永冠新材（603681） 申購(gòu)代碼732681 申購(gòu)日期3.14

發(fā)行概覽：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類膠帶產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擬使用本次募集資金35995.18萬(wàn)元用于年產(chǎn)7000萬(wàn)平方米水性美紋紙膠帶膠粘制品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)7380萬(wàn)平方米水性PVC膠帶膠粘制品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目等。

基本面介紹：公司的主要產(chǎn)品為民用型布基膠帶、美紋紙膠帶、PVC膠帶、清潔膠帶、OPP膠帶、牛皮紙膠帶等，并正逐步打開(kāi)工業(yè)用膠帶市場(chǎng)。民用市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)為公司業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);工業(yè)市場(chǎng)需求為公司發(fā)展提供廣闊的空間。根據(jù)估算，公司布基膠帶產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)布基膠帶總產(chǎn)量的比重超過(guò)20%。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司掌握布基制備、膠粘劑制備、涂布等關(guān)鍵工藝步驟并擁有相關(guān)核心技術(shù)?；谧灾鞯募夹g(shù)與生產(chǎn)工藝，公司產(chǎn)品的粘性、貼合力、再剝離性等多項(xiàng)指標(biāo)受下游重要客戶認(rèn)可;公司產(chǎn)品定制化能力出色、質(zhì)量穩(wěn)定、綜合供應(yīng)及服務(wù)能力強(qiáng)，獲得國(guó)際知名客戶（如3M、日東電工等）的信賴。

公司客戶有綜合采購(gòu)的需求，即在同一家供應(yīng)商處采購(gòu)多種膠帶產(chǎn)品，以降低談判、運(yùn)輸及售后成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性，而公司所掌握的核心技術(shù)也利于產(chǎn)品種類的橫向延伸。公司憑借客戶和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)多年積累，發(fā)展成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具備豐富產(chǎn)品種類、全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)能力的綜合性膠帶企業(yè)。

公司不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸以及產(chǎn)品類別的開(kāi)拓。生產(chǎn)方面，公司向上游推進(jìn)，通過(guò)自主研發(fā)和借鑒上游企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前已掌握了布基、紙基、PVC等膠帶基材的制造工藝，掌握了膠粘劑的制備方法，可以根據(jù)客戶不同的需求調(diào)配出具有不同物理或化學(xué)特性的膠粘劑;銷售方面，公司與各國(guó)重要客戶一起收集市場(chǎng)信息，共同進(jìn)行產(chǎn)品實(shí)時(shí)開(kāi)發(fā)。目前公司已完成產(chǎn)業(yè)鏈的縱向整合，降低了生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)了全流程質(zhì)量控制。

募投項(xiàng)目匹配性：募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)全部圍繞膠帶產(chǎn)品，項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步提升公司在膠帶產(chǎn)品領(lǐng)域的自主研發(fā)能力，增加公司膠帶產(chǎn)品產(chǎn)能，豐富公司產(chǎn)品線布局，是對(duì)公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的提升和完善。新型、環(huán)保膠帶的成功研發(fā)和生產(chǎn)，能夠進(jìn)一步鞏固公司在膠粘帶行業(yè)的市場(chǎng)地位，提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)公司的盈利能力，從而提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料及能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。