美國(guó)《商業(yè)周刊》2019 年4 月

如果 “獨(dú)角獸”紛紛上市會(huì)怎樣？

“獨(dú)角獸”指無(wú)論是否盈利，估值超過(guò)10億美元的初創(chuàng)公司。最初被稱為“獨(dú)角獸”，是因?yàn)槠涑霈F(xiàn)就像獨(dú)角獸一樣不可能，不過(guò)時(shí)至今日“獨(dú)角獸”就像新澤西州高爾夫球場(chǎng)的白尾鹿一樣普遍。

這批“獨(dú)角獸”以尚未盈利的優(yōu)步為首。優(yōu)步估計(jì)于下月IPO，估值或高達(dá)1200億美元。但排隊(duì)IPO的名單不斷加長(zhǎng)，其中有圖片網(wǎng)站Pinterest、民宿短租Airbnb、虛擬視頻會(huì)議公司Zoom Video。甚至李維斯公司也于上月高調(diào)宣布申請(qǐng)上市。

如果這些公司陸續(xù)上市，2019年或?qū)⒊蔀槊拦蒊PO籌資額最大的年份之一。高盛公司去年11月預(yù)計(jì)，今年美股IPO融資將達(dá)800億美元，為1999年以來(lái)年均水平的兩倍——不過(guò)這一估計(jì)或許過(guò)低。

但令人擔(dān)憂的是，IPO高峰發(fā)生在股市即將見(jiàn)頂和經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái)之時(shí)。1999年和2007年都是IPO異常強(qiáng)勁，但熊市和經(jīng)濟(jì)下滑緊隨其后。

Leuthold首席投資策略師保爾森認(rèn)為，股市處于巔峰時(shí)投資者信心高漲不斷買進(jìn)，從未上市公司的角度來(lái)看，這正是IPO良機(jī)。但謹(jǐn)慎及對(duì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和熊市的悲觀情緒今年也在加劇。

也許真正的獨(dú)角獸是判斷牛市何時(shí)結(jié)束的準(zhǔn)確無(wú)誤信號(hào)，但這樣的獨(dú)角獸并不存在。

歐洲的解體

歐洲第一委員會(huì)主席赫爾曼·范龍佩曾說(shuō)，“戰(zhàn)爭(zhēng)和歐洲一樣古老，我們的大陸擁有矛、劍、大炮、槍炮、戰(zhàn)壕和坦克等留下的傷疤”?，F(xiàn)在，歐盟的主旋律不是槍聲和坦克的轟鳴聲，而是在布魯塞爾辦公廳走廊里沙沙作響的文件聲。冷戰(zhàn)后的歐洲曾妥協(xié)而團(tuán)結(jié)，但近年來(lái)，新的“戰(zhàn)爭(zhēng)”再起，以談判的形式。歐盟這個(gè)世界上最非凡的治理實(shí)驗(yàn)之一，這個(gè)由28個(gè)文化迥異的國(guó)家組成的聯(lián)盟，正在為內(nèi)部不斷謀求分裂的聲音而混戰(zhàn)。

美國(guó)《時(shí)代周刊》2019 年4 月

受到干擾的中央銀行

過(guò)去25年來(lái)，全球央行獨(dú)立性在不斷上升。但現(xiàn)在，這一成果受到威脅。美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾要求降息，并威脅將解雇美聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)。英國(guó)脫歐主義者對(duì)英格蘭銀行的能力和動(dòng)機(jī)進(jìn)行了抨擊，而土耳其總統(tǒng)埃爾多安則一直在與中央銀行展開(kāi)拔河戰(zhàn)。印度政府已經(jīng)用一位順從的內(nèi)部人士取代了一位能干的央行行長(zhǎng)，后者在大選前降低了利率。歐洲央行的許多高層職位都在爭(zhēng)奪之中，其中一些職位可能涉及更廣的政治斗爭(zhēng)。危險(xiǎn)或許正在醞釀之中。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》2019 年4 月

黑人母親的力量

自特朗普上臺(tái)以來(lái)，黑人女性的焦慮和恐懼更加深了，尤其對(duì)于黑人母親，沒(méi)有人能夠保證她們的孩子可以安全進(jìn)入成年期，甚至對(duì)于那些經(jīng)濟(jì)條件優(yōu)越、社會(huì)地位高的黑人家庭來(lái)說(shuō)，這種擔(dān)心也不可避免。反種族主義的價(jià)值觀塑造應(yīng)該是從幼兒園階段就開(kāi)始的，但這一點(diǎn)很難實(shí)現(xiàn)。研究顯示，70%的白人父母對(duì)種族問(wèn)題避而不談，而有色人種家庭則大多從小傳達(dá)反種族價(jià)值觀，這種教育上的差異對(duì)兒童的影響將伴隨一生。

美國(guó)《新聞周刊》2019 年4 月

編譯：鄒松霖