周興斌

出師未捷，后院起火：持續(xù)虧損透支著生態(tài)故事

關(guān)于美團(tuán)，給人的印象就是忙忙碌碌，似乎很多地方都有它的身影，外賣、住店、打車和出行等，在新業(yè)務(wù)的開(kāi)展上也是不遑多讓，多線作戰(zhàn)，充當(dāng)多個(gè)風(fēng)口的弄潮兒，只為成為那風(fēng)口上“飛起的豬”。然而效果如何呢？在此我們不妨先看一下美團(tuán)剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)。

8月23日，美團(tuán)公布了截至2019年6月30日未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入418.76億元，同比增長(zhǎng)58.9%，其中第二季度營(yíng)收227.03億元，同比增長(zhǎng)50.6%，首次實(shí)現(xiàn)整體盈利。

這份財(cái)報(bào)看起來(lái)還不錯(cuò)，“虧損之王”的頭銜美團(tuán)因此摘掉了嗎？或許現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早。就目前看來(lái)，此次營(yíng)收主要?dú)w功于共享單車的虧損收窄。第二季度若干單車的使用期限已到，不再產(chǎn)生任何折舊費(fèi)用，以及尚未大量投放新的替代單車而令折舊大幅減少。

這種狀況能保持多久尚不得知，而且摩拜單車未來(lái)的市場(chǎng)份額、共享單車本身的盈利能力也都需要納入考慮范圍。美團(tuán)的其他新業(yè)務(wù)目前仍舊算是個(gè)“消費(fèi)者”，還沒(méi)能長(zhǎng)成“生產(chǎn)者”，仍需不斷地投入。

除此之外，日益升高的業(yè)務(wù)成本是美團(tuán)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。目前來(lái)看，用出師未捷，后院起火來(lái)形容美團(tuán)再合適不過(guò)。

以核心業(yè)務(wù)外賣為例，外賣的銷售成本由2018年同期的75億元增加至100億元，增加33.2%，騎手成本居高不下導(dǎo)致外賣在總銷售成本占到了67.6%。美團(tuán)所涉及的領(lǐng)域要么是雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)，例如外賣與餓了么競(jìng)爭(zhēng)。要么是多寡頭競(jìng)爭(zhēng)，例如到店、旅行與攜程、飛豬們競(jìng)爭(zhēng)，這就導(dǎo)致其各業(yè)務(wù)上下游的議價(jià)權(quán)受限頗多。反而陷入多線作戰(zhàn)疲于奔波的境地。企業(yè)擴(kuò)張的前提是什么？有自己穩(wěn)定的收入來(lái)源作為支撐和前端流量入口，然而在進(jìn)行周邊的布局和延伸，可美團(tuán)呢？其主要收入仍舊來(lái)源于外賣，但這點(diǎn)錢能夠支撐多久？按照目前的態(tài)勢(shì)，未來(lái)美團(tuán)還會(huì)布局新的業(yè)務(wù)，帶來(lái)新的缺口。與新業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的缺口比收入的增長(zhǎng)能否覆蓋呢？這一點(diǎn)恐怕很難做到，或許不久之后美團(tuán)還是會(huì)接著帶上“虧損之王”的標(biāo)簽。

為了獲得資金，美團(tuán)走了兩步臭棋

一是體現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)外賣上，加大商戶剝削，不斷提高已經(jīng)很高了的傭金。這也使得美團(tuán)在與商戶關(guān)系、合作伙伴等問(wèn)題上也頻頻被報(bào)道出現(xiàn)裂痕。這無(wú)疑是自毀護(hù)城河的做法，把自己最根本業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施拱手送給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這多少有些飲鴆止渴的感覺(jué)。

二是體現(xiàn)在布局新業(yè)務(wù)上。美團(tuán)很時(shí)髦，喜歡趕風(fēng)口，最近又有媒體報(bào)道稱美團(tuán)將投資一兩個(gè)新業(yè)務(wù)?？啥?jí)市場(chǎng)是那么容易被風(fēng)口故事吸引嗎？答案顯而易見(jiàn)。即便融到錢了，只是給人一種接?xùn)|墻補(bǔ)西墻的感覺(jué)。之前樂(lè)視與易到的融資風(fēng)波很可能在美團(tuán)身上上演，因?yàn)槊缊F(tuán)缺錢的業(yè)務(wù)實(shí)在太多了。

雖然美團(tuán)的市值超越了很多公司，但持續(xù)的虧損無(wú)疑是在透支投資人的信任，美團(tuán)也不可能一直指望自己的生態(tài)故事能成為“融資萬(wàn)金油”。資本市場(chǎng)的耐心是有限的，留給美團(tuán)的時(shí)間或許不多了。

透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)：缺少核心能力成擴(kuò)張的阿喀琉斯之踵

熟悉美團(tuán)的人都知道，美團(tuán)在日常宣傳中總是喜歡把自己與亞馬遜進(jìn)行對(duì)比，認(rèn)為自己是生活服務(wù)領(lǐng)域的亞馬遜。可同樣是虧損，亞馬遜被世人稱之偉大，可它的“中國(guó)信徒”美團(tuán)卻飽受質(zhì)疑。

事實(shí)上，美團(tuán)只是在邯鄲學(xué)步，只是意味著求大，卻沒(méi)有自己真正賴以生存的核心能力。

近段時(shí)間，基因論成為熱門話題，這一論調(diào)的對(duì)錯(cuò)與否如何解釋咱們不論，但可以肯定的是我們認(rèn)知中可以稱作偉大的企業(yè)都有自己的標(biāo)簽，或者說(shuō)是基因。阿里巴巴有運(yùn)營(yíng)、騰訊有產(chǎn)品、百度有搜索。而美團(tuán)有什么？美團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？大還是廣，如今看起來(lái)更多是大而不強(qiáng)。

本地生活服務(wù)是美團(tuán)的大本營(yíng)，這涉及流量、盈利模式、商家關(guān)系和騎手等諸多要素，這些構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。從流量方面來(lái)看，以外賣為例，人跟補(bǔ)貼走，平臺(tái)本身的忠誠(chéng)度不夠高，作為美團(tuán)僅有的盈利業(yè)務(wù)，但由于多線作戰(zhàn)，它扛不起補(bǔ)貼活動(dòng)。

美團(tuán)期望自己的本地商務(wù)業(yè)務(wù)構(gòu)成相互扶持的生態(tài)系統(tǒng)從而提高用戶黏性，但如今看來(lái)，由于不平等的業(yè)務(wù)實(shí)力導(dǎo)致業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)之間的導(dǎo)流價(jià)值不足。

美團(tuán)以互聯(lián)網(wǎng)公司自居，自詡本地生活電商，但主要還是靠賺傭金來(lái)提高收入，做著勞動(dòng)密集型的生意。從商戶關(guān)系來(lái)看，關(guān)于商家抱怨美團(tuán)漲傭金的報(bào)道總是不絕入耳，在尚未處于壟斷地位的時(shí)候就上演英雄變惡龍的戲碼。

總的來(lái)看，美團(tuán)所謂的生態(tài)圈其實(shí)弱不禁風(fēng)，護(hù)城河非常薄弱，它沒(méi)有真正建立起網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，仍舊是規(guī)模效應(yīng)的生意，沒(méi)能形成真正意義上的網(wǎng)絡(luò)協(xié)同。

這種先天不足，為后天的成長(zhǎng)埋下了隱患。阿里巴巴、騰訊和百度主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，這為其他業(yè)務(wù)的持續(xù)投入提供支撐。在新業(yè)務(wù)布局上我們看到它們認(rèn)定一個(gè)方向，一定是不停地堅(jiān)持、嘗試和投入，布局清晰，很多時(shí)候是等風(fēng)口、引領(lǐng)風(fēng)口。而美團(tuán)一直都是那個(gè)追風(fēng)口的。

過(guò)去商業(yè)社會(huì)給出的教訓(xùn)也表明，追風(fēng)口到最后可能什么也追不上。眼高手低，有些新業(yè)務(wù)的開(kāi)展很多時(shí)候給人的感覺(jué)就像是為了融資而進(jìn)行，更像是種“應(yīng)景式布局”，什么火了做什么。就比如新零售，一個(gè)從來(lái)沒(méi)有零售基因的企業(yè)去追這個(gè)風(fēng)口，最后的結(jié)果也就可想而知。

從目前生態(tài)系統(tǒng)的健康狀況來(lái)看，美團(tuán)的生態(tài)無(wú)疑是貧瘠的，營(yíng)養(yǎng)不良的?？此菩纬闪讼鄬?duì)完整的閉環(huán)，但各節(jié)點(diǎn)間流通性不足，各業(yè)務(wù)之間過(guò)于懸殊。外賣業(yè)務(wù)不錯(cuò)，但到店、酒店及旅游與之流量對(duì)比并不對(duì)等，致使其在數(shù)據(jù)完整性上無(wú)法令人滿意。在未來(lái)智能商業(yè)時(shí)代，一直在講生活服務(wù)場(chǎng)景“組合拳”的美團(tuán)，卻擁有并不算大的大數(shù)據(jù)，該拿什么去講自己的場(chǎng)景故事呢？

正如阿里巴巴學(xué)術(shù)委員會(huì)主席曾鳴說(shuō)的那樣，未來(lái)的商業(yè)社會(huì)，是要實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)智能和網(wǎng)絡(luò)協(xié)同的“雙螺旋”，可如今看來(lái)，美團(tuán)在這兩方面都落了下乘，打著新旗號(hào)，做著舊生意。

關(guān)于企業(yè)標(biāo)簽、企業(yè)文化，我們?cè)撊绾味ㄐ悦缊F(tuán)呢？美團(tuán)業(yè)務(wù)所涉及的流量、商家、騎手和場(chǎng)景，沒(méi)有一個(gè)是美團(tuán)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)。是推銷導(dǎo)向，而不是產(chǎn)品導(dǎo)向。用非互聯(lián)網(wǎng)的打法，拿到了本地生活服務(wù)場(chǎng)景的門票，意圖進(jìn)行資源整合，熱衷于規(guī)模擴(kuò)張，但無(wú)論是外賣還是酒旅運(yùn)營(yíng)模式粗糙，都有待進(jìn)一步精細(xì)化。但美團(tuán)卻在自己對(duì)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施沒(méi)有足夠掌控權(quán)的時(shí)候，就從高高在上的救世主轉(zhuǎn)變成商戶的吸血鬼，可以預(yù)料，今后它再想精細(xì)化也將更加艱難。

王興或許真的是位有夢(mèng)想的企業(yè)家，但他可能不得不接受這樣一個(gè)悲催的現(xiàn)實(shí)：美團(tuán)與偉大，真的扯不上關(guān)系。