王俊強(qiáng) 袁悅

從上市公司財(cái)務(wù)造假事件本身的性質(zhì)來看，的確惡劣，至于罰款力度（幾十萬元），估計(jì)不計(jì)其數(shù)的人都在追問，這究竟是在懲罰造假還是在鼓勵(lì)造假？在法律法規(guī)既定的前提下，公司治理體系就成了保障全體股東權(quán)益的重要護(hù)身符。但不幸的是，在實(shí)際運(yùn)行中，一些企業(yè)的治理成了維護(hù)大股東或部分股東利益的保護(hù)傘。

從長(zhǎng)期來看，全體股東的利益應(yīng)該是高度一致的。但現(xiàn)實(shí)中，無論是大股東創(chuàng)建公司的發(fā)心還是中小股民低買高賣的短期行為，尤其是在近乎零和博弈的股市游戲中，大股東與中小股民的利益形成了嚴(yán)重對(duì)立。所以，從短期利益來看，在信息高度不對(duì)稱的掩護(hù)下，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的公司治理法則，淪為了打贏個(gè)人利益保衛(wèi)戰(zhàn)的關(guān)鍵籌碼。

時(shí)至2019年5月，從企業(yè)發(fā)展史來看，我國(guó)的大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)都還非常年輕。即便是已經(jīng)鯉魚跳龍門的上市公司，“大家長(zhǎng)”一言堂的現(xiàn)象依然相當(dāng)常見。在“大家長(zhǎng)”的潛意識(shí)中，個(gè)人財(cái)產(chǎn)與公司財(cái)產(chǎn)不分家。

作為規(guī)范關(guān)鍵人物行為的督查機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)的作用至關(guān)重要。然而在實(shí)際運(yùn)作中，大部分公司的監(jiān)事要么是沒有話語權(quán)的小股東，要么是退居二線的老功臣或聽話的勞動(dòng)模范。從自身利益來看，職工監(jiān)事與大股東高度一致，從技能來看，職工監(jiān)事缺乏法律、會(huì)計(jì)等專業(yè)知識(shí)，根本無法對(duì)企業(yè)行為發(fā)表獨(dú)立觀點(diǎn)。不獨(dú)立的人擔(dān)任獨(dú)立的工作，加上信息短缺以及對(duì)自身前途或待遇的擔(dān)憂，結(jié)果不言而喻。此外，若是董事會(huì)做出的決策對(duì)自己有利，盡管會(huì)損害外部股東權(quán)益，哪怕是存在財(cái)務(wù)造假等不當(dāng)行為，出于個(gè)人私利，職工監(jiān)事通常也會(huì)選擇默許。

從調(diào)動(dòng)企業(yè)關(guān)鍵人物積極性的角度出發(fā)，大多數(shù)公司都制定了高管股權(quán)激勵(lì)制度。但從無人收拾殘局的現(xiàn)狀來看，大多數(shù)公司在制定股權(quán)激勵(lì)制度時(shí)都回避了高管違規(guī)退出的懲戒機(jī)制，這就讓有污點(diǎn)的高管依然能夠在賺得盆滿缽滿后全身而退。

在缺乏離任董監(jiān)高審計(jì)制度法規(guī)的大環(huán)境下，上市公司董監(jiān)高的身價(jià)與企業(yè)呈現(xiàn)出的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)高度相關(guān)。受制于宏觀環(huán)境低迷、經(jīng)營(yíng)思維匱乏，財(cái)務(wù)造假成為了推動(dòng)公司股價(jià)上漲的秘密武器。

從外部來看，加大違規(guī)懲戒力度，追究審計(jì)機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任，是遏制財(cái)務(wù)造假不可或缺的手段。從內(nèi)因來講，健全公司治理體系，提升企業(yè)家的格局與境界也是刻不容緩。

企業(yè)家應(yīng)該是一群有遠(yuǎn)大抱負(fù)、勇于擔(dān)負(fù)時(shí)代重任的行業(yè)精英，而不能是一群見利忘義、以身試法或游走在法律邊緣的小老板。西方四百年的商業(yè)史締造出多個(gè)行業(yè)的寡頭，而寡頭的領(lǐng)航者也成為了令人仰慕的對(duì)象。而我國(guó)，雖企業(yè)眾多，但在絕大多數(shù)人的腦海中，還無法清晰地浮現(xiàn)出“企業(yè)家”的偉大畫像。公司治理不是一堆刻板的條文，而且對(duì)于格局不夠的老板，別說是可以自己掌控的內(nèi)部制度，就連國(guó)家法律也會(huì)被拋之腦后。也就是說，公司“治理”，只適用于“講理”的企業(yè)家。從經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)人的角度出發(fā)，人都有趨利避害的本性，“講理”不能是一種自覺，而應(yīng)該借助于合理的制度設(shè)計(jì)，讓“講理”成為企業(yè)家獨(dú)一無二的被迫選擇。

上市，到底是為了讓企業(yè)做快做大還是做長(zhǎng)做強(qiáng)，這是值得反思的。對(duì)擬上市公司來說，闖IPO猶如千軍萬馬過獨(dú)木橋。所以，在大多數(shù)上市新貴意識(shí)中，一旦上市成功，就應(yīng)該過上逍遙快活的日子。然而，事實(shí)并非如此。在強(qiáng)大的業(yè)績(jī)壓力之下，溫柔鄉(xiāng)里的上市公司為了交出一份令外界各關(guān)聯(lián)方滿意的答卷，各種款式的財(cái)務(wù)造假遮丑布粉墨登場(chǎng)。觸動(dòng)利益比觸動(dòng)靈魂難得多?，F(xiàn)行公司治理規(guī)則保障的是公司的長(zhǎng)期利益，但，無論是個(gè)人潛意識(shí)，還是股市炒作現(xiàn)狀，抑或是上市公司的監(jiān)管制度，都無法支撐公司掌舵者的長(zhǎng)遠(yuǎn)打算。一切都圍繞短期利益轉(zhuǎn)的話，誰不想利用一切可以利用的資源和機(jī)會(huì)為個(gè)人謀福利？有什么樣的母體，就生什么樣的胎。客觀講，公司治理雖然可以保證企業(yè)這個(gè)胚胎按照既定規(guī)則成長(zhǎng)，但卻無法改變胎的本性。通過合理的制度設(shè)計(jì)，塑造“講理”的企業(yè)家，才能創(chuàng)建出合乎法理的干凈企業(yè)。