南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 杜忠平

自我國實(shí)行改革開放政策以來，以金融市場(chǎng)與證券市場(chǎng)為代表的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系日漸形成，并實(shí)現(xiàn)了我國整體經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展。同時(shí)，證券市場(chǎng)的形成與完善不僅進(jìn)一步推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，還實(shí)現(xiàn)了金融結(jié)構(gòu)與金融組織的有效優(yōu)化，對(duì)于整 體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有重要意義。因此，本文通過介紹金融投資與證券市場(chǎng)的概念，簡要分析金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展效用，以提高資金利用效率，促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的有序發(fā)展。

1 金融投資與證券市場(chǎng)的簡要概述

1.1 金融投資的內(nèi)涵

金融投資主要是指單位團(tuán)體或自然人通過自身能夠支配的資金購買金融產(chǎn)品，并能夠通過金融產(chǎn)品獲得一定利益或風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。眾所周知，實(shí)物投資與金融投資在購買形式、退出機(jī)制、收益程度等方面具有不同，實(shí)物投資的交易對(duì)象主要是看得見、摸得著的具體實(shí)物，通過對(duì)具體物件的買賣，從中賺取交易差價(jià)，獲得經(jīng)濟(jì)效益，其中最為典型的是房地產(chǎn)投資；金融投資從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來講，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益整合再分配的一個(gè)過程，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，其中最為典型的是股票投資。比如說，你想買購進(jìn)某公司股票，同時(shí)有人正好想要出售股票，通過交易相當(dāng)于你的資金轉(zhuǎn)移到了別人手里；而當(dāng)你想要出售股票時(shí)，同理也會(huì)有人花費(fèi)資金從你手里購買股票，這樣你手里的股票少了，但可支配的資金卻增多了。最近幾年來，隨著我國金融市場(chǎng)的不斷完善與發(fā)展，金融投資對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性作用日益凸顯，同時(shí)在現(xiàn)代投資理念與西方投資學(xué)的引領(lǐng)下，證券投資更是受到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，并逐漸成為了整體經(jīng)濟(jì)的組織主體。

1.2 證券市場(chǎng)的內(nèi)涵

證券市場(chǎng)是化解資本供求矛盾與資金盲目流動(dòng)的綜合平臺(tái)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。資本供求矛盾主要是指社會(huì)再生產(chǎn)之后產(chǎn)生的矛盾，這里的“供”是指單位團(tuán)體或個(gè)人在賬面上或手里存有一定的閑置資金，金額沒有嚴(yán)格限制，但從總體上來看是一筆可以進(jìn)行產(chǎn)品購買的儲(chǔ)備資金?，F(xiàn)階段，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們的生活水平得到顯著提升，這也就意味著社會(huì)以及人們手中存有大量的閑置資金無處安放，急需一個(gè)穩(wěn)定可靠的投資機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)資金的有效增值?！扒蟆笔侵笩o論是社會(huì)發(fā)展還是國家建設(shè)，都需要大量的資金作為支持，單靠國家稅收、賺取外匯勢(shì)必?zé)o法完成資金籌集，于是向社會(huì)募集資金的過程就成為了供求關(guān)系的“求”。然而，隨著證券市場(chǎng)的出現(xiàn)與形成，既有效解決了資本市場(chǎng)的供求矛盾，又成功化解了投資市場(chǎng)的資金困境，對(duì)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。目前，融通資金、資本定價(jià)、資本配置是證券市場(chǎng)最為基本的三個(gè)功能，其中融通資金更是證券市場(chǎng)中最主要的應(yīng)用功能。

1.3 金融投資的種類

金融產(chǎn)品是金融投資的主要對(duì)象，從金融投資的交易對(duì)象來講，金融投資的種類可分為：第一，銀行存款。主要是指企業(yè)單位或個(gè)人憑著相關(guān)證件在銀行開立賬戶，將自己手中的資金存入戶頭，銀行則根據(jù)規(guī)定的存款年限、存款利率給予儲(chǔ)戶相應(yīng)的利息回報(bào)。第二，基金。綜合國內(nèi)基金行情來看，基金可分為以下兩種類型：第一種，個(gè)人或單位由于某種目的而投入一定的資金，比如說李連杰創(chuàng)設(shè)的壹基金；第二種，基金機(jī)構(gòu)的所有人共同享受收益、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是一種資金流動(dòng)性較強(qiáng)的一種投資當(dāng)時(shí)。第三，股票。是股份有限公司募集資金的主要方式，通過公開市場(chǎng)發(fā)行，持股人根據(jù)自己持有的股票份額享受收益，同時(shí)也承擔(dān)著相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。第四，債券。經(jīng)由國家或企業(yè)發(fā)行，其目的是為了募集社會(huì)中的閑置資金，具有較高的穩(wěn)定性與收益率，其中最為典型的為國家債券。綜上可知，金融產(chǎn)品的發(fā)行目的極為相似，均要募集人們手中的閑置資金，壯大發(fā)行機(jī)構(gòu)的發(fā)展規(guī)模，然而不同的金融產(chǎn)品之間所存在的投資金與投資回報(bào)率卻存在著較大差異。

2 金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的效用研究

2.1 有利于提高證券市場(chǎng)深度

證券市場(chǎng)深度是指：在進(jìn)行大額交易訂單時(shí)，證券價(jià)格能夠不受外界干擾，始終保持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，換言之就是具備證券價(jià)格的把控能力。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展過程當(dāng)中，具有深度的證券市場(chǎng)不僅能夠給予投資者、觀望者足夠的投資信心，還能促進(jìn)交易活動(dòng)的順利進(jìn)行，有助于我國證券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。在這里值得一提的是，在進(jìn)行大宗交易時(shí)，證券價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這主要是由于投資者在出售大額證券時(shí)，同時(shí)也意味著大量資金要流出證券市場(chǎng)，而此時(shí)如若沒有一定數(shù)額的資金流入，那么就會(huì)對(duì)其他投資者產(chǎn)生消極影響，甚至錯(cuò)估投資收益，使得更多投資者跟風(fēng)出售證券，長此以往形成惡性循環(huán)，證券價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。然而，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融投資為證券市場(chǎng)帶來了大量資本，并通過投資經(jīng)紀(jì)人的理性假設(shè)，這些資金勢(shì)必會(huì)成為證券市場(chǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，并為投資者獲取較高的投資收益。在金融投資的促進(jìn)作用下，證券市場(chǎng)的交易主體逐漸得到加強(qiáng)，資金波動(dòng)能力逐漸得到提高，證券市場(chǎng)深度逐漸得到深化，對(duì)證券交易市場(chǎng)的健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。

2.2 有利于拓展證券市場(chǎng)廣度

證券市場(chǎng)的深度是指交易活動(dòng)量的多少，證券市場(chǎng)的廣度則是指交易活動(dòng)類型的復(fù)雜程度。也就是說，證券市場(chǎng)交易活動(dòng)的類型復(fù)雜程度越高，證券市場(chǎng)的廣度越高，同理可得，證券市場(chǎng)交易活動(dòng)的類型復(fù)雜程度越低，證券市場(chǎng)的廣度越低。此外，擁有廣度的證券市場(chǎng)特征為：在證券市場(chǎng)發(fā)展過程中，同時(shí)存在多種不同類型的參與者。比如說，在國內(nèi)股票市場(chǎng)中，參與主體較為廣泛，既有大中型的企業(yè)資金，又有小資本的散戶投資，既有專業(yè)的股票投資人員，又有短期的資本投機(jī)者，這些形形色色的股票投資參與者，逐漸拓展了股票市場(chǎng)的廣度。同理可得，證券市場(chǎng)的發(fā)展亦是如此。然而，隨著金融投資帶來大量資金的同時(shí)，也帶來了不同層次、不同行業(yè)、不同類型的投資參與者，他們有的為了賺取差價(jià)，有的為了資金保值，有的為了投機(jī)倒把，無論哪種目的均為證券市場(chǎng)的廣度拓展做出了一定貢獻(xiàn)。在這里值得注意的是，在證券市場(chǎng)發(fā)展中，其廣度越大，交易活動(dòng)數(shù)量與參與者類型越多，證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性越高，對(duì)于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展越有利。

2.3 有利于提升證券市場(chǎng)效率

從廣義上講，證券市場(chǎng)效率主要指的是證券價(jià)格的準(zhǔn)確性與證券交易的流通性，集中表現(xiàn)為證券市場(chǎng)的反應(yīng)速度。通過上文介紹，我們知道資本配置是證券市場(chǎng)的基本功能，如果要想充分實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的資源配置，就需要具有一個(gè)良好的證券市場(chǎng)效率作為支持。此外，證券市場(chǎng)效率還具有內(nèi)在效率與外在效率兩種形式，其中內(nèi)在效率主要是指證券市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)營水平，簡單來說就是交易活動(dòng)所需消耗的時(shí)間長短、價(jià)格高低，其集中反映為證券市場(chǎng)服務(wù)效率與組織效率；外在效率主要是指證券市場(chǎng)的資金分配效率，簡單來說就是利好消息與不利消息對(duì)于股價(jià)的影響，其集中反映為證券市場(chǎng)的調(diào)節(jié)效率。然而，隨著金融投資總量與投資速度的不斷增加，有助于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提升證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率，對(duì)于各類信息作出及時(shí)反應(yīng)，推進(jìn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

3 金融投資者在證券市場(chǎng)運(yùn)行中可采取的投資策略

3.1 分散資金，降低風(fēng)險(xiǎn)

在證券市場(chǎng)中，制定科學(xué)合理的投資方案，采取有效可行的投資策略，是增加投資者經(jīng)濟(jì)效益的重要保障。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)提出：“不要將所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里”，主要是想要提醒投資者應(yīng)具備靈活的投資頭腦，采取多元的投資策略，切記將所有的資金都集中放在一個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中，以免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)血本無歸。同時(shí)，投資資金也不宜過度的分散，這樣不僅在一定程度上增加了資金的管理成本，還進(jìn)一步降低了投資者的利潤空間，進(jìn)而打消了投資者的積極性。比如說，在證券市場(chǎng)中，可以進(jìn)行多種類型投資，將一部分資金購買用來購買證券；另一部分資金用來購買股票，這樣既能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，又能確保投資者的資金安全。

3.2 反向投資策略

反向投資策略主要是指投資者需要具備較強(qiáng)的分析能力與方向思考能力，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)買進(jìn)很長時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)較差的股票，賣出近期行情較好的股票，通過一段時(shí)間的股票漲停，獲取較大的投資效益。反向投資是一種長期的投資策略，通過挖掘升值空間較大的股票，獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤。同時(shí)，對(duì)于采用該種投資策略，需要投資者具有較強(qiáng)的預(yù)見性，能夠果斷及時(shí)地將近期表現(xiàn)較好的股票出售，以防股票由于各種原因而出現(xiàn)價(jià)格下跌現(xiàn)象，提高投資者的投資收益。

3.3 關(guān)心國事，聯(lián)系時(shí)政

經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展離不開政治的支持，只有在安穩(wěn)的政治環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)才能得到有條不紊的發(fā)展，而政治社會(huì)的發(fā)展同樣離不開經(jīng)濟(jì)社會(huì)的支持，二者相輔相成，相互促進(jìn)。在證券市場(chǎng)運(yùn)行過程中，二者的關(guān)系更加明顯。比如說，國家助推“一帶一路”的發(fā)展，與之相關(guān)的股票持續(xù)漲停；國家支持雄安新區(qū)建設(shè)，所在區(qū)域股份企業(yè)的股票更是一路翻紅。在此需要注意的是，雖然國家政策對(duì)于股票市場(chǎng)具有一定的影響，但投資者還要合理規(guī)劃股票的買賣時(shí)間，更要多關(guān)心國家大事，關(guān)注新聞聯(lián)播，以此提高金融投資的經(jīng)濟(jì)效益，推進(jìn)我國證券市場(chǎng)的更好發(fā)展。

4 結(jié)語

綜上所述，在新時(shí)期背景下，金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)深度、廣度的提升均有很好的促進(jìn)作用。然而，在實(shí)際的發(fā)展過程當(dāng)中，既要不斷提高金融投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化他們的風(fēng)險(xiǎn)分析能力，更要嚴(yán)格遵守市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，以此確保證券市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，促進(jìn)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。