西南大學(xué) 劉琳

在國(guó)內(nèi)外，P2P一直是互聯(lián)網(wǎng)金融研究的熱門(mén)話題。日常生活中P2P網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)越來(lái)越普遍，作為一項(xiàng)新興的融資方式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有一定的經(jīng)濟(jì)合理性和創(chuàng)新性，它使得民間資本市場(chǎng)化透明化，提升了市場(chǎng)融資效率，對(duì)于中國(guó)的金融發(fā)展更是有一定的進(jìn)步性建設(shè)性的作用，因此，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表，P2P引起了社會(huì)極大的關(guān)注度。然而，P2P借貸在中國(guó)井噴式發(fā)展的同時(shí)，該方式給社會(huì)和金融行業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響也成為關(guān)注的焦點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在中國(guó)的法律監(jiān)管還不完善，社會(huì)信用體系也有漏洞，導(dǎo)致非法集資、欺詐違約的現(xiàn)象層出不窮。因此，解決P2P網(wǎng)絡(luò)借貸帶來(lái)的負(fù)面影響也成為了解決社會(huì)矛盾的重中之重。本文選擇最具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品——P2P，進(jìn)行研究和分析。只有了解中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀才能對(duì)其進(jìn)行更好更有效的監(jiān)督和準(zhǔn)確的管理，并對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)，才可以在今后中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融世界發(fā)展當(dāng)中取得突破性的創(chuàng)新。

本文搜集了12篇相關(guān)文獻(xiàn)并根據(jù)各個(gè)觀點(diǎn)整理歸納總匯成一篇文獻(xiàn)綜述。

本文的第一部分是對(duì)P2P的一些理論背景概念的綜述。主要闡述了P2P的歷史起源、定義和一些主要特征，明確了“P2P”網(wǎng)絡(luò)借貸在互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要地位和運(yùn)作方式。

第二部分是整理了中國(guó)P2P的現(xiàn)狀的分析綜述，闡述了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例。主要從風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管的角度分析中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸存在的主要問(wèn)題和矛盾，并整理了一些文獻(xiàn)中所提出的合理有效的解決對(duì)策和建議。

第三部分匯總了關(guān)于中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展前景的文獻(xiàn)，展望未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展，以便詳細(xì)了解網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展趨勢(shì)，應(yīng)對(duì)今后可能給中國(guó)金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，對(duì)以后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的研究提供借鑒意義。

1 正文

1.1 P2P的歷史發(fā)展和概念特點(diǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸即“Peer to peer lending”，是直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)第三方交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)借貸雙方的交易，它的本質(zhì)是傳統(tǒng)的小額信貸在互聯(lián)網(wǎng)金融上的延伸和發(fā)展。借助于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的高速發(fā)展，小額信貸從線下直接交易轉(zhuǎn)到線上第三方平臺(tái)交易，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也應(yīng)運(yùn)而生，并成為現(xiàn)如今最主要的信貸方式之一。P2P正式步入發(fā)展的歷史可以追溯到20世紀(jì)70年代，即互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)起步的階段。2006年度諾貝爾和平獎(jiǎng)得主尤努斯博士認(rèn)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論在解釋和解決貧困方面存在缺陷，為此他于1983年創(chuàng)建了格萊珉銀行，通過(guò)開(kāi)展無(wú)抵押的小額信貸業(yè)務(wù)和一系列的金融創(chuàng)新機(jī)制，不僅創(chuàng)造了利潤(rùn)，而且還使成千上萬(wàn)的窮人尤其是婦女?dāng)[脫了貧困，使扶貧者與被扶貧者達(dá)到雙贏。格萊珉銀行已成為100多個(gè)國(guó)家的效仿對(duì)象和盈利兼顧公益的標(biāo)桿。創(chuàng)辦以來(lái)，格萊珉的小額貸款已經(jīng)幫助了630萬(wàn)名借款人(間接影響到3150萬(wàn)人)，其中超過(guò)一半脫貧。而且格萊珉銀行自1983年創(chuàng)辦以來(lái)，除了創(chuàng)辦當(dāng)年及1991—1992年兩個(gè)水災(zāi)特別嚴(yán)重的年頭外，一直保持贏利，2005年的贏利達(dá)1521萬(wàn)美元。同時(shí)，格萊珉銀行不僅提供小額貸款，而且也鼓勵(lì)小額存款，并通過(guò)格萊珉銀行將這些存款發(fā)放給其他需要貸款的人，這一模式就是最初的P2P金融雛形。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸則起源于2005年在英國(guó)成立的Zopa公司，截至2013年底Zopal已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了5億英鎊的貸款，緊接著在2006年在美國(guó)成立的Prosper公司已經(jīng)成為了現(xiàn)如今國(guó)際上規(guī)模最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

如今，P2P貸款的主要對(duì)象是短期的小額借貸者，通過(guò)P2P平臺(tái)借款者可以發(fā)布借款請(qǐng)求，獲得個(gè)人信用評(píng)級(jí)，出借者可以更好地利用閑置資金獲得良好的收益。

P2P的主要特征包括以下幾種。

(1)信息公開(kāi)透明：貸款人和放貸人通過(guò)P2P平臺(tái)可以更好的相互了解，因?yàn)樵谧?cè)的時(shí)候身份和信用信息是需要被采納的，放貸人還可以隨時(shí)了解還款的進(jìn)度。

(2)參與范圍更加廣泛：P2P網(wǎng)絡(luò)貸款不設(shè)立門(mén)檻，而且不限制地區(qū)和時(shí)間，任何有信用的人都可以隨時(shí)隨地參與進(jìn)來(lái)。社會(huì)閑置資金也可以充分有效的利用，貸款成本低。

(3)風(fēng)險(xiǎn)低：投資人可以將資金拆借給多個(gè)貸款者，以分散風(fēng)險(xiǎn)，同事還可以增加投資人的收益。

1.2 中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀

中國(guó)借鑒國(guó)外的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，發(fā)展了本土的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，2007年8月，中國(guó)第一家P2P借貸網(wǎng)站拍拍貸成立，在2008年的時(shí)候網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有了大規(guī)模發(fā)展，經(jīng)營(yíng)模式也逐漸成熟，影響范圍不斷擴(kuò)大，交易數(shù)額也在日益增長(zhǎng)。目前，國(guó)內(nèi)P2P借貸網(wǎng)站主要有拍拍貸、人人貸、e速貸、宜信等30多家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

在中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展出了一系列具有本土情懷的特點(diǎn)。

(1)增加本金墊付業(yè)務(wù)：由于國(guó)內(nèi)的個(gè)人信用體系比較薄弱，放貸人擔(dān)心自己的投資，因而會(huì)影響平臺(tái)的大規(guī)模發(fā)展。以紅嶺創(chuàng)投為代表的網(wǎng)站就推出了本金墊付的擔(dān)保業(yè)務(wù)，如果貸款人發(fā)生違約，網(wǎng)站可以代替償還本金，這樣就可以增加網(wǎng)站的業(yè)務(wù)量。

(2)擔(dān)保公司參與投融資：例如深圳市農(nóng)產(chǎn)品擔(dān)保公司推出海吉星金融網(wǎng)站，將P2P的概念引入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，也為商家提供巨大的商機(jī)。P2P網(wǎng)貸可以推廣到社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域，將社會(huì)閑置資金利益最大化。

(3)具有一定的社會(huì)公益性：在國(guó)內(nèi)有很多P2P網(wǎng)站將資金用于公益事業(yè)，例如，“我開(kāi)”網(wǎng)貸網(wǎng)站，接受來(lái)自世界各個(gè)地區(qū)的捐助，為四川和內(nèi)蒙的貧困人口提供小額貸款。宜信在2009年也推出了“宜農(nóng)貸”項(xiàng)目，公眾可以通過(guò)改平臺(tái)將錢(qián)借給農(nóng)民，而這個(gè)項(xiàng)目的收益還不高于貸款總金額的1%。

目前，根據(jù)這些本土特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)一些代表的P2P借貸平臺(tái)也形成了自己的發(fā)展經(jīng)營(yíng)模式。

(1)拍拍貸的經(jīng)營(yíng)模式。

拍拍貸是中國(guó)首家P2P小額無(wú)擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，在運(yùn)作過(guò)程中，借款人在通過(guò)審核后可以發(fā)布資金的借款金額、期限和利率，而放貸人在發(fā)布放貸金額和利率后就可以參與投標(biāo)。在投標(biāo)中，原則上按照“利低者得”確定投標(biāo)組合。之后借貸雙方進(jìn)行直接交易，日后還款借款人可以直接將錢(qián)打進(jìn)拍拍貸的賬戶中，直到還清為止。收益上，拍拍貸只針對(duì)借款人收取一定的服務(wù)費(fèi)用，當(dāng)借款人未按照指定還款日期還款時(shí)，拍拍貸會(huì)先將資金墊付，直到還款人還款。

(2)紅嶺創(chuàng)投的經(jīng)營(yíng)模式。

借款人在實(shí)名認(rèn)證后經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)員才可以發(fā)布借款信息，而會(huì)員會(huì)按照一年180元收取年費(fèi)，此外，在借款時(shí)，每個(gè)月按借款本金還會(huì)收取0.5%管理費(fèi)以保證紅嶺創(chuàng)投的有效收益。當(dāng)借款人還款困難時(shí)，可以有擔(dān)保人墊付本息，債券轉(zhuǎn)為擔(dān)保人所有，債權(quán)也可以轉(zhuǎn)讓為紅嶺創(chuàng)投所有。

以這兩個(gè)中國(guó)的P2P典型代表為例，可以看出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在中國(guó)發(fā)展的市場(chǎng)還是很廣闊的，也在不斷適應(yīng)中國(guó)需求。但是，中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還面臨著重要的發(fā)展問(wèn)題，例如2011年倒閉的哈哈貸，其背后就是中國(guó)信用體系的缺失和監(jiān)管的漏洞，在現(xiàn)有模式下主要存在的就是違約問(wèn)題、非法集資和信息安全問(wèn)題。因此，中國(guó)在大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)信貸的同時(shí)還需要解決問(wèn)題，展望未來(lái)。

1.3 中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的對(duì)策和展望

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在中國(guó)仍屬于發(fā)展階段，相關(guān)數(shù)據(jù)的獲取還不是很全面，缺乏對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的實(shí)質(zhì)的突破性研究。在未來(lái)，還需要在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)背景下對(duì)P2P有更深層的研究，進(jìn)一步深化P2P借貸在中國(guó)的發(fā)展。對(duì)未來(lái)P2P的監(jiān)管思路上，2016年中央和地方兩會(huì)提出來(lái)一些對(duì)策。浙江省兩會(huì)上提出重點(diǎn)保護(hù)在P2P平臺(tái)停止業(yè)務(wù)后投資者的利益，加強(qiáng)對(duì)涉案資金的追討；上海市兩會(huì)提出對(duì)P2P監(jiān)管應(yīng)設(shè)立不同的監(jiān)管機(jī)制，充分有效的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；廣東省代表提出個(gè)人信用的不對(duì)稱問(wèn)題，提出P2P上的信用信息也應(yīng)當(dāng)被央行系統(tǒng)所收集。互聯(lián)網(wǎng)金融雖不同于傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，在監(jiān)管上最基本的注冊(cè)資本的限制還是應(yīng)當(dāng)有所體現(xiàn)，但是在監(jiān)管中也應(yīng)當(dāng)適度，切忌過(guò)嚴(yán)過(guò)緊。同時(shí)還需要明確網(wǎng)絡(luò)信貸的性質(zhì)、地位和職能，央行和銀監(jiān)會(huì)也應(yīng)該指定主管機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)督。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這種模式的存在和發(fā)展是必要的，在中國(guó)現(xiàn)在的金融體系中，也同樣需要這樣一種兼具商業(yè)性和社會(huì)性的個(gè)人小額借貸平臺(tái)作為銀行信貸的補(bǔ)充。而當(dāng)下國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)融資難的社會(huì)現(xiàn)象更是催使了網(wǎng)絡(luò)借貸的活躍。在未來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸的形式也會(huì)越來(lái)越多，領(lǐng)域涉獵也會(huì)越來(lái)越廣泛，也會(huì)推動(dòng)社會(huì)向更積極更和諧的方向發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)盡快完善信用體系，可從央行給每個(gè)人建立的信用出發(fā)，讓社會(huì)每個(gè)人都有款可貸，將中國(guó)發(fā)展成為一個(gè)以信用為基礎(chǔ)的社會(huì)主義社會(huì)；銀監(jiān)會(huì)和央行的分支機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的資金監(jiān)管服務(wù)，讓網(wǎng)絡(luò)信貸真正安全可靠，讓公眾可以放心貸款，有所收益。

2 結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)匯總12篇文獻(xiàn)，分析整理了P2P的基本概念特點(diǎn)和發(fā)展的歷史進(jìn)程，同時(shí)還分析概述了中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的現(xiàn)狀，現(xiàn)狀是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而進(jìn)步，推動(dòng)了中國(guó)金融領(lǐng)域前進(jìn)的腳步，為民間小額信貸提供新的融資渠道，對(duì)中國(guó)有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)意義。但是與此同時(shí)還伴隨著一系列的發(fā)展問(wèn)題，中國(guó)個(gè)人信用體系的極度不完善、相關(guān)法律條文的缺失，信貸企業(yè)經(jīng)營(yíng)誠(chéng)信的喪失，導(dǎo)致了不良貸款、非法集資、欺詐違約的發(fā)生，因此就需要一些建議來(lái)解決現(xiàn)在和未來(lái)可能發(fā)生的問(wèn)題?，F(xiàn)在看來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的境況和當(dāng)初第三方支付行業(yè)十分相似，這表明，一項(xiàng)金融產(chǎn)品只要符合大眾日益的需求且相關(guān)法律法規(guī)相對(duì)完善，那么它的存在就是合理的。因而P2P在日后的發(fā)展中，在進(jìn)行規(guī)范的同時(shí)也要給予一定的發(fā)展空間。P2P在中國(guó)以后的前景是十分可觀的，它以互聯(lián)網(wǎng)為技術(shù)載體使更多人參與進(jìn)來(lái)，其實(shí)就是現(xiàn)在意義上的“普惠金融”，部分有效解決了中國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，也提供了一個(gè)全新的投資渠道；但中國(guó)有關(guān)部門(mén)還急需完善相關(guān)監(jiān)管機(jī)制來(lái)保障和規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的良好的可持續(xù)發(fā)展，讓社會(huì)每個(gè)人都有款可貸，將中國(guó)發(fā)展成為一個(gè)以信用為基礎(chǔ)的富強(qiáng)和諧的社會(huì)主義社會(huì)。