樊校

（中國鐵路國際有限公司，北京 100055）

0 引言

隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，以及中巴經(jīng)濟(jì)走廊和中非合作的提出，越來越多的鐵路工程企業(yè)邁出國門，走向世界，加快了中國鐵路“走出去”的步伐。面對海外市場陌生的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，各種經(jīng)營風(fēng)險也不斷呈現(xiàn)在鐵路工程企業(yè)面前。如何控制海外經(jīng)營風(fēng)險，為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考，已成為當(dāng)前鐵路工程企業(yè)進(jìn)入海外市場亟待解決的問題。深入研究鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系，對于準(zhǔn)確把握海外經(jīng)營風(fēng)險，提升鐵路工程企業(yè)在海外市場的風(fēng)險控制能力具有重要意義。

1 鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營特點(diǎn)

鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營活動的開展不同于我國，也和傳統(tǒng)工程企業(yè)開拓海外市場存在差異，主要有以下特點(diǎn)：

1.1 項(xiàng)目建設(shè)周期較長

鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)周期較長，從項(xiàng)目開始規(guī)劃到竣工開通、正式運(yùn)營，一般要經(jīng)過幾年甚至更長時間，海外鐵路工程項(xiàng)目尤其如此。由于海外經(jīng)營環(huán)境和我國存在差異，海外鐵路工程項(xiàng)目經(jīng)常會遇到項(xiàng)目延期的情況。例如，中泰鐵路項(xiàng)目歷經(jīng)20多輪談判，數(shù)次延期，實(shí)際開工日期比泰方最初提出的時間晚了2年多[1]，預(yù)計建設(shè)周期遠(yuǎn)超我國鐵路項(xiàng)目。

1.2 項(xiàng)目投資金額較大

建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是工程建設(shè)的大綱，也是決定建設(shè)規(guī)模大小、投資多少的基本依據(jù)[2]。鐵路工程項(xiàng)目相對于其他工程項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)較高，在安全、耐久、舒適、環(huán)保等方面要求較嚴(yán)格，這使得鐵路工程項(xiàng)目投資金額往往較大，尤其是海外鐵路工程項(xiàng)目，投資額更是大于我國一般鐵路項(xiàng)目，動輒上百億人民幣。例如，中老鐵路全長超400 km，總投資約400億人民幣[3]；印尼雅萬高鐵全線近150 km，總投資約60億美元[4]。

1.3 需要協(xié)調(diào)內(nèi)容較廣

海外鐵路工程項(xiàng)目往往成線性分布在幾個城市之間，需要涉及所在國不同行政區(qū)域多個政府部門和管理機(jī)構(gòu)；同時還涉及項(xiàng)目建設(shè)單位、施工單位、設(shè)計單位、監(jiān)理單位等多個參建單位；另外，海外部分國家在政治體制、文化經(jīng)濟(jì)、民族信仰等方面與我國存在很大差異，還有新建鐵路和所在國既有鐵路并線等多方面問題。因此，海外鐵路工程項(xiàng)目協(xié)調(diào)內(nèi)容較廣、協(xié)調(diào)難度較大。

1.4 涉及法律條款較多

鐵路工程項(xiàng)目涉及商務(wù)合同、行業(yè)法規(guī)、勞動用工、財政稅務(wù)等多項(xiàng)法律條款，而在海外市場經(jīng)營過程中，由于所在國法律法規(guī)和我國的差異，可能面臨著更多的法律約束。尤其是在一些宗教法作為基本法律制度的國家，法律法規(guī)和我國法律條款差異尤為明顯，這就要求鐵路工程企業(yè)進(jìn)入海外市場要深入調(diào)查研究，熟悉所在國法律，依法合規(guī)地開展經(jīng)營活動。

2 評價指標(biāo)體系

2.1 海外經(jīng)營風(fēng)險分析

適用于企業(yè)海外經(jīng)營的傳統(tǒng)分析方法主要為PEST法，從政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會文化環(huán)境和技術(shù)環(huán)境等4方面進(jìn)行分析[5]。近年來，隨著我國鐵路運(yùn)輸行業(yè)的高速發(fā)展，鐵路工程技術(shù)也得到顯著提高，目前已處于世界領(lǐng)先地位，在工程技術(shù)層面海外經(jīng)營風(fēng)險很小，主要在海外本地化施工、施工條件和設(shè)備運(yùn)輸方面存在一定風(fēng)險，但是對鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營影響很小，此處不進(jìn)行分析。同時，鐵路工程企業(yè)“走出去”的國家大多是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善的欠發(fā)達(dá)國家，部分國家安全形勢嚴(yán)峻，公共安全面臨很大壓力。因此，根據(jù)鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營特點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際情況，對傳統(tǒng)PEST法進(jìn)行改進(jìn)，分析其面臨的風(fēng)險，主要包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險和安全風(fēng)險。

2.1.1 政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是指項(xiàng)目所在國自身的政治環(huán)境或與其他國家之間的關(guān)系發(fā)生改變時，鐵路工程企業(yè)在所在國經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險。主要包括：政權(quán)更替風(fēng)險、政治干預(yù)風(fēng)險、資產(chǎn)沒收風(fēng)險。這些都會給外國投資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益帶來不確定性。政治風(fēng)險是鐵路工程企業(yè)在海外經(jīng)營面臨的最重要的風(fēng)險，由于鐵路項(xiàng)目投資大、周期長等特點(diǎn)，往往一個海外項(xiàng)目需要耗時數(shù)年才能建成，在修建過程中，企業(yè)可能遇到政權(quán)更替的情況，由于政府執(zhí)政思路轉(zhuǎn)變、黨派斗爭等原因?qū)е马?xiàng)目延期甚至提前終止；同時，也可能因?yàn)檎叩淖兓霈F(xiàn)政治干預(yù)項(xiàng)目、甚至將項(xiàng)目資產(chǎn)沒收國有化等情況。

2.1.2 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指項(xiàng)目所在國自身的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化或者因某種原因受到其他國家經(jīng)濟(jì)影響、經(jīng)濟(jì)制裁時，鐵路工程企業(yè)在所在國經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險。主要包括：經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、資金風(fēng)險、匯率風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險是指由于所在國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，導(dǎo)致某些工程所需原材料價格上升，從而增加了鐵路工程項(xiàng)目成本的風(fēng)險。資金風(fēng)險是指由于中資企業(yè)在所在國的弱勢地位，部分國家的業(yè)主會以各種理由拖欠或者拒付工程款，企業(yè)資金存在回款風(fēng)險。匯率風(fēng)險是指由于政府管控外匯流出，造成當(dāng)?shù)刎泿刨H值，從而對通過當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算的項(xiàng)目造成損失的風(fēng)險。稅務(wù)風(fēng)險是指當(dāng)?shù)囟悇?wù)政策差異或者發(fā)生變化所導(dǎo)致的風(fēng)險，可能發(fā)生辦稅難、稅負(fù)重以及當(dāng)?shù)囟悇?wù)征收機(jī)構(gòu)隨意解讀稅務(wù)制度等情況。

2.1.3 法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是指因項(xiàng)目所在國法律體系及內(nèi)容不同于我國而導(dǎo)致的鐵路工程企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險。主要包括：合同法規(guī)風(fēng)險、行業(yè)準(zhǔn)入風(fēng)險、勞動用工風(fēng)險及法律監(jiān)管風(fēng)險。不同國家法律體系和內(nèi)容存在很大差異，這就使得企業(yè)在當(dāng)?shù)亻_展經(jīng)營活動時，可能會因?yàn)椴皇煜ぎ?dāng)?shù)胤啥媾R很大風(fēng)險。由于部分國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)準(zhǔn)入機(jī)制較高、涉及法律條文較多，鐵路工程項(xiàng)目在當(dāng)?shù)赜霉ぽ^多、投資合同額較大等，使得鐵路工程企業(yè)相較于傳統(tǒng)行業(yè)在海外經(jīng)營時面臨更大的法律風(fēng)險。

2.1.4 安全風(fēng)險

安全風(fēng)險是指因項(xiàng)目所在國安全形勢發(fā)生變化面臨的風(fēng)險，主要包括發(fā)生戰(zhàn)爭風(fēng)險、恐怖襲擊風(fēng)險、社會動蕩風(fēng)險和暴力沖突風(fēng)險。安全風(fēng)險嚴(yán)重影響企業(yè)在該國經(jīng)營活動的開展，尤其是鐵路工程企業(yè)，由于鐵路線路較長、施工場所呈線性分布、駐地較為分散、涉及地區(qū)較多、部分施工場所遠(yuǎn)離市區(qū)等，面臨著更大的安全風(fēng)險。安全風(fēng)險不但會危害員工的人身、企業(yè)的財產(chǎn)安全，同時也會由于安保人員的配備、安保措施和管理費(fèi)用的支出增加企業(yè)的工程成本。

2.2 建立風(fēng)險評價指標(biāo)體系

結(jié)合鐵路工程企業(yè)在海外面臨的風(fēng)險，根據(jù)系統(tǒng)性、科學(xué)性、實(shí)用性的原則，將政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險和安全風(fēng)險4個方面，以及這4個方面包含的子風(fēng)險作為評價指標(biāo)，建立鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系（見圖1）。

圖1 鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系

3 實(shí)施建議

3.1 廣泛收集信息

海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系的實(shí)施，需要鐵路工程企業(yè)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，從全角度、多方面對所在國的經(jīng)營風(fēng)險信息進(jìn)行收集，清晰和深入地掌握海外經(jīng)營風(fēng)險的新特點(diǎn)[6]，確保評價指標(biāo)體系具有相對準(zhǔn)確的信息支撐。首先，深入調(diào)查研究所在國的政治、經(jīng)濟(jì)、民族、文化和法律體系，充分了解海外市場情況和擬開展項(xiàng)目的背景。其次，協(xié)調(diào)中國駐所在國使領(lǐng)館、中資企業(yè)以及聘請當(dāng)?shù)貙I(yè)咨詢公司，結(jié)合風(fēng)險評價體系指標(biāo)情況，統(tǒng)計所在國相關(guān)風(fēng)險發(fā)生的歷史數(shù)據(jù)。最后，查閱相關(guān)資料，咨詢當(dāng)?shù)貙I(yè)人士，組織風(fēng)險防控部門對項(xiàng)目周期內(nèi)的風(fēng)險情況進(jìn)行預(yù)判。

3.2 選擇評價方法

鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系較為復(fù)雜，不能簡單地應(yīng)用專家打分法進(jìn)行評價，要選擇更為嚴(yán)謹(jǐn)、客觀且符合實(shí)際的方法，確保風(fēng)險評價結(jié)果具有實(shí)際應(yīng)用價值。結(jié)合海外市場相關(guān)數(shù)據(jù)來源較為有限的實(shí)際情況，建議鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系選擇層次分析法（AHP）作為評價方法。AHP法結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)，具有實(shí)用性和系統(tǒng)性的優(yōu)點(diǎn)，將同一層次上的風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行比較判斷，構(gòu)成判斷矩陣，進(jìn)行單排序和一致性檢驗(yàn)，可靠性高，誤差小[7]。通過應(yīng)用AHP法，得出結(jié)論，評價值較高的指標(biāo)，需要著重關(guān)注或防范該方面的風(fēng)險，為企業(yè)在海外經(jīng)營中的風(fēng)險評估以及風(fēng)險防控提供決策依據(jù)。

3.3 確定指標(biāo)權(quán)重

指標(biāo)權(quán)重的確定，除了要滿足一致性檢驗(yàn)外，還要結(jié)合鐵路工程企業(yè)的實(shí)際情況和所在國市場的具體特點(diǎn)，通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計出一定時期內(nèi)所在國各指標(biāo)風(fēng)險發(fā)生的概率，對未來可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行提前預(yù)判，有針對性地進(jìn)行模糊量化，使得算出的權(quán)重更合理，確保風(fēng)險評價全面、符合實(shí)際且具有可操作性。例如：在阿富汗、巴基斯坦等恐怖襲擊較多的國家經(jīng)營時，結(jié)合一段時間內(nèi)，對不同種類安全事件發(fā)生的概率進(jìn)行分析，在權(quán)重確定時，安全風(fēng)險指標(biāo)所占的權(quán)重較大，子指標(biāo)中發(fā)生恐怖襲擊指標(biāo)的權(quán)重也要大于發(fā)生戰(zhàn)亂指標(biāo)的權(quán)重。

3.4 風(fēng)險應(yīng)對策略

建立符合實(shí)際的鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系并進(jìn)行評價，目的是為了更好地進(jìn)行風(fēng)險評估，從而選擇最優(yōu)的應(yīng)對策略。因此，在評價體系實(shí)施過程中，根據(jù)所在國市場和項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險評價指標(biāo)的排序和權(quán)重的確定，有針對性地從風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險自留、風(fēng)險減輕等方面提出應(yīng)對策略，并建立健全風(fēng)險防范管理機(jī)制和管控體系[8]，將海外經(jīng)營風(fēng)險降到最低，保障項(xiàng)目順利進(jìn)行。

4 案例分析

巴基斯坦是“一帶一路”倡議沿線的重要國家，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)匱乏。近年來，中巴兩國提出共建“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”后，越來越多的鐵路工程企業(yè)前往巴基斯坦發(fā)展經(jīng)營。因此，評價鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦的經(jīng)營風(fēng)險成為亟待解決的問題[9]。根據(jù)圖1的鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系，結(jié)合巴基斯坦發(fā)展現(xiàn)狀，通過AHP法對鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行評價，確定各風(fēng)險指標(biāo)的重要程度，為企業(yè)在巴基斯坦經(jīng)營風(fēng)險分析提供決策參考[10]。

4.1 準(zhǔn)則層

按照AHP法的步驟，邀請巴基斯坦中資企業(yè)的風(fēng)險評估專家，采用德爾菲法對鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系中的準(zhǔn)則層進(jìn)行重要性判定，即確定政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險和安全風(fēng)險4個指標(biāo)的相對重要性并賦以權(quán)重。

4.1.1 構(gòu)建判斷矩陣

采用1-9標(biāo)度法構(gòu)造二階判斷矩陣A，判斷矩陣中各元素值如下：

判斷矩陣元素取值及含義見表1。

表1 判斷矩陣元素取值及含義

4.1.2 計算各層因素指標(biāo)權(quán)重

（1）對判斷矩陣各列求和，得到：向量C= (12 2.45 12 2.366 7)。

（2）對矩陣A每一列進(jìn)行歸一化處理，得到新矩陣B：

（3）對矩陣B每一行求和，得到特征向量的元素L：

（4）計算指標(biāo)權(quán)重W，即對特征向量進(jìn)行歸一化處理

4.1.3 判斷矩陣一致性檢驗(yàn)

（1）判斷矩陣A與權(quán)重W相乘得到1個列向量AW：

（2）計算矩陣最大特征根λmax：

（4）矩陣的一致性檢驗(yàn)。查表2知，當(dāng)n=4時，RI=0.90，故：

表2 RI取值表

進(jìn)行一致性檢驗(yàn)CR＜0.100 0，故判斷矩陣保持顯著性水平，符合一致性檢驗(yàn)要求。

因此，確定政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險和安全風(fēng)險4個指標(biāo)的權(quán)重分別為0.083 2，0.395 2，0.084 7，0.436 9。海外工程企業(yè)在巴基斯坦經(jīng)營風(fēng)險中，安全風(fēng)險較大，其次是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，法律風(fēng)險和政治風(fēng)險的比重較?。ㄒ妶D2）。

圖2 鐵路工程企業(yè)巴基斯坦經(jīng)營風(fēng)險B級指標(biāo)權(quán)重占比

4.2 指標(biāo)層

按照4.1節(jié)AHP法的步驟，結(jié)合巴基斯坦實(shí)際情況，對鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系的指標(biāo)層評價指標(biāo)進(jìn)行分析，并確定各指標(biāo)的權(quán)重。

根據(jù)指標(biāo)層各項(xiàng)評價指標(biāo)建立各判斷矩陣，計算指標(biāo)層權(quán)重值W和特征根λmax，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。政治風(fēng)險指標(biāo)B1、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指標(biāo)B2、法律風(fēng)險指標(biāo)B3和安全風(fēng)險指標(biāo)B4的判斷矩陣分別見表3—表6。

表3 政治風(fēng)險指標(biāo)B1的判斷矩陣

根據(jù)B1的判斷矩陣，計算得到權(quán)重W1=(0.619 3,0.096 5, 0.284 2)T，特征根λmax=3.087，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)CI=0.043 5，檢驗(yàn)系數(shù)CR=0.075＜0.100。說明政治風(fēng)險指標(biāo)B1的判斷矩陣保持顯著性水平，權(quán)重值符合一致性檢驗(yàn)要求。

表4 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指標(biāo)B2的判斷矩陣

根據(jù)B2的判斷矩陣，計算得到權(quán)重W2=(0.288 0,0.531 8, 0.067 8, 0.112 4)T，特征根λmax=4.021 8，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)CI=0.007 3，檢驗(yàn)系數(shù)CR=0.008 1＜0.100 0。說明經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指標(biāo)B2的判斷矩陣保持顯著性水平，權(quán)重值符合一致性檢驗(yàn)要求。

表5 法律風(fēng)險指標(biāo)B3的判斷矩陣

根據(jù)B3的判斷矩陣，計算得到權(quán)重W3=(0.482 4,0.088 3, 0.157 5, 0.271 8)T，特征根λmax=4.009 7，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)CI=0.003 2，檢驗(yàn)系數(shù)CR=0.003 6＜0.100 0。說明法律風(fēng)險指標(biāo)B3的判斷矩陣保持顯著性水平，權(quán)重值符合一致性檢驗(yàn)要求。

表6 安全風(fēng)險指標(biāo)B4的判斷矩陣

根據(jù)B4的判斷矩陣，計算得到權(quán)重W4=(0.067 1,0.497 1, 0.139 4, 0.296 4)T，特征根λmax=4.089 2，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)CI=0.029 7，檢驗(yàn)系數(shù)CR=0.033 0＜0.100 0。說明安全風(fēng)險指標(biāo)B4的判斷矩陣保持顯著性水平，權(quán)重值符合一致性檢驗(yàn)要求。

4.3 組合權(quán)重計算與分析

C級評價指標(biāo)組合權(quán)重等于該級指標(biāo)權(quán)重與上一級指標(biāo)權(quán)重的乘積，計算得到組合權(quán)重見表7。

表7 鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)組合權(quán)重

由表7可知，鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)中各風(fēng)險指標(biāo)的權(quán)重大小和單排序，為鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦開展經(jīng)營活動提供了借鑒。例如，恐怖襲擊風(fēng)險和資金風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重最高，暴力沖突風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險權(quán)重其次，這4個指標(biāo)是鐵路工程企業(yè)在巴基斯坦經(jīng)營最需要重視的風(fēng)險指標(biāo)，在開展經(jīng)營活動時，需要通過加強(qiáng)資金管理、強(qiáng)化公共安全、防范經(jīng)濟(jì)波動等手段降低經(jīng)營風(fēng)險。

5 結(jié)束語

鐵路工程企業(yè)在海外經(jīng)營過程中，構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險評價指標(biāo)體系是企業(yè)風(fēng)險防控的核心，也是降低企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)鍵。結(jié)合鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營特點(diǎn)，深入分析鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營面臨的風(fēng)險，建立系統(tǒng)、客觀、符合實(shí)際的鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)體系，提出實(shí)施建議并進(jìn)行案例分析，為鐵路工程企業(yè)在海外經(jīng)營決策提供了依據(jù)，同時為降低經(jīng)營風(fēng)險指明了方向，保障鐵路工程企業(yè)海外經(jīng)營的良性發(fā)展。在下一步研究中，可進(jìn)一步結(jié)合不同國家的實(shí)際情況，完善經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)評價體系，更全面地評價鐵路工程企業(yè)在海外的經(jīng)營風(fēng)險；同時，除AHP法外，應(yīng)用更多客觀的評價方法，基于歷史數(shù)據(jù)結(jié)合定量方法對評價體系進(jìn)行分析，使得評價方法更加具備實(shí)用性和科學(xué)性。