韓永楠 周啟清

（①西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 ②陜西國際商貿(mào)學(xué)院 陜西西安710127）

引言

黨的十九大報告對我國經(jīng)濟發(fā)展趨勢做出了重要論斷：“我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”。2017 年12 月底召開的中央經(jīng)濟工作會議更加明確地指出：“中國特色社會主義進(jìn)入新時代，我國經(jīng)濟發(fā)展也進(jìn)入新時代，基本特征就是我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。”推動高質(zhì)量發(fā)展具有重大意義，這不僅是“保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的必然要求”，而且是“適應(yīng)我國社會主要矛盾變化和全面建成小康社會、全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的必然要求”。推動經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要各方的協(xié)調(diào)與配合，從金融業(yè)來看，發(fā)展與深化金融，使之更好地服務(wù)于新的經(jīng)濟實體形態(tài)，同時防范并化解金融風(fēng)險，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是新時代經(jīng)濟新常態(tài)對金融業(yè)提出的要求。

從金融與經(jīng)濟之間的關(guān)系來看，金融與經(jīng)濟之間關(guān)系密切。一方面，金融是經(jīng)濟的“血脈”，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是實現(xiàn)資金的跨期配置的方式，是實體經(jīng)濟發(fā)展的第一推動力和持續(xù)推動力，具有優(yōu)化資源配置和提高資金使用效率的優(yōu)勢，在解決經(jīng)濟發(fā)展中資金缺乏問題上扮演著重要角色。可以說，金融業(yè)的發(fā)展水平直接關(guān)系著一國或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。另一方面，金融危機的爆發(fā)對經(jīng)濟的打擊越來越大。自20 世紀(jì)70 年代初期以來，金融界頻繁運用“生成理論”，導(dǎo)致了金融衍生品數(shù)量激增，引起了美國次貸危機、歐債危機等多場金融危機，對實體經(jīng)濟的發(fā)展造成了巨大的破壞。

西藏自治區(qū)成立以來，作為西部貧困地區(qū)的西藏在金融業(yè)中實行一種政府推動為主的外生金融發(fā)展模式，這是為適應(yīng)西藏政治、經(jīng)濟與社會制度需要而產(chǎn)生的。這種推動力為西藏的經(jīng)濟發(fā)展和社會進(jìn)步發(fā)揮了重要的作用，然而金融為西藏經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻(xiàn)到底有多大，理論界始終沒有給出正面的結(jié)論。對于此類問題，一個普遍的認(rèn)識是西藏的經(jīng)濟發(fā)展存在著“強財政，弱金融”的基本現(xiàn)象，即西藏的經(jīng)濟發(fā)展是財政推進(jìn)的結(jié)果，金融部門的作用微乎其微；即使有作用，也認(rèn)為只是在財政的影響之下展開的。

近些年來，西藏金融穩(wěn)步發(fā)展，逐漸由外生發(fā)展向內(nèi)生發(fā)展轉(zhuǎn)變，其對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力也在穩(wěn)步提升。測度西藏金融的發(fā)展水平并量化其對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)，對于認(rèn)識金融在西藏經(jīng)濟發(fā)展中的作用，同時在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的宏觀環(huán)境背景下，補齊金融短板，發(fā)揮金融資源對實體經(jīng)濟的貢獻(xiàn)，具有重要的意義。

本文采用熵值法測量西藏金融業(yè)發(fā)展水平，然后利用方差分解分析金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度。項目研究的價值主要有兩方面：一是通過對金融發(fā)展水平的測度及其對西藏經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度的實證研究，可以更好地了解西藏金融發(fā)展?fàn)顩r及其對經(jīng)濟的支持情況，進(jìn)而對西藏金融未來的發(fā)展和創(chuàng)新有針對性的改革和監(jiān)管，以便更有效的實現(xiàn)西藏金融創(chuàng)新助力西藏經(jīng)濟更快更好的發(fā)展；二是通過對西藏金融業(yè)發(fā)展水平的測度，可以有效檢驗國家和地方金融調(diào)控政策的實施效果，為貨幣政策的實施提供有效的理論和數(shù)據(jù)支持。

一、文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)外對金融水平的度量主要根據(jù)金融發(fā)展理論、內(nèi)生金融理論和金融約束理論選取合適的指標(biāo)，衡量某地區(qū)的金融發(fā)展水平。金融發(fā)展理論的思想起源于Gurley(1955)和Shaw(1956)的著作，其通過建立金融發(fā)展模型，證明了越發(fā)達(dá)的經(jīng)濟體，金融發(fā)揮的作用就越強。金融發(fā)展理論研究的序幕便從此揭開[1]。Paul M.Romer(1986)和Robert E.Lu?cas Jr(1988)從內(nèi)生經(jīng)濟增長理論中得到啟示，并嘗試將內(nèi)生經(jīng)濟增長理論與金融發(fā)展理論結(jié)合，將金融因素引入內(nèi)生增長理論模型，因此提出了內(nèi)生金融理論[2]。Hellman, Murdoc 和Stiglitz(1997)對金融約束理論進(jìn)行了深入探討，并建立了理論框架，他們認(rèn)為，政府在金融發(fā)展中起到政策引導(dǎo)作用，如制定合適的存貸利率和匯率等手段引導(dǎo)金融發(fā)展，這樣既能避免金融抑制，也能促進(jìn)金融發(fā)展[3]。隨后，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融與經(jīng)濟關(guān)系的研究逐漸成為熱點。Goldsmith(1969)認(rèn)為金融市場作為經(jīng)濟活動的中心，經(jīng)濟的增長可以部分被金融服務(wù)解釋。他通過對35 個國家的數(shù)據(jù)歸納分析，認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長存在正相關(guān)，兩者實證研究的基石從此奠定[4]。Greenwood 和Smith(1997)則認(rèn)為金融市場通過提高其專業(yè)化程度推動經(jīng)濟增長，開辟了分析經(jīng)濟增長動力的新途徑，推動了經(jīng)濟增長理論研究的大發(fā)展[5]。Rajan 和Zinga1es(1998)通過研究認(rèn)為企業(yè)外部融資成本在金融水平越發(fā)達(dá)的地區(qū)就越低，更有利于企業(yè)的集聚和創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟增長[6]。Rafael Cezar(2011)通過對135 個國家的實證分析得出，金融發(fā)展水平的提高不僅有利于國際貿(mào)易的發(fā)展，還對經(jīng)濟的各個方面都產(chǎn)生積極影響[7]。

我國學(xué)者從不同角度對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系也進(jìn)行了較為深入的研究。閆坤和孟艷(2009)從利率、匯率及流動性過剩等角度來研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系[8]。武志（2010）采用戈氏金融發(fā)展指標(biāo)通過實證分析探究金融發(fā)展與我國經(jīng)濟增長的關(guān)系，得出金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟增長的結(jié)論[9]。徐淑芳和彭馨漫（2014）通過VAR 模型分析粵、蘇、浙金融業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)度，認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長存在因果關(guān)系，并提出促進(jìn)廣東金融業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)度的建議[10]。趙予新，馬瓊（2015）認(rèn)為金融業(yè)對城市基礎(chǔ)設(shè)施融資有顯著的正向關(guān)系，帶動城市經(jīng)濟的發(fā)展[11]。戴偉，張雪芳（2017）通過實證分析得出，金融市場化顯著優(yōu)化了我國實體經(jīng)濟資本的配置，但金融發(fā)展對實體經(jīng)濟資本配置效率提高的促進(jìn)作用有待提高[12]。于成永（2016）通過對有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的方程實證檢驗發(fā)現(xiàn)，銀行的發(fā)展和金融的集聚對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)較大，但是，金融發(fā)展—經(jīng)濟增長效應(yīng)會隨著時間的遞延而減弱[13]。

以上學(xué)者從多個角闡述了金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟增長的長效機制，定量或定性分析了前者對后者的帶動作用，但較少從區(qū)域的角度微觀分析金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度，實證研究明顯不足。本文選取西藏自治區(qū)1991年至2016年的金融機構(gòu)存貸款余額比值和股票籌資額、保費收入、社會消費品零售總額、金融業(yè)增加值、金融機構(gòu)存款余額與貿(mào)易總額分別占GDP 的比重作為衡量指標(biāo)，從而構(gòu)建起熵權(quán)法測算模型，計算出1998 年至2016 年西藏的金融業(yè)綜合發(fā)展水平和各指標(biāo)的權(quán)重，然后選取西藏1998 年至2016 年的GDP 的增長率作為經(jīng)濟增長的衡量指標(biāo)，運用Eviews8 軟件，通過ADF 單位根檢驗、Johansen協(xié)整檢驗和格蘭杰檢驗進(jìn)行計量檢驗與實證結(jié)果分析，明確西藏金融發(fā)展水平對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度，得到有關(guān)結(jié)論，提出適合我國國情和西藏地方經(jīng)濟發(fā)展的可行性建議。

二、西藏自治區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）金融發(fā)展規(guī)模顯著增長

在與本項目前期的相關(guān)研究中，我國大多數(shù)學(xué)者也采用金融相關(guān)比率來衡量金融發(fā)展規(guī)模。由于我國其他各種金融資產(chǎn)的統(tǒng)計資料較為缺乏，因此學(xué)者們在計算金融相關(guān)比率時通常用各地區(qū)的存貸款總額代替金融資產(chǎn)的價值，用各地區(qū)的GDP代替實物資產(chǎn)的價值。

圖1 表明西藏自治區(qū)金融發(fā)展規(guī)模在1991-2016 年內(nèi)發(fā)展非常迅速，存貸款余額規(guī)模增長了180 倍，同時一直表現(xiàn)為遞增形式。圖1 也表明，1991 至2000 年之間發(fā)展速度較為緩慢，處低位運行狀態(tài)；而在2001年及之后，西藏自治區(qū)的金融發(fā)展速度開始提速，特別是在2009年以后，西藏自治區(qū)的金融發(fā)展速度越來越快。

圖1 西藏自治區(qū)1991-2016年金融相關(guān)比率

（二）社會融資規(guī)模逐年增長，但波動較大

社會融資規(guī)模指的是一段時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額。簡單的說，就是金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟輸血了多少錢。表1 說明西藏自治區(qū)在2007 至2016 年期間，實體經(jīng)濟從金融體系獲得的資金總額總體呈現(xiàn)上升趨勢，但是增速波動非常大，這表明金融體系與實體經(jīng)濟之間尚未形成一個穩(wěn)定的支持體系。

表1 西藏自治區(qū)2007-2016年社會融資規(guī)模

（三）金融業(yè)增加值逐年增加

金融業(yè)增加值是指金融業(yè)從事金融中介服務(wù)及有關(guān)金融附屬活動而創(chuàng)造的新的價值，是一年內(nèi)金融業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動最終成果的反映。圖2表明，1991年至2016年之間，除1992年至1999年之間金融業(yè)增加值處于一個較低水平，以及2008 年至2012 年受金融危機沖擊外，西藏自治區(qū)的金融業(yè)增加值一直是逐年增加的，特別是近4 年以來，金融業(yè)增加值的增長速度有進(jìn)一步提升趨勢。同時，根據(jù)中南財經(jīng)政法大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與區(qū)域金融協(xié)同創(chuàng)新中心李虹含研究員的觀點，“金融業(yè)增加值占GDP比重下降，說明金融脫虛向?qū)嵰哑鸬揭欢ǖ某尚?，實體經(jīng)濟將逐漸成為支撐GDP 增長的主力?！北砻魑鞑刈灾螀^(qū)金融業(yè)發(fā)展有脫實就虛的趨向。

圖2 西藏自治區(qū)金融業(yè)增加值占GDP比重

（四）銀行不良貸款率較低

圖3 說明，從規(guī)模上看，西藏自治區(qū)銀行不良貸款規(guī)模較2003 年出現(xiàn)大幅度的減少，但近3 年，不良貸款規(guī)模有輕微的反彈跡象。從不良貸款率來看，西藏自治區(qū)銀行不良貸款較2003 年情況明顯好轉(zhuǎn)，近幾年的不良貸款率一直維持在一個相當(dāng)?shù)偷乃健?/p>

圖3 西藏自治區(qū)銀行不良貸款情況

（五）金融資源分布不均衡，集中于首府拉薩

本研究以西藏自治區(qū)首府拉薩的年末存款余額、貸款余額占整個西藏地區(qū)的占比為指標(biāo)研究西藏地區(qū)金融資源分布情況。圖4表明，西藏自治區(qū)金融資源分布非常不均衡，首府拉薩市的年末存款余額、貸款余額占到了整個自治區(qū)的60%至70%。

圖4 西藏自治區(qū)金融資源分布情況

（六）金融市場化比率低

金融市場化比率反映金融市場競爭程度。本項目用人行、中行、農(nóng)行、建行、工行、國開行的金融機構(gòu)貸款余額之和同本外幣金融機構(gòu)貸款余額的比值代表國有銀行的市場占有率，再用100%減去國有銀行的市場占有率表示金融市場化比率。圖5說明，西藏自治區(qū)金融資源主體仍集中于中農(nóng)建工等國有大型銀行，金融市場化程度低，加強金融創(chuàng)新正當(dāng)其時。

圖5 西藏自治區(qū)金融市場化比率情況

以上研究說明，西藏自治區(qū)的金融業(yè)發(fā)展較以往取得了相當(dāng)大的成就，總體上西藏自治區(qū)的金融體系運行狀況良好，如較低的不良貸款率表明西藏自治區(qū)銀行業(yè)發(fā)展健康。但同時，西藏自治區(qū)的金融業(yè)體系存在一些問題，主要是西藏自治區(qū)的金融市場主體活力不足，市場化程度低，金融資源分布不均衡，金融體系有脫實就虛的趨向，社會融資規(guī)模增速波動大等，這說明西藏自治區(qū)的金融業(yè)發(fā)展需要進(jìn)一步優(yōu)化，需要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中加以克服。

三、西藏自治區(qū)金融發(fā)展水平測度

在衡量金融發(fā)展水平的指標(biāo)上，學(xué)者的觀點大致分為兩種：一種是戈德史密斯創(chuàng)造的戈氏指標(biāo)，即金融相關(guān)比率（FIR），戈德史密斯以某一時刻的金融資產(chǎn)與國民財富的比值，反映金融在經(jīng)濟中的深化程度；另一種是麥金農(nóng)提出的麥?zhǔn)现笜?biāo)，即貨幣存量（M2）與GDP 的比值，反映了經(jīng)濟的貨幣化程度。但這兩種方法都不太適合我國的基本國情，如圖1 表明，金融相關(guān)比率（FIR）在1991 年至2016年一直是上升且波動不大，不符合西藏經(jīng)濟發(fā)展實際，同時我國現(xiàn)行的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)對新興金融業(yè)態(tài)統(tǒng)計不到位，與實體經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度有待提升。為更準(zhǔn)確地度量西藏自治區(qū)金融業(yè)的發(fā)展水平，探析西藏自治區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，本文在借鑒嚴(yán)武軍[13]、熊曉煉和周迎豐[14]等人研究的成果基礎(chǔ)上，選取1991 年至2016 年的本外幣金融機構(gòu)存款余額與貸款余額比值以及本外幣金融機構(gòu)存款余額、保費收入、社會消費品零售總額、全社會固定資產(chǎn)投資、金融業(yè)增加值、社會進(jìn)出口總額分別占GDP 比重作為衡量指標(biāo)，數(shù)據(jù)均來源于《西藏經(jīng)濟金融統(tǒng)計匯編（1959-2016）》、《西藏自治區(qū)統(tǒng)計年鑒2017》。為客觀地測量西藏自治區(qū)金融業(yè)的發(fā)展水平，采用熵權(quán)法測算西藏自治區(qū)金融業(yè)的綜合發(fā)展水平。具體步驟為：

第一步，先計算第j項指標(biāo)的熵值：

其中，Aij，Pij表示第i 年的j 項指標(biāo)值和該值的比重，Ej表示第j項指標(biāo)的熵值（i=1991,1992,…,2016;j=1,2,…,7）

第二步，計算第j項指標(biāo)的熵權(quán)Gj：

第三步，計算西藏自治區(qū)金融業(yè)的綜合發(fā)展水平Fi：

將選取的指標(biāo)數(shù)值帶入以上公式，可以計算出1991年至2016年西藏自治區(qū)的金融業(yè)綜合發(fā)展水平和各指標(biāo)的權(quán)重，分別如圖6和表2。

由圖6知，西藏自治區(qū)金融業(yè)水平總體上快速增長，26 年來金融發(fā)展水平增長了3 倍多，但發(fā)展過程中存在波動趨勢。

圖6同時表明，2008年的金融危機對西藏自治區(qū)金融發(fā)展的沖擊不明顯，同時借助4萬億刺激計劃加快了金融發(fā)展水平。而2011年以后，4萬億刺激計劃的后遺癥開始顯現(xiàn)，西藏自治區(qū)的金融業(yè)發(fā)展水平開始放緩，這可能是受制于我國經(jīng)濟增速放緩的大形勢。

圖6 西藏自治區(qū)金融業(yè)發(fā)展水平

由表2 知，金融業(yè)增加值的熵權(quán)最大，但本外幣金融機構(gòu)存款余額/GDP和本外幣金融機構(gòu)存款/本外幣金融機構(gòu)貸款的熵權(quán)排名非?？亢?，說明西藏自治區(qū)的金融轉(zhuǎn)化效率有待提高。其次，保費收入/GDP的熵權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過本外幣金融機構(gòu)存款余額/GDP和本外幣金融機構(gòu)存款/本外幣金融機構(gòu)貸款的熵權(quán)，說明西藏自治區(qū)直接融資效率較高，間接融資效率低下。下面從實證角度出發(fā)探究西藏自治區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度。

表2 西藏自治區(qū)金融發(fā)展各指標(biāo)的熵權(quán)

四、實證分析與計量檢驗

（一）指標(biāo)的選取與處理

對于西藏自治區(qū)的經(jīng)濟增長衡量指標(biāo)，本研究選取地區(qū)生產(chǎn)總值（名義GDP）的增長率來反映本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平，記為Y。西藏自治區(qū)的金融發(fā)展水平直接使用以上算出的測量值，記為F。本文選取1991 至2016 的指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于《西藏經(jīng)濟金融統(tǒng)計匯編（1959-2016）》《西藏自治區(qū)統(tǒng)計年鑒2017》，數(shù)據(jù)保留小數(shù)點后四位。

（二）計量檢驗與實證結(jié)果分析

1.ADF單位根檢驗

由于某些隨時間變化的經(jīng)濟變量可能是非平穩(wěn)的時間序列，所以本文先對Y與F進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。只有兩者在同階單整平穩(wěn)的情況下，才有可能存在協(xié)整關(guān)系。本文用Eviews8 軟件，采用ADF 單位根檢驗對兩時間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，檢驗結(jié)果如表2。

從表3中可以看出，原時間序列ADF檢驗值和P 值均較大，不能拒絕5%顯著水平下的原假設(shè)，可以認(rèn)為原時間序列是非平穩(wěn)的；但對其經(jīng)過一階差分后再檢驗，均拒絕1%顯著水平下的原假設(shè)，因此一階差分后的時間序列都是一階單整平穩(wěn)序列，說明兩者之間可能存在著協(xié)整關(guān)系。

表3 ADF單位根檢驗結(jié)果

2.Johansen協(xié)整檢驗和格蘭杰檢驗

由以上研究可知，DF 和DY 是平穩(wěn)的時間序列，因此對兩者進(jìn)行Johansen 協(xié)整檢驗。檢驗結(jié)果如表4。

由表4知，原假設(shè)中“一個沒有”的P值較小，在5%顯著水平下被接受，表明不存在協(xié)整關(guān)系。

表4 Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果

由以上協(xié)整方程可知，西藏自治區(qū)的金融業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展之間缺乏聯(lián)動效應(yīng)。

協(xié)整檢驗只能說明DF 和DY 長期內(nèi)具有單向的因果關(guān)系，不能對兩者間短期內(nèi)因果關(guān)系進(jìn)行分析。本文采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗對西藏金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的因果傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行檢驗，檢驗結(jié)果如表5。

由表5知，DF與DY二者互不為格蘭杰原因，說明西藏金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展之間的促進(jìn)作用不明顯。

表5 格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果

五、原因探析

（一）西藏地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后

首先，同內(nèi)蒙古自治區(qū)等其他自治區(qū)相比，西藏自治區(qū)成立時間晚，發(fā)展時間更短。1951年5月23 日，西藏和平解放；1959 年，西藏進(jìn)行民主改革；1965 年9 月9 日，西藏自治區(qū)才正式宣告成立。其次，西藏在三大改造完成以前，仍然處于農(nóng)奴經(jīng)濟階段，經(jīng)濟底子薄弱。最后，改革開放后，國家實行的是從東向西的“梯度發(fā)展”戰(zhàn)略，國家經(jīng)濟發(fā)展的重心向東部地區(qū)轉(zhuǎn)移，在政策傾斜的同時，加大對東部地區(qū)的基本建設(shè)投入，中西部地區(qū)的投入相對減少，而西藏自治區(qū)恰好處于我國的西部邊疆地區(qū)，改革開放的時間遲，投入不足。經(jīng)過近幾十年的長足發(fā)展之后，西藏自治區(qū)經(jīng)濟發(fā)展取得了顯著的成就，但是同東部沿海相比差距甚大，距全國平均水平也存在一定距離。經(jīng)濟發(fā)展上的落后，使得金融與經(jīng)濟之間的關(guān)聯(lián)度較低。

（二）西藏自治區(qū)的工業(yè)化水平較低

在考慮我國民族地區(qū)的工業(yè)化道路之時，出于民族資源稟賦和國防工業(yè)安排的需要，我國少數(shù)民族地區(qū)工業(yè)化道路走的是一條傳統(tǒng)資源型重工業(yè)化道路。這樣一條工業(yè)化道路使得工業(yè)體系游離于區(qū)域經(jīng)濟體系之外，工業(yè)部門與經(jīng)濟中其他部門的關(guān)聯(lián)度低。特別是因為西藏自治區(qū)地處西藏高原，空氣稀薄，環(huán)境惡劣，就算是這樣的重工業(yè)安排的也很少。總體來說，西藏處于工業(yè)化發(fā)展的初期階段，經(jīng)濟處于傳統(tǒng)經(jīng)濟向現(xiàn)代經(jīng)濟轉(zhuǎn)化時期，工業(yè)化程度需要進(jìn)一步深入。西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟發(fā)展表明，處于工業(yè)化發(fā)展階段的金融發(fā)展水平高于處于農(nóng)業(yè)發(fā)展階段的金融發(fā)展水平，西藏自治區(qū)尚處于剛剛進(jìn)入工業(yè)化的階段，所以金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展之間沒有形成協(xié)調(diào)發(fā)展機制。

（三）西藏自治區(qū)城鎮(zhèn)化水平相對低下

一則，西藏自治區(qū)是游牧經(jīng)濟與定居經(jīng)濟的混合體，居民居住相對分散，分散的居住情況制約了金融發(fā)展，部分居民戶較少的定居點甚至沒有大的金融機構(gòu)。二則，實踐經(jīng)濟表明，大城市的金融發(fā)展水平高于農(nóng)村地區(qū)，城鎮(zhèn)地區(qū)的金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)聯(lián)度比農(nóng)村地區(qū)更高。而西藏自治區(qū)城鎮(zhèn)化水平相對低下，主要的大城市只有拉薩、日喀則、昌都、林芝、山南、那曲、阿里等地區(qū)。所以，西藏自治區(qū)的金融與經(jīng)濟發(fā)展未能形成協(xié)調(diào)發(fā)展機制。

（四）西藏自治區(qū)的金融發(fā)展相對滯后

一個普遍的認(rèn)識是西藏的經(jīng)濟發(fā)展存在著“強財政，弱金融”的基本現(xiàn)象，即西藏的經(jīng)濟發(fā)展是財政推進(jìn)的結(jié)果，金融部門的作用微乎其微，即使有作用，也認(rèn)為只是在財政的影響之下展開的。從量上說，西藏自治區(qū)的金融機構(gòu)存貸款余額遠(yuǎn)低于東部沿海地區(qū)，在1978 年西藏自治區(qū)的本外幣存款余額只有7.06 億元，本外幣貸款余額只有1.61 億元，同時1980 年以前西藏自治區(qū)的金融業(yè)增加值一直低于0.05 億元，1959 年及以前甚至只有0.01億元。從質(zhì)上說，西藏自治區(qū)的新型金融業(yè)態(tài)發(fā)展滯后，物流金融、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融業(yè)態(tài)發(fā)展緩慢。

（五）西藏自治區(qū)金融與經(jīng)濟發(fā)展的不完全同步

圖6 表 明，1991 年 至1995 年 以 及2009 年 至2016 年，西藏金融與經(jīng)濟發(fā)展的動態(tài)發(fā)展趨勢是一致的。而在其余時間段，金融發(fā)展一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢，而經(jīng)濟發(fā)展卻出現(xiàn)了幾次比較大的下滑，特別是幾個拐點與金融發(fā)展明顯不一致。一是1997年到2000年，因為我國實行出口導(dǎo)向性發(fā)展策略，可能受東南亞金融危機爆發(fā)的影響，這幾年的經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)明顯下滑；二是2004年到2008年，這幾年西藏自治區(qū)接連遭受了非典事件、次貸危機、拉薩“3.14”事件，特別是2008年的拉薩“3.14”事件給西藏自治區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展造成了巨大打擊，有關(guān)統(tǒng)計顯示拉薩市直接財產(chǎn)損失達(dá)24468.789萬元之巨。

圖6 西藏自治區(qū)金融與經(jīng)濟發(fā)展情況對比

（六）西藏經(jīng)濟與金融聚集情況差距較大

圖7表明，拉薩市經(jīng)濟體量約占西藏自治區(qū)全區(qū)的40%，拉薩市金融體量約占西藏自治區(qū)全區(qū)的70%。雖然二者都大量聚集于拉薩市，但是金融聚集情況要超過經(jīng)濟聚集情況的30%，差距過于懸殊。這個金融聚集與經(jīng)濟聚集的不一致性或巨大差異性，是導(dǎo)致金融與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展長效機制未能形成的重要原因之一。

圖7 拉薩金融與經(jīng)濟占比情況

六、西藏金融與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展長效機制選擇路徑

（一）加快西藏自治區(qū)經(jīng)濟發(fā)展

在經(jīng)濟處于極度欠發(fā)達(dá)時，是談不上經(jīng)濟與金融發(fā)展的相互促進(jìn)的。我國民族地區(qū)歷史上一直以來是以農(nóng)耕畜牧為主的自給自足的自然經(jīng)濟，西藏自治區(qū)剛進(jìn)入工業(yè)化初期，經(jīng)濟發(fā)展模式正由傳統(tǒng)經(jīng)濟向現(xiàn)代經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，故在如此的經(jīng)濟水平下金融與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展長效機制無法形成。因此，必須為區(qū)域經(jīng)濟的起飛提供準(zhǔn)備條件，為工業(yè)化的深入準(zhǔn)備好市場條件、人力資源條件和技術(shù)條件，以便在經(jīng)濟發(fā)展中推動金融業(yè)的發(fā)展；金融總體規(guī)模的增加與質(zhì)量的變革又會反過來推動經(jīng)濟的進(jìn)步；經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展，又會助力金融發(fā)展，如此形成一個螺旋式的前進(jìn)。

（二）密切西藏自治區(qū)經(jīng)濟與金融之間的聯(lián)系

1.深化金融業(yè)與科技的融合發(fā)展，發(fā)展科技金融。金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的聯(lián)動發(fā)展相當(dāng)一部分要落腳于制造業(yè)上，科技成果具有專屬性、依附性、虛擬性、壟斷性、溢出性、期權(quán)性等特點，融資需求大、經(jīng)濟效益顯著，只要在二者之間形成一條穩(wěn)定的互動發(fā)展路徑，就能實現(xiàn)共贏。

2.發(fā)揮金融創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展的促進(jìn)作用，積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融、物流金融、PPP 項目融資等新型金融業(yè)態(tài)，提高經(jīng)濟發(fā)展中的金融含量。通過供應(yīng)鏈金融、物流金融等金融業(yè)務(wù)，一方面可以將金融融入整個經(jīng)濟運行過程，解決企業(yè)發(fā)展過程中遇見的資金難題，降低經(jīng)濟運行成本，促進(jìn)經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展；另一方面，可以為金融業(yè)開辟新的利潤增長點，進(jìn)一步加快金融業(yè)的發(fā)展。

3.建立健全金融驅(qū)動新型城鎮(zhèn)化發(fā)展機制。大多數(shù)國內(nèi)外學(xué)者對金融驅(qū)動新型城鎮(zhèn)化建設(shè)都能達(dá)成共識，金融對新型城鎮(zhèn)化的作用可以通過經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)投資和房地產(chǎn)建設(shè)等對資金的需求得到發(fā)揮。目前，西藏自治區(qū)的城鎮(zhèn)化主要依托于基于行政干預(yù)的土地擴張模式，城鎮(zhèn)化的核心驅(qū)動力不足，建立健全金融驅(qū)動新型城鎮(zhèn)化發(fā)展機制，能夠?qū)崿F(xiàn)通過金融驅(qū)動城鎮(zhèn)化水平提高，城鎮(zhèn)化進(jìn)程又反過來推動金融業(yè)的發(fā)展。

（三）深化西藏自治區(qū)金融體制改革

1.加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高金融信息服務(wù)能力。西藏地區(qū)分散的居住情況是在西藏金融體系發(fā)展中繞不過去的一道坎，所以西藏自治區(qū)的金融業(yè)應(yīng)該積極運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，提高金融信息的可獲得性。

2.提高西藏金融主體活力，提高金融業(yè)對外開放水平。目前，西藏自治區(qū)的金融業(yè)市場活力不足，金融市場化水平低，需要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中通過“引進(jìn)來”和“走出去”的方式，引導(dǎo)非正規(guī)金融與微型金融向正規(guī)金融轉(zhuǎn)化，激發(fā)金融業(yè)的市場活力，形成有序競爭。

3.加快多層次資本市場體系建設(shè)?，F(xiàn)階段，西藏自治區(qū)的金融發(fā)展是以間接融資為主，股票、債券雖有所發(fā)展，但影響力還較低，如中國人民銀行拉薩中心支行主持編撰的《西藏經(jīng)濟金融統(tǒng)計匯編（1959-2016）》就對西藏的股票融資情況加以統(tǒng)計，同時借助新浪財經(jīng)查詢得知，西藏自治區(qū)的上市公司較少，只有西藏發(fā)展、西藏礦業(yè)、西藏藥業(yè)、西藏城投、西藏天路、西藏珠峰等幾家。故西藏自治區(qū)應(yīng)該加快多層次資本市場體系建設(shè)，提高直接融資比重，通過直接融資與間接融資市場間的競爭與互補，形成促進(jìn)金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。

（四）提高金融資源配置效率

西藏自治區(qū)目前存在一定的金融錯配問題，集中表現(xiàn)在金融資源分布不均衡、金融聚集強而擴散弱、存在脫實就虛傾向。

1.西藏自治區(qū)的金融體系應(yīng)該推動金融資源合理分配。既要積極提高拉薩市的金融資源配置水平，糾正可能存在的制度偏小造成的資金約束，將金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，努力使拉薩的金融發(fā)展體系與經(jīng)濟發(fā)展的需求相一致；又要在發(fā)揮拉薩金融聚集功能的基礎(chǔ)上，適當(dāng)推動金融擴散，讓西藏的其余區(qū)域，特別是邊境貿(mào)易區(qū)能夠享受到金融的支出作用。

2.加強信貸政策的指引作用，穩(wěn)定社會融資規(guī)模波動水平，形成資金向?qū)嶓w經(jīng)濟流動的長效機制。