黑龍江省糧食信息和技術(shù)中心 陳子剛 傘學(xué)龍

2018年，我國(guó)大豆市場(chǎng)迎來(lái)了不尋常的一年。一是中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦貫穿全年，大豆作為從美國(guó)進(jìn)口的重要農(nóng)產(chǎn)品之一，在其中承擔(dān)了極為重要的角色，直接對(duì)國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的影響，同時(shí)也間接的影響了我省的大豆市場(chǎng)以及國(guó)家對(duì)大豆產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策；二是8月份開(kāi)始非洲豬瘟疫情在我國(guó)多地爆發(fā)并迅速擴(kuò)散，致使生豬養(yǎng)殖存欄持續(xù)減少，導(dǎo)致豆粕飼料市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨下行壓力；三是國(guó)家在年底公布了2018年大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼遠(yuǎn)高于玉米，使我省大豆種植戶(hù)的收益5年來(lái)首次超過(guò)玉米。

一、大豆生產(chǎn)情況

由于2017年玉米價(jià)格不斷走高，基層農(nóng)戶(hù)種植玉米的經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)大豆要高，農(nóng)戶(hù)選種或改種大豆的積極性不高，仍普遍選擇種植玉米。2018年9月黑龍江省北部地區(qū)遭受霜凍災(zāi)害較為嚴(yán)重，大豆產(chǎn)量受到影響，青豆數(shù)量占比較大，農(nóng)業(yè)部曾發(fā)布通告，受霜凍災(zāi)害影響，使我省大豆減產(chǎn)27萬(wàn)余噸，占全省產(chǎn)量4.45%，單產(chǎn)相應(yīng)的略有下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局黑龍江調(diào)查總隊(duì)公布數(shù)據(jù)，2018年全省大豆產(chǎn)量658萬(wàn)噸，同比上年減少4.6%，占全國(guó)大豆總產(chǎn)的34.4%；單產(chǎn)245.9斤/畝，同比上年減少0.1%。

表1：2014～2018年黑龍江省大豆生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì)表 單位：萬(wàn)畝、萬(wàn)噸、斤/畝

二、大豆價(jià)格走勢(shì)分析

2018年我省大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格總體處于窄幅震蕩。上半年，大豆市場(chǎng)較為平穩(wěn)，受進(jìn)口大豆的沖擊，現(xiàn)貨價(jià)格趨弱，隨著中美貿(mào)易摩擦趨于緊張，進(jìn)口大豆數(shù)量遞減，尤其停止了對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)價(jià)格獲得利好提振，至秋糧上市前出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，隨著秋糧的集中上市，加上非洲豬瘟疫情持續(xù)蔓延，豆粕市場(chǎng)需求較低迷，大豆供應(yīng)寬松，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)較冷清，導(dǎo)致價(jià)格再次回落。

圖1：2017～2018年黑龍江省大豆月度價(jià)格對(duì)比表 單位：元/噸

第一階段（1～3月）節(jié)前農(nóng)戶(hù)變現(xiàn)需求增加，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下滑

2018年初由于中儲(chǔ)糧收購(gòu)價(jià)持續(xù)降低及春節(jié)前農(nóng)戶(hù)賣(mài)糧變現(xiàn)需求增加，隨著前期成交的臨儲(chǔ)大豆持續(xù)供應(yīng)市場(chǎng)，對(duì)2017年產(chǎn)大豆的消化進(jìn)度形成制約，疊加2月份正值我國(guó)傳統(tǒng)新春佳節(jié)，大部分企業(yè)停產(chǎn)放假，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)基本處于停滯狀態(tài)，雖然進(jìn)入3月份節(jié)日氣氛漸漸散去，我省現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)有所恢復(fù)，但由于豆油、豆制品等終端市場(chǎng)節(jié)前備貨充足，節(jié)后需求依舊一般，拖累大豆價(jià)格持續(xù)走弱。截至3月末，我省大豆平均收購(gòu)價(jià)降至3452元/噸，較年初下跌24元/噸，跌幅約為0.7%左右。

第二階段（4～5月）中美貿(mào)易關(guān)系緊張，提振國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲

2018年4月3日，美國(guó)依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果公布擬加征關(guān)稅的500億美元中國(guó)商品清單，隨后中國(guó)宣布反制措施，對(duì)美國(guó)大豆加征25%關(guān)稅，中美貿(mào)易關(guān)系趨緊，美國(guó)大豆進(jìn)口成本增加，數(shù)量大幅縮減，從而刺激國(guó)產(chǎn)大豆用量增加，因此市場(chǎng)主體對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆后市看漲心理較濃；進(jìn)入5月份，我省春播工作陸續(xù)展開(kāi)，基層農(nóng)戶(hù)忙于春耕，無(wú)暇售糧，惜售心理不斷增加，市場(chǎng)上量持續(xù)減少，提振我省大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但由于終端需求依舊疲軟，導(dǎo)致豆價(jià)大幅上漲空間有限。截止到5月末，我省大豆平均收購(gòu)價(jià)3460元/噸，較3月底上漲8元/噸，漲幅約為0.2%左右。

第三階段（6～7月）臨儲(chǔ)大豆開(kāi)拍沖擊市場(chǎng)，打壓價(jià)格下跌

自6月14日起國(guó)家正式啟動(dòng)臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)，由于2013年國(guó)標(biāo)三等大豆拍賣(mài)底價(jià)為3000元/噸，低于2017年產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格，用糧主體參拍積極性較高，首周全國(guó)成交率就超過(guò)了50%，隨著臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)持續(xù)進(jìn)行且周投放量由6月份的30萬(wàn)噸增加至7月份的50萬(wàn)噸左右，且成交均價(jià)下跌至2997元/噸，使得大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)利空氛圍較濃，受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)心理支撐，貿(mào)易商及企業(yè)對(duì)后市利空的預(yù)期有所增加，入市收購(gòu)并不積極，加上全國(guó)豆制品消費(fèi)仍處于淡季，一定程度上打壓國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格持續(xù)看跌。截至7月末，我省大豆平均收購(gòu)價(jià)降至3433元/噸，較5月份下跌27元/噸，跌幅約為0.8%左右。

第四階段（8～11月）余糧減少及國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)啟動(dòng)，提振價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

8月份起我省大豆價(jià)格終于擺脫弱勢(shì)開(kāi)啟穩(wěn)步上漲行情。由于前期市場(chǎng)的不斷消耗，我省余糧比例下降，大部分豆源都在貿(mào)易商手中，加上9月份我省北部地區(qū)作為大豆主產(chǎn)區(qū)受低溫霜降天氣影響，造成1478.5萬(wàn)畝大豆面積受災(zāi)，約占全省種植面積的1/3，貿(mào)易商挺價(jià)惜售心理日益顯現(xiàn)，市場(chǎng)主體對(duì)后市看漲預(yù)期較濃。10月份我省新季大豆開(kāi)始陸續(xù)收割上市，部分產(chǎn)區(qū)青豆數(shù)量較多且蛋白含量下降，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格得到利好提振，農(nóng)戶(hù)惜售情緒明顯增強(qiáng)，但國(guó)家臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)仍在持續(xù)進(jìn)行，市場(chǎng)供應(yīng)壓力備增，貿(mào)易商大多以觀望為主，入市收購(gòu)較謹(jǐn)慎，價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行；進(jìn)入11月份，我省每畝320元的大豆種植者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)正式出臺(tái)，較上年增幅達(dá)45.8%。農(nóng)戶(hù)種植收益得到保證和提高，惜售情緒有所松動(dòng)，但國(guó)儲(chǔ)庫(kù)開(kāi)始收購(gòu)新季大豆，且收購(gòu)價(jià)保持在3640-3700元/噸左右，支撐現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。

第五階段（12月）市場(chǎng)供過(guò)于求格局顯現(xiàn)，大豆價(jià)格失去利好支撐

12月中美雙方再次進(jìn)入談判期，貿(mào)易戰(zhàn)有和解的可能，美豆后續(xù)或?qū)⑦M(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，加上陳糧尚未消化完且臨儲(chǔ)大豆持續(xù)出庫(kù)，新糧不斷供應(yīng)市場(chǎng)，階段性供過(guò)于求現(xiàn)象明顯，另外，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)陸續(xù)下調(diào)新季國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)價(jià)格，由3640元/斤下調(diào)至3580元/斤，跌幅1.6%，在多方利空因素來(lái)襲的情況下，大豆現(xiàn)貨價(jià)格止?jié)q回落。

三、大豆市場(chǎng)供需情況分析

1.收購(gòu)情況

2018年我省大豆市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)低迷格局依舊沒(méi)有改變，收購(gòu)主體收購(gòu)積極性不高，農(nóng)戶(hù)惜售心理較濃，據(jù)黑龍江省糧食局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至12月31日，我省大豆累計(jì)收購(gòu)量159.5萬(wàn)噸，較上年同期減少52萬(wàn)噸；至2018年3月31日大豆旺季收購(gòu)結(jié)束，我省入統(tǒng)企業(yè)大豆累計(jì)收購(gòu)量294萬(wàn)噸，較上年同期減少25萬(wàn)噸；其中輪換收購(gòu)52.5萬(wàn)噸，較上年同期減少24.2萬(wàn)噸，省級(jí)儲(chǔ)備收購(gòu)13萬(wàn)噸。

2.拍賣(mài)情況

2018年為繼續(xù)完成去庫(kù)存任務(wù)，6月14日起國(guó)家啟動(dòng)2012、2013年產(chǎn)臨儲(chǔ)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售，截至10月31日臨儲(chǔ)大豆共投放20期，累計(jì)投放566.42萬(wàn)噸，較上年增加511.07萬(wàn)噸；成交量達(dá)200.69萬(wàn)噸，較上年增加179.13萬(wàn)噸；其中，我省2013年產(chǎn)大豆累計(jì)投放401.91萬(wàn)噸，較上年增加385.27萬(wàn)噸；實(shí)際成交150.38萬(wàn)噸，較上年增加142.22萬(wàn)噸。

3.鐵路外運(yùn)情況

2018年1～2月份受春節(jié)前春運(yùn)影響，鐵路運(yùn)力相對(duì)緊張，加上省內(nèi)企業(yè)開(kāi)始年前補(bǔ)庫(kù)備貨期，入市收購(gòu)積極性較高，大豆外流量減少；春節(jié)過(guò)后，鐵路運(yùn)輸條件陸續(xù)恢復(fù)，外運(yùn)量有所回升，但持續(xù)時(shí)間并不長(zhǎng)，由于4月份起中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)緊張影響，我國(guó)進(jìn)口大豆數(shù)量大幅遞減，加上關(guān)內(nèi)地區(qū)地產(chǎn)大豆價(jià)格偏高，部分貿(mào)易商開(kāi)始轉(zhuǎn)向東北大豆收購(gòu)，我省大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)獲得利好支撐，外運(yùn)量持續(xù)攀升，11月份大豆外運(yùn)量達(dá)到24.1萬(wàn)噸最高點(diǎn)，較上年同期增加7.8萬(wàn)噸。

圖2：2017、2018年黑龍江省大豆鐵路外運(yùn)情況 單位：萬(wàn)噸

四、大豆壓榨量及壓榨利潤(rùn)變化情況

2018年由于中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級(jí)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆總量下降，加上非洲豬瘟疫情爆發(fā)范圍持續(xù)擴(kuò)大，影響豆粕等飼料消費(fèi)，導(dǎo)致2018年國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨量較上年有所下降，據(jù)了解，2018年進(jìn)口大豆壓榨量為8613萬(wàn)噸，較上年減少208萬(wàn)噸，降幅2.4%。其中2月份因春節(jié)緣故壓榨量偏小，僅為456萬(wàn)噸，其余月份均保持在700萬(wàn)噸左右。

圖3：2018年中國(guó)大豆壓榨月度遞減圖 單位：萬(wàn)噸

綜合2018年全年大豆壓榨利潤(rùn)情況看，全年大部分時(shí)間國(guó)內(nèi)企業(yè)壓榨利潤(rùn)是負(fù)值。其中上半年國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)相對(duì)平穩(wěn)，并且一直圍繞成本線(xiàn)附近徘徊，但是7月份開(kāi)始國(guó)產(chǎn)大豆壓榨利潤(rùn)大幅度上漲，漲幅甚至超過(guò)了進(jìn)口大豆，這主要受進(jìn)口大豆、豆粕價(jià)格上漲帶動(dòng)，國(guó)產(chǎn)大豆壓榨原料普遍采用2013年儲(chǔ)備大豆，由于儲(chǔ)備大豆價(jià)格低于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格，所以國(guó)產(chǎn)大豆壓榨的成本降低而下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，壓榨利潤(rùn)相應(yīng)提升。

五、國(guó)際期貨行情分析

2018年國(guó)際市場(chǎng)大豆期貨走出了先漲后跌、價(jià)格重心小幅下移的走勢(shì)。年初由于受到阿根廷大幅減產(chǎn)的影響，CBOT大豆期價(jià)一路走高，元旦過(guò)后，主力合約從970.75美分/蒲式耳開(kāi)盤(pán)，3月上旬創(chuàng)出1082.5美分/蒲式耳的年內(nèi)高點(diǎn)，隨后在中美貿(mào)易摩擦升溫的利空打擊下大幅回調(diào)，最低跌至810.5美分/蒲式耳，11月在中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人就貿(mào)易問(wèn)題達(dá)成共識(shí)的利多下大幅上漲，但在中國(guó)采購(gòu)不及預(yù)期和美豆庫(kù)存壓力巨大的利空打壓下，期價(jià)窄幅震蕩。截至12月31日，主力合約以882美分/蒲式耳收盤(pán)。較年初下跌9.1%。

六、大豆進(jìn)口量大幅縮減

受中美貿(mào)易摩擦影響，導(dǎo)致美國(guó)大豆進(jìn)口量較去年大幅縮減，從5月份開(kāi)始多從巴西和阿根廷進(jìn)口，但由于巴西和阿根廷年產(chǎn)量有限，有部分轉(zhuǎn)而采購(gòu)美國(guó)大豆再出口到我國(guó)，我國(guó)進(jìn)口大豆價(jià)格與美國(guó)大豆價(jià)格差距明顯加大。受進(jìn)口大豆價(jià)格上漲以及飼用蛋白使用其他原料代替豆粕等因素，進(jìn)口大豆明顯減少。據(jù)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量8806萬(wàn)噸，較上年減少750萬(wàn)噸，降幅約7.85%左右。

圖4：2018年南北港口進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)對(duì)比表 單位：元/噸

圖5：2015～2018年中國(guó)進(jìn)口大豆數(shù)量統(tǒng)計(jì)對(duì)比 單位：萬(wàn)噸

七、2019年大豆市場(chǎng)展望

大豆種植方面，2018年我省大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼明顯高于玉米。2019年，為深入推進(jìn)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)米豆合理輪作，調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧積極性，保障農(nóng)民種植玉米和大豆的基本收益，將繼續(xù)實(shí)行玉米、大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策，其中大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼不高于270元/畝，且高出玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼200元以上，將根本扭轉(zhuǎn)種植大豆遠(yuǎn)低于玉米收益的格局。政策的推出，勢(shì)必將刺激農(nóng)戶(hù)種植大豆的積極性。

大豆供求方面，我省大豆使用屬性正逐漸向食品豆轉(zhuǎn)化。由于我國(guó)大豆食品用大豆數(shù)量有限，基本維持在1500萬(wàn)噸左右。在國(guó)家提振大豆產(chǎn)業(yè)振興的背景下，單從蛋白食品豆的供需平衡上看，供給有可能相對(duì)寬松。如果與美國(guó)的貿(mào)易摩擦緩和或消除，將重新對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)生沖擊，勢(shì)必會(huì)對(duì)我省大豆作為油用大豆的銷(xiāo)售產(chǎn)生較大沖擊，不排除因價(jià)格走弱而抵消生產(chǎn)者補(bǔ)貼所帶來(lái)的預(yù)期收益。另外，目前非洲豬瘟疫情尚未得到有效控制，生豬養(yǎng)殖業(yè)存欄恢復(fù)需要較長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)2019年生豬存欄將比正產(chǎn)年景減少30%以上，即使家禽飼養(yǎng)量提高，2019年豆粕需求仍將有一定幅度的減少，將拖累大豆價(jià)格在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)處于弱勢(shì)行情。后期需要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)大豆種植面積和生長(zhǎng)情況。