劉木銀 吳佳佳 等

摘 要：近幾年來(lái)，我國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性變化。為此，從我國(guó)2013―2017年國(guó)際收支數(shù)據(jù)入手，分別從經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶與儲(chǔ)備資產(chǎn)三個(gè)方面，分析出現(xiàn)國(guó)際收支順差的原因及不利影響，提出我國(guó)國(guó)際收支失衡的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)際收支;雙順差;外匯

國(guó)際收支是一國(guó)在一定時(shí)期居民與非居民之間全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄，反映了一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的全部貨幣價(jià)值總和，包括貨物、服務(wù)和收入、對(duì)其他地區(qū)的金融債權(quán)債務(wù)的交易及轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。2013―2017年我國(guó)保持經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但背后也有一定的問(wèn)題存在，研究分析2013―2017年我國(guó)的國(guó)際收支狀況，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題存在的原因并為解決我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供政策建議。

一、2013―2017年我國(guó)國(guó)際收支基本狀況及特征

1.基本狀況

（1）經(jīng)常賬戶差額。

從表1中可以看出，2013―2017年我國(guó)經(jīng)常賬戶總體呈現(xiàn)順差態(tài)勢(shì)，順差差額在2015年達(dá)到一個(gè)最高值，之后幾年有所下降。其中，貨物項(xiàng)目順差差額較大，但是與貨物項(xiàng)目持續(xù)順差相對(duì)應(yīng)的服務(wù)項(xiàng)目一直為逆差，并且差額逐年拉大。我國(guó)收益項(xiàng)目一直呈逆差態(tài)勢(shì)。

（2）資本與金融賬戶差額。

從表2中可以看出，我國(guó)2013年至2017年資本與金融賬戶，除了在2015年呈現(xiàn)逆差態(tài)勢(shì)，總體一直保持順差，且差額波動(dòng)較大，而2015年出現(xiàn)了金額較大的逆差，其主要變化來(lái)自金融賬戶，而這種變化主要是直接投資項(xiàng)目跟其他投資項(xiàng)目引起的，外國(guó)在華直接投資與中國(guó)在外直接投資的嚴(yán)重不對(duì)稱，導(dǎo)致了我國(guó)直接投資項(xiàng)目的高額順差。2015年資本與金融賬戶項(xiàng)目的逆差主要是因?yàn)椤耙粠б宦贰睂?shí)施，對(duì)外投資加速。我國(guó)在外直接投資一直呈逆差狀態(tài)，外資企業(yè)在華直接投資呈順差態(tài)勢(shì)且差額較大。但是由此我們發(fā)現(xiàn)：雖然2016年和2017年資本與金融賬戶項(xiàng)目重新回歸順差，但是對(duì)比前幾年的順差狀況，這兩年的順差金額極低。這種現(xiàn)象說(shuō)明了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)較高的階段，我國(guó)未來(lái)可能會(huì)保持著持續(xù)的、大量的資本輸出。

（3）儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)額。

從表3中可以看出，2013―2017年儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)額總體呈現(xiàn)逆差態(tài)勢(shì)，主要變化來(lái)自外匯儲(chǔ)備項(xiàng)目，除了2015年和2016年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備年年逆差，且逆差差額較大。

2.特征

從2013―2017年我國(guó)國(guó)際收支的基本狀況中，可以總結(jié)出這幾年我國(guó)國(guó)際收支的以下幾個(gè)特征。

（1）我國(guó)國(guó)際收支總體呈現(xiàn)順差態(tài)勢(shì)，這主要是經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶的雙順差造成的。

（2）貨物項(xiàng)目的貿(mào)易順差是形成經(jīng)常賬戶順差的主要來(lái)源，而外國(guó)在華直接投資項(xiàng)目的貿(mào)易順差是形成資本與金融賬戶順差的主要來(lái)源，外匯儲(chǔ)備項(xiàng)目的逆差是形成儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)額逆差的主要來(lái)源。

（3）我國(guó)對(duì)外資的吸引力仍然很強(qiáng)，但自身對(duì)外投資緩慢減少。

（4）我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量較少，但總體上仍在增加。

二、我國(guó)2013―2017年國(guó)際收支順差的不利影響及原因

1.不利影響

持續(xù)高額的國(guó)際收支順差會(huì)使我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度拉高，出口貿(mào)易難度增加，增加貿(mào)易摩擦，造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.原因

我國(guó)連續(xù)的、長(zhǎng)期的、高額的經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目的“雙順差”，這是非常罕見(jiàn)的，之所以能夠維持多年，在很大程度上得益于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國(guó)內(nèi)特殊的管理體制與鼓勵(lì)政策，但其本身也潛伏著一定的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中諸多矛盾和問(wèn)題。這種局面是由一系列客觀復(fù)雜的原因造成的，其中既有國(guó)際的原因，也有國(guó)內(nèi)自身的原因。

（1）從國(guó)際來(lái)看，為改善國(guó)家經(jīng)濟(jì)和就業(yè)情況，在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品從國(guó)內(nèi)向國(guó)外轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，為順應(yīng)國(guó)際發(fā)展形勢(shì)，我國(guó)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放程度，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于順差態(tài)勢(shì)。2013年，國(guó)際環(huán)境復(fù)雜化，出現(xiàn)了新興經(jīng)濟(jì)體分化的情況，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策退出，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成一定沖擊;2016年，英國(guó)啟動(dòng)脫歐對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的影響使得順差趨勢(shì)有所下降;2017年，APEC和東盟兩大峰會(huì)的召開(kāi)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易順差具有一定的促進(jìn)作用。在外國(guó)直接投資促進(jìn)了出口增長(zhǎng)速度;美國(guó)、歐盟和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)嚴(yán)格的技術(shù)出口管制措施在當(dāng)時(shí)的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境下，也進(jìn)一步擴(kuò)大了中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的順差。

（2）從國(guó)內(nèi)來(lái)看，主要是由于以下原因造成了我國(guó)國(guó)際收支的持續(xù)大額順差。其一，儲(chǔ)蓄率過(guò)高。一般的觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)儲(chǔ)蓄率高主要是因?yàn)閭€(gè)人儲(chǔ)蓄欲望強(qiáng)烈。國(guó)家社會(huì)保障體系雖然日益完善，但是仍有很多不足的地方。居民在教育、住房醫(yī)療、養(yǎng)老等支出壓力較大;投資渠道不足，居民的投資渠道一般有儲(chǔ)蓄、黃金、股票、債券、期貨、外匯、理財(cái)產(chǎn)品等。同時(shí)，由于加強(qiáng)征稅管制力度，增加了國(guó)家的財(cái)政收入，因而使政府儲(chǔ)蓄率迅速上升。

其二，加工貿(mào)易仍占主導(dǎo)地位。外商直接投資主要集中在勞動(dòng)力密集、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)，以加工貿(mào)易出口為主，因?yàn)槲覈?guó)長(zhǎng)期以來(lái)鼓勵(lì)出口，因此加工貿(mào)易的最終產(chǎn)品一般都是出口。加工貿(mào)易的規(guī)模越大，順差相對(duì)也越大。由于加工貿(mào)易的加工環(huán)節(jié)增值使得加工貿(mào)易進(jìn)口額往往低于出口額，使得我國(guó)貿(mào)易產(chǎn)生高額順差。

其三，資本流出減少。長(zhǎng)期以來(lái)，為此采取鼓勵(lì)外資流入和鼓勵(lì)出口的國(guó)際收支政策，也因此使得資本流出受到管制，流出渠道減少。在當(dāng)時(shí)我國(guó)國(guó)際收支雙順差的局面下，外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)。

三、應(yīng)對(duì)國(guó)際收支持續(xù)順差的措施

迄今為止，我國(guó)國(guó)際收支面臨的突出的不平衡矛盾是雙順差、外匯儲(chǔ)備急劇增加。當(dāng)出現(xiàn)順差時(shí)，說(shuō)明該國(guó)進(jìn)口小于出口，則該國(guó)外匯增加。如果順差比較嚴(yán)重，國(guó)際收支自我調(diào)節(jié)的作用就微乎其微，需要政策的調(diào)節(jié)。

1.改善民生

保持居民工資的增長(zhǎng)與物價(jià)上漲的同步，完善教育、醫(yī)療以及社會(huì)保障體系;縮小居民間的收入差距，以增加低收入居民消費(fèi)為重點(diǎn)，努力提高低收入居民的收入水平和消費(fèi)能力，加快發(fā)展公共服務(wù)和農(nóng)村社會(huì)事業(yè)，充分利用農(nóng)村資源，發(fā)展地區(qū)特色經(jīng)濟(jì)。

2.擴(kuò)大對(duì)外投資

由于我國(guó)嚴(yán)格管制資本輸出，對(duì)外投資一直很少，因此我國(guó)的國(guó)際收支持續(xù)順差。鼓勵(lì)發(fā)揮我國(guó)對(duì)外投資的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，繼續(xù)發(fā)展加工貿(mào)易，鼓勵(lì)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)開(kāi)展境外加工貿(mào)易，帶動(dòng)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)出口;健全對(duì)外投資的服務(wù)體系，為實(shí)施“一帶一路”倡議創(chuàng)造條件。

3.升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

我國(guó)資源短缺但勞動(dòng)力充足，在今后應(yīng)以發(fā)展加工貿(mào)易為主。目前，加工貿(mào)易存在的主要問(wèn)題是技術(shù)含量較低和產(chǎn)業(yè)層次不高。因此，必須提升加工貿(mào)易的技術(shù)水平，升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低加工貿(mào)易料件的進(jìn)口率，創(chuàng)造高新技術(shù)產(chǎn)品，淘汰資源消耗大、污染嚴(yán)重的加工貿(mào)易企業(yè)。

4.有效擴(kuò)大進(jìn)口

國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)商品需求較大，但是持續(xù)的高額貿(mào)易順差，使人民幣升值的同時(shí)，也會(huì)引起我國(guó)通貨膨脹。雖然調(diào)節(jié)人民幣匯率、降低出口退稅率，但是出口量依舊很大。要解決過(guò)高的貿(mào)易順差，關(guān)鍵是有效擴(kuò)大進(jìn)口。利用進(jìn)口優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)，限制容易引起環(huán)境污染的商品;適當(dāng)降低關(guān)稅和調(diào)節(jié)增值稅及其他附加稅費(fèi)，鼓勵(lì)擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品、重大裝備零件、先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備以及國(guó)內(nèi)稀缺資源型商品進(jìn)口。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)2013―2017年我國(guó)國(guó)際收支的分析，為平衡我國(guó)國(guó)際收支，應(yīng)加大對(duì)加工貿(mào)易的支持，降低出口退稅，讓我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。同時(shí)，我國(guó)在外直接投資政策須外商直接投資與對(duì)外直接投資并行，加快對(duì)外投資的發(fā)展步伐，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易體系中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

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（責(zé)任編輯：王文龍）