趙偉

摘 要：投資型企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)建立原則，應(yīng)根據(jù)其管理指標(biāo)系統(tǒng)，依據(jù)經(jīng)營現(xiàn)狀中存在的差距，找到其內(nèi)控環(huán)節(jié)的薄弱處，更要通過加強(qiáng)各個風(fēng)險點(diǎn)的計(jì)量、風(fēng)險點(diǎn)的確定與分配、風(fēng)險點(diǎn)節(jié)點(diǎn)監(jiān)控等途徑，及時對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測管理，從動態(tài)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題，從而真正實(shí)現(xiàn)投資型公司動態(tài)調(diào)控，將不同風(fēng)險問題解決在萌芽狀態(tài)。

關(guān)鍵詞：投資型公司；風(fēng)險管理；方案

投資型公司面對的日常財務(wù)風(fēng)險因?yàn)榭陀^環(huán)境等因素，使風(fēng)險呈現(xiàn)多元化、多樣性的特點(diǎn)。為此，進(jìn)行分析解決日常財務(wù)風(fēng)險的綜合管理問題，增加決策能力，從而能夠很好地為公司實(shí)現(xiàn)利潤最大化提供多種方案。

一、投資型公司日常風(fēng)險管理中存在的問題

1.投資型公司在資金籌措中可能存在的問題：投資主體相對單一，無法滿足各種創(chuàng)新科技企業(yè)對資金的需要。 國內(nèi)外各種投資案例表明，有承擔(dān)風(fēng)險的能力同時具有一定量資金的企業(yè)及個人都可以是不同風(fēng)險項(xiàng)目的投資人。但目前我國從事風(fēng)險投資的公司大多數(shù)為國有制企業(yè)，因各地區(qū)政府決策的影響，目前大多數(shù)民間資本暫無進(jìn)入風(fēng)險投資行業(yè)的合理通道，這也使得項(xiàng)目選擇及項(xiàng)目投資規(guī)模受到一些限制，這樣的現(xiàn)狀不利于我國創(chuàng)新科技企業(yè)的正常發(fā)展。

2.投資型公司在項(xiàng)目培育中可能存在的問題：對項(xiàng)目執(zhí)行單位監(jiān)管不到位，沒有建立完善統(tǒng)一的財務(wù)核算制度。一是其本身缺少從事風(fēng)險投資行業(yè)的專業(yè)技術(shù)人才。由于投資涉及高新技術(shù)領(lǐng)域，也可能涉及評估、審計(jì)、融資等關(guān)聯(lián)領(lǐng)域，這就要求從業(yè)人員既懂業(yè)務(wù)知識、又有理論功底，還兼?zhèn)鋭?chuàng)新能力。事實(shí)上大多數(shù)的投資型公司目前正是缺少這種具備綜合性能力的專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)，人才成為投資型公司發(fā)展中較難突破的瓶頸問題。二是對項(xiàng)目執(zhí)行單位監(jiān)管力度不夠。由于投資型公司日常投資項(xiàng)目多，一般情況為投資資金到位后，派出一名董事或財務(wù)主管對項(xiàng)目執(zhí)行單位進(jìn)行日常業(yè)務(wù)的監(jiān)管，這樣的方式往往無法對項(xiàng)目執(zhí)行單位的“三重一大”相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行有效的監(jiān)管。到了年末也只能根據(jù)項(xiàng)目執(zhí)行單位提供的總結(jié)、報表、審計(jì)報告等材料對項(xiàng)目執(zhí)行單位當(dāng)年的工作做出相對淺顯的評價。三是沒有建立統(tǒng)一的財務(wù)會計(jì)制度來約束項(xiàng)目執(zhí)行單位。投資型公司從股權(quán)架構(gòu)上對項(xiàng)目執(zhí)行單位不具有領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，同時由于投資型公司與項(xiàng)目執(zhí)行單位處于各自平等、獨(dú)立的狀態(tài)，所以投資型公司對項(xiàng)目執(zhí)行單位的財務(wù)制度無法進(jìn)行管轄。

3.投資型公司在項(xiàng)目退出中可能存在的問題：退出途徑較為狹窄，稅收方面沒有給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策。一是項(xiàng)目退出機(jī)制不夠健全。目前大多數(shù)投資型公司從選擇項(xiàng)目執(zhí)行單位到最后收回投資資金，一般都會通過股權(quán)轉(zhuǎn)售、IPO上市、企業(yè)破產(chǎn)清算等方式作為收回投資資金的主要途徑。但我國目前股權(quán)轉(zhuǎn)售的交易市場尚未完全建立；上市審核又是審批極其復(fù)雜的程序且往往具有苛刻的條件；企業(yè)破產(chǎn)清算收回的資金往往與預(yù)計(jì)相差甚遠(yuǎn)。二是根據(jù)《企業(yè)所得稅法》相關(guān)規(guī)定，目前對于投資型公司從項(xiàng)目執(zhí)行單位分配得到的紅利、股息、投資收益等仍需按照稅法規(guī)定的比例進(jìn)行征稅，同時對于股權(quán)退出所產(chǎn)生的收益也會征收營業(yè)稅，這些條件都在客觀影響著我國投資行業(yè)的發(fā)展。

二、投資型公司日常風(fēng)險管理的對策

1.通過增強(qiáng)全員風(fēng)險與責(zé)任意識，培育企業(yè)風(fēng)險管理文化。投資風(fēng)險管理機(jī)制的運(yùn)行與集團(tuán)公司各個職能部門和全體員工密不可分。管理理念的提升將會增強(qiáng)風(fēng)險意識，同時也能培育企業(yè)風(fēng)險管理文化。在日常管理中，通過邊界清晰的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范系統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程，詳細(xì)準(zhǔn)確的工作手冊等方式真正做到全過程動態(tài)監(jiān)控。讓每一位員工在自身崗位上都能感受到風(fēng)險管理的重要性，使其成為企業(yè)文化深入人心，自覺規(guī)范日常工作行為。

2.健全風(fēng)險信息管理系統(tǒng)，完善企業(yè)控制管理體系。風(fēng)險信息管理系統(tǒng)要成為既覆蓋企業(yè)內(nèi)外部信息的網(wǎng)絡(luò)集聚地，及時獲得高質(zhì)保量的決策信息，又能為企業(yè)正確進(jìn)行風(fēng)險管理創(chuàng)造必要條件。風(fēng)險信息管理系統(tǒng)通過關(guān)鍵指標(biāo)的動態(tài)監(jiān)控，使其對公司內(nèi)不同板塊發(fā)生的交易情況，尤其是大額投資資金進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，防控操作風(fēng)險的發(fā)生。

企業(yè)控制管理體系由組織體系、內(nèi)控制度和信息管理三大塊組成。組織體系是左手，內(nèi)控制度是右手，要保證兩手抓兩手都要硬的工作作風(fēng)。合理利用主要財務(wù)報表包含的內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)高效的指標(biāo)，對財務(wù)風(fēng)險中融資、投資及資金運(yùn)營等關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行預(yù)警，并及時―些特殊風(fēng)險提出防范管理措施。

3.結(jié)合自身情況靈活選擇，拓寬投資型公司退出新途徑。項(xiàng)目執(zhí)行單位被兼并收購是投資型公司投資收回最迅速的方法，IPO上市是投資回報率最高的方式，股份回購是投資收回的一個基本保障，同時企業(yè)破產(chǎn)清算也是及時止損最有效的方法。在投資項(xiàng)目退出中不能絕對地去判斷退出渠道的合適與否。應(yīng)根據(jù)投資型企業(yè)的企業(yè)自身特點(diǎn)和當(dāng)時的外部環(huán)境，靈活選擇退出方式。真正做到拓寬投資型公司退出新途徑。

4.堅(jiān)持運(yùn)用科學(xué)考評工具，切實(shí)做好企業(yè)全面預(yù)算管理。投資型公司的發(fā)展戰(zhàn)略與財務(wù)監(jiān)督機(jī)制存在著一定的聯(lián)系，其目的就是不斷強(qiáng)化企業(yè)的財務(wù)預(yù)算管控力度。將企業(yè)全面預(yù)算真正落到實(shí)處，讓其能夠有效保障公司的日常經(jīng)營行為。就此投資型公司應(yīng)按年、季、月時間節(jié)點(diǎn)編制相應(yīng)的財務(wù)預(yù)算報告，通過分析預(yù)算的實(shí)際執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)問題及時采取補(bǔ)救措施，通過科學(xué)考評預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，真正做到全鏈條控制，對投資型公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效防范。

總之，對于投資型公司，怎樣控制風(fēng)險是所有從業(yè)者應(yīng)該積極思考的問題，面對日常風(fēng)險管理這樣一個老問題的新研究，我們更應(yīng)該結(jié)合實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，借鑒國內(nèi)外的理論知識與經(jīng)驗(yàn)儲備，從而實(shí)現(xiàn)投資型企業(yè)高質(zhì)量跨越式發(fā)展。

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