn)行考核。對(duì)業(yè)績(jī)考核所引起員工薪酬變動(dòng)，進(jìn)行多方位的溝通，取得全體人員的支持。對(duì)考評(píng)優(yōu)秀人員予以獎(jiǎng)勵(lì)，提高員工的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)強(qiáng)化對(duì)工作勝任能力的肯定，激發(fā)人員的工作能力，穩(wěn)定重要人才的崗位安置，使員工得到歸屬感。

(3)專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)加強(qiáng)培訓(xùn)，積極提升自己的實(shí)操能力，要求財(cái)務(wù)工作人員定期參加技能學(xué)習(xí)，提升財(cái)務(wù)知識(shí)。當(dāng)今伴隨著各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)執(zhí)行，各種金融投資產(chǎn)品的推出開(kāi)放，財(cái)務(wù)人員需要在今后的工作中不斷強(qiáng)化學(xué)習(xí)，努力成為全能復(fù)合型人才，為企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。

3.2 加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)分析及評(píng)價(jià)

(1)分析市場(chǎng)大環(huán)境外部的影響直接波及本項(xiàng)目投資運(yùn)作，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生了變化，及時(shí)的匯報(bào)分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，并報(bào)相關(guān)部門(mén)決策。重新制定相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)方針策略，有效解決經(jīng)營(yíng)難題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(2)在實(shí)踐工作中，投資前期對(duì)目標(biāo)投資企業(yè)進(jìn)行考察，應(yīng)多方位多角度了解企業(yè)的信息，取得可靠信息來(lái)源；對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，參照凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法等，對(duì)相關(guān)的項(xiàng)目投資進(jìn)行投資決策分析；相關(guān)行業(yè)可多選擇幾家同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，對(duì)未來(lái)投資中所產(chǎn)生的相關(guān)收益、支出、現(xiàn)金流方面進(jìn)行預(yù)測(cè)考量。

(3)在投資進(jìn)行中，各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái)后，取得經(jīng)營(yíng)中相關(guān)的數(shù)據(jù)再進(jìn)行分析，以供階段投資決策。將固定成本及變動(dòng)成本劃分，有效降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期，不斷跟進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)行投資策略風(fēng)險(xiǎn)分析，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，讓項(xiàng)目的不利因素得以及時(shí)的評(píng)價(jià)，有效降低企業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 加強(qiáng)投資項(xiàng)目的有效監(jiān)督

(1)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，應(yīng)建立可行的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，落實(shí)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可操作性，建立可行的報(bào)告制度，信息交流制度，審批權(quán)限制度。嚴(yán)格控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行中有不利的影響，盡量在早期萌芽的時(shí)候，得到有效的控制。

(2)制定內(nèi)控人員框架結(jié)構(gòu)圖，各崗位上人員都能得到有效監(jiān)督，規(guī)范全體人員工作職責(zé)。建立不相容職務(wù)分離控制制度，授權(quán)審批控制。財(cái)務(wù)人員在內(nèi)控監(jiān)督體系中，運(yùn)用管理會(huì)計(jì)理念，對(duì)經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人起到監(jiān)督的作用，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的合同漏洞，經(jīng)濟(jì)糾紛等事項(xiàng)。

(3)各崗位上人員權(quán)責(zé)劃分明確，防止領(lǐng)導(dǎo)徇私舞弊，切忌造成內(nèi)部管理混亂，責(zé)任劃分不清，而形成互相推卸，領(lǐng)導(dǎo)職能出現(xiàn)濫用的現(xiàn)象。對(duì)于財(cái)務(wù)方面的業(yè)務(wù)水平，可以定期進(jìn)行內(nèi)部評(píng)價(jià)考核，項(xiàng)目發(fā)展中出現(xiàn)的各種問(wèn)題需及時(shí)改進(jìn)，提升成本控制水平，確保項(xiàng)目利益最大化。

3.4 建立建全投資退出機(jī)制

(1)投資項(xiàng)目按事先約定的時(shí)間進(jìn)入尾期，投資項(xiàng)目即將結(jié)束；或者出現(xiàn)市場(chǎng)無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目投資無(wú)運(yùn)行下去的意義時(shí)，需進(jìn)入清算程序或者是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。項(xiàng)目以何種方式終止運(yùn)作以及項(xiàng)目的退出事先未在投資協(xié)議中反映，容易引發(fā)資產(chǎn)流失，內(nèi)部混亂，此時(shí)應(yīng)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)及時(shí)協(xié)助清理，進(jìn)入法定清算程序辦理相應(yīng)的手續(xù)。

(2)對(duì)財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，以最終的審計(jì)盈利歸還投資者。若企業(yè)為破產(chǎn)清算，則按法定程序進(jìn)行各方面的清算后，將人員解散，各項(xiàng)資金償付后清理。

(3)投資者在事先投資時(shí)，應(yīng)就投資退出作出約定。投資者可以選擇以股權(quán)轉(zhuǎn)讓撤資，或者是公司清算后退出，又或是所投資企業(yè)首次在二級(jí)市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行，及其他并購(gòu)及股權(quán)置換方式退出，保障投資者的資金安全，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

4 結(jié)語(yǔ)

當(dāng)下隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、有競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展，會(huì)進(jìn)行對(duì)外投資。投資管理的有效控制與執(zhí)行，是企業(yè)創(chuàng)造投資價(jià)值提升自身發(fā)展?jié)摿Φ闹匾Ｕ?。投資管理在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)生存環(huán)境分析中，應(yīng)提高項(xiàng)目分析的科學(xué)性，完善各項(xiàng)管理制度，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)，以推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。