管梅宏

一、公司簡(jiǎn)介

（一）可口可樂(lè)簡(jiǎn)介

1886年，可口可樂(lè)在美國(guó)喬治亞州亞特蘭大市誕生，1888年，阿薩·坎德勒看到了可口可樂(lè)的市場(chǎng)前景，購(gòu)買(mǎi)了其股份，掌握了其全部生產(chǎn)銷(xiāo)售權(quán)，1948年上海成為可口可樂(lè)海外首個(gè)銷(xiāo)量超百萬(wàn)標(biāo)箱的城市，之后，隨著美國(guó)大使館撤離，可口可樂(lè)也撤出了中國(guó)大陸市場(chǎng)。直至1978年12月19日，中美宣布正式建交的第二天，可口可樂(lè)公司在美國(guó)正式宣布重返中國(guó)。

（二）匯源果汁簡(jiǎn)介

匯源果汁1992年創(chuàng)立于山東省，1994年將總部遷至北京市順義區(qū)，1998年開(kāi)始向全國(guó)發(fā)展，是當(dāng)年的馳名商標(biāo)。在全國(guó)各地建立了24處現(xiàn)代化工廠，形成了220多萬(wàn)噸年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。建立了270個(gè)銷(xiāo)售公司和500多個(gè)中心專(zhuān)賣(mài)店，形成了覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。擁有49億元總資產(chǎn)和萬(wàn)名從業(yè)人員。

二、可口可樂(lè)在中國(guó)市場(chǎng)的處境

在碳酸飲料市場(chǎng)，可樂(lè)的市場(chǎng)份額被百事趕超;純凈水方面，無(wú)法與娃哈哈抗衡;果汁市場(chǎng)輸給了匯源;茶飲料輸給了康師傅和統(tǒng)一。因此，可口可樂(lè)面臨三項(xiàng)選擇：自建果汁品牌、與人聯(lián)合、品牌收購(gòu)，可口可樂(lè)選擇了第三個(gè)，其原因是匯源強(qiáng)勁的市場(chǎng)占有率以及匯源品牌的吸引力。

如果收購(gòu)成功，可口可樂(lè)公司將取得匯源果汁公司引以為傲的品牌價(jià)值、市場(chǎng)份額、市場(chǎng)潛力和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，再加上可口可樂(lè)公司在低濃度果汁市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，二者的產(chǎn)品將形成良性互補(bǔ)，可口可樂(lè)公司在與我國(guó)同類(lèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，無(wú)疑將占得先機(jī)。

三、匯源果汁同意被收購(gòu)的原因

（一）風(fēng)險(xiǎn)增大，強(qiáng)勢(shì)品牌難以延續(xù)

經(jīng)營(yíng)匯源十六年半，眼看匯源的攤子越大，戰(zhàn)線越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也就越大，擔(dān)心也就越多，而匯源的家族化管理使得他并不信任職業(yè)經(jīng)理人，但兄弟、兒女都沒(méi)有合適的接班人選。

（二）匯源品牌上升空間小

朱新禮長(zhǎng)于戰(zhàn)略，很敏銳，但在管理上，很多地方他不能完成對(duì)自己的超越。

（三）產(chǎn)業(yè)鏈整合雙得益

匯源果汁有著很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，可口可樂(lè)收購(gòu)的只是匯源產(chǎn)業(yè)鏈中的下游產(chǎn)業(yè)，匯源仍擁有果園和水果加工等產(chǎn)業(yè)。而且匯源董事長(zhǎng)朱新禮表示，今后將效力于果園種植和果汁灌裝，著眼于產(chǎn)業(yè)鏈源頭的擴(kuò)張，對(duì)源頭資源進(jìn)行整合。如果能將果汁、果醬打入可口可樂(lè)全球采購(gòu)系統(tǒng)未嘗不可，因此，匯源果汁被收購(gòu)是匯源的一個(gè)戰(zhàn)略選擇，是看重匯源的長(zhǎng)期價(jià)值。

（四）果汁市場(chǎng)日漸成熟，匯源陷入管理困境

匯源核心果汁產(chǎn)品的銷(xiāo)售額由截至2007年6月30日的12.76億元減少7.3%至今年同期的11.823億元，主要由于百分百果汁及中濃度果蔬汁的銷(xiāo)售額下降所致。

四、收購(gòu)過(guò)程

本次并購(gòu)僅僅只維持了六個(gè)月。2008年09月03日，可口可樂(lè)以24億美元作為條件，向匯源發(fā)出收購(gòu)其全部股份的要約，并于9月19日向商務(wù)部提交了收購(gòu)匯源的相關(guān)申請(qǐng)材料。2008年11月3日，匯源發(fā)布聲明稱，可口可樂(lè)并購(gòu)匯源案目前已正式送交商務(wù)部審批，預(yù)計(jì)審批結(jié)果有望在年底前出臺(tái)。2008年12月4日，商務(wù)部首次公開(kāi)表態(tài)，已對(duì)可口可樂(lè)并購(gòu)匯源申請(qǐng)進(jìn)行立案受理。2009年3月5日，匯源董事長(zhǎng)朱新禮表示，可口可樂(lè)董事會(huì)內(nèi)部反對(duì)并購(gòu)匯源的聲音越來(lái)越多。2009年12月4日，中國(guó)商務(wù)部正式宣布，根據(jù)中國(guó)反壟斷法禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源，稱這是出于防范壟斷對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效率造成損害的考慮。

五、收購(gòu)失敗原因分析

（一）商務(wù)部出手制止

商務(wù)部表示，如果收購(gòu)成功，可口可樂(lè)公司可能利用其在碳酸軟飲料市場(chǎng)的支配地位，集中限制果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致消費(fèi)者被迫接受更高價(jià)格、更少種類(lèi)的產(chǎn)品;可能會(huì)擠壓國(guó)內(nèi)中小型果汁企業(yè)生存空間，給中國(guó)果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局造成不良影響等，“將對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響”。

（二）輿論的力量

調(diào)查結(jié)果顯示，69.65%的被調(diào)查網(wǎng)友反對(duì)可口可樂(lè)收購(gòu)匯源果汁，接近七成;24.2%的網(wǎng)友贊成匯源被收購(gòu);6.15%的網(wǎng)友表示無(wú)所謂。反對(duì)者的主要理由是害怕可能損害公平競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)者利益;將危及產(chǎn)業(yè)安全甚至國(guó)家安全;擔(dān)心民族品牌的旁落。

六、思考

以商務(wù)部反對(duì)的第一條理由為例：如果收購(gòu)成功，可口可樂(lè)有能力把其在碳酸飲料行業(yè)的支配地位傳導(dǎo)到果汁行業(yè)。

（1）首先需要提供證據(jù)表明，可口可樂(lè)在碳酸飲料行業(yè)的支配地位，影響到了消費(fèi)者的利益，以及其他企業(yè)的進(jìn)入，如果沒(méi)有的話，那么，這種支配地位并不構(gòu)成壟斷的意義。如果不構(gòu)成，那么傳導(dǎo)到果汁行業(yè)，也就不構(gòu)成壟斷。

（2）如何證明可口可樂(lè)在碳酸飲料行業(yè)的支配地位就一定能傳導(dǎo)到果汁行業(yè)？過(guò)去三十年里，它也做過(guò)純凈水，也做過(guò)配制型果汁，都不太成功，為什么一到果汁行業(yè)就一定能傳導(dǎo)呢？

（3）如果原因是匯源現(xiàn)在已經(jīng)形成了壟斷的事實(shí)，那么，要做的事情不是反對(duì)可樂(lè)收購(gòu)，而是先要拆分匯源。

不管禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源是否合情合理，商務(wù)部的決定將引發(fā)外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)民族主義升溫的擔(dān)憂。禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源有可能會(huì)影響其他國(guó)家對(duì)中國(guó)公司競(jìng)購(gòu)本國(guó)企業(yè)的態(tài)度，特別是在自然資源領(lǐng)域展開(kāi)的并購(gòu)。（作者單位：西安財(cái)經(jīng)大學(xué)）